近(jìn)期交易商协(xié)会(huì)的(de)监管处罚力度明显(xiǎn)加大，虽然债券市场参与主体愈发丰富多元，市(shì)场(chǎng)竞争程度更趋激(jī)烈(liè)，但监管底线(xiàn)不能破戒。

　　5月11日，交易商(shāng)协会对(duì)建设银行启动自律调查，这是两天内(nèi)第(dì)二(èr)家(jiā)被要求(qiú)自(zì)律调查的大行。今年以来，交易商协会已对多(duō)家(jiā)金融(róng)机构启动自(zì)律调查，监管力度(dù)在持续(xù)加(jiā)大(dà)。

　　多家金融(róng)机(jī)构接连被(bèi)通报

　　5月(yuè)11日，中国银行(xíng)间市场交易商协(xié)会（下称“交易商(shāng)协会”）网站显示，基(jī)于监管部门反馈线索，依据(jù)《银行间(jiān)债券(quàn)市场自律处分规则》，交(jiāo)易商协(xié)会已对中(zhōng)国建设银(yín)行(xíng)股份(fèn)有限公(gōng)司债(zhài)务融资工(gōng)具(jù)承销业(yè)务涉(shè)嫌违(wéi)规(guī)行为开展自(zì)律调查(chá)。

　　根据建(jiàn)行2022年年报，去年建行承销非金融企业债务融(róng)资工具744笔(bǐ)，为411家(jiā)实体企(qǐ)业(yè)承(chéng)销(xiāo)发行债券4645.17亿元。2022年，该行支(zhī)持(chí)优质头部房地产企业(yè)债券(quàn)融资需求(qiú)，承销房地产企业(yè)323.35亿元(yuán)债务融(róng)资(zī)工具，房地产并购(gòu)票据22.9亿元(yuán)。

　　交易商(shāng)协会的监(jiān)管力(lì)度在近期持(chí)续加(jiā)大。就在5月(yuè)9日，交(jiāo)易商协会官网发(fā)布信息，针(zhēn)对中(zhōng)国(guó)进(jìn)出口银行金融债券发行涉嫌违规(guī)行(xíng)为，以及(jí)中(zhōng)国民生银行承销业务涉(shè)嫌违规行(xíng)为已开展自(zì)律调查(chá)。

　　而在5月8日，大连银行(xíng)、郑(zhèng)州银行、江西银(yín)行(xíng)、青岛银行和粤财信托共5家机构(gòu)涉及债(zhài)券业(yè)务违规被点名。具体来说，交易商协(xié)会通过深(shēn)入(rù)调查发现，大连银行等多家(jiā)机(jī)构存在(zài)债(zhài)券代持(chí)交易等违规行为。其中，大连银行通过做市业务方式，每日滚动开展(zhǎn)买卖方(fāng)向(xiàng)相反、清算(suàn)速(sù)度(dù)不同的现券交易(yì)，代(dài)持利率债活跃券(quàn)，且规模较大；郑州银行故意不接电话说明什么，女人不接电话暗示什么、江西(xī)银(yín)行和青岛银(yín)行，内控(kòng)执行(xíng)不严或(huò)流于形式，未有(yǒu)效(xiào)评(píng)估交易(yì)合理性(xìng)，作为(wèi)中间方以现券(quàn)买卖或(huò)做(zuò)市等方式参与债券代(dài)持交(jiāo)易链(liàn)条，交易笔数和金额较大。

　　今年4月(yuè)，工商银(yín)行(xíng)已被启动(dòng)自律调查。相关(guān)公告称，交易商协(xié)会在(zài)日常监(jiān)测(cè)工作(zuò)中发现，工商银行(xíng)主(zhǔ)承销的(de)多期债务融资工具发(fā)行定价严重偏离市(shì)场(chǎng)合(hé)理水(shuǐ)平，干扰了市(shì)场秩序，涉嫌违(wéi)反银行间债券市(shì)场自律管理相关规定。

　　4月3日(rì)，交易商协会网(wǎng)站披(pī)露(lù)，近期在查处四平市城市发展投资(zī)控股有限公司案件时，发现吉林(lín)银行、吉(jí)林亿联银(yín)行因违规收(shōu)取发行人大(dà)额财务资助(zhù)，涉(shè)嫌违反银行间债券市场自律(lǜ)管理(lǐ)规则，被(bèi)交易商(shāng)协会进行(xíng)自(zì)律调查。一(yī)同被开展自(zì)律调查的还(hái)有光大证券(quàn)、富国资产管理（上海）有限公司两家金融机(jī)构(gòu)。

　　交(jiāo)易商协会监管处罚(fá)力(lì)度加(jiā)强

　　根据交(jiāo)易商协会通报的数据，2022年全年，交易(yì)商协会(huì)共(gòng)对68起涉嫌违规案件立(lì)案调查，开展自律(lǜ)调查(chá)和自律问(wèn)询103次，作出各类自律处分(fēn)99家(jiā)（人）次，涉及35家发行人和信(xìn)用增进机构(gòu)、4家主承销(xiāo)商、3家会计师事务所、1家律师事(shì)务所、2家其他类型(xíng)机构和54名直接责任人。作出的处(chù)分中，警告及(jí)以上占比超过五(wǔ)成，15家(jiā)机构被暂停一(yī)定(dìng)期限业务，12位责任人被认定(dìng)不适当人选。

　　梳理通报(bào)来看(kàn)，被通报的原因包(bāo)括低价包销多期债务融资工具，影响了市(shì)场正常秩(zhì)序；部分债务融资工具未按照发行(xíng)文件(jiàn)约定开展余(yú)额包(bāo)销(xiāo)，个别债务融资工具挤占了其他投资人的正常(cháng)投标(biāo)，违背故意不接电话说明故意不接电话说明什么，女人不接电话暗示什么什么，女人不接电话暗示什么了公平公正原则(zé)，并影响了发行利率(lǜ)，对市(shì)场正常秩序(xù)造成了一定不良影响。

　　通报指出(chū)，银行间(jiān)债券市场参与机构在从事相关业务过程中(zhōng)，务必牢固树立市场责(zé)任意(yì)识，严格遵守相关监管规(guī)定和自律规(guī)则要求，合规展业，自觉维护银行间债券市场运行秩序。

　　交(jiāo)易商协会表示，做市商作为(wèi)银行间市场基石机构(gòu)，承担着(zhe)提(tí)高市场流(liú)动性(xìng)、促进价格(gé)发现的重要作用(yòng)，应切(qiè)实提升做市交(jiāo)易(yì)能力，加强内部(bù)控制和风险管理，确保合规稳健(jiàn)展业(yè)，“真做市、做(zuò)真市”。

　　可以(yǐ)看(kàn)到，近期(qī)交易商协(xié)会的监管(guǎn)处罚力度明显加(jiā)大(dà)，虽(suī)然债券(quàn)市场参与主体愈发丰(fēng)富多元，市场竞争程度更(gèng)趋激烈，但监管(guǎn)底线不能破戒。

　　资(zī)深金(jīn)融(róng)政策监管专家(jiā)周毅钦(qīn)对《国(guó)际金(jīn)融(róng)报(bào)》记者表示，可以看到，银(yín)行间交易商(shāng)协会(huì)将继(jì)续贯彻落实监管从严(yán)要求(qiú)，以严(yán)格自律惩戒向市场(chǎng)传递“零容忍”的清晰信号，引(yǐn)导市场各类主(zhǔ)体归(guī)位尽(jǐn)责，维护市场良好秩序。债(zhài)券承销机(jī)构作为债券市场(chǎng)的“看门人”，对于商业(yè)银行特别是国有大行来说，也需(xū)要肩(jiān)负起(qǐ)相应(yīng)的公(gōng)序责任，切实维护好行(xíng)业的良性竞争生(shēng)态。

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