本(běn)轮新股中(zhōng)，有不(bù)少风口的企业，但基本面都非常垃(lā)圾，虽(suī)然表(biǎo)面看看似(shì)乎都有亮点，但仔细看看(kàn)就发现大都是垃圾股。

　　一(yī)、晶合集(jí)成（688249）

　　晶(jīng)合集成主(zhǔ)要从事半(bàn)导体晶圆生产代工服务，为客户提供150-55nm不(bù)同制(zhì)程工(gōng)艺，成立5年就(jiù)成长为中国大(dà)陆收入(rù)第三大、12英寸晶(jīng)圆代工产能(néng)第(dì)三大的纯晶(jīng)圆代工(gōng)企业。2015年(nián)，合(hé)肥市政府根据集成(chéng)电路产业发展规划及“芯屏器合”的产业(yè)发展战略，拟引进(jìn)国际(jì)知名(míng)企业(yè)合(hé)作设立晶圆代工厂，此后，晶合(hé)集成(chéng)正式筹划建设。成立至今，晶(jīng)合集(jí)成已成为国内面板显(xiǎn)示驱动芯(xīn)片龙头。

　　晶圆代工(gōng)企(qǐ)业，疫(yì)情后业绩(jì乡字用五笔怎么打出来，乡字五笔怎么打法)爆发，利润此前一(yī)直大幅亏损，22年依靠收入和产(chǎn)品价格上涨利润来到了31.6亿，但23年开始下(xià)游面板行业需(xū)求大幅下(xià)滑，公司选择(zé)了业绩最好的时候上市，此后走下(xià)坡(pō)路是必然(rán)的(de)，23Q1公(gōng)司首付大(dà)幅下(xià)滑(huá)60％，产能大幅闲置后利润重回亏损（预计(jì)-3.5亿）。

　　二(èr)、三博脑科（301293）

　　三博脑科以神经学科为龙头(tóu)，强专科、小综(zōng)合的发展模式，形成覆盖(gài)全国核心区域的(de)医疗服(fú)务网。服务病种涵盖神经学科各类(lèi)脑(nǎo)肿(zhǒng)瘤、脑血管(guǎn)、功能神经外(wài)科(kē)、脊髓脊柱(zhù)、小儿颅(lú)脑等疾病，也(yě)包括(kuò)妇科(kē)、儿科、内科、外科、疼(téng)痛、全科等疾(jí)病。

　　专科医院，业绩(jì)一般般(bān)，民营医院(yuàn)里毛利率算(suàn)比较低的那一档，未来主要(yào)看扩张，也(yě)要小心政(zhèng)策(cè)的(de)影响，个人感觉比如几(jǐ)个国企医院（不论是收入增速还(hái)是估(gū)值），不关(guān)注了。

　　三、曼(màn)恩斯特（301325）

　　曼恩(ēn)斯特是一家拥有高精密狭缝(fèng)式涂布模(mó)头产品的(de)设计(jì)、研发和生产及涂布技术(shù)产业(yè)化整体解(jiě)决方案(àn)能力的高新技术企业。高精(jīng)密狭缝(fèng)式涂(tú)布模头为锂电池生(shēng)产(chǎn)涂布(bù)机的核心部件，涂布是(shì)继(jì)制备(bèi)正(zhèng)负极(jí)浆料完(wán)成后的下一道(dào)工(gōng)序，是锂电(diàn)池生(shēng)产前段工(gōng)序的核心环节，目的是将(jiāng)正负极浆(jiāng)料均(jūn)匀地涂覆(fù)在铝铜箔上。目前(qián)，曼恩斯特产(chǎn)品(pǐn)广泛(fàn)应用(yòng)于锂(lǐ)离子电池涂布(bù)、半导体先进(jìn)封(fēng)装涂(tú)布、钙钛矿太阳(yáng)能电池(chí)涂布、氢燃料电池电(diàn)极涂布、液(yè)晶显示中的薄膜晶体管涂布等。

　　锂电(diàn)池产业链(liàn)公(gōng)司(sī)，业绩在21年爆发，22年业绩更进(jìn)一(yī)步(bù)，但行业基本(běn)见顶(dǐng)，下游需求大幅放缓，上游锂矿价格大(dà)幅下(xià)滑(huá)，且公司只是生产过程中很小的(de)一块市场，天花板非(fēi)常低，公司未来业绩压力巨(jù)大。

　　四、中芯集成（688469）

　　中芯集成成立于2018年3月(yuè)，总部位于浙江绍兴(xīng)，是一家专(zhuān)注于功率、传感和传(chuán)输应用领域，提供(gōng)模(mó)拟芯(xīn)片及(jí)模(mó)块封装的代工(gōng)服(fú)务的制造商。中芯集成以晶圆代工(gōng)为起点，向下(xià)延伸到模组封装，为国内外客户提供(gōng)一站(zhàn)式(shì)代(dài)工解决方案，为功率、传感(gǎn)和(hé)传输等领域的半导(dǎo)体产品公司提(tí)供完整生产制(zhì)造平(píng)台，支(zhī)持(chí)客户(hù)研发(fā)以及大规(guī)模(mó)量产。

　　晶(jīng)圆代工企(qǐ)业，中芯(xīn)国际关联(lián)企业，处于规模扩张阶段(duàn)，但由(yóu)于规(guī)模扩大(dà)太快(kuài)，折旧研发投入初期非常高，因此利润大(dà)幅亏损(sǔn)，好不容易快熬出头了(le)（资本支出高峰在(zài)22年结(jié)束），公司也(yě)预期23年底(dǐ)会转为盈利，但(dàn)下游需(xū)求(qiú)在23年大幅放(fàng)缓，公司面(miàn)对的压(yā)力显(xiǎn)然是要比那些已经规模化完成有利润的(de)公司大得多，且公司过于(yú)依赖中芯国际，未来还有可能面临同业竞争而收回许可的风险。IPO募资(zī)高达219亿，非常大的IPO了，不太(tài)乐观(guān)未来的走势。

　　五(wǔ)、万丰(fēng)股份（603172）

　　万(wàn)丰股份(fèn)主要从事分散染(rǎn)料(liào)及(jí)其滤饼(bǐng)的(de)研发、生产(chǎn)及销售(shòu)，产(chǎn)品以中高端(duān)分散染(rǎn)料为主，主要用于(yú)涤(dí)纶及(jí)其混纺织物的染(rǎn)色和印花(huā)，经分散染料印染加工的化纤纺织品，色泽艳丽，耐洗牢度优(yōu)良，用途广泛。其中部(bù)分终端应用品牌(pái)包括：安踏、李宁、阿迪达(dá)斯(sī)、耐克、优衣库、迪卡侬(nóng)等。

　　传统染料公司，毫无(wú)亮点，业(yè)绩(jì)在19年后一(yī)路下滑(huá)，22年利(lì)润只有(yǒu)19年的一半都不到(dào)，下游服(fú)装(zhuāng)行业景(jǐng)气度也一般(bān)，不(bù)关(guān)注了(le)。

　　六(liù)、友车科技(jì)（688479）

　　用友汽车(chē)成立于2003年，自设立以来，公(gōng)司主营业务一直聚焦于(yú)汽车行业营销与后市场服(fú)务领(lǐng)域(yù)，为客(kè)户提供相关软件产(chǎn)品及服务。2010年被用友网络收购后(hòu)，公司继续独立经营上(shàng)述业(yè)务。用友汽车主要面向汽车行业的(de)整车厂、经(jīng)销商(shāng)、服务(wù)站(zhàn)等客(kè)户，提(tí)供营(yíng)销与后市场服务领域的数智化解(jiě)决方(fāng)案、云(yún)服(fú)务、软件及专业服(fú)务。

　　用友集团(tuán)旗下子(zi)公(gōng)司分(fēn)拆上(shàng)市，汽(qì)车软件服务(wù)，汽车数字化是趋势，且随着人均保有量(liàng)的增长，公司行业前景不算很差(chà)，但(dàn)公司自(zì)身技(jì)术(shù)含量较低，产品以车企营销(xiāo)系统为主，基本没什么研发，都靠销售，且汽车行业有明显周期性(xìng)。

　　七、经(jīng)纬股份（301390）

　　成立于2003年(nián)3月的经纬股份(fèn)主(zhǔ)要从(cóng)事电力工程技术服务(wù)及地理信(xìn)息技(jì)术(shù)服(fú)务。电(diàn)力工程技术服(fú)务占主营业(yè)务收入比(bǐ)重超(chāo)过80％，是公司主要收入和利润来源。电力(lì)工程(chéng)技术服务(wù)主要系为(wèi)电(diàn)网企业、工商业企业电力相关工(gōng)程提供规划咨询、设计、工程建设等服(fú)务。

　　电网和地理信息设(shè)计咨询公司(sī)，主要(yào)是电力工程技术服务收(shōu)入为(wèi)主，比较依赖内蒙(méng)和浙(zhè)江地(dì)区(qū)的国家电(diàn)网，本(běn)质(zhì)上是工程类(lèi)企业，设备(bèi)施工业(yè)务，所(suǒ)以应收款高，坏账多(duō)，现(xiàn)金(jīn)流差，不关注了。

　　八(bā)、慧智微（688512）

　　慧智(zhì)微是一家为智(zhì)能手(shǒu)机、物联网等领域提供射频(pín)前端的芯片设计(jì)公司，主营(yíng)业(yè)务为射频前(qián)端芯片及模组的研发(fā)、设计和销售。慧智微(wēi)具备全套(tào)射频(pín)前端(duān)芯(xīn)片(piàn)设计能力和集(jí)成化模组研发(fā)能(néng)力，技术体(tǐ)系以(yǐ)功率放大器（PA）的(de)设计能力(lì)为核(hé)心，兼(jiān)具低噪声放大(dà)器（LNA）、射频开关（Switch）、集成无源器件滤波器(qì)（IPDFilter）等射(shè)频器(qì)件的设计能力，产品系列覆(fù)盖的通信频段(duàn)需求(qiú)包括2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕频段(duàn)、3GHz~6GHz的5G新频段等，可为客(kè)户(hù)提供无线通信射频前端发射模组(zǔ)、接收模组等(děng)。

　　射频前端(duān)芯片模组公司，下游主要是消费(fèi)电子(zi)，22年(nián)业(yè)绩(jì)大幅(fú)放缓，下游砍单存货(huò)大幅增(zēng)长(zhǎng)，亏损不断扩大，主要是大(dà)量研发(fā)投入，但(dàn)高研发下，公司毛(máo)利率极低，远低于同行业(yè)公(gōng)司，但即便(biàn)这样，估值却一路上(shàng)升(shēng)到150亿(yì)，在(zài)IPO之前大(dà)量机构（近(jìn)40家(jiā)）参(cān)股（未来解禁后都会成(chéng)为抛售的主(zhǔ)力）。搞(gǎo)不(bù)懂这公司的(de)价值在(zài)哪里，但现在风口，很可能被(bèi)炒作。

　　九、航天南湖（688552）

　　航天(tiān)南湖是(shì)一(yī)家主要(yào)从事(shì)防空预警(jǐng)雷达研发、生(shēng)产、销售和服务(wù)的(de)国(guó)家级高新技术和专精特(tè)新“小巨人(rén)”企(qǐ)业。公司产品主要包括雷达(dá)及配(pèi)套(tào)乡字用五笔怎么打出来，乡字五笔怎么打法装备(bèi)，重点(diǎn)供应国内军(jūn)方(fāng)客户和军工集团。成立至今，航天(tiān)南湖(hú)已成为我国(guó)防空预警雷达主要生产单位之(zhī)一。

　　军工雷达企(qǐ)业，21年后业绩大(dà)幅下滑，22年虽然收(shōu)入增长较快(kuài)，但利润(rùn)远没有回到(dào)20年，且关联交易占(zhàn)比越来(lái)越高，对于这种客户不透明度极高的军工企(qǐ)业(yè)，实在无(wú)法判断未来(lái)的价值。

　　十、蜂助(zhù)手（301382）

　　蜂助手是一(yī)家互联网数字化虚(xū)拟商品综(zōng)合服务提供商(shāng)，主要为移动互联网相关场景客户提供移动互联网数字化虚拟商品聚合运营、融合运营、分发(fā)运营等(děng)综合运营服务，为物联网相关场景提供物联网流量接入、硬(yìng)件方案、场景应用(yòng)等综合解决方案及云终端解决方案，并根据客(kè)户需求提(tí)供定(dìng)制化的运营支(zhī)撑服(fú)务及技术服务(wù)。一家售(shòu)卖移动流量(liàng)、话(huà)费(fèi)、爱优芒会员卡(kǎ)等数字化(huà)虚拟商品的综合型中间商，其主(zhǔ)要盈(yíng)利模式是获得购销差(chà)价或服务佣(yōng)金，占公司总收入超(chāo)过(guò)9成。

　　流量中(zhōng)间商(shāng)，互联(lián)网卖(mài)流量的公司，主要是卖视频(pín)会员和(hé)其(qí)他通(tōng)用流量，业绩过去(qù)几年看起来不(bù)错，但公司现金流越来越差，且互联(lián)网流量已(yǐ)经见顶，大(dà)互联(lián)网公司越来越不依赖买量来拓广业务，感觉上市(shì)就是业绩(jì)顶峰(fēng)。

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