全球(qiú)头号对冲基(jī)金桥水的最新调仓情(qíng)况曝光(guāng)了！

　　根据其向美国证交会提交的13F文件显(xiǎn)示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美(měi)股持仓市值(zhí)达到163.88亿美(měi)元(yuán)（约合(hé)人(rén)民币1140亿元），较(jiào)一(yī)季(jì)度末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在一季度获(huò)得桥水(shuǐ)大(dà)幅加仓，晋升为其(qí)第一大重仓，但桥水减(jiǎn)持了两(liǎng)只标普500ETF，还减持了宝洁(jié)、百事可乐、可口(kǒu)可乐、沃尔玛等多只消费股；另外桥水加仓了谷(gǔ)歌母公司Alphabet、脸(liǎn)书等(děng)，但是(shì)减持了拼多多(duō)、黄金ETF等。

　　但是桥水最(zuì)新(xīn)观(guān)点表示，其非常看(kàn)好黄金，认为黄金可能正处于持续增长期的开(kāi)端。

　　桥水美股持(chí)仓市值近(jìn)164亿美(měi)元

　　美国证券交易委员会（SEC）披露了最新的13F文件，桥水(shuǐ)基金今年(nián)一季(jì)度末的持(chí)仓曝光。据了解，到今(jīn)年4月末，桥水管理的(de)全权(quán)委(wěi)托资产（AUM）为1968.34亿俩人与两人的区别用哪个合适，小俩口还是小两口美(měi)元。

　　我(wǒ)们(men)来看看桥水在今年(nián)一季度的美股持仓变动情况，数据显示(shì)，截止(zhǐ)2023年3月末，桥水在美股的持仓总市值达到163.88亿美元，较去年底(dǐ)的183.2亿美元减少了10.55％。作为全球宏(hóng)观(guān)策(cè)略基(jī)金，桥水的美股组合仅占总资产很小的一部分。

　　在这个季(jì)度(dù)，桥水在不断卖(mài)卖卖，清仓了(le)228只证券(quàn)，减(jiǎn)持(chí)了360只证券；同时(shí)也(yě)积极买(mǎi)进，新进了118只(zhǐ)证券，增持了225只(zhǐ)证券。

　　新兴市场(chǎng)ETF成头号重仓

　　桥水减持(chí)多只消费股

　　今年一(yī)季(jì)度末(mò)，桥水(shuǐ)的前十大重仓标的的集中(zhōng)度为(wèi)34.71％。

　　其中，安(ān)硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一(yī)季度末晋(jìn)升(shēng)为(wèi)桥(qiáo)水的第(dì)一大重仓，加(jiā)仓了(le)331万股左右，持仓增至1786.26万(wàn)股，期末(mò)持仓(cāng)市值为8.72亿美元，占(zhàn)投(tóu)资组(zǔ)合(hé)比(bǐ)例(lì)的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上一季(jì)度都有所减(jiǎn)持，期末持仓市值分别为7.52亿美(měi)元、5.05亿美元(yuán)。

　　值得注意的是，桥水(shuǐ)持有(yǒu)多只消费品个股，但是今年一季度都进行了(le)减持，比如其第三大持仓宝洁，减掉了(le)5万(wàn)股左右，期末持有494.49万(wàn)股(gǔ)，持股市值为(wèi)7.35亿美元(yuán)；还有桥水也减持了百事可乐、可口可乐，持(chí)股数(shù)量(liàng)分别降至280.75俩人与两人的区别用哪个合适，小俩口还是小两口万股、814.52万(wàn)股，期末持股市(shì)值(zhí)为5.12亿美元、5.05亿美(měi)元(yuán)，分别位列(liè)第(dì)五(wǔ)、第六大重仓股(gǔ)；另外(wài)，桥水(shuǐ)还减持了麦当劳、开市客、沃尔(ěr)玛(mǎ)，其(qí)中沃尔(ěr)玛的(de)减持(chí)幅度相(xiāng)对较大。

　　但是(shì)，桥水在一(yī)季度(dù)小幅(fú)加仓了(le)医疗领域的强生，持(chí)股增至358.75万股，期末持股(gǔ)市值为5.56亿美元，位列第(dì)四大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)。

　　桥水加(jiā)仓(cāng)谷歌(gē)、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理了桥水(shuǐ)基(jī)金美股(gǔ)前30大重仓(cāng)，其(qí)中增持(chí)的标的(de)还包括谷歌母公司(sī)Alphabet，增持了(le)156.46万股，持股数量增至230.83万股，持有市值为2.39亿美(měi)元；还增持了脸书Meta，持(chí)股增至100.18万(wàn)股，持有市值为(wèi)2.12亿(yì)美元；此外，增持了VISA、直(zhí)觉(jué)外科、贝宝(bǎo)、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水在一季度减持(chí)的(de)标的相对较多，除去(qù)前(qián)十大重仓，桥水还减持了先锋(fēng)领航富时新兴市(shì)场ETF，减(jiǎn)少535.74万股(gǔ)，持股数(shù)量降至847.11万股，减持幅度达38％，持有市值为3.42亿美(měi)元。

　　另外桥水(shuǐ)减持(chí)幅度(dù)较大(dà)的还(hái)有拼多多，减少(shǎo)了150.34万股，持股(gǔ)数量降至(zhì)214.24万股，减持(chí)幅度41％，持有(yǒu)市值(zhí)为(wèi)1.63亿美元(yuán)。桥水还减持了亿滋国(guó)际22％，持股降(jiàng)至223.41万股，持有市值为1.56亿(yì)美元；减持了塔(tǎ)吉特(tè)28％，持股降至(zhì)66.44万股，持有市值为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥水在(zài)一季度还减(jiǎn)持了其特别(bié)看好的黄金资产(chǎn)，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计(jì)34.02万股(gǔ)，期(qī)末(mò)持(chí)仓降至88.68万股，持有市值(zhí)为1.62亿美元。该基金从去年年底以来出现较大涨势，表现非常突出(chū)。

　　但从最(zuì)新(xīn)的观点看，桥水还是非常看好(hǎo)黄金的。

　　近期，桥(qiáo)水基金联席(xí)首席投资官(guān)凯伦·卡(kǎ)尼奥尔-坦布尔表(biǎo)示，黄金(jīn)可(kě)能正处于(yú)持(chí)续增长期(qī)的开端，因为(wèi)全球对美(měi)元去杠杆化的推动仍是金价的(de)长期支撑。她(tā)表示(shì)，黄金(jīn)被低估了，还有很长(zhǎng)的路(lù)要走(zǒu)。

　　她还说，黄金在全球货币市场中日(rì)益重(zhòng)要，这(zhè)使(shǐ)得它不仅仅是对抗债券市场和利率的(de)工具。另(lìng)外(wài)，地缘政(zhèng)治动荡不会消失，这是对黄金(jīn)的(de)长期支(zhī)撑。不仅如此，由于全球通胀水平仍相对(duì)较高，黄金将继续吸引投资(zī)者(zhě)，以(yǐ)对冲购买(mǎi)力下降的风险。

　　桥水最新观点曝光

　　4月末，桥水联合首席投资官鲍(bào)勃(bó)·普(pǔ)林斯分(fēn)享了他在2023年一季(jì)度的最新观察。

　　他指(zhǐ)出(chū)，名义支出水平高于经济体的生产能(néng)力(lì)，导致通(tōng)胀率(lǜ)远高于目(mù)标水平(píng)，美国和(hé)其他西(xī)方经(jīng)济体处(chù)于看跌失衡中。为了纠正(zhèng)这(zhè)种失衡，缓解需求压力(lì)，欧美各国央(yāng)行一直在实施紧缩(suō)政策——目前紧(jǐn)缩政(zhèng)策造成的负(fù)面影响初现苗头。但一(yī)切才刚刚开(kāi)始(shǐ)，恢复均衡将会给(gěi)经济和(hé)市场带来一定的负面影响。

　　相比之下，亚(yà)洲经济体的经济(jì)更加接近于均衡——支(zhī)出与劳动力产出水平一致(zhì)，通(tōng)胀(zhàng)可(kě)控，政(zhèng)策制定者有足够(gòu)的空间提(tí)振经济和市场。

　　鲍勃(bó)·普(pǔ)林斯也称，在(zài)大部分西方国家，货币政策(cè)紧缩扭转了(le)流动(dòng)性方向(xiàng)，促使人(rén)们抛售(shòu)资产持有现金(jīn)。紧(jǐn)缩(suō)政策推高(gāo)了折现率（即现金未来实际收益率的(de)预期），但迄今为止尚未严重影响(xiǎng)风险溢(yì)价(jià)和(hé)经济增长，上述情况极有可能在周(zhōu)期(qī)的下一阶段出现。与西方国家相比，中国(guó)、日(rì)本和许多亚(yà)洲国家和地区处于周期的不同位(wèi)置，这些国家(jiā)和地区的政策制定者支持货(huò)币(bì)和(hé)信用流动，这(zhè)降(jiàng)低了折现率和(hé)风(fēng)险溢价(jià)，促进(jìn)了(le)经济增长。

　　5月(yuè)份，对于近期(qī)美(měi)联(lián)储加(jiā)息，桥水基金在其官微发文称，“上周美联储加息25个基点。虽然没有明确声(shēng)明(míng)加息(xī)将会暂停(tíng)，但政策指引的取(qǔ)消和鲍(bào)威尔俩人与两人的区别用哪个合适，小俩口还是小两口讲话清楚(chǔ)表明，美联(lián)储希(xī)望持观(guān)望(wàng)态度。这(zhè)符合我们对当前形势的解读(dú)。”

　　桥水表示，为了应对疫情(qíng)带来(lái)的(de)影响，许(xǔ)多(duō)发达(dá)经济(jì)体都推出了大规(guī)模财政刺激政(zhèng)策(cè)，引发了通胀问题。为了应对高通胀，央行不得不收紧政(zhèng)策。其中美国采取(qǔ)了(le)最激进的应对(duì)通胀的举措，在不到18个月的时间里，美联储加息500个基点，并迅速减持债券。目前，虽然美国经济尚未出现严重问题(tí)，但名义支(zhī)出已经(jīng)放(fàng)缓。如果美(měi)联储进一步收紧政策(cè)，银行业(yè)就会继(jì)续承压，从而影响信贷(dài)供应。上(shàng)周，美国第一共和(hé)银行被(bèi)接管，再次(cì)凸显美国金(jīn)融(róng)体系面(miàn)临压(yā)力，股市(shì)和债券收益率(lǜ)出现下跌(diē)。美国可(kě)能需(xū)要（也可能不需要）进一(yī)步收(shōu)紧(jǐn)政策。鉴于(yú)迄今为止的(de)紧(jǐn)缩举措，美联(lián)储可以评估形势再做出决策。

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