今年以(yǐ)来基金代(dài)销(xiāo)机构(gòu)被基金公司解约的情(qíng)形明显增多。

　　近日，又有多家基(jī)金公司发布与基金代销机构解约的公告(gào)。截至6月1日，今年以(yǐ)来(lái)已有18家基金公司(sī)宣布与28家基金代销机构终止合作。而从机构类型看，中小型独立基金销售机构居多，此外，也有银行和保险。

　　值得一提(tí)的是，近年来由于(yú)经营不善(shàn)或违规(guī)，已有多(duō)家(jiā)基金销售机构主动或(huò)被动注销(xiāo)牌照。

　　业内人士认为，基金(jīn)公司(sī)与基金销(xiāo)售机构(gòu)之间的合作本就是双向(xiàng)选择，在高质量发展背景下，基金公(gōng)司(sī)严(yán)格筛选代销机(jī)构也是降(jiàng)本增(zēng)效的主流选择。未来，基金代销行业优胜劣汰生态或将(jiāng)持(chí)续。

　　公(gōng)募密(mì)集终止与基金(jīn)代销机构合作

　　6月1日，西部利(lì)得基(jī)金发布公告，自(zì)2023年(nián)6月9日(rì)起(qǐ)，终止浦领基金办理该公司旗下(xià)基(jī)金的相(xiāng)关销(xiāo)售业(yè)务。值得(dé)注意(yì)的是，今年以来，还有(yǒu)方(fāng)正富邦基金、平安基金，以及海富通基金(jīn)停止了与浦领基金(jīn)的(de)基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与北(běi)京虹点基金销售有限公司、上(shàng)海凯石财富基金(jīn)销售有(yǒu)限公司(sī)协(xié)商一致，自2023年(nián)5月29日起，上述基(jī)金销售机构将不(bù)再代(dài)理销售公司(sī)旗下所有公募基金。

　　就(jiù)在此(cǐ)前(qián)的5月18日，长盛基金也发(fā)布公告称(chēng)，与方(fāng)德保险代理有(yǒu)限公司、民商基金销(xiāo)售（上(shàng)海）有(yǒu)限公(gōng)司(sī)协商一(yī)致，自2023年5月18日起(qǐ)，上(shàng)述基金(jīn)销售机构将不(bù)再代理公司旗(qí)下所有公募基金。自(zì)公告之日起，上述公司不(bù)再办(bàn)理本公司旗下基金的开(kāi)户(hù)、认购、申购等基金买入的相关业务，只保留赎回业务，直(zhí)至所有客户赎回全部份额。而在今年4月，西部利得(dé)基(jī)金、上银基金也终止了(le)与民(mín)商基金的(de)基金销售合作，上银基金则于2月(yuè)终(zhōng)止与该机构的合(hé)作(zuò)关系(xì)，但(dàn)也有(yǒu)宝盈基(jī)金、万家基金新(xīn)增与(yǔ)民商基金的(de)销售合(hé)作(zuò)。

　　据中国(guó)基金(jīn)报记(jì)者统计，截至6月1日，今年以来，已有18家(jiā)基金(jīn)公司宣布与(yǔ)28家(jiā)基金(jīn)代销机构终止合作(zuò)。

　　其中，2月，有3家(jiā)基(jī)金公司终止合计7家(jiā)独(dú)立基金销售机构的合作；3月，有8家(jiā)基金公司终止了合计17家独立基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)的(de)代销合作，其中包括1家保(bǎo)险公司；4月，有(yǒu)5家基金公司(sī)终止了(le)合计(jì)6家(jiā)独立基金销售机(jī)构的合作(zuò)；5月以来，则已有(yǒu)9家基金公司宣布终止了合计(jì)12家基(jī)金代销机构的合(hé)作，这其中包括独立基金(jīn)销售机构、银行和保险。

　　目前这些(xiē)代(dài)销机构(gòu)中，正融基金解除合作关系(xì)的基(jī)金公司最(zuì)多，年内已有5家(jiā)；而基(jī)金公司(sī)中(zhōng)，长(zhǎng)盛(shèng)基金解除合作关系最为(wèi)频繁，3月以来几乎(hū)每月都(dōu)会(huì)和基金代销机构解(jiě)除(chú)合作(zuò)关系(xì)，目前已累计解约11家，海富通基(jī)金今年(nián)2月和3月分别解除5家合作(zuò)关系，已累计10家。

　　严格筛选代销(xiāo)机(jī)构(gòu)

　　助推降本增(zēng)效

　　整(zhěng)体来看，前述被解约(yuē)的基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构多为中小型机构(gòu)。

　　业内人士表(biǎo)示，随着代(dài)销机构数(shù)量增多及监管趋严，近几年公募基金公司对(duì)于代销机构的选择标(biāo)准也在提高。在高质(zhì)量发(fā)展背景下，严格筛选基金代销机构，也是实现降本增效的一大举措。

　　一家基金公(gōng)司内(nèi)部(bù)人员表示，基(jī)金(jīn)公(gōng)司(sī)终(zhōng)止与销售机构的(de)合作，无非是以下三种情况：一是(shì)基金销量一直(zhí)得不到有效增长，对基(jī)金(jīn)公司整体基(jī)金销(xiāo)售贡献不大；二是受到监管处罚；三是销售机构(gòu)主业(yè)发生改变。

　　“实际上，前(qián)两年就这样(yàng)终(zhōng)止过(guò)一轮，理由无(wú)非(fēi)就是这些。”但(dàn)该内部人(rén)员也坦言(yán)，今年以来权益(yì)市场低(dī)迷(mí)，基金销售困难(nán)也加(jiā)速了对(duì)尾部销售机构的(de)淘汰。“上太多销售合作机构，没有(yǒu)太大意义，只是徒增后台工(gōng)作量。”

　　华林证(zhèng)券董事总经理贾志也表(biǎo)示(shì)，基金公(gōng)司终止与代(dài)销机(jī)构的合作，通常是基金代销机构销(xiāo)售(shòu)能(néng)力较弱(ruò)，且(qiě)又受到监管(guǎn)的处罚，就会很果(guǒ)断地解除合作关(guān)系。“基金(jīn)公(gōng)司与基金(jīn)代销机(jī)构的合作是市场化的(de)，要考虑维护成本与合作(zuò)的潜力，基金公司(sī)会依据自身(shēn)的(de)发展状况有选(xuǎn)择的与基金代销(xiāo)机构合(hé)作。”

　　北方一家公募(mù)公司渠(qú)道负责人透(tòu)露，其所在公(gōng)司选择基金(jīn)销售公司，有一套(tào)完整的基金销售评估办法，比如基金销售保有(yǒu)规(guī)模、机构成立(lì)时(shí)间(jiān)、综合能力，以及与哪(nǎ)些(xiē)公司(sī)合作等都是(shì)考核的要素(sù)，其中，要求(qiú)其公募(mù)基金(jīn)销售保有规模排名(míng)排名(míng)前100，是(shì)硬(yìng)性(xìng)指标。

　　“跟(gēn)基金销售机构合(hé)作后，需要(yào)对接系统，每年要(yào)付出系统维护成本，很(hěn)多(duō)销(xiāo)售公(gōng)司一年(nián)的(de)保有量(liàng)也没(méi)有多少，甚至都覆盖不了成本。”据该(gāi)负责人(rén)透露(lù)，即(jí)便是前100名，也有相(xiāng)当一部分达不到标准。

　　在贾志看来，基金公司与基(jī)金代销机(jī)构的合作是双(shuāng)向(xiàng)选择，基金公(gōng)司(sī)希望能有销售能力强的(de)机构合作，头部(bù)代销(xiāo)机构(gòu)也会(huì)对(duì)基金公司的投研能力，管理规模(mó)，也有一定的(de)要(yào)求。

　　此外，另据某基金研究人(rén)士称(chēng)，目前基金代(dài)销的(de)机(jī)构主要分为银(yín)行(xíng)、第三(sān)方基金销售(shòu)机构(gòu)，以及券商，从禀赋来说，各有(yǒu)千秋，比(bǐ)如，银(yín)行在(zài)渠道(dào)方面(miàn)基础较(jiào)强，更擅长(zhǎng)固收类产(chǎn)品(pǐn)的服务，第三(sān)方(fāng)销售渠道线(xiàn)上渠(qú)道较强(qiáng)，尤其是蚂蚁、天天等互联(lián)网平(píng)台(tái)流(liú)量(liàng)形成显著护城(chéng)河，随着AI演进，领先地位将更(gèng)加夯实，而券商(shāng)是以线(xiàn)下营业部为抓手，对权益(yì)类产品服务能力较强(qiáng)。

　　贾志表示，未来的基金销售(shòu)市场，主要还是在(zài)银行渠道和头(tóu)部互(hù)联网(wǎng)公司，券商作(zuò)为(wèi)后起之秀(xiù)，也是不(bù)容忽视的(de)力量。

　　马太效应显著

　　基金代销行业优胜(shèng)劣(liè)汰或(huò)将持续(xù)

　　近年来，马(mǎ)太效应依然是(shì)基金销售行业所面临的(de)重要趋势(shì)。

　　中(zhōng)国基(jī)金(jīn)业协会(huì)最新公布的公募基金销(xiāo)售保有(yǒu)量数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，一季(jì)度，三方机构销售(shòu)增长最为(wèi)明显，互联网流量(liàng)优势继续发(fā)力，银行(xíng)、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在第三方独立基金销售(shòu)渠道中(zhōng)，头部机构竞(jìng)争优势更(gèng)为突出。截至(zhì)今(jīn)年一季度(dù)末，公募基金(jīn)销售(shòu)保有规模前(qián)100强(qiáng)中(zhōng)，21家(jiā)独(dú)立基(jī)金(jīn)销售机构保有2.81万亿非货币市(shì)场公募基(jī)金。而前三名蚂(mǎ)蚁(yǐ)基金、天天(tiān)基(jī)金、腾安基金合计保有约2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对比这21家中排在末(mò)位的泛华普(pǔ)益基(jī)金销售有限公司，其(qí)非货币市场公募基(jī)金保有规模为(wèi)54亿元，首(shǒu)尾差距十分明显，未上榜的独立基金销(xiāo)售机构(gòu)保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至(zhì)6月1日，在(zài)全市(shì)场473家(jiā)基金(jīn)代销机构中，目前共有26家基金销(xiāo)售机构的代销基金(jīn)数量(liàng)在(zài)7000只以(yǐ)上，与此(cǐ)同时，也有111家基金销(xiāo)售机构代销数量(liàng)不足百只。而在115家独立基金销(xiāo)售机构中，15家代销数量(liàng)在7000只以(yǐ)上，17家代销不(bù)足白只(zhǐ)。其中(zhōng)，还有6家目前只跟(gēn)1家基金公司合作。

　　实际上，近些年来(lái)基金销(xiāo)售(shòu)行业分化(huà)更趋明显，不少(shǎo)中小型(xíng)基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构在行(xíng)业大洗牌中退场。

　　今年4月(yuè)18日(rì)，根据(jù)证监会网站显示，近(jìn)期(qī)深(shēn)圳(zhèn)前海凯恩斯基(jī)金销售有限公司向中(zhōng)国证(zhèng)券监(jiān)督(dū)管理委员会提(tí)交了注销公募证券投资基金(jīn)销售(shòu)业务(wù)许可证的(de)申(shēn)请，根据(jù)《行政许可(kě)法(fǎ)》《证(zhèng)券投资基金法》《公(gōng)开募集证券投资基金销售机构监督管理(lǐ)办法(fǎ)》等有(yǒu)关(guān)规定，中国证(zhèng)券监(jiān)督管(guǎn)理委员会决(jué)定注销深圳前海凯恩斯基金销售(shòu)有限公司公(gōng)募(mù)证券投资基金销(xiāo)售业务许(xǔ)可证。

　　同样是在4月(yuè)，上海证监局挂出了注销永鑫保(bǎo)险(xiǎn)销售服务有限公司公(gōng)募(mù)证券投资基金销售业务许可证的公示。永鑫(xīn)保险销售也是目前第(dì)一(yī)家主动注销基金销(xiāo)售牌照的(de)保险代理公司。

　　实际上(shàng)，近年来，有(yǒu)不少基金代销(xiāo)机(jī)构由于经营(yíng)困难等原因，主动注销基金(jīn)销售牌照，退出竞(jìng)争行业。比(bǐ)如(rú)河南安存基金、科(kē)地瑞富(fù)基(jī)金、晟(chéng)视天下基金、植信基金、唐鼎耀华(huá)基(jī)金等多家(jiā)机构都选择(zé)主动注销基金代(dài)销牌照。

　　不过，也有机构是由(yóu)于违规等原因被吊销(xiāo)牌照，比(bǐ)如，去年12月，上海证监局发布消息，宣(xuān)布注销上海久富财富基金销售牌(pái)照。此前，泰诚财富、财路基金(jīn)、大泰金石基(jī)金等第(dì)三方代销机(jī)构也被吊销了牌照。

　　业内人士认为，严监管态势下，未来基(jī)金代销行业优(yōu)胜(shèng)劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　编(biān)辑：舰(jiàn)长(zhǎng)

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