财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正(zhèng)在(zài)蓄力寻(xún)找下一个方向。

　　“我们现在对(duì)外(wài)输出市场观(guān)点会很谨慎，不再对外(wài)提明(míng)确主线，今年接下来的市场大概率是不好做了(le)。”有基金公(gōng)司人士向财(cái)联社记(jì)者表示，随着(zhe)4月底上(shàng)市公司年(nián)报一季报的披露，炒作(zuò)没有业绩的AI风险变高，而市场对有(yǒu)业绩(jì)支撑的新能源重孙子又叫什么，重孙的孙子叫什么又提(tí)不起兴趣。

　　从市场的情绪来看(kàn)，同样如此(cǐ)，5月16日的市场亮色不多(duō)，沪(hù)指失守3300点，成(chéng)交(jiāo)额低于9000亿(yì)元，近5个交易(yì)日以(yǐ)来(lái)，市(shì)场成交额较前期明显萎缩，资(zī)金观望的情绪有所加重。北向资金(jīn)16日净(jìng)卖出34.01亿元(yuán)，结束此(cǐ)前连续(xù)7个交易(yì)日(rì)净流入的(de)态(tài)势(shì)。

　　其中，人气板块AI批量跳水无(wú)疑打击了市场(chǎng)的信(xìn)心(xīn)。AI概念(niàn)股持(chí)续(xù)低迷，高位股集(jí)体大跌，浩(hào)瀚深度、剑桥(qiáo)科(kē)技、出版(bǎn)传(chuán)媒、引力传媒等多股跌停，有投资者(zhě)开玩笑建议“5月16日为人工(gōng)智能(néng)受难日，纪念人类第四次工业革(gé)命(mìng)进(jìn)程中，人工智(zhì)能行(xíng)情开启后第一次(cì)全面大溃败”。

　　今年另外一(yī)条主线(xiàn)中特估方面，中字头个股(gǔ)震荡调整，中(zhōng)船(chuán)科技跌停，中科(kē)信息跌(diē)超10％。反观新能源方面，电力稍(shāo)好，锂价“十连涨”，但市场(chǎng)昙花一现，产业链上没有形成(chéng)全面(miàn)的(de)行情反弹。

　　在存量(liàng)资金(jīn)的搏杀之(zhī)下，从A股结构上看，AI、中特(tè)估和新能源形成了“三国(guó)对(duì)立”格局，轮流(liú)做“输(shū)血包(bāo)”。对(duì)于资金(jīn)的(de)轮番流动，有(yǒu)投(tóu)资者表(biǎo)示，对“魏（中特(tè)估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很(hěn)想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安(ān)基(jī)金经理刘(liú)杰表示，近期引(yǐn)领(lǐng)市(shì)场的两大(dà)主题“中特估”及(jí)人工(gōng)智(zhì)能板块均(jūn)出现(xiàn)调整(zhěng)，整体盘(pán)面主线不够(gòu)清晰。但可以判断，随(suí)着海外加息节奏逐渐趋缓、国内(nèi)稳增长促内(nèi)需(xū)政策及货币政策的推(tuī)出，且(qiě)国内经(jīng)济(jì)温和(hé)复苏背景(jǐng)下，权益市场整体行情预(yù)计将继续向上修复。

　　对于市场风格，他(tā)进(jìn)一步指出(chū)，目前市场风格阶段性可能将更加趋向(xiàng)均衡，中短(duǎn)期(qī)内，人工智能、新能源、医药及中(zhōng)特估等板(bǎn)块(kuài)均(jūn)有阶段性(xìng)的相(xiāng)对收益；而长期来看，先进制(zhì)造、新能源、TMT、消费(fèi)等行(xíng)业中的核心资(zī)产仍(réng)将是(shì)持续关(guān)注的市(shì)场主线。

　　整个市场(chǎng)的(de)亮(liàng)点在(zài)医药的反弹，三博脑科、何氏(shì)眼科、普瑞(ruì)眼科均(jūn)创历史(shǐ)新高，有网友调侃(kǎn)：炒股费脑(nǎo)、费(fèi)眼，不知挂脑科(kē)好还是挂眼科好？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年初以(yǐ)来(lái)，各(gè)大指(zhǐ)数除创业(yè)板指外累计均有上涨(zhǎng)，大消费、大金(jīn)融等(děng)板块首先迎来了基本面(miàn)预(yù)期修复的改善，而通(tōng)信、计算(suàn)机、传媒等板块也在人工智能等产(chǎn)业趋势变化的影响下出(chū)现了(le)连续大(dà)涨。而低(dī)估值(zhí)高股(gǔ)息为代表的“中特估”品种(zhǒng)也(yě)走出了(le)连续(xù)上涨行情。其(qí)中，尤以TMT最为吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去(qù)年底启动以来，成为市(shì)场最热主线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月13日期(qī)间涨幅(fú)达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最高点(diǎn)，年内涨幅(fú)超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞(ruì)中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF等相关(guān)基金年内也(yě)短(duǎn)暂出现(xiàn)过翻倍。不(bù)过随着行业(yè)交易拥挤度(dù)升至40％，基金调仓至高(gāo)位(wèi)后，AI板(bǎn)块在4月开始回调，截至(zhì)5月16日(rì)，AI指数距离(lí)年(nián)内高点(diǎn)已经下(xià)跌(diē)超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调(diào)整(zhěng)四个交易日(rì)，热门个股批量跳水(shuǐ)让(ràng)追(zhuī)高(gāo)的(de)投(tóu)资者体验非常差(chà)，市(shì)场浮躁自然赚(zhuàn)钱效应差。

　　有投资者表示，别人做量化(huà)学的是(shì)巴菲特滚雪(xuě)球，我(wǒ)们学的是“龙头战法”，龙头战法是(shì)啥？

　　有(yǒu)网友给出通俗易懂(dǒng)的(de)解答(dá)：宁(níng)愿被强者打得头(tóu)破(pò)血流，也不愿与弱者共舞。这(zhè)是(shì)整个(gè)龙头战法体系里面(miàn)的核心(xīn)，就是拥抱强势股，永远拥抱强势股，即使亏钱也要亏给强势股，追求的是暴(bào)利。

　　回(huí)到基金收(shōu)益率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益率已经回撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月(yuè)15日，华夏中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超过10％的(de)还(hái)有(yǒu)华泰柏瑞(ruì)、国泰中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF。此(cǐ)外国(guó)泰中证沪港深动(dòng)漫游戏ETF、银华体育(yù)文化单(dān)周跌幅(fú)也超过9％，全市场单周跌(diē)幅超过8％的有(yǒu)27只(zhǐ)基金，集中在动(dòng)漫(màn)游(yóu)戏、传媒、娱乐文(wén)化、智慧(huì)生活等相(xiāng)关主(zhǔ)题(tí)上(shàng)。

　　新能源基(jī)金(jīn)周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源(yuán)板块没有能延续(xù)周(zhōu)一的强势(shì)。从(cóng)多家公募基金观点反馈来(lái)看(kàn)，不论(lùn)是从(cóng)基本面、还是估值，新能源(yuán)的暗(àn)黑时刻已经过(guò)去。新能源产业自(zì)2022年7月开(kāi)始长达11个月的调(diào)整周期，板块龙头公司去年下跌超(chāo)过(guò)40％，调整幅度与时间都(dōu)已经十分充分。

　　尽管反(fǎn)弹的(de)基(jī)础已经具备，但是面对中特估的(de)政策红利与AI的无限(xiàn)想象(xiàng)空间，新能源(yuán)距离真正的反(fǎn)弹似乎总(zǒng)是(shì)缺乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基金表现来看，这一趋(qū)势正在慢(màn)慢聚力。从近一(yī)周基(jī)金回报率来看，排名靠前的均(jūn)为(wèi)重(zhòng)仓(cāng)新能(néng)源，比如国投瑞银先进制造、长安裕盛、国(guó)投(tóu)瑞(ruì)银产业(yè)趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率首(shǒu)尾基金(jīn)来看，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF与国投瑞(ruì)银先进(jìn)制(zhì)造之(zhī)间收(shōu)益差额超过20％。

　　机构直言市场处(chù)于“战略僵持(chí)阶段的乱战”

　　16日下午，一份(fèn)某公募(mù)基金交流的(de)纪(jì)要在市场上流(liú)出，直言(yán)经济缓慢复(fù)苏中，还(hái)没有(yǒu)主线(xiàn)出(chū)现，当前市场更需(xū)要信心(xīn)。

　　港股向来有“五绝(jué)六(liù)穷七翻身”的说法，在5月政(zhèng)策、业绩(重孙子又叫什么，重孙的孙子叫什么jì)处(chù)于相对真空期，市(shì)场很难(nán)有好的表现(xiàn)。当下A股同样如(rú)此。创金合信首席经济(jì)学家(jiā)魏凤春表示，对市场的整(zhěng)体观点是大概率市场(chǎng)处于(yú)“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机会可能更均衡、但也更脆弱，当前可(kě)能是(shì)一个布局的好阶段(duàn)，而未必会是收获的阶段，投资者需要(yào)多一点耐(nài)心。市场可能继(jì)续对一季(jì)报(bào)定价，短期市(shì)场(chǎng)的核心矛盾(dùn)在于缺乏特别明显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤春提醒投资(zī)者，虽然看好(hǎo)TMT和中特(tè)估全(quán)年的投资机(jī)会，但是(shì)短期(qī)游戏传媒和(hé)中特(tè)估与(yǔ)其他板(bǎn)块分化较为极致，也是不争的事实，提醒投资者这两个(gè)板(bǎn)块短期可能的(de)风险。从策略角度看，魏(wèi)凤春表示，投资者需(xū)要高度重视交易的灵活(huó)性。策略的整体包(bāo)括(kuò)趋势、结构与(yǔ)节奏，反弹带(dài)来的是节奏(zòu)的变化，不(bù)是趋势和结构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的(de)4月经济指(zhǐ)标显示，4月(yuè)份国内(nèi)服务业和消费恢复(fù)相(xiāng)对较快，我国经济运(yùn)行总体延续修复的态势、但修复(fù)的(de)基础(chǔ)仍需(xū)继续(xù)巩固。货币(bì)政策依然(rán)延续前期稳健偏宽松的基调，流(liú)动(dòng)性也维持合理(lǐ)充裕的(de)态势(shì)。当前市场对央行后续采取降息操作仍有一定的预期。今年仍是(shì)“稳增长”之(zhī)年，或可适当关注受益(yì)“一(yī)带一(yī)路(lù)”政策的概念板块(kuài)的(de)机会。

　　不过(guò)亦有(yǒu)市场人士表示不必过分悲观，随着股指交(jiāo)割(gē)日临近，盘面波动剧烈一点(diǎn)，算是正常的行为，不必放大恐慌(huāng)。在储蓄(xù)资金大搬家和(hé)经济复苏的大趋势下(xià)，纠结(jié)于几十个点(diǎn)的起伏可能会误判(pàn)方向。边走边看，行情(qíng)会在犹豫(yù)中(zhōng)展开(kāi)。

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