看看周(zhōu)末有哪些重(zhòng)要消息！

　　PMI拉响通(tōng)胀升温警报

　　标普全球周五公布(bù)的4月美国制(zhì)造业Markit PMI意外重回荣(róng)枯分水岭50上方，和(hé)服(fú)务(wù)业PMI均不降反升，分(fēn)别(bié)创半年(nián)和一年来新高，综合PMI超(chāo)预期强劲，创去年(nián)5月以来(lái)新高。其中的分项指数释放价格压力再度升温的警报信号：4月购(gòu)进价格创去年11月(yuè)以来新高，出厂(chǎng)价格(gé)创去年9月以(yǐ)来新高。

　　标普(pǔ)全球的经(jīng)济学家(jiā)在点评(píng)PMI时警告，CPI可能(néng)上升(shēng)，或者至少(shǎo)一定程度居高不下。PMI数据重燃价格压力的(de)通胀担(dān)忧，数(shù)据公(gōng)布后(hòu)，美(měi)股承压(yā)下行(xíng)，主要美股指盘(pán)中集体下跌；美(měi)国国(guó)债价格跳水、收益率盘中拉升(shēng)，对利率(lǜ)更(gèng)敏感的2年期美(měi)债收益率一度较日(rì)内低位回升(shēng)10个基点；PMI公布前曾逼近周四所创一年来低谷的(de)美元指数迅速抹平(píng)日内(nèi)跌幅(fú)转涨，刷新日高。

　　在美联储官员最近一再表态支持继续加息后，黄(huáng)金大幅(fú)回落，本月内首次收(shōu)盘失(shī)守2000美元/盎司(sī)心(xīn)理(lǐ)关口，连(lián)续第二(èr)周(zhōu)因周五回落而全周累计由涨转跌(diē)；工(gōng)业金属(shǔ)总(zǒng)体继(jì)续(xù)下(xià)挫，在(zài)中国公布3月精炼(liàn)铜产量同比增长9％、增至(zhì)创纪录高位后，市场(chǎng)开始担心中(zhōng)国的进口铜需求(qiú)，加之全周经济增(zēng)长前景的(de)担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的(de)伦锌跌至(zhì)5个月(yuè)低谷，伦(lún)锡虽然继续回落(luò)，但凭借周一大(dà)涨，全周仍(réng)累涨。原油周五(wǔ)反弹(dàn)，但(dàn)经济前景的(de)担忧(yōu)压顶，未能(néng)延续一个(gè)月来累计(jì)涨势，汽油(yóu)全周跌幅更大(dà)，其受到美国能(néng)源部公布上(shàng)周库存不(bù)降反增打(dǎ)击。

　　通胀严重！阿根廷中央(yāng)银行加息300基(jī)点

　　当(dāng)地(dì)时间周(zhōu)四（4月20日），阿根廷中央银行宣布将基准利率由78％上调至81％，加息幅度达300个基点，高于(yú)此前市(shì)场预期的200个(gè)基点。

　　这是阿(ā)根廷央行(xíng)今年第二(èr)次大幅加息(xī)，今年3月(yuè)，该行也同样(yàng)加息了300个(gè)基(jī)点(diǎn)，将(jiāng)基准利(lì)率(lǜ)从75％上调至78％。而在去年，这家(jiā)央行也已经(jīng)经历了(le)多次加(jiā)息，总幅(fú)度(dù)达到(dào)了3700个基点。

　　阿根廷央行在周(zhōu)四的声明中表(biǎo)示，此(cǐ)次加息(xī)主要是由于3月(yuè)该国(guó)通胀加剧，央行未来(lái)将继续监测物价水平(píng)、外汇市(shì)场(chǎng)和货币总量变(biàn)化，以对利率政策(cè)做出进一步调整。

　　上(shàng)周公布(bù)的数据显示，阿根廷3月(yuè)环比通(tōng)胀率为(wèi)7.7％，是近(jìn)20年(nián)来的最高环(huán)比增(zēng)速(sù)；同比通胀率达104.3％。根据通胀报告，在各类(lèi)商品和(hé)服务中，餐(cān)厅酒店消(xiāo)费、服装鞋履(lǚ)和烟(yān)酒(jiǔ)等同比价格(gé)变化最大，涨幅(fú)均超过100％；通信、教育和(hé)交通运输等(děng)方面价格波动相对较(jiào)小。

　　通(tōng)胀(zhàng)报告发(fā)布当(dāng)天，阿根(gēn)廷总统府发言(yán)人加芙(fú)列拉·塞(sāi)鲁蒂表示，3月(yuè)通(tōng)胀(zhàng)严重主(zhǔ)要原因包括国际大(dà)宗商品价格受(shòu)俄乌冲突(tū)影响(xiǎng)上(shàng)涨以及今年初阿根廷(tíng)发生严(yán)重(zhòng)旱灾等(děng)。另一项(xiàng)市(shì)场预期(qī)调查(chá)报告(gào)还显示，2023年阿(ā)根廷通胀率将达110％，而摩根(gēn)大通认为(wèi)这一数字(zì)可能会达到(dào)130％。

　　美国多(duō)地遭恶(è)劣天气袭击，超1500万(wàn)人面临严重雷暴风险

　　当地(dì)时间4月21日，美国(guó)得克萨斯州在内(nèi)的多个地区持续(xù)遭到恶劣(liè)天气袭击，超过1500万人面临严重(zhòng)雷暴的(de)风险。风(fēng)暴预(yù)测中心表(biǎo)示，强雷暴会产生冰雹、狂风和龙卷(juǎn)风(fēng)等天气状况，得州沿海地区到密西(xī)西比河(hé)谷地(dì)区(qū)，以及(jí)俄亥俄河上游到五(wǔ)大湖地区将受(shòu)到(dào)影响(xiǎng)，部分地区的(de)洪水(shuǐ)威胁增加(jiā)。得州圣安东尼奥国际机场和奥(ào)斯汀-伯格(gé)斯特罗姆国际机场(chǎng)20日晚上因天气(qì)状(zhuàng)况而临时停飞。此外，俄克拉何马州19日遭受龙卷风(fēng)侵袭，共造成3人死(sǐ)亡。俄克拉(lā)荷马州州长(zhǎng)凯文·斯(sī)蒂(dì)特宣布该州部分地区进入(rù)紧急状态。

　　他宣布：竞(jìng)选美(měi)国总统(tǒng)

　　4月21日(rì)，中(zhōng)新网援引美联社报道(dào)，当地时间20日，美国保守派电(diàn)台主持人拉里·埃(āi)尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的(de)美国总统竞选(xuǎn)。

　　据美(měi)国有(yǒu)线电视新闻(wén)网（CNN）报(bào)道，在过去的(de)几十(shí)年里，埃尔德一直在媒体(tǐ)行业工作，1993年，他开始主持自己的广(guǎng)播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播节目在保守派(pài)中拥有了一批追随者。

　　低库(kù)存支(zhī)撑(chēng)棕榈(lǘ)油近月价格

　　昨日，油脂(zhī)期货继续下(xià)挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜(cài)油主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主(zhǔ)力收盘(pán)于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年新低(dī)。

　　申银万国(guó)期(qī)货油脂(zhī)分析(xī)师聂波表示，一方(fāng)面，原油下跌较多，市场(chǎng)重回原油需求逻(luó)辑(jí)，美国经济数(shù)据较差，市场预期经济衰退(tuì)，另外(wài)5月可能再(zài)度(dù)加息(xī)。另一(yī)方面(miàn)，国(guó)内经济(jì)处于弱复苏状(zhuàng)态(tài)，油脂实际消费偏(piān)弱。

　　据聂(niè)波介绍，2月印(yìn)尼棕(zōng)榈油产量环比减少0.26％，减幅低于历史均(jūn)值7.7％，2月印(yìn)尼降雨偏(piān)少，产量恢复潜力高。2月出口环(huán)比减(jiǎn)少1.56％至290万吨，出口减幅同(tóng)样小于历史月均8.65％的(de)减幅。2月(yuè)份国际豆(dòu)棕FOB价差还在200美(měi)元(yuán)/吨(dūn)以上，促进(jìn)棕榈油出口(kǒu)，但是由于2月工作日少(shǎo)，假期多，最终数量出现(xiàn)下滑(huá)。2月印尼棕榈油表(biǎo)观消费略增(zēng)至181万吨。其(qí)中(zhōng)，生物柴(chái)油消耗(hào)82万吨，高于1月的(de)81万(wàn)吨，食用和化工(gōng)消费增加2万吨至99万吨。年初以来，印(yìn)尼生物柴油生产需要补贴，1—2月(yuè)月均产(chǎn)量低于110万(wàn)千升（2023年目(mù)标1315万千升），生柴端的(de)需求驱动暂时略弱(ruò)。2月(yuè)底(dǐ)印尼棕榈(lǘ)油(yóu)库(kù)存(cún)下滑至264万吨，库(kù)存偏低。马来西亚(yà)3月底棕榈油库存同样偏(piān)低，导致近月产地报价相对内(nèi)盘偏强，近月进口倒挂较多，远月倒(dào)挂少，4月(yuè)到港预估17万(wàn)吨(dūn)，数量少，国内(nèi)持续去库存，棕榈油5—9月差(chà)走扩至500元/吨以上，而豆油套利盘压力(lì)更(gèng)大(dà)，豆棕2309价差也达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印(yìn)两国旱季明显，4月下(xià)旬印尼部(bù)分地区降雨略(lüè)偏多，总体利(lì)于产量恢复，近(jìn)期棕榈果价格下(xià)跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的出现助于提高产量，国际豆棕价(jià)差跌入负值，印度(dù)还有毛豆油和毛葵(kuí)油各(gè)200万吨的免(miǎn)税额度，斋月(yuè)后通(tōng)常是需求淡季，最近印度也取消了棕榈(lǘ)油(yóu)订单(dān)。因(yīn)此，短期棕榈油低库(kù)存(cún)支撑价格，但中长期产地累(lèi)库(kù)可能(néng)性较大。”聂波说。

　　银河期货油脂油料分析师陈界正(zhèng)告诉期(qī)货日(rì)报记(jì)者(zhě)，虽然近端因为斋月的原因，GAPKI数据以及(jí)马(mǎ)来(lái)的MPOB数(shù)据的超预(yù)期去(qù)库继续支(zhī)撑近月价(jià)格，但是2月印尼产量位于历史同期最高位，且(qiě)未(wèi)来(lái)产区产量(liàng)季(jì)节(jié)性恢复，国(guó)内、印度(dù)高库存，欧盟进口受到菜油供应压(yā)力的抑制(zhì)，远端的产区产量(liàng)恢复以及出口走弱(ruò)较为明(míng)显，预计4—6月份将不断累库。且(qiě)豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走高至200美(měi)元以(yǐ)上，巴西(xī)大豆的集(jí)中出口，使得国(guó)际(jì)豆油的供应愈发充(chōng)足，国内消费以及印(yìn)度消费暂(zàn)无明显增量，因此(cǐ)，当前棕榈油远(yuǎn)端(duān)继续(xù)维持逢高(gāo)空配(pèi)思路。

　　国内方面，陈界(jiè)正分析称，当前(qián)国内库存较高，产区库存较低，国内棕榈油盘面(miàn)偏(piān)弱，因此马(mǎ)盘(pán)涨幅明(míng)显大于(yú)国(guó)内，远月进口利润倒挂维持在-300附近。但是4月18日(rì)给出了(le)进口利润，新增8—9月买船6船。海关数(shù)据显示，3月份全国(guó)共(gòng)进口24度39万吨。近期消费疲软(ruǎn)，去库不及(jí)预期，终端消费仅(jǐn)为弱复苏，虽然短期将会逐(zhú)步去库(kù)，但未来(lái)产区压力逐步体现(xiàn)，预计进(jìn)口利润将会逐步修复(fù)，国内也将会不(bù)断(duàn)买船，基差因此(cǐ)滞涨回调。

　　“此外，现货市场人气(qì)一(yī)般，成交不多，但是到船迟滞，令港口(kǒu)去库存加(jiā)快，基差(chà)暂稳。由于(yú)4—5月份买船到港较少(shǎo)，上周港口(kǒu)库(kù)存继续(xù)小幅去库，现为81.3万吨(dūn)左右，下周预计继续去库(kù)。后续(xù)需继续关注(zhù)实际消(xiāo)费以及买(mǎi)船情况。”陈界正说(shuō)。

　　菜油(yóu)仍然缺乏上(shàng)涨驱动(dòng)

　　本周，欧洲菜油价(jià)格再度开启反(fǎn)弹，多个国家禁(jìn)止乌克兰出口粮(liáng)食，价格(gé)冲击(jī)减弱，进口加(jiā)拿大菜(cài)籽(zǐ)榨利同样亏(kuī)损，菜豆(dòu)油2309价差扩大至(zhì)800元(yuán)/吨左右，华东(dōng)地区三级菜油(yóu)和一级大豆油现货价差(chà)也扩大至240元/吨左右，但是自从(cóng)菜(cài)豆油(yóu)现(xiàn)货(huò)价差由(yóu)负转正后(hòu)，菜油成交再度冷(lěng一寸多少厘米公分 一寸是几个手指)清。

　　国泰君安期货农产品(pǐn)分析师傅博(bó)表示(shì)，目前(qián)来(lái)看(kàn)，菜油(yóu)仍然缺乏上涨的驱动。随着菜油(yóu)现(xiàn)货价格跌至(zhì)比(bǐ)豆油便宜，以(yǐ)及(jí)目前菜油(yóu)的(de)累库程度还算正常，菜油(yóu)的利空阶段性(xìng)算(suàn)是交易充分了。但(dàn)是，菜油(yóu)的基本面并未转好。

　　“多个(gè)国家(jiā)生物柴(chái)油政策执行不及(jí)预期，对于植物油消(xiāo)费(fèi)增速不会(huì)像之前那么高。欧洲菜(cài)籽将于6月开始收割，7月出口开始(shǐ)增多，增(zēng)产背景(jǐng)下可能再度对价格产生冲击。”聂波(bō)说。

　　陈界正(zhèng)分析称，从国内的情况来看，菜(cài)油从2月中(zhōng)旬到现在已经拍(pāi)储了3.8万(wàn)吨。受到(dào)菜籽集中(zhōng)到港的影响，上周压榨量(liàng)为(wèi)10万吨，预计后续继续维持高位(wèi)运行(xíng)。因为(wèi)进(jìn)口菜油到港，以(yǐ)及压榨(zhà)厂开(kāi)机，预计后(hòu)续库存(cún)将开始不断累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以(yǐ)上，未来整体(tǐ)的菜籽供应(yīng)仍(réng)偏(piān)宽松。菜油港口库存上(shàng)周继(jì)续大幅累(lèi)积，现为(wèi)33.4万(wàn)吨，预(yù)计下周将会继续(xù)累库(kù)。

　　“从现在(zài)的采(cǎi)购情况来(lái)看，7—9月每个(gè)月的菜籽进口(kǒu)量要比(bǐ)3—6月少，但是每(měi)个月维持在24万吨以(yǐ)上的(de)水平，而且菜(cài)油(yóu)进口量(liàng)预计会维(wéi)持(chí)高位，特别是(shì)6—7月份(fèn)的菜油进(jìn)口量预计(jì)偏大(dà)。此外，澳洲菜籽的进口(kǒu)仍然是个未知数，总(zǒng)体来看，菜油(yóu)的供应(yīng)并没(méi)有大幅收缩的预(yù)期(qī)。同时，菜油(yóu)的需求还受到棉(mián)油(yóu)、玉米油(yóu)等其(qí)他小(xiǎo)油种的影响，菜油价格(gé)需要保持竞争力，要维持和豆油的低(dī)价差来刺激(jī)需求。”傅博说。

　　展(zhǎn)望后市，陈界正认为(wèi)，前期菜(cài)油的进口(kǒu)盘(pán)面利(lì)润打开，未来菜油将不(bù)断到港。欧(ōu)洲受到(dào)菜油供(gōng)应压力的影响，现货(huò)价格维(wéi)持(chí)弱势(shì)，进口端带动国内盘面偏(piān)弱。全球菜籽供应恢复格局较为明确，后期(qī)国内的供(gōng)应也会愈发(fā)宽(kuān)松。近(jìn)端(duān)菜油继(jì)续维(wéi)持逢高抛空的思路。后续需要重(一寸多少厘米公分 一寸是几个手指zhòng)点关注加拿大新(xīn)一(yī)季菜(cài)籽(zǐ)播(bō)种生长情况(kuàng)。

　　傅博提示(shì)，一方(fāng)面，要关注(zhù)国际市场的菜(cài)籽(zǐ)和菜油供应情(qíng)况，关注是否会有新增供应或者上游成本(běn)端(duān)的变化因素的影(yǐng)响；另(lìng)一方(fāng)面，要关注国(guó)内菜(cài)油的累库情况和(hé)国内豆油的价(jià)格(gé)，预计接(jiē)下(xià)来一段时间，国内菜油价格会跟(gēn)随豆油(yóu)价格波动。

　　供需(xū)格(gé)局变化致(zhì)豆(dòu)油表现垫底

　　豆油(yóu)方面(miàn)，本周初市场(chǎng)还在(zài)担忧进(jìn)口大豆CIQ事件导致(zhì)周度压榨偏(piān)低，4月(yuè)19日(rì)华(huá)南油厂恢复开机(jī)，20日后其(qí)他地(dì)方油(yóu)厂也(yě)在陆续恢复，下(xià)周开始周度压(yā)榨量明显增加。

　　据傅博介(jiè)绍，4月下旬到7月上(shàng)旬，预计(jì)大豆到港量接(jiē)近3000万(wàn)吨，几乎是历史同(tóng)期最高的进(jìn)口(kǒu)量，所以预计大豆(dòu)压榨量将(jiāng)从目前的150万吨/周大幅回升至180万—200万吨(dūn)/周，对(duì)应的豆(dòu)油供应量将从(cóng)每周的28.5万吨(dūn)增(zēng)加到34万(wàn)—38万(wàn)吨(dūn)，并且可能将持续2个月以上(shàng)。

　　“随着大豆(dòu)不断过关，部(bù)分工厂预(yù)计逐步恢(huī)复(fù)开机。当前已公(gōng)布拍储 17.7 万吨(dūn)。上周(zhōu)压榨(zhà)量为147万吨左右，压榨量较上周提升较多。由于部分工厂仍(réng)处于缺豆停机状态，预计短期开(kāi)机继续(xù)位于低位，下周开机预计将会继续(xù)恢复提升。上周(zhōu)库(kù)存小幅(fú)累库，现为60.17万(wàn)吨(dūn)，维(wéi)持(chí)在历史同期低位，预计下周将会继续累库。现货(huò)市场乏善可陈，预计本周(zhōu)全国大豆压(yā)榨量将(jiāng)升(shēng)至(zhì)150万(wàn)吨(dūn)，豆(dòu)油供应紧张情况有望逐(zhú)步缓解(jiě)。”陈界正说。

　　值得注意的(de)是，豆油的需求并不乐(lè)观。傅(fù)博(bó)表示，目前，豆油(yóu)现货价格(gé)比棕榈(lǘ)油(yóu)和菜油(yóu)价格贵(guì)，随着华东、华(huá)北地(dì)区温度升(shēng)高，棕榈油对豆油的消费替代增加，西(xī)南地区菜油对(duì)豆油的替代(dài)正(zhèng)在发生。一些食品加工、饲(sì)料等领域的豆(dòu)油需求也会因为豆油价(jià)格(gé)过高(gāo)而减少(shǎo)。

　　“豆油需求(qiú)暂乏亮点，下游(yóu)节前备货不积极，贸易(yì)商(shāng)采购心态谨慎。预计 5月上旬供应将会(huì)逐步转向宽松(sōng)转变。后期需要重点关(guān)注南(nán)国内大豆(dòu)到(dào)港通关(guān)以及整(zhěng)体的开(kāi)机情(qíng)况。新一(yī)季美豆的播种生(shēng)长情况将决(jué)定豆油盘面(miàn)的相对强(qiáng)弱。”陈界正说。

　　傅博(bó)认为，供(gōng)应增加而需求偏弱，再加上进口(kǒu)大(dà)豆成(chéng)本下行(xíng)，豆油基本面(miàn)从(cóng)目(mù)前的低库存(cún)、高基差，转变为(wèi)累库加基差下行的预期，即豆油的基本面转差。而(ér)同时，4—6月份的棕榈油(yóu)是降库(kù)预期(qī)，菜(cài)油前期已经对(duì)自身的供应(yīng)压力进行了一波交易，目前(qián)走势跟随豆油波动。因此，阶段性(xìng)来看，供(gōng)应的(de)边(biān)际变(biàn)化和需求预(yù)期都预(yù)示(shì)豆油可能(néng)是未来一(yī)段时间(jiān)三大油脂中最弱的(de)。

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