随着3月进出口数据(jù)的(de)出炉(lú)，纯(chún)碱市场数据表现(xiàn)“亮眼(yǎn)”，使得(dé)短期市场悲观(guān)情绪有所缓和。从表象看，进出(chū)口双双超预(yù)期(qī)，也显示出学年是什么意思？应该怎样填，2022至2023学年是什么意思(chū)纯碱(jiǎn)市场(chǎng)供需两(liǎng)旺、出(chū)口向好的态(tài)势(shì)仍在延续。

　　中国海关总署数据(jù)显示，2023年3月(yuè)纯碱进口量4.56万吨，2022年(nián)3月(yuè)0.71万吨(dūn)，同比增(zēng)加3.85万(wàn)吨。3月纯碱出口(kǒu)16.3万吨，2022年3月出(chū)口14.44万吨(dūn)，同比(bǐ)增(zēng)加1.86万吨(dūn)。

　　“之前市(shì)场预期纯碱出口下降，进(jìn)口增加，从实际数据来看，其表(biǎo)现超出市(shì)场预期。”国投安信期货高级(jí)分析师周小燕表(biǎo)示。

　　“3月纯碱(jiǎn)进口4.56万吨，环比2月提(tí)升4.55万吨(dūn)，同比去年3月提(tí)升(shēng)3.85万吨(dūn)。”光(guāng)大(dà)期货分析师(shī)张凌璐表示，相较于1月(yuè)1814吨、2月62.99吨的进(jìn)口量，3月纯(chún)碱进口数量超预期增长。据她介(jiè)绍(shào)，2022年(nián)全年除(chú)了(le)1—2月份纯碱进口数量超过1万(wàn)吨，其余月份进口数量在3000吨—7600吨之(zhī)间波动。在她看来(lái)，进口(kǒu)的大量增长(zhǎng)主要集中(zhōng)于部分浮法(fǎ)玻璃(lí)和光伏(fú)玻璃厂，在国(guó)内(nèi)供需紧(jǐn)平衡的情况(kuàng)下(xià)，下(xià)游通(tōng)过进口来(lái)补(bǔ)充使(shǐ)用量。这部分进口增量(liàng)到港后直接进入(rù)下游(yóu)玻璃厂(chǎng)，对市场的冲击程度相(xiāng)对(duì)有限，但在一定(dìng)程度上可能会导致下游厂家(jiā)减少(shǎo)从国(guó)内厂家采购纯碱的数量。

　　从出口数据来看，3月纯碱(jiǎn)出口16.3万(wàn)吨，环比(bǐ)2月提升23.28％，同比去年3月提升(shēng)12.92％。

　　张凌(líng)璐表示，2022年初全球市(shì)场面(miàn)临暴风雪等极端天气、国际地缘政治冲突导致美国(guó)和土(tǔ)耳其运输阶(jiē)段性受(shòu)阻，再(zài)加上全球能源价格上涨、欧洲(zhōu)碱(jiǎn)厂大面积减产(chǎn)、我国出口市(shì)场新增(zēng)南美和非洲的份额，都(dōu)是带动(dòng)去(qù)年全年纯碱出口大幅(fú)提升的(de)导火索。今年(nián)随(suí)着国际(jì)能源价格的回落、黑(hēi)天鹅事件消退、国内(nèi)多个大宗商品价格(gé)处于全球(qiú)高(gāo)位之时，纯(chún)碱出(chū)口(kǒu)还能保持增长态(tài)势，也确实超出市场预期。

　　“3月份(fèn)出口(kǒu)量在去年高基数(shù)的基础上进一(yī)步(bù)增加(jiā)至16.3万(wàn)吨，大超市场预期(qī)，显示出(chū)行业(yè)供需两旺、出口向好的(de)态势(shì)仍在延续。”在(zài)方正中(zhōng)期期货(huò)分析师魏(wèi)朝明(míng)看来，2022年(nián)国际(jì)能源价格(gé)高企，纯碱出口显著放量，今年出(chū)口量能在去年(nián)高(gāo)基数的基础上进一步(bù)上扬，显示国际(jì)市场对(duì)纯碱需求(qiú)具有较强韧性，国(guó)际需求显著(zhù)走弱的(de)预期(qī)有(yǒu)待修(xiū)正。

　　期(qī)货日报记(jì)者了(le)解到，全球经济的(de)衰(shuāi)退预(yù)期或导致全球实体企业承压，海外纯碱需求可(kě)能会受(shòu)到一(yī)定影响。而国内经济稳增长预期(qī)强烈，国内(nèi)纯碱需(xū)求表现或较海(hǎi)外(wài)强(qiáng)劲，这(zhè)在长期也可能影响我国纯碱出口数量。

　　对(duì)此，南华期货(huò)分析(xī)师李嘉豪告(gào)诉记(jì)者，相(xiāng)较于去年(nián)，今年纯(chún)碱出(chū)口的(de)预期走弱。主要在于(yú)国外能源的回落(luò)背景下(xià)供(gōng)应的回归，国内外(wài)碱的价差(chà)收缩(suō)，同(tóng)时伴随(suí)海运费的走(zǒu)弱，使(shǐ)得出口(kǒu)出现了环比的走弱。

　　“但(dàn)是学年是什么意思？应该怎样填，2022至2023学年是什么意思3月的出口(kǒu)表现依(yī)旧较好，与(yǔ)前期市场的反馈(kuì)略有偏差(chà)，一部(bù)分(fēn)原因可能(néng)是前期待(dài)发订单，一部(bù)分是外围需求从去(qù)年(nián)的出口角度存(cún)在重心上移(yí)。”李嘉豪称。

　　在张凌璐看来(lái)，在远兴大产能落地以前，国(guó)内纯(chún)碱紧平衡(héng)的格局很难彻底(dǐ)扭转，从该角度讲(jiǎng)可(kě)能还是优先国内使(shǐ)用(yòng)为主(zhǔ)，纯(chún)碱(jiǎn)出口或难以再现去年高增(zēng)长的(de)态势。

　　从价格和(hé)出口利(lì)润上(shàng)来(lái)看(kàn)，3月(yuè)出口均(jūn)价368美元/吨(dūn)，部分长协(xié)价格可能更(gèng)低，对比国内价格(gé)偏(piān)低。换言之，纯碱出口利(lì)润并不高，这将(jiāng)导(dǎo)致中国出口意愿偏低(dī)。

　　此外，市场也需(xū)要关(guān)注纯(chún)碱出口目的地。“如果国内纯碱出口(kǒu)只是供至国内(nèi)大型玻璃(lí)厂在(zài)海外(wài)的(de)生(shēng)产线，且(qiě)该部分用(yòng)量能够长期(qī)稳定，那(nà)么这部分(fēn)用量仍能让出口维持(chí)高位。但如果是供给海外其(qí)他(tā)地(dì)区，可(kě)能会由于海外(wài)需求回落导致出(chū)口(kǒu)下(xià)降。”张凌璐表示，同时也要留(liú)意出(chū)口周期(qī)的变化。通常(cháng)，我国纯(chún)碱出(chū)口周期45—60天左右。在她看(kàn)来，3月出口数(shù)据(jù)的好转，可能是(shì)1—2月的订单兑现(xiàn)而已，也并(bìng)一(yī)定能够说明3月全(quán)球的纯碱需求量大。

　　“未(wèi)来纯碱(jiǎn)出口下(xià)降(jiàng)、进(jìn)口提升的趋(qū)势仍是大方向，但由于(yú)国内进(jìn)出口数(shù)量占(zhàn)全国(guó)产能、需(xū)求的(de)比(bǐ)例相对有限，因此对于年度供(gōng)需(xū)影响也相对有限。但集中在(zài)某个月或(huò)数月，进出口超(chāo)预期变(biàn)化可能会对(duì)阶段性(xìng)的行情产生情绪(xù)和供需影响(xiǎng)。”张凌璐称。

　　在周小燕看来，目前海外碱厂下调报价，随着能源价格下(xià)调，内(nèi)外价(jià)差呈(chéng)逐(zhú)步(bù)收窄态势，预计今年出口相对去年下降。“后(hòu)续海外碱(jiǎn)到港量增加，进口有继续增加预期，出口有下滑压力(lì)，进出(chū)口(kǒu)贸易商顺差或重回(huí)2022年前格局，对纯(chún)碱价格形成(chéng)牵制(zhì)。”周小(xiǎo)燕说。

　　不过，从短期来看，纯碱进出口数据超(chāo)预期是国内纯(chún)碱市(shì)场健康运行的旁证。魏朝明(míng)认为，短期内市场悲观预期(qī)或有所(suǒ)消(xiāo)退，纯碱期(qī)现货价格短期或(huò)有企(qǐ)稳。

　　“从近期的市场(chǎng)表现(xiàn)来看，出口走(zǒu)弱(ruò)的(de)预期基(jī)本被消(xiāo)化，进(jìn)口的(de)量相对来说更受市场关注。”李嘉豪表示，从3—4月消息面来看，进口约有十几万吨的到(dào)港量，导致市场4月的平衡相对宽松。在他看来(lái)，未来出口的(de)走弱则更(gèng)加影响轻(qīng)碱的供需，在内需恢复有限(xiàn)的情况下，轻碱价格重心下移会相对(duì)明显。

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