近(jìn)期交易商协会(huì)的(de)监管处(chù)罚力度明显加大，虽然债券市场参与主体(tǐ)愈发丰富多(duō)元，市场(chǎng)竞争(zhēng)程度更趋激烈(liè)，但监管(guǎn)底线不能破(pò)戒(jiè)。

　　5月(yuè)11日，交易商协会(huì)对建设银行启动(dòng)自律(lǜ)调查，这是两(liǎng)天内第二家被要求自律调查的(de)大行(xíng)。今年以来，交易商协会已对(duì)多(duō)家金融机构启动自律调查，监管力度在持续加大。

　　多家金融机(jī)构接连(lián)被通报

　　5月11日，中国银(yín)行间市(shì)场交(jiāo)易商协会（下称“交易(yì)商协会”）网站(zhàn)显(xiǎn)示(shì)，基于(yú)监管(guǎn)部门反馈线索，依据《银(yín)行间债(zhài)券市场自律(lǜ)处分规则(zé)》，交易(yì)商(shāng)协会已(yǐ)对中国(guó)建设银行股份(fèn)有限公司(sī)债务融资(zī)工具承(chéng)销业务(wù)涉(shè)嫌违规行为开展(zhǎn)自律调查(chá)。

　　根据(jù)建行2022年年报，去年建行(xíng)承销非金融(róng)企业债务融资工具744笔，为(wèi)411家实体企业承销发行债券4645.17亿(yì)元。2022年，该行(xíng)支持优(yōu)质头部房地产(chǎn)企业债券融资(zī)需求，承销(xiāo)房地(dì)产企业323.35亿元债务融资工具，房地(dì)产(chǎn)并(bìng)购票据22.9亿(yì)元。

　　交易(yì)商协(xié)会的监管力度在近(jìn)期持续加大(dà)。就在5月9日，交(jiāo)易商协会官网(wǎng)发布信息，针对(duì)中国进出口银行金融债券(quàn)发(fā)行涉嫌违规行为，以及中国民(mín)生银行承(chéng)销业务涉(shè)嫌(xián)违规行(xíng)为已开展自律调查。

　　而在5月(yuè)8日，大连银行一个男人打你脸说明什么，如果一个男生打你的脸(xíng)、郑(zhèng)州银行、江西银行(xíng)、青(qīng)岛银行(xíng)和粤财(cái)信托共5家机构涉(shè)及(jí)债券业务(wù)违规(guī)被点名。具体来说，交易商协会(huì)通(tōng)过深入(rù)调查发(fā)现，大连(lián)银(yín)行等多家机构存在债券(quàn)代持交易等(děng)违规行为。其(qí)中，大连银行通过(guò)做市业(yè)务方式，每日滚动开展买卖方向相反(fǎn)、清(qīng)算速度不同(tóng)的现券交易，代持利率债活(huó)跃券，且规模(mó)较(jiào)大(dà)；郑州银行、江西(xī)银行(xíng)和青岛银行，内控执行(xíng)不严或(huò)流于形(xíng)式，未有效评(píng)估交易合理性，作为中间方以现券买(mǎi)卖或(huò)做市等方式参与债券代持交易链条，交易笔(bǐ)数和(hé)金额较大。

　　今(jīn)年4月，工商银行已被启(qǐ)动自律调查(chá)。相关公告(gào)称，交易商协会在日(rì)常监测工作中发现，工商银行(xíng)主承(chéng)销(xiāo)的多期债务(wù)融资工具发行定价严重偏离市(shì)场合理水平(píng)，干扰了市场秩序(xù)，涉嫌违反银行间(jiān)债券市场自(zì)律管理相关规定。

　　4月(yuè)3日，交易商(shāng)协会网站披露，近期在查处四(sì)平市城市发(fā)展投资控股有(yǒu)限公司(sī)案(àn)件时，发现吉林银行、吉(jí)林亿联银行(xíng)因违规收取发(fā)行人(rén)大额财务资助，涉嫌违(wéi)反银行一个男人打你脸说明什么，如果一个男生打你的脸间债(zhài)券市场自律管理(lǐ)规则，被交易(yì)商协(xié)会进行(xíng)自律(lǜ)调查。一同被开(kāi)展自律调查的(de)还有光大证券(quàn)、富国资产管理（上海）有限(xiàn)公司两(liǎng)家金(jīn)融机构。

　　交易商(shāng)协会监管处罚力度加(jiā)强

　　根据交(jiāo)易商协会通报的(de)数据，2022年全年(nián)，交易(yì)商协会共对68起涉嫌违规案件立案调查，开展自律调查(chá)和自律问询(xún)103次，作出各类(lèi)自(zì)律(lǜ)处分(fēn)99家(jiā)（人）次，涉及(jí)35家(jiā)发行人和信(xìn)用增进(jìn)机构、4家主承销商、3家会计师事务所、1家律师事务所、2家(jiā)其他类(lèi)型(xíng)机构和54名直接责任(rèn)人。作出(chū)的处分中，警(jǐng)告及(jí)以上占比超(chāo)过五成，15家机构被(bèi)暂停一定期限业(yè)务，12位责任人被(bèi)认定(dìng)不适当人选。

　　梳理通报(bào)来(lái)看，被通报的(de)原(yuán)因包(bāo)括低价包销多(duō)期债务融资工具，影响了市场正(zhèng)常秩序；部分债务融资工具未按照(zhào)发(fā)行文件约定开展余额包销，个别债务融资(zī)工具挤占了其(qí)他投(tóu)资人的正常投标(biāo)，违背了(le)公平公正原则，并影(yǐng)响了发行利率，对(duì)市场(chǎng)正常(cháng)秩序(xù)造成了一(yī)定不良影响。

　　通报指出(chū)，银行间(jiān)债券市场(chǎng)参与机构在从事相关业务过程中，务必牢固树立(lì)市场责任意识，严格(gé)遵守相(xiāng)关监管规定和自(zì)律规则要求，合(hé)规展业(yè)，自(zì)觉(jué)维护银行间债券市场运行(xíng)秩(zhì)序。

　　交易商协会表示，做市商作为银行间市场基石机构，承担着(zhe)提(tí)高市场流动性(xìng)、促(cù)进价格(gé)发(fā)现的重要(yào)作(zuò)用，应切实提升做市交易能力，加强内部控制和风险管(guǎn)理(lǐ)，确(què)保合规稳健展业，“真(zhēn)做市、做真市(shì)”。

　　可以看到，近期交易商协会的(de)监管处罚力(lì)度明显加大，虽然债券市场参与(yǔ)主体(tǐ)愈发丰富多元，市场竞(jìng)争程度更趋激(jī)烈，但监管底线不能破戒。

　　资深(shēn)金(jīn)融政(zhèng)策监管专家周毅钦对《国际(jì)金融报》记者表示，可以看(kàn)到(dào)，银行间交易(yì)商协会将继续贯彻(chè)落实监(jiān)管从严要求(qiú)，以严格自律惩戒向市场传递“零容(róng)忍”的(de)清晰信号，引导市场(chǎng)各类主(zhǔ)体归位尽责，维(wéi)护市场良好秩(zhì)序。债券承销(xiāo)机(jī)构作为(wèi)债(zhài)券市场的“看门人”，对于商(shāng)业(yè)银行特别是国有大行来说，也需要肩负起相应的公序责任，切实维护好行业的(de)良性竞争生态。

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