近日，广发、招商、汇(huì)添富3家基金公司旗下的中证国新央企股东回报ETF同时公告，基金将于5月15日至19日(rì)正式发售，募集规模(mó)上限均为20亿元，合计募集(jí)上限为60亿(yì)元。目前，作(zuò)为时下热(rè)门主线(xiàn)的中特估行(xíng)情持(chí)续发酵，市场也预期此次(cì)央企(qǐ)主题的ETF发售(shòu)或(huò)将从情绪面和(hé)资(zī)金面助推中特估。

　　国企年内涨幅(fú)居前(qián)，领涨板块方(fāng)向一(yī)览

　　复盘今年以来行情，中特(tè)估行情(qíng)带动央国企(qǐ)上市公司价值重估，同时，其(qí)也催(cuī)化多个相关板块和(hé)个股迎(yíng)来上涨(zhǎng)行情(qíng)。截至(zhì)5月12日收(shōu)盘，不计算年内上市新股，A股(gǔ)整体平均(jūn)上涨近6.16％，中位数涨幅近2.39％，而国(guó)有企业个股(gǔ)平均上涨近9.61％（中位(wèi)数(shù)涨幅近(jìn)5.45％），非国有企业个股(gǔ)平均涨幅则近(jìn)4.83％（中位(wèi)数涨幅近(jìn)1.27％），其中，外资及合资企业仅上涨近3.79％。

　　分板块（申万一级）来看，年内涨幅居前的国(guó)企(qǐ)股中(zhōng)，传媒、计算机、通信、家(jiā)用电器、建筑(zhù)装(zhuāng)饰(shì)板(bǎn)块个股均值涨幅相对居前，而基础化工、食品饮(yǐn)料、商贸(mào)零售、轻工制造、美容护理板块个股则表现不(bù)佳。若(ruò)分细分板块（申万二级）统计，平均(jūn)涨(zhǎng)幅居前的(de)方(fāng)向为出版、影视院线(xiàn)、计(jì)算机设备、养殖业、数字媒体板块，而旅游零售(shòu)、酒店餐饮、橡胶、能(néng)源金属、电池板块个股平均跌幅居(jū)前。

注(zhù)：分板块统计国企股年内涨(zhǎng)跌幅均(jūn)值

　　行情内部轮动分化(huà)，关注景(jǐng)气低估方向

　　随着中特估行情发酵月余，部分高(gāo)位人气(qì)股近期也有(yǒu)所调整，仅(jǐn)以本周（5月8日至(zhì)12日(rì)）行情统计，上海电(diàn)影、新(xīn)华(huá)文轩、中(zhōng)铝国(guó)际等多股回调近20％。从资(zī)金面来看，作为市场“聪明钱(qián)”的北向资金(jīn)近(jìn)两日（5月11日(rì)至(zhì)12日）也一(yī)别此前(qián)连续(xù)6日加仓而减持，不过，具体个股(gǔ)方面(miàn)，仍有不(bù)少(shǎo)个股获(huò)逆市加仓(cāng)，其中，中(zhōng)国(guó)中铁、中国石化、片仔癀(huáng)、中国石油、设计总院本(běn)周累(lèi)计(jì)加仓均在3亿元(yuán)以上。

　　山(shān)西证券近日研报指出，现有的“中(zhōng)特估”概念引发的估值修复仍(réng)在演(yǎn)绎(yì)。短期(qī)行情在热点(diǎn)题(tí)材(cái)上体现出较(jiào)高(gāo)的赚钱效应。长(zhǎng)期在国企改革(gé)的深度(dù)价值挖(wā)掘方面仍有较大增长(zhǎng)空(kōng)间。结合(hé)政(zhèng)策方向来看，未(wèi)来的(de)投资机(jī)会主(zhǔ)要围绕以下方(fāng)向(xiàng)：

　　1）资源整合型(xíng)：关注央企战略(lüè)性(xìng)保送生是什么意思 如何成为保送生，中考保送生是什么意思重组(zǔ)和专业化整合，以(yǐ)及存在优质资产注入上(shàng)市(shì)平台或(huò)重组预期的板块和(hé)标(biāo)的，如军工、交运等。

　　2）基本面改善型：此前基本面较弱，但(dàn)因行业景气、周期上(shàng)行等原因(yīn)，近期有所(suǒ)改善，并有望持(chí)续向好，如建筑和船舶制造等(děng)。

　　3）价值保送生是什么意思 如何成为保送生，中考保送生是什么意思重估型：此前估值明显偏低，但是受益业务预期与估值(zhí)逻(luó)辑(jí)变化(huà)，催生(shēng)重估行情，如公共事业领域与三大通信(xìn)运营商等。重点关注(zhù)行业(yè)：船舶(bó)、建(jiàn)筑、军工、公共事(shì)业、交运(yùn)和通信(xìn)。

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