新能源汽车车主两大难(nán)：续航里程和补能问题。

　　动力电池龙头宁德时代1000公里(lǐ)的麒麟电(diàn)池，缓解了新能源汽车车主们对续(xù)航里程的焦(jiāo)虑(lǜ)。但随(suí)之(zhī)而来的是补能问题。和通(tōng)过技术创新(xīn)进(jìn)步即可解决的续(xù)航里程问题不同的是，摆(bǎi)在新能源(yuán)汽车车主(zhǔ)面前的补(bǔ)能(néng)方式暂时只有两种——要么换电，要么(me)充电(diàn)。

　　相比起时间(jiān)较长的(de)充电，换电(diàn)无疑是一种好(hǎo)方法。只不过，支持(chí)换(huàn)电的(de)汽车品(pǐn)牌并不(bù)多，又或者说换电仍不算是主流(liú)的补能方(fāng)式。此(cǐ)外(wài)，也有新能源汽车车主对换电的电池质量有所担忧。现实情况是(shì)，大多(duō)数新能(néng)源(yuán)汽车(chē)车主依然会选择充(chōng)电补能(néng)。

　　充电同样问题多(duō)多，包括价(jià)格战、质(zhì)量不一的充电设施，尚(shàng)未能(néng)满足需求的充电(diàn)桩数(shù)量，无法(fǎ)盈(yíng)利的充电运营商等。

　　英(yīng)大证(zhèng)券(quàn)研报显示，2021年估算中(zhōng)国新(xīn)能源汽车充电电费(fèi)市场规模(mó)约141.3亿元，服(fú)务费市(shì)场(chǎng)规(guī)模高达17亿元至34亿元。假设电价(jià)不发生巨大变化，到2025年(nián)市场(chǎng)规模将会扩大3倍，到2030年市场(chǎng)规模将会扩大10倍，电费+服(fú)务市(shì)场规模将突破千亿元。

　　尽管(guǎn)充电(diàn)桩行业乱象反复(fù)出现，但(dàn)依然(rán)无(wú)法否认这是一个(gè)有着(zhe)极大潜力的(de)市场，哪(nǎ)怕是处于“价格换空间”的内卷阶段，也吸引(yǐn)着无(wú)数玩家前仆后继(jì)地进场。在进场的(de)大批企业中，有一家企(qǐ)业正悄然展现出领先优势。

　　2022年6月，中国(guó)“充电服(fú)务第一股”——能链智电在(zài)纳斯达(dá)克上市。作为(wèi)重(zhòng)塑充电服务产业链的龙头企业，能链智电在大力(lì)拓展充电应用场景之(zhī)余，迅速对(duì)行业(yè)进行高效整合。

　　4月22日，能链智电发布2022年第四季度及(jí)全年未经审计财务报(bào)告。财报显示，能链智电(diàn)2022年(nián)全年总交易额超过27亿元人民币（3.916亿美元(yuán)），同比增(zēng)长(zhǎng)119％。其(qí)中，第四季度总交易额超过8.4亿元人(rén)民币（1.218亿美元），同比增长94％。

　　根(gēn)据能链智电预测数据，2023财年净(jìng)收入将在5亿元人民(mín)币(bì)至6亿元人(rén)民币，同比翻5.37到(dào)6.44倍。据CIC预计，到(dào)2025年中国传统燃(rán)油(yóu)车保(bǎo)有量将达峰，而(ér)电动汽车(chē)将持续增长(zhǎng)，并于2036年(nián)超过传统燃油车(chē)。这意味着，身处充电服(fú)务行业的能链智电将会迎来(lái)广阔(kuò)的发(fā)展空间。

　　优(yōu)秀(xiù)的业(yè)务前景，同样(yàng)吸引了(le)资本市场的高度(dù)关注。全球资(zī)管巨头景顺（Invesco）在(zài)其(qí)官网披露(lù)的最(zuì)新持仓(cāng)数据显示，景顺(shùn)旗(qí)下的(de)Invesco WilderHill Clean Energy ETF（代码：PBW）重仓持有中(zhōng)国最大规模的第(dì)三(sān)方(fāng)充电网络运营商能链智(zhì)电（NAAS.US）股票，占该基金ETF持仓组合(hé)的(de)比例高达2.69％，位列持仓(cāng)份(fèn)额第一。按披(pī)露数(shù)据测算，景(jǐng)顺持仓(cāng)能链智电(diàn)市值(zhí)已超2000万美元。

　　新(xīn)能源(yuán)汽车行业(yè)发展迅速，但对(duì)于广大(dà)新能源车主的充电服务痛点尚未完全(quán)得到解决。这为能(néng)链智电提供了“逐鹿(lù)”千亿(yì)市场(chǎng)的绝佳机会(huì)。谁(shuí)能有效解决车(chē)主(zhǔ)们的痛点，谁就能成为充电服务(wù)行业中当之无愧的龙头。

　　千(qiān)亿潜力

　　2月3日(rì)，工业和信息化部、交通(tōng)运输部等八部门发布《关于组织开展公(gōng)共领域车辆全面电动化先行区(qū)试点工作的(de)通知》（下(xià)称《通知》）。 《通知》提到，建成适度超前的(de)充换电(diàn)基础设施，新增(zēng)公用桩（标准桩）与(yǔ)公(gōng)共领域新能车（标准车）比(bǐ)例力争(zhēng)到1:1，高速服(fú)务(wù)区充电车位占比(bǐ)不低于(yú)小(xiǎo)型停车位10％。

　　新能源汽车保有量与充电桩的比例称为“车桩(zhuāng)比”，这个指(zhǐ)标(biāo)通常用来衡量(liàng)是否满足新能源汽(qì)车的充电(diàn)需求。

　　据中国充电联盟数据，2022年公共充电桩直流桩占比为53.9％；2022年12月较2022年11月全国新增(zēng)6.6万台(tái)公共充电桩，同比增(zēng)长56.7％。截(jié)至2022年(nián)12月，充(chōng)电联盟内成员单位(wèi)总计上报公(gōng)共充电桩179.7万(wàn)台，月均新增公共充电桩(zhuāng)约5.4万台。

　　有券商机构对需求进行预测，假设新增桩需求有70％为直流桩、30％为交流桩，直流桩按平均60kw、3万元/个(gè)，交流桩按7kw、0.35万(wàn)元/个，总需(xū)求约455亿元左右。

　　国泰君安研报(bào)观点认为，充电桩(zhuāng)是支撑(chēng)新能(néng)源汽车市场健(jiàn)康快速发展的(de)重要基础设施(shī)建设之(zhī)一，未来将加(jiā)速完成向高功率快充的(de)方向技术(shù)升级，并加速完(wán)成车桩比1:1的(de)目(mù)标，从而带(dài)动(dòng)新能源汽(qì)车(chē)渗透(tòu)率(lǜ)进一步提高。

　　艾媒咨询2020年曾估算，未(wèi)来5年内(nèi)，中国公共(gòng)充电桩投资建设规模的(de)同比增长(zhǎng)率将不低(dī)于30％，到2025年，投资(zī)建设(shè)规模(mó)将(jiāng)达到187.6亿(yì)元。但随着中(zhōng)国新能(néng)源(yuán)汽车市(shì)场(chǎng)不(bù)断超(chāo)预期发展(zhǎn)，艾媒咨(zī)询的估算已略显(xiǎn)保守。有机构预测，假设2025年车桩比依然在2:1附近、直流充电(diàn)桩比例(lì)在45％－60％，那么2020年(nián)至2025年(nián)中国国内充电桩市场规(guī)模将(jiāng)超过1000亿元。

　　中国新能源汽车市场(chǎng)的高速增(zēng)长(zhǎng)，对充电桩行业产生了巨(jù)大的(de)推动作用。

　　2022年，新能(néng)源汽(qì)车市场(chǎng)出现爆(bào)发式增长(zhǎng)，产量和销量(liàng)分别为705.8万(wàn)辆和688.7万辆，同比分别增(zēng)长96.9％和(hé)93.4％，接近(jìn)翻倍。新能源汽车渗透(tòu)率更(gèng)是一举推高至(zhì)word中1.5倍行间距相当于多少磅，word1.25倍行距是多少磅25.6％。截至2022年底，中国新(xīn)能(néng)源汽车保(bǎo)有量(liàng)达到1310万(wàn)辆，同比增长67.13％，中国新能源乘用车占全球市场份额已达63％。

　　乘联会秘书长崔东树认为，新(xīn)能(néng)源汽(qì)车渗透率仍会快速提升，预计2023年总体狭义乘用(yòng)车销量(liàng)约为2350万辆，其中(zhōng)新(xīn)能源乘用车(chē)销量(liàng)有望达850万(wàn)辆，渗透(tòu)率为36％，同比增(zēng)速超30％。

　　中汽协副总工程(chéng)师(shī)许(xǔ)海(hǎi)东对新(xīn)能(néng)源汽车市场则更为(wèi)看(kàn)好(hǎo)。据(jù)其预计，2023年乘(chéng)用(yòng)车总销量约(yuē)为(wèi)2380万辆(liàng)，同比增长1.3％；商用车总(zǒng)销量约(yuē)为380万辆，同比增长15％。新能源汽车市(shì)场全年销量有望超过900万辆，同比增长35％。

　　新能源汽(qì)车(chē)数(shù)量持续(xù)上升，对应的是补能需(xū)求(qiúword中1.5倍行间距相当于多少磅，word1.25倍行距是多少磅)的持续扩大，所需要(yào)的(de)充(chōng)电桩数量更是庞大，充电(diàn)桩市场(chǎng)空间潜力十足。

　　数据(jù)显示，2022年中(zhōng)国充(chōng)电基础设施数量(liàng)达到(dào)521.0万台，同比增长99.1％。其中(zhōng)，公共(gòng)充(chōng)电基础设(shè)施增长约65万台，同比(bǐ)增长91.6％，公共(gòng)充电桩(zhuāng)保有(yǒu)量达(dá)到179.1万(wàn)台(tái)（含直流充(chōng)电桩76.1万台、交流充电桩103.6万(wàn)台）。2022年，公共(gòng)充电站增量为(wèi)3.7万座，保有量(liàng)为(wèi)11.1万座。

　　机构预(yù)估(gū)数据显示，预计2023年将新(xīn)增(zēng)公共充电桩97.5万台（含(hán)直流(liú)充电(diàn)桩41.0万台、交流充电桩56.5万台）；公共充电桩(zhuāng)保(bǎo)有量达到(dào)277.2万(wàn)台(tái)（含(hán)直流充电桩(zhuāng)117.1万台(tái)、交流充电桩(zhuāng)160.1万台）；公共充电(diàn)站增量约为6万座，公共(gòng)充电站保有量约为17.1万座。

　　分散(sàn)化趋势

　　快(kuài)速补能是新能源汽车技术(shù)进(jìn)步的重要(yào)发展(zhǎn)方向(xiàng)。天风证券研报指(zhǐ)出，除了在(zài)自(zì)家停(tíng)车位等可以长时间停放的场景下，在短时停靠(kào)的公(gōng)共场(chǎng)景电(diàn)动车(chē)均有快速补能(néng)的需求，更高比(bǐ)例的快(kuài)充桩满足消(xiāo)费者(zhě)的客(kè)观需要。

　　据了解，目前各国(guó)政策从顶层设计积极推(tuī)动快充技(jì)术发展(zhǎn)，未来快(kuài)充桩占比(bǐ)有望逐步提高。高压(yā)快充技术是当前车企实现快充的主流选择，800V高(gāo)压(yā)平(píng)台车型将于(yú)2023年(nián)陆(lù)续上市(shì)。

　　然而，公共充电桩的分散(sàn)化(huà)趋势却拖慢了新(xīn)能源汽(qì)车的发展速度(dù)。

　　东莞证券研(yán)报显示(shì)，充电桩(zhuāng)设备行业的技(jì)术门槛(kǎn)相对较低，产品标准化程度较高(gāo)，目前(qián)国(guó)内充电桩(zhuāng)设备生(shēng)产领域的相关公司(sī)数(shù)量超(chāo)过300家，供应商数量多，使(shǐ)得大量新玩家可以(yǐ)轻松进入充电桩行业。

　　由于充换(huàn)电基础设施依赖(lài)土地和资(zī)本，因此本地化(huà)和分散(sàn)化是趋势。

　　据了解，各地(dì)的(de)城投、国投(tóu)、环投、商业地产等资产持有方，如酒店集团、民宿企业等都会积极参与(yǔ)到(dào)充(chōng)电市场(chǎng)中(zhōng)。近(jìn)两年(nián)，中国充(chōng)电市(shì)场已经呈(chéng)现出分散化(huà)的趋势(shì)，充电运营(yíng)商CR5（前5大企业市占(zhàn)率(lǜ)）从(cóng)2018的87％降到(dào)了2022的69.8％，未(wèi)来(lái)SME（中小型运营商(shāng)）预计占(zhàn)比将(jiāng)会(huì)超(chāo)过(guò)60％。

　　与(yǔ)此同时，分散化趋势正进一(yī)步削弱新能源汽车(chē)车主的消费(fèi)体(tǐ)验。据悉，找桩(zhuāng)难、排队时间长、充电时间(jiān)长、下载多个APP等都是每一位(wèi)新能(néng)源汽(qì)车车主需要(yào)面对(duì)的“麻(má)烦”。

　　有分析人士指出，从行业发(fā)展角度看，公共充电基(jī)础设施网(wǎng)络建设(shè)呈结构性供给不足；不同充电(diàn)运营商充电(diàn)网(wǎng)络间形成信息孤岛(dǎo)；充电设(shè)施(shī)利用率低、盈利模式单(dān)一；缺乏充电场站运营管理等。庞(páng)大(dà)而(ér)分散(sàn)的(de)运营商(shāng)需要标(biāo)准(zhǔn)统一(yī)的行业规(guī)范和(hé)服务。

　　中(zhōng)金(jīn)公(gōng)司研报曾点明充电运营商(shāng)供(gōng)应格局分散的原因。“我们认为，根(gēn)本原(yuán)因在(zài)于运营商(shāng)自建(jiàn)桩(zhuāng)受限于资金压力和土地(dì)资(zī)源，建桩主力由(yóu)此前的运营商转变为地(dì)方国(guó)企、小工商(shāng)业等掌握土地(dì)资源的(de)第三方建设，由此(cǐ)具备当地区位优(yōu)势(shì)、以(yǐ)蔚景云(yún)、深圳车电网(wǎng)为(wèi)代表的二线及新增运营商迅速(sù)获得市场份额。展(zhǎn)望未来，我们(men)认为(wèi)充(chōng)电桩场(chǎng)址资源(yuán)具备稀(xī)缺性，拥(yōng)有(yǒu)本(běn)地优质土(tǔ)地资源的地方(fāng)国企、小工商业有(yǒu)望(wàng)维持建桩主(zhǔ)力地位。”

　　此外，分散(sàn)化(huà)趋(qū)势亦体现在城(chéng)乡供应格局的巨大差异。中国汽车流(liú)通(tōng)协会有形汽(qì)车市场(chǎng)分(fēn)会常务副理事长苏晖曾公开表示，新能(néng)源汽车(chē)下乡目前更多停留(liú)在口(kǒu)头阶段，事(shì)实上做(zuò)的(de)远远(yuǎn)不够(gòu)，应当(dāng)给予(yǔ)高(gāo)度重视(shì)，同(tóng)样充电市场(chǎng)应先一(yī)步布局(jú)。

　　如(rú)何破局？

　　如今，新(xīn)能源(yuán)汽车(chē)与(yǔ)充电(diàn)桩已落入了“先(xiān)有鸡还是先(xiān)有蛋”的困局。值(zhí)得注(zhù)意(yì)的是，随着(zhe)各大新能源汽(qì)车品牌逐渐(jiàn)下沉至三(sān)四线(xiàn)城市，新(xīn)能(néng)源汽车渗透率的进一步提(tí)高，充电桩分散化所带(dài)来的问题(tí)也将逐(zhú)渐逼近爆发(fā)节点。

　　充(chōng)电(diàn)桩服务整合已刻(kè)不容缓，而(ér)拥有充电服务全包模式的企业(yè)将(jiāng)会(huì)在这场赛跑中占据(jù)领先优(yōu)势。

　　据中金公司研(yán)报(bào)，充电服务全包模式是充电(diàn)服务商针对(duì)无业内经验(yàn)、但(dàn)掌(zhǎng)握土地资(zī)金资源、急需进行充电(diàn)桩建(jiàn)设(shè)的目标群体提(tí)出的一站式解(jiě)决方案，目标(biāo)客户包含(hán)地方国(guó)企、地方(fāng)小工商业业主及目的地小区/民宿业主等。充(chōng)电服务商凭借业内积累经验和资源，向目标客户(hù)提供选址、EPC建站及(jí)后续(xù)运营运(yùn)维(wéi)的三位一体(tǐ)综合服务(wù)，分(fēn)别获得对应服务收入、充电桩等(děng)设备销售收(shōu)入及后续运营运维服务费分成。

　　充电服务全包模式(shì)有(yǒu)效解决(jué)充电运营(yíng)商“盈利(lì)难”的问(wèn)题(tí)，同(tóng)时可对接(jiē)充(chōng)电桩制造商和需要充(chōng)电(diàn)服务的新能源汽车(chword中1.5倍行间距相当于多少磅，word1.25倍行距是多少磅ē)车主，从(cóng)而改(gǎi)善(shàn)整个产业链的(de)盈利状况和消费体(tǐ)验。能提(tí)供全包模式的企业不(bù)多(duō)，第三方(fāng)充电服务商能链智电(diàn)正是(shì)其中的龙头。

　　2023年1月，能链智电与国内领先的储能系统集(jí)成商与统服务商海博(bó)思(sī)创成立合资公司——能链海(hǎi)博，发挥双(shuāng)方(fāng)各自在(zài)用(yòng)户、产品、技术和运营(yíng)、场景等方(fāng)面的优(yōu)势，布局(jú)多元化储(chǔ)能解决方案，助力“双碳”目标。

　　据了解，能链(liàn)海博聚焦用户侧储(chǔ)能(néng)，拉动电源侧、电网侧储能，逐步(bù)落(luò)地“光储(chǔ)充(chōng)检服”一体化充电站，有效解决(jué)充电(diàn)基础设施电力增容(róng)扩容(róng)、快速安全充电、电池健康检测等(děng)问题，为新能(néng)源汽车车主(zhǔ)带来智(zhì)能(néng)、高效、安全的充电新体验。

　　“光储充(chōng)检(jiǎn)服(fú)”一体化充电站，实际上便是储能电站叠加(jiā)智能检查及车主服务。储能电站(zhàn)的原理(lǐ)类似(shì)于“充电宝(bǎo)”，在低谷用电时，通过电(diàn)网(wǎng)或(huò)光伏装置等方式“充电”并储存(cún)，在高峰用电时释放储存电量。与此同时，电站(zhàn)还可以参与(yǔ)市场交易，在(zài)空闲时段可利(lì)用电(diàn)量进行盈利。这样一(yī)来，既可以保障电力系(xì)统稳定，又能够拓展充(chōng)电站盈利来源，从而推(tuī)动(dòng)充电站市场发展。

　　除传统的充电站建(jiàn)设外，能(néng)链(liàn)智电还与住宿(sù)产业互联(lián)网平台(tái)订单(dān)来了成立合资公司——智电来了(le)。随着2023年经济复苏，出行需求逐渐提升，乐趣(qù)多(duō)多的自(zì)驾(jià)游更是成为(wèi)民众出行的首选项。

　　智电来了将(jiāng)以民宿为(wèi)核心场景(jǐng)，从(cóng)充电桩选址、设备采购、EPC工程(chéng)到运营(yíng)管理、保养维修等(děng)在(zài)内的一站式服务，并联合战略合(hé)作伙伴(bàn)快电，为新能源车主提供一键(jiàn)找(zhǎo)好桩、一键充电、一键支(zhī)付等(děng)便捷服务(wù)，满足新能(néng)源车主在旅游目的地就近充电(diàn)、随停随充的需求。

　　此外，能链(liàn)智电还推出充(chōng)电(diàn)机器(qì)人，可以为(wèi)新能(néng)源汽车提(tí)供(gōng)“随用随充(chōng)”的全自动(dòng)充电服务。只不过，通过(guò)充电机(jī)器(qì)人进行自动(dòng)补能(néng)的解决方案，仍为时(shí)尚早(zǎo)。相比起这种(zhǒng)需要结合新(xīn)技(jì)术的解(jiě)决方案，充电站(zhàn)依然(rán)是充电服务(wù)商主要攻略的战场。

　　能链智电将(jiāng)传统行业做法与(yǔ)新兴技术(shù)手段相结合，不(bù)仅推动行业(yè)新(xīn)生态建设，助力交(jiāo)通(tōng)能源(yuán)绿色发展(zhǎn)，同时(shí)也(yě)实现自(zì)身业绩持续(xù)增长。财(cái)报显(xiǎn)示，2022年能链智电实现(xiàn)净收入9280万(wàn)元人(rén)民(mín)币，同比激增177％；第四季(jì)度净收入为2950万(wàn)元，同比(bǐ)增长95％，接近翻(fān)倍(bèi)。

　　据了(le)解(jiě)，由于能链智电的服务模式较(jiào)好(hǎo)地(dì)满足车主需求，2022年订单(dān)量达到(dào)1.22亿单，同比增长(zhǎng)114％；总充(chōng)电量达到(dào)27.53亿度，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长116％。当(dāng)前(qián)，能链智电已连接服务充电运(yùn)营商1581家、5.5万座充(chōng)电站和51.5万把充电枪。

　　身处全球最大的(de)新能源市场，能链智电业务发展潜(qián)力充(chōng)满想象(xiàng)空间。能(néng)链智电创始人(rén)、CEO王阳表示(shì)：“我们希望依托独一无二的商(shāng)业模(mó)式和行业卡位，抓住能(néng)源变革的历(lì)史性机遇，与合作伙伴共同推动交通碳减排(pái)，助力(lì)双碳目标实现。”

　　同时，据能(néng)链智电总裁兼CFO吴(wú)雪庐透露，能链智(zhì)电(diàn)已分别在新加坡和阿姆斯特丹设立(lì)亚太(tài)和欧洲总部(bù)。在新业务进展方(fāng)面，能链智(zhì)电预计在2023年中期推(tuī)出虚拟电厂(chǎng)平台，帮助充电站参与电力交易市场，并(bìng)为(wèi)更广泛的(de)电网提供削峰填谷等各种支(zhī)持服务，助(zhù)力新能源行业建立(lì)现(xiàn)代能源系统(tǒng)。

　　整体(tǐ)上，新能源(yuán)汽车市场(chǎng)高速发展，已成为市场(chǎng)共识：续航里程和(hé)补(bǔ)能问题仍将(jiāng)是一段时间(jiān)内(nèi)新能源汽车渗透过程中的两大难。但随着第三方充电(diàn)服务商对(duì)充电(diàn)服务行业进行(xíng)整合以及新(xīn)应用(yòng)场(chǎng)景(jǐng)的(de)拓展(zhǎn)，补(bǔ)能场景中的充(chōng)电(diàn)问题(tí)亦将逐步(bù)解决。

　　这(zhè)也意味着，在经(jīng)济复苏的2023年，充电桩行业将(jiāng)迎来(lái)服(fú)务(wù)整合之年，而(ér)新应用场景的开拓也将成为充电服(fú)务商(shāng)市场份额的胜负手。

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