看看(kàn)周末有哪些重要(yào)消息！

　　PMI拉(lā)响通胀升温警报(bào)

　　标(biāo)普全(quán)球周五公布的(de)4月美(měi)国制造业Markit PMI意外重回荣枯分水(shuǐ)岭50上方，和服务业(yè)PMI均不降反升，分(fēn)别创半(bàn)年和一年来新高，综合PMI超(chāo)预期(qī)强劲，创去(qù)年5月(yuè)以(yǐ)来新高。其中的(de)分项指数(shù)释放价格(gé)压力再度升温的警报信号：4月购进价格(gé)创去年(nián)11月以来新高，出厂价格创(chuàng)去年(nián)9月(yuè)以来新高。

　　标普全(quán)球(qiú)的经济学家在(zài)点(diǎn)评PMI时警(jǐng)告(gào)，CPI可能上(shàng)升，或者至少一定程度居高(gāo)不下。PMI数据重燃价格压(yā)力的通(tōng)胀担忧，数据公布后(hòu)，美(měi)股承压下行，主(zhǔ)要美股指盘(pán)中集体下跌；美国国债价格(gé)跳水、收(shōu)益率盘中拉升，对利率更敏感的2年期美债(zhài)收(shōu)益率一度较(jiào)日(rì)内低(dī)位回升(shēng)10个基点；PMI公(gōng)布前曾逼近周四所创一年来(lái)低谷的美元指(zhǐ)数迅速抹(mǒ)平(píng)日内跌(diē)幅转涨，刷新日高。

　　在美联储(chǔ)官员最近(jìn)一再(zài)表(biǎo)态支持继续加息后(hòu)，黄(huáng)金大幅回落(luò)，本月(yuè)内首次收(shōu)盘失守2000美元/盎(àng)司心理关口，连续第二周因(yīn)周五回落(luò)而(ér)全周累(lèi)计由(yóu)涨转(zhuǎn)跌；工业(yè)金(jīn)属总体(tǐ)继续下挫，在中国公布(bù)3月(yuè)精炼铜产量(liàng)同比增(zēng)长(zhǎng)9％、增至创纪录高位后，市场开始担心(xīn)中国的进口铜需求，加(jiā)之(zhī)全周(zhōu)经济增长(zhǎng)前(qián)景的担忧，伦(lún)铜连(lián)跌3日，同样(yàng)3连阴的伦锌跌至5个(gè)月(yuè)低谷，伦锡虽然继续回落，但凭借周一大涨(zhǎng)，全周仍(réng)累涨。原油(yóu)周(zhōu)五(wǔ)反弹，但(dàn)经济前景的担忧压顶，未能延续一(yī)个(gè)月来累计涨势，汽油全周跌(diē)幅(fú)更大(dà)，其受到美国能源部(bù)公(gōng)布上周库存不降(jiàng)反增打击。

　　通胀严重！阿根廷中央银(yín)行加息300基点

　　当地时(shí)间周四（4月20日），阿根廷中央银行宣布将基准利率由78％上调至81％，加息幅度达(dá)300个基点，高于此前市场预期的200个基点。

　　这是(shì)阿(ā)根廷央(yāng)行今年(nián)第二次(cì)大幅(fú)加息(xī)，今年3月(yuè)，该行也同样加息了300个基点，将基准利(lì)率从75％上调至78％。而在去(qù)年(nián)，这家央行也已经经(jīng)历了多次加息，总幅度达到了(le)3700个基点。

　　阿根(gēn)廷央行在周四的声(shēng)明中(zhōng)表示，此次加息(xī)主要是由于3月该国通胀加剧，央行未来将继续监测物价水平(píng)、外汇市场和货(huò)币总量变化，以(yǐ)对利(lì)率政策做出(chū)进(jìn)一(yī)步调(diào)整。

　　上(shàng)周(zhōu)公布的数据显示，阿根(gēn)廷3月环比通胀(zhàng)率为(wèi)7.7％，是(shì)近20年来(lái)的(de)最高环(huán)比(bǐ)增速；同比(bǐ)通胀(zhàng)率达104.3％。根据通(tōng)胀报告(gào)，在(zài)各类商(shāng)品(pǐn)和(hé)服(fú)务中，餐厅酒店消(xiāo)费、服(fú)装鞋履和烟酒等同比价格变化最大，涨幅均(jūn)超过100％；通信、教育和(hé)交通运输等方面价格(gé)波(bō)动(dòng)相对较小。

　　通胀报告(gào)发(fā)布当(dāng)天，阿根廷总统府发言(yán)人加芙(fú)列拉·塞鲁蒂表示，3月通(tōng)胀严重主要原因(yīn)包括国际大(dà)宗(zōng)商品价格受俄乌冲突(tū)影响上涨以及今(jīn)年初阿根廷发生严重旱灾(zāi)等。另一项市(shì)场预期调查(chá)报告还显示，2023年阿根廷通胀率将达(dá)110％，而摩根大通认(rèn)为(wèi)这(zhè)一数字可(kě)能会达到130％。

　　美(měi)国(guó)多地(dì)遭恶(è)劣天气袭击，超1500万人面(miàn)临(lín)严重雷暴风(fēng)险

　　当地时间4月21日(rì)，美国得克萨斯(sī)州在内的多(duō)个地区持续遭到(dào)恶(è)劣天气袭击，超过1500万(wàn)人面临(lín)严(yán)重雷(léi)暴的(de)风险。风暴预测(cè)中心表示(shì)，强雷暴会产生冰(bīng)雹、狂风和龙卷风等天气状况(kuàng)，得州沿海地(dì)区到密(mì)西西比河谷地(dì)区，以(yǐ)及俄亥(hài)俄河上游到(dào)五大(dà)湖地区将受(shòu)到(dào)影响，部分地区(qū)的洪水威胁(xié)增加。得州圣安(ān)东尼奥国际机(jī)场和奥(ào)斯汀-伯格斯特罗姆(mǔ)国际机场20日晚上因天气(qì)状况而临(lín)时停飞(fēi)。此外，俄(é)克拉何马州19日遭受龙卷风侵袭(xí)，共造成(chéng)3人死亡(wáng)。俄(é)克拉荷马州州长凯文·斯(sī)蒂特(tè)宣布(bù)该州部分地(dì)区(qū)进入紧急(jí)状态。

　　他宣布(bù)：竞选(xuǎn)美国(guó)总统(tǒng)

　　4月21日，中新网援引美联社(shè)报道，当地时间20日，美(měi)国保守派电台主(zhǔ)持人(rén)拉里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他将参加2024年(nián)的(de)美国总统竞(jìng)选。

　　据美国有线电视新(xīn)闻网（CNN）报(bào)道(dào)，在过去的(de)几十年里，埃尔(ěr)德(dé)一直在媒(méi)体(tǐ)行(xíng)业工作，1993年，他(tā)开始主(zhǔ)持自己的广播节目“拉里(lǐ)·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守(shǒu)派中拥有了一(yī)批追随者。

　　低(dī)库存支(zhī)撑棕榈油近月价格

　　昨日，油脂(zhī)期货继续(xù)下挫，棕榈(lǘ)油主力跌幅达(dá)4.9％，收于(yú)7080元/吨(dūn)；菜油(yóu)主(zhǔ)力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌(diē)幅(fú)抖音我从来没想过我这放荡的灵魂是什么歌，抖音有一首歌什么荡悠悠达5.8％，跌破前低7558元(yuán)/吨，创下(xià)逾两年(nián)新低。

　　申银万国(guó)期货油(yóu)脂分析师(shī)聂波表示，一方面(miàn)，原油下跌较多，市(shì)场重回原油需(xū)求逻辑，美(měi)国经济(jì)数据(jù)较差(chà)，市场预期经济衰退，另外5月可能再(zài)度加息。另(lìng)一方面(miàn)，国(guó)内(nèi)经济处于弱(ruò)复(fù)苏(sū)状态，油脂(zhī)实际消费偏弱(ruò)。

　　据聂(niè)波介绍，2月印(yìn)尼棕榈(lǘ)油产量环比减少0.26％，减(jiǎn)幅低于历史(shǐ)均值7.7％，2月(yuè)印尼(ní)降雨偏少(shǎo)，产量恢复潜力高。2月出口环(huán)比减(jiǎn)少1.56％至290万吨，出口减幅同样小于历(lì)史月均8.65％的减幅。2月份国际(jì)豆棕(zōng)FOB价(jià)差还在200美元/吨以上(shàng)，促进(jìn)棕(zōng)榈油出(chū)口，但是由于2月(yuè)工作日少，假期多，最终(zhōng)数量出现下(xià)滑。2月印(yìn)尼棕榈油表观消(xiāo)费略增至(zhì)181万吨。其中，生物(wù)柴油(yóu)消耗(hào)82万吨，高于1月的81万吨(dūn)，食(s抖音我从来没想过我这放荡的灵魂是什么歌，抖音有一首歌什么荡悠悠hí)用和(hé)化工消费增加2万吨(dūn)至99万吨。年初以来，印尼(ní)生物柴油生(shēng)产需(xū)要补贴，1—2月月均产量低于110万(wàn)千升(shēng)（2023年(nián)目(mù)标(biāo)1315万(wàn)千升），生柴(chái)端的(de)需求驱动(dòng)暂(zàn)时(shí)略弱。2月(yuè)底印尼棕榈油(yóu)库(kù)存(cún)下滑(huá)至(zhì)264万吨，库存(cún)偏低。马来西亚3月(yuè)底(dǐ)棕榈油库存同样(yàng)偏低(dī)，导致近月产地报(bào)价相对内盘偏强，近月进口倒挂较多，远月倒(dào)挂少(shǎo)，4月到港(gǎng)预估17万吨，数量(liàng)少，国内持续(xù)去库(kù)存(cún)，棕榈油5—9月差走扩至500元(yuán)/吨以上(shàng)，而(ér)豆油套利盘压(yā)力更(gèng)大，豆(dòu)棕2309价差(chà)也达到600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日马印两(liǎng)国(guó)旱季明显，4月下旬(xún)印尼部分地区降雨略偏(piān)多，总体利于产量恢(huī)复，近期(qī)棕榈(lǘ)果价格下跌也(yě)侧面验证(zhèng)，7月(yuè)、8月厄(è)尔(ěr)尼诺的出现助于(yú)提(tí)高产量，国际豆棕(zōng)价(jià)差(chà)跌入(rù)负值，印度还有毛(máo)豆(dòu)油和毛葵(kuí)油各200万吨的免税额度，斋月后通常是需(xū)求淡季，最近印度也取消(xiāo)了棕(zōng)榈油订单。因此(cǐ)，短期棕榈油低库存支撑价格，但中长(zhǎng)期产地累库可(kě)能性较大。”聂波说。

　　银河期货油脂油(yóu)料(liào)分析师陈界正告诉期货日报记(jì)者，虽(suī)然近端(duān)因为斋月(yuè)的(de)原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数(shù)据(jù)的超预期去库(kù)继(jì)续支撑近月价格，但是(shì)2月(yuè)印尼产(chǎn)量位于历史同期最高位(wèi)，且未来产区产量季(jì)节性(xìng)恢复，国内、印度高库存(cún)，欧盟进(jìn)口受到菜油供应压力的抑(yì)制，远端的产区产量恢复(fù)以及(jí)出口走弱较为明显，预计4—6月(yuè)份将不断累库。且豆(dòu)棕(zōng)FOB价(jià)差已(yǐ)经转负，POGO价差走高至200美元以(yǐ)上，巴西大豆的集中出(chū)口(kǒu)，使得国际豆油的供应愈发充足，国内消费(fèi)以及印度消费暂无明显增量，因(yīn)此，当(dāng)前(qián)棕榈油远端继续(xù)维持逢高空配思路。

　　国内方面，陈界正分析称(chēng)，当前国内库(kù)存(cún)较高，产区库存较低(dī)，国内棕榈(lǘ)油(yóu)盘面偏弱，因此马盘涨幅明显大于国内，远月进口利(lì)润倒(dào)挂维持在-300附近。但(dàn)是(shì)4月18日给出了进口利润，新(xīn)增8—9月买(mǎi)船(chuán)6船(chuán)。海关数(shù)据显示(shì)，3月份全国(guó)共进口24度39万(wàn)吨。近期消费疲(pí)软，去(qù)库不及预(yù)期，终端消费仅(jǐn)为弱复苏，虽然(rán)短期将会逐步去库(kù)，但未来产区压力逐步(bù)体现，预(yù)计进口利润将会逐步修复，国内(nèi)也将会不断(duàn)买(mǎi)船，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现货市场人气一般，成交不多，但是到船迟滞，令港口去库(kù)存加快，基差暂稳。由于4—5月份买船(chuán)到港(gǎng)较少，上周港口库存继续小(xiǎo)幅去库(kù)，现为81.3万吨左右，下周预计(jì)继(jì)续去库。后续需继续关注实际消(xiāo)费以及买船情况(kuàng)。”陈界正(zhèng)说。

　　菜油仍然缺乏上(shàng)涨(zhǎng)驱动

　　本周，欧洲菜油价(jià)格再(zài)度开启反弹(dàn)，多个国家(jiā)禁止(zhǐ)乌(wū)克兰出口粮食，价格冲击减弱(ruò)，进口加拿(ná)大菜籽(zǐ)榨利(lì)同样亏(kuī)损，菜豆油2309价差扩大(dà)至(zhì)800元(yuán)/吨左右，华(huá)东地区(qū)三级菜(cài)油和一(yī)级大豆油现货(huò)价差(chà)也扩大至240元/吨左右(yòu)，但是自从菜豆油现货价差(chà)由(yóu)负转(zhuǎn)正后，菜油成交再度冷(lěng)清(qīng)。

　　国泰君安期货(huò)农(nóng)产品分(fēn)析师(shī)傅博表示，目前来看，菜油仍然缺乏上涨的驱动(dòng)。随着菜(cài)油现货价格跌至比豆油便宜(yí)，以及目前(qián)菜油的累库程度还算正常，菜(cài)油的(de)利空(kōng)阶段性算是交易充分了。但是，菜油的基本(běn)面并未转好(hǎo)。

　　“多(duō)个国(guó)家生(shēng)物柴油政策执(zhí)行不及预期，对(duì)于植(zhí)物油消费(fèi)增速不会(huì)像之前那么高。欧洲菜(cài)籽将(jiāng)于6月开(kāi)始收割，7月出口开始增多，增产(chǎn)背景下可能再度(dù)对价格(gé)产生冲击(jī)。”聂波说。

　　陈界正分(fēn)析称，从国内的情况来看，菜(cài)油从2月中旬到现在(zài)已经拍储了3.8万吨。受到菜籽集中到港的影(yǐng)响，上周压(yā)榨(zhà)量(liàng)为10万吨，预(yù)计(jì)后(hòu)续继续维持高位运行(xíng)。因(yīn)为进口菜油(yóu)到(dào)港，以及压榨厂开机，预计后续库存将开(kāi)始不断累积， 4—5 月每月菜(cài)籽到港约(yuē)65万吨(dūn)以上，未来整体的菜(cài)籽(zǐ)供应仍偏(piān)宽(kuān)松(sōng)。菜油港口库存上周(zhōu)继(jì)续大幅累积，现为33.4万吨，预计下周将会(huì)继续累库。

　　“从现在(zài)的(de)采(cǎi)购情况来看(kàn)，7—9月每(měi)个月的菜籽进(jìn)口(kǒu)量(liàng)要比(bǐ)3—6月(yuè)少，但(dàn)是每个月维持在24万吨以上的水平，而且(qiě)菜油进口量(liàng)预计会维持高位，特别是6—7月份的菜(cài)油进(jìn)口量预计偏大。此(cǐ)外，澳(ào)洲菜(cài)籽的进口仍然是个未知数，总体(tǐ)来看(kàn)，菜油(yóu)的供应(yīng)并没(méi)有大(dà)幅收(shōu)缩的预期。同(tóng)时，菜油的(de)需求(qiú)还受到棉油、玉米(mǐ)油(yóu)等其他小(xiǎo)油种的影响(xiǎng)，菜油(yóu)价格需要保(bǎo)持竞(jìng)争力，要维持(chí)和豆(dòu)油的低价差来刺激需(xū)求。”傅博(bó)说。

　　展望后市，陈(chén)界(jiè)正认为(wèi)，前期菜油的进口盘面利(lì)润(rùn)打开(kāi)，未来菜油(yóu)将不断到港。欧洲受到菜油供应压力的影(yǐng)响，现货价(jià)格维持弱势，进口端(duān)带动国内盘面偏弱。全(quán)球(qiú)菜(cài)籽(zǐ)供应恢(huī)复格局较为明确，后(hòu)期国内的供应也会愈发宽(kuān)松。近端菜油(yóu)继续维(wéi)持逢(féng)高抛空的思(sī)路。后续(xù)需要重点关(guān)注加(jiā)拿大新(xīn)一季菜籽(zǐ)播种生长情况。

　　傅(fù)博提(tí)示，一方(fāng)面(miàn)，要(yào)关注国(guó)际(jì)市场的菜(cài)籽和菜油供应情况，关注是否会有新增(zēng)供(gōng)应或者上游(yóu)成本端的(de)变化(huà)因素(sù)的影响(xiǎng)；另(lìng)一(yī)方面，要关(guān)注国内菜(cài)油(yóu)的累库情况和国内豆油(yóu)的价格，预计(jì)接下来一段时间(jiān)，国(guó)内菜油价格会跟随豆油价(jià)格波动。

　　供需格局变化致豆油(yóu)表现垫底

　　豆油(yóu)方面，本周初市场还(hái)在担忧进口(kǒu)大豆CIQ事件(jiàn)导致周度压榨偏低，4月19日华南油(yóu)厂恢复开(kāi)机，20日(rì)后其他地(dì)方(fāng)油厂(chǎng)也(yě)在(zài)陆续恢复，下周开始周(zhōu)度压榨(zhà)量明显增加。

　　据(jù)傅博(bó)介绍，4月(yuè)下旬到(dào)7月上旬，预计(jì)大豆到港量接近3000万吨，几乎是(shì)历史(shǐ)同期最(zuì)高的进口(kǒu)量，所以预计大豆压(yā)榨量将(jiāng)从目前的150万吨/周(zhōu)大(dà)幅(fú)回升至180万—200万吨/周，对应的(de)豆油供应(yīng)量将从每周的28.5万吨增加到(dào)34万—38万吨，并且可能将持续(xù)2个月以上。

　　“随着(zhe)大豆不断过(guò)关，部分工厂预(yù)计逐步恢复开(kāi)机。当(dāng)前已公布拍(pāi)储 17.7 万吨。上(shàng)周压榨量(liàng)为147万吨左右，压榨量较(jiào)上周提升较(jiào)多。由于部分工厂仍处于(yú)缺豆停机状态，预计短期开机继续位于低位，下(xià)周开机预计将会继续恢复提升(shēng)。上周(zhōu)库存小幅(fú)累库，现为(wèi)60.17万吨，维(wéi)持在历史同(tóng)期低(dī)位(wèi)，预计下周将(jiāng)会继续累库。现货市场乏善(shàn)可陈，预(yù)计本周(zhōu)全国(guó)大豆压(yā)榨量将升至150万(wàn)吨，豆油供应紧张情况有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得注意(yì)的是，豆油的需(xū)求并不乐观。傅(fù)博表示，目前，豆(dòu)油现货价格比棕(zōng)榈油和菜油价格贵，随着华东、华北地区温度升高，棕榈油对豆(dòu)油的消费(fèi)替代(dài)增加，西南地区菜(cài)油对豆油的替代正在发(fā)生。一些食品加(jiā)工、饲料等领(lǐng)域(yù)的豆(dòu)油需(xū)求也(yě)会因为(wèi)豆(dòu)油价格过(guò)高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点(diǎn)，下游节前备货不(bù)积(jī)极，贸易商采(cǎi)购(gòu)心态谨慎。预计 5月上旬供应将会逐步转向宽松转变。后期需要重点关注(zhù)南国内大豆到(dào)港通(tōng)关以及整体(tǐ)的开机(jī)情况。新一季美(měi)豆的播种生长情况将(jiāng)决定豆油盘面的相对强弱。”陈界(jiè)正说。

　　傅(fù)博认为，供应增加而(ér)需(xū)求偏弱，再加上进口(kǒu)大豆成本(běn)下行，豆油基本面从目(mù)前的(de)低库存、高基差，转变为累库加(jiā)基差下行(xíng)的预期，即豆油的基本面转差(chà)。而同(tóng)时，4—6月份的棕(zōng)榈油是降(jiàng)库预(yù)期(qī)，菜油前期已经对自身(shēn)的供应压(yā)力(lì)进行了(le)一波交易，目前走势跟随豆油波动。因此，阶段(duàn)性(xìng)来看，供应的边际变化和需求预(yù)期都预示豆油可能是未来一段时间三(sān)大(dà)油(yóu)脂中最弱的。

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