投资者除了关注AI产业景(jǐng)气(qì)、资金情绪、政策(cè)等因(yīn)素(sù)外，还需要(yào)关注业绩验证以及估(gū)值(zhí)等因(yīn)素。

　　近武昌起义的历史意义是什么，辛亥革命武昌起义的历史意义期，受益于人(rén)工智能主题的热(rè)炒(chǎo)，全(quán)球AI芯片巨头公司(sī)英伟达(dá)（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日(rì)收盘，最新股价达397.7美(měi)元，市值超过9800亿(yì)美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达(dá)今年股(gǔ)价(jià)的强劲(jìn)表现，带动了国内(nèi)AI投资热。Choice数据显示，多(duō)只(zhǐ)云(yún)计(jì)算(suàn)、人工智能(néng)ETF涨幅(fú)超30％，游戏ETF涨幅(fú)超(chāo)90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投(tóu)资能火热多久(jiǔ)？

　　公募基金提前布局

　　凭借(jiè)着AI芯片(piàn)和(hé)算力的先进技术，英伟达(dá)公司的股价在近期大(dà)涨。5月30日盘(pán)中(zhōng)，该(gāi)公司股价最高达(dá)到419.38美元(yuán)，公司(sī)市值一度突破(pò)万亿美元(yuán)。截至(zhì)6月1日收(shōu)盘(pán)，其(qí)股价回落(luò)至(zhì)397.7美元，但依旧有望再次突破万亿(yì)美元的市值。

　　英伟(wěi)达公司在中国官网宣称：“我们(men)在AI和元宇宙方面的工作正在改变(biàn)全球大型行业，并(bìng)将为社(shè)会带来深远的影响。”除(chú)了英伟达公司，微软、ADM等(děng)科技公(gōng)司(sī)也加大了AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行情的(de)关(guān)注热(rè)情也是持续(xù)高涨。Choice数据显示(shì)，截(jié)至(zhì)6月(yuè)2日，今年以来(lái)涨幅最高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过(guò)90％，这类主题ETF的大涨也(yě)与AIGC（人工智能自动内容生(shēng)成(chéng)）概(gài)念的热(rè)炒有关。涨幅紧随其后的便是传媒、云计算、大数(shù)据、人(rén)工智能等主题(tí)ETF，多只云计(jì)算、大数据、人工(gōng)智能主题ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公募(mù)基(jī)金也早已布局英伟(wěi)达(dá)或相关概念股。交(jiāo)易软(ruǎn)件通达信推出了英(yīng)伟达概念(niàn)股，该软件信息显(xiǎn)示(shì)，相关(guān)概念股一(yī)共包含32家A股上市公司，这些(xiē)武昌起义的历史意义是什么，辛亥革命武昌起义的历史意义公司(sī)与英(yīng)伟达(dá)在某些方面有(yǒu)业务上的合作。从公募基金一季度末的数据来(lái)看，部(bù)分被纳(nà)入重仓(cāng)股(gǔ)名单。

　　直接或间接持(chí)有英伟达公司股票的公募(mù)基金(jīn)主要集中在(zài)能投资(zī)海外(wài)市场的(de)QDII基金(jīn)和(hé)QDII-ETF。据记(jì)者统计，持有英伟达且(qiě)基金规模最高的是(shì)广发纳斯(sī)达克100ETF，该只基金今年一季度(dù)末(mò)规(guī)模为(wèi)147.59亿元，跟(gēn)踪(zōng)指数为(wèi)纳(nà)斯达克100指数，前十大(dà)重仓股(gǔ)中包括苹果(guǒ)、微软、英伟达和谷歌等多家(jiā)全球科技(jì)公(gōng)司(sī)。

　　主动管(guǎn)理(lǐ)型基金(jīn)中，持有英伟达且规(guī)模最(zuì)高的是广(guǎng)发全球精选，该只基金今年一季度(dù)末规模为(wèi)25.6亿元，英伟(wěi)达(dá)是其第二大重(zhòng)仓股，持有12.6万(wàn)股，持仓市(shì)值占(zhàn)净值(zhí)比例为9.39％。除了英伟达(dá)，该(gāi)基金还持(chí)有微软、AMD、台积(jī)电(diàn)、特斯(sī)拉(lā)、META等多(duō)只科技股。

　　挖财基金投研人员郑昕昊(hào)告(gào)诉(sù)《国(guó)际金融报》记者，国内(nèi)AI投资(zī)的(de)热(rè)潮与微软、英(yīng)伟达等美股科技(jì)股年初(chū)至(zhì)今的大涨有关(guān)。

　　郑(zhèng)昕昊(hào)称，年初以来，微软就(jiù)在AI领域加大了投资，先是宣布(bù)将ChatGPT整合入(rù)搜索引擎Bing，然后(hòu)又将(jiāng)其整合进Office办(bàn)公套件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软还宣布向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追(zhuī)加投资数(shù)十亿(yì)美(měi)元，这是AI领域(yù)史上规模最大(dà)的一笔投资。作为一(yī)站式解(jiě)决方案(àn)的提供商(shāng)，英伟达公司是今(jīn)年AI概念热潮中的另一大赢家，该公(gōng)司今年一季度的业绩远超预期，AI芯片所在数(shù)据中心业务的(de)营(yíng)收创(chuàng)历(lì)史新高，远好于市场预期(qī)。

　　如(rú)何把握(wò)投资机会

　　对于(yú)寻求AI主(zhǔ)题投资机会的投资者而言，英伟达(dá)和微软(ruǎn)在内的众多美股科技股公司是其关(guān)注的焦点。

　　“从(cóng)目前的产业(yè)发(fā)展趋势来看，AI应用已(yǐ)是科技革(gé)命最新(xīn)的(de)突破口。能够率(lǜ)先建立起良好商业模式的公(gōng)司与(yǔ)掌握(wò)AI应用核心竞(jìng)争力(lì)的公(gōng)司将会(huì)成为未来(lái)最有潜力的(de)大赢家。显然，微软、英伟达已具备(bèi)这些(xiē)特质，他们(men)的中长期基(jī)本面有所改善(shàn)。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未(wèi)来的故事看起来很美好，但实际投资中(zhōng)还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半(bàn)导(dǎo)体作(zuò)为AI受益板(bǎn)块，受到资金关(guān)注(zhù)，行业成交热度上升，从3月(yuè)中(zhōng)旬一直涨至(zhì)4月上旬，涨幅接近30％。但其上(shàng)涨并未得到(dào)业绩的(de)验证，半导体行业(yè)一季度整体营收同比下(xià)降2.9％，净利润同比大幅下(xià)降59.4％。

　　“根据(jù)对产业数据的跟踪，目前全球半(bàn)导体产业(yè)整体仍处于(yú)主动去库存阶段(duàn)，行(xíng)业(yè)并未迎(yíng)来拐点。在(zài)缺乏基(jī)本(běn)面支(zhī)撑的情况下，4月中旬以来半导体重回弱势。最近两周，半导体板(bǎn)块虽然有所(suǒ)企稳，但也很(hěn)难(nán)说行业已经迎来(lái)拐点。”郑昕昊表示。

　　金百(bǎi)临咨询首席分析师秦洪告(gào)诉记者：“半导体板(bǎn)块回暖(nuǎn)的驱动力主(zhǔ)要来源(yuán)于AI产业的大发展(zhǎn)，带动GPU（图形(xíng)处理器）为代表的算(suàn)力芯片(piàn)业务快速增长，美股(gǔ)英伟达的(de)股价表现(xiàn)以及背后的产(chǎn)能(néng)扩张信息就是最(zuì)好的例(lì)证。而从未来(lái)的一段(duàn)时(shí)间来看(kàn)，AI产(chǎn)业发展仍然是强(qiáng)劲有力(lì)，且空间(jiān)不可小视。”

　　郑昕昊也(yě)表示，尽管目前(qián)半导体(tǐ)产业(yè)周期尚(shàng)未反转，但(dàn)在资金(jīn)情绪、政策(cè)扶持和(hé)半导(dǎo)体设(shè)备(bèi)业绩高增长等利好因(yīn)素支撑下(xià)，当前位(wèi)置(zhì)也不(bù)悲观。

　　站(zhàn)在投资的角度(dù)考虑，秦洪认为，虽然AI产业的发展趋势值得期待，但(dàn)投资需要仔细观(guān)察，“就A股的过去经验来看，大(dà)热(rè)必死(sǐ)、均值回归的规律永不(bù)变色，所以投资与(yǔ)产业发(fā)展之间存在(zài)着(zhe)较(jiào)大差异。在操作中，不宜在股价高涨、人气亢(kàng)奋时买入，而是(shì)需要(yào)在相对低位或调整一定(dìng)程度后再(zài)买(mǎi)入。”

　　郑昕昊认(rèn)为，投资者除了关(guān)注AI产业景(jǐng)气、资(zī)金(jīn)情(qíng)绪、政(zhèng)策等因(yīn)素外(wài)，还需要关注业绩(jì)验证以及估(gū)值等因素。在具体(tǐ)投(tóu)资的时候要选择掌握(wò)核心(xīn)技术、真正(zhèng)具有核心竞争力的投资(zī)标的，确(què)保产业景气能够反映在未来的业绩上，要避免没(méi)有业绩支持的(de)跟风(fēng)炒(chǎo)作。另外(wài)，好的投资标的也(yě)要以合适的价格买(mǎi)入，否则(zé)很可能会(huì)赚了景气亏(kuī)了钱(qián)。最后，投资者要(yào)做好分散配置，不要将资金全(quán)押一个赛道。

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