5月9日晚间，A股上市公司金证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)发布的一则公告，在期货(huò)圈(quān)刷(shuā)屏(píng)。

　　公告显示(shì)，金证股份(fèn)正在筹(chóu)划发(fā)行股份及支付现金购买上海(hǎi)文华财(cái)经资讯股份有限公司（下称文(wén)华财经）90.97％股权(quán)事项，同(tóng)时(shí)募集配套资金。公司股(gǔ)票将于(yú)2023年(nián)5月10日(rì)（星期三(sān)）开市起开始(shǐ)停牌，预(yù)计停牌时间不超过10个交易日。

　　文华财经两次冲击(jī)IPO无果(guǒ)

　　文华(huá)财经系头(tóu)部期(qī)货软(ruǎn)件商。公开(kāi)资料显(xiǎn)示，截至2021年年(nián)末(mò)，文华财经与国内139家(jiā)期货公司合作(zuò)，占国内期货公(gōng)司总数的(de)92.67％。截至2021年12月，文华(huá)财经PC端(duān)交易(yì)软件(jiàn)的月活跃用户数（MAU）为58.19万人，移动端(duān)随(suí)身行(xíng)软件的月活跃(yuè)用户数(shù)（MAU）为(wèi)150.94万人。

　　2015年以来，文华财经曾(céng)两(liǎng)次冲击A股IPO，但(dàn)均未能叩开资本市(shì)场(chǎng)大门。

　　文华财(cái)经的第一次IPO之旅(lǚ)要追溯到2015年，当年11月，文华财经首次报(bào)送(sòng)创业板IPO申请(qǐng)资(zī)料。不过，在经历两年多的漫长(zhǎng)等待后(hòu)，2018年(nián)4月，深交所决定终止审查，文(wén)华财经此次创业板IPO闯关失败。

　　2021年(nián)6月，文华(huá)财经再(zài)次递交招股书(shū)，拟(nǐ)冲刺创业(yè)板IPO。2022年6月，文华财经(jīng)申(shēn)请撤回(huí)发行上市申(shēn)请文(wén)件，深交(jiāo)所决定(dìng)终(zhōng)止(zhǐ)对其首次公(gōng)开发(fā)行股(gǔ)票(piào)并(bìng)在创业板上市的审核(hé)。文华(huá)财经第(dì)二次IPO也(yě)无果(guǒ)而终。实属和属实区别在哪，实属与属实的区别>

　　金证(zhèng)股份昨晚发(fā)布的(de)公告显(xiǎn)示，本次(cì)交易事项尚处(chù)于(yú)筹(chóu)划(huà)阶段，公司(sī)目前正与交易意向方接(jiē)洽，初步确定的交(jiāo)易对方包(bāo)括尚(shàng)守哲、大(dà)连经一卓远管理(lǐ)咨询(xún)合伙(huǒ)企业（有限合伙）（下称大连经一）、苏州中新兴(xīng)富新(xīn)兴(xīng)产业投资合伙企业（有(yǒu)限合伙）（下称苏州中新(xīn)）、上海经(jīng)一投资(zī)管理合伙企(qǐ)业(yè)（有限合伙）（下称上海经一）、上海(hǎi)兴富创业投资管理中心（有限合伙）（下称兴富创投）、王凯(kǎi)及杨(yáng)孝胜，前述(shù)交易对方合计持有(yǒu)标的公司90.97％的股(gǔ)权。

　　金证股(gǔ)份表示，根据《上市公司重大资产重组管理办(bàn)法（2023修(xiū)订）》和《上(shàng)海证券交易所股票(piào)上市规则（2023年2月修订）》等相关(guān)规(guī)定，本次交易前，交易对方与(yǔ)公司不(bù)存在(zài)关联关系。本(běn)次交易完成后，交(jiāo)易对方(fāng)尚守(shǒu)哲持有(yǒu)公司的股份比例预计将超(chāo)过5％，本次交易预计将构成关联交(jiāo)易。本次交易前，公司无(wú)控股股东、实际控制人；本次交(jiāo)易完(wán)成后，公司第一大股东不(bù)会(huì)发生变(biàn)化，且不存在实际支配(pèi)公(gōng)司股份表决权超过30％的股东，公司仍将无控股股东、实际控制人，预计不(bù)构成公(gōng)司重大资(zī)产重组。

　　文华财经注册资本4000万元(yuán)，实(shí)际控制人为该公司董事长兼总经(jīng)理尚守哲。根据文(wén)华财经此前披露的招股(gǔ)书，截至2021年年底，尚(shàng)守哲对文(wén)华财经的直接持股比例(lì)为64.353％，此外(wài)，还通过(guò)大连经一和上(shàng)海经一分别控制(zhì)文华财经9％和(hé)4.95％的股份，合(hé)计控制78.303％的(de)股份。

　　其他交易对方中，苏州中新(xīn)、兴富创投、王凯及(jí)杨孝(xiào)胜(shèng)对文华财(cái)经的(de)持股比例(lì)分别(bié)为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证(zhèng)股份盈(yíng)利能力(lì)有望(wàng)提升

　　作为(wèi)金融科(kē)技全领域服务商，金(jīn)证股份为证券(quàn)、基金、银行、期货(huò)、信托(tuō)、交易所、监管机构等行(xíng)业客(kè)户提(tí)供全技(jì)术栈、全产品线解(jiě)决方案，同时与政府(fǔ)机关、互联网公司合作开展包括智慧城市在内(nèi)的(de)数字(zì)经济业务。

　　2023年一季报(bào)显示，报告期内(nèi)，金证股份实现营(yíng)业(yè)收(shōu)入12.64亿元，较上年同期增长2.84％；实现归属(shǔ)于上市公(gōng)司股东的(de)净利润-5847.16万元。报告期内，金证股(gǔ)份证券经纪业务软件收入较(jiào)上(shàng)年同期略有(yǒu)增长，资实属和属实区别在哪，实属与属实的区别管机构(gòu)软件收入基本持平。报(bào)告期内，数(shù)字经(jīng)济业(yè)务因验(yàn)收的大型政务项(xiàng)目(mù)成本(běn)增幅大于收(shōu)入增幅，导(dǎo)致(zhì)业务毛(máo)利(lì)率及(jí)利润下降。报(bào)告期(qī)内公司确认投(tóu)资收益-1748万元，较上年同期减少2035万元，主要(yào)是(shì)联营企业(yè)投资(zī)收益(yì)减(jiǎn)少(shǎo)所(suǒ)致。

　　截至2023年3月底，金证(zhèng)股(gǔ)份总资(zī)产64.27亿元，净(jìng)资(zī)产36.70亿元(yuán)。

　　金证股份2022年(nián)年报显示，报告期内，公司实现营业收(shōu)入64.78亿元，同比下降2.52％；实现归属于上市公司股东的(de)净利润2.69亿元，同(tóng)比增长7.96％。

　　分业务来看，金(jīn)融行业(yè)业务方面，2022年(nián)，金证股份实现营(yíng)业收入23.25亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比增长7.25％。金(jīn)证股份(fèn)认为，公司金融行(xíng)业的增长(zhǎng)主(zhǔ)要得(dé)益于两方(fāng)面的因素：一是(shì)公司在证券市场(chǎng)行(xíng)业占有率(lǜ)基(jī)础(chǔ)稳定，核心(xīn)产品需(xū)求刚性，公司加(jiā)快产品新(xīn)一代(dài)产(chǎn)品布局、积极推进项目(mù)上线验(yàn)收。二是在资管领域加(jiā)强(qiáng)了资管(guǎn)IT业务(wù)发(fā)展力度，在多个核(hé)心产品和技术上形成领先优势，开(kāi)始进入收获(huò)期。

　　非(fēi)金融行业(yè)业(yè)务方面，2022年，金(jīn)证股(gǔ)份(fèn)收入为41.35亿元，同比下降7.49％。主要(yào)包括数字经济业务、IT设备分销业务及科技园租赁业务。金证股份解释称，非(fēi)金融行业(yè)的收(shōu)入下降，主要由于公(gōng)司在数字(zì)经(jīng)济业(yè)务(wù)上，不同程度(dù)受到需求端的(de)影响，项目(mù)跟进、工程(chéng)实施(shī)、验(yàn)收结(jié)算审计(jì)等存(cún)在(zài)滞(zhì)后(hòu)。

　　毛利(lì)率方(fāng)面，2022年(nián)，金证股份综合毛利(lì)率(lǜ)为22.32％，较(jiào)上年增加1.97个百(bǎi)分点(diǎn)。其中，金融行业业务毛利率50.41％，较上年增加(jiā)3.48个百分(fēn)点；非金(jīn)融科技业务毛利(lì)率(lǜ)6.53％，较上年下降(jiàng)0.93个百分点(diǎn)。

　　交易标的业绩(jì)表(biǎo)现上，公(gōng)开资料显示，2019—2021年，文华财经(jīng)营业收入分别为20992.73万(wàn)元(yuán)、19207.84万元和23070.03万元；归(guī)属(shǔ)于(yú)母公(gōng)司股东的净利润分别为(wèi)7843.68万元、7577.47万(wàn)元和(hé)8512.54万(wàn)元(yuán)。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利分别为16585.62万元、14177实属和属实区别在哪，实属与属实的区别.11万元(yuán)及17168.10万元(yuán)，综合毛(máo)利率分别为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至2021年年底(dǐ)，文华财经总资产(chǎn)为31708.21万元(yuán)，所(suǒ)有者权益为19722.56万元，资产负债率(lǜ)为37.80％。

　　不难看(kàn)出，无论从资产规模(mó)和(hé)盈利(lì)能力来看，金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份均远高于文华财经(jīng)，但文华财经(jīng)的毛利率显著高(gāo)于金(jīn)证股份，无疑(yí)是一块优(yōu)质(zhì)资产。

　　有业内(nèi)人士认为，如果本次交易得以(yǐ)顺(shùn)利实施，对于金(jīn)证股份而言(yán)，文(wén)华财(cái)经(jīng)的优质资产注入后(hòu)，其盈(yíng)利能力将进(jìn)一步提升；对(duì)于文华(huá)财经(jīng)而言，多年谋(móu)求上(shàng)市无果后，可以实现“曲线上(shàng)市(shì)”。

　　值(zhí)得注意的是，在昨(zuó)晚发布(bù)的(de)公(gōng)告(gào)中，金证股份(fèn)并未披露具体的交易(yì)细节，例如交易对价(jià)等。公告(gào)显示(shì)，2023年5月9日，金证股份与主要(yào)交易对(duì)方就本次交(jiāo)易签署(shǔ)了(le)《意向协议书(shū)》，公司拟向(xiàng)主要交(jiāo)易对(duì)方发(fā)行股份及(jí)支付(fù)现金的方(fāng)式购(gòu)买(mǎi)其(qí)持(chí)有的文(wén)华财经90.97％的(de)股(gǔ)权(quán)。上述《意向协议书》仅为交易各方关于本(běn)次交(jiāo)易的初步合作意向，交(jiāo)易各方在(zài)本次(cì)交(jiāo)易中(zhōng)的具体权利义务以及各项安排以交易各方最终签署(shǔ)的(de)正式交易协议为(wèi)准(zhǔn)。

　　金证股份(fèn)还进行了风险提示：截至目前，本次交易(yì)仍(réng)处于筹(chóu)划阶(jiē)段(duàn)，交易(yì)双方尚未(wèi)签署正式的交易(yì)协(xié)议，本次交易尚需履行必(bì)要(yào)的内部决策程序，并经有权监管机(jī)构批准后方(fāng)可正式实施，本次交易最终能(néng)否实施尚存在较大(dà)不确定性。

　　股价表现上，经历了2020—2022年连(lián)续3年的(de)下跌之后(hòu)，今年以来，金证股份股价步入上升通(tōng)道。截至5月(yuè)9日收盘，金证(zhèng)股(gǔ)份股价报18.94元(yuán)/股，年内(nèi)涨幅(fú)高达(dá)84.06％，总市(shì)值178亿元。

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