北京(jīng)时间(jiān)5月7日，备受关注的巴菲特股东大会在奥马(mǎ)哈如期落下帷幕，93岁的巴菲特和他的老(lǎo)搭档芒格(gé)在5个(gè)半(bàn)小(xiǎo)时的提问环节中，回(huí)答了投资人的47个问题。

　　现(xiàn)场云集(jí)了来自全球各地的投资者(zhě)。“来自中国的投资者是最多的，据说达到1万人。”5月6日，前海开(kāi)源基金首席基金学家(jiā)杨德龙如此分享(xiǎng)自己在股(gǔ)东大会(huì)的现场见闻。

　　往届大(dà)会上，巴菲特都会谈(tán)到(dào)中国经济，今年也(yě)不例外。

　　“中(zhōng)美(měi)两(liǎng)国都具(过渡句在文章中起什么作用，过渡句在文中起什么作用,有什么好处jù)有竞争力，都能(néng)达成繁荣(róng)发展的前景。中国将会成为(wèi)更好的国家，美国也可以如(rú)此。”巴菲(fēi)特说道。此前(qián)，他也曾(céng)多次公开(kāi)表示十分看好(hǎo)中国市场(chǎng)。

　　巴菲特也曾围绕(rào)中国公司(sī)进行过投资部署，不过投资对(duì)象均为中国公司的H股。根据公开资(zī)料，巴(bā)菲(fēi)特曾曾投资中(zhōng)国石油（00857.HK）、比亚(yà)迪（01211.HK），且“战绩(jì)”不俗(sú)，收(shōu)益率达到了(le)10倍(bèi)甚(shèn)至30倍以上(shàng)。

　　在今年(nián)2月16日召开的Daily Journal（每日期刊(kān)）年度(dù)股东大会上，作为董事(shì)长的芒(máng)格也(yě)曾表(biǎo)示，“投资(zī)人去投(tóu)资中国(guó)是没有问题的。相较于投资美国而(ér)言(yán)，投资中国可以让你用便(biàn)宜的价格(gé)买到一些更好的(de)公司，而这即便有一(yī)些不确定因(yīn)素的影响，也是值得的。”

　　那么，按照巴(bā)菲特的投资标准，A股哪些(xiē)股票可能会得到他的青睐？

　　时代财(cái)经根(gēn)据巴(bā)菲特提出的“净资产收(shōu)益(yì)率不低于20％而且能稳定增(zēng)长”的最低标准(zhǔn)，加上其投资特点，对(duì)A股5167家上(shàng)市公司进行了梳(shū)理，选(xuǎn)出了相对符合巴菲特(tè)投(tóu)资逻辑的18只股票。

　　18只股(gǔ)票中，消(xiāo)费仍(réng)占据三分之一，其中酒企(qǐ)表现尤为出色；而从近3年的净资产收(shōu)益率来看，医(yī)疗(liáo)行业无(wú)疑是“最(zuì)大赢(yíng)家”。

　　医(yī)疗(liáo)行业(yè)成“最(zuì)大(dà)赢家(jiā)”

　　此次选股，时代财经首先考虑(lǜ)净资产(chǎn)收(shōu)益率指标，且出于对公司的价值判断而不是价格判断(duàn)，选择(zé)的是加权平均（年化）净资产收益(yì)率。

　　近5年(nián)（2018年-2022年），这一指标(biāo)达到(dào)巴菲特“20％”标准的A股上市公(gōng)司共(gòng)有100家。

　　以(yǐ)过去3年的净(jìng)资产收益(yì)率(lǜ)来看，排名第一的分别(bié)为博拓生物（688767.SH）、东方生物（688298.SH）和安旭生物（688075.SH），三(sān)家ROE分别(bié)为(wèi)141.26％、104.83％、76.31％，均为医(yī)药生(shēng)物行(xíng)业公司。

　　其(qí)次，时代财经(jīng)参考了上市公司最新(xīn)（截至5月(yuè)5日）滚动市盈率（TTM），并通过与其所属行业算术平(píng)均值(zhí)进行对比，又从100家公司中挑选出(chū)了(le)估(gū)值(zhí)相对行业平均值偏(piān)低(dī)的67家公司(sī)。

　　最后，时代财经(jīng)通过(guò)巴(bā)菲特的持仓变动发现，巴菲特(tè)一如(rú)既往偏爱快(kuài)消领(lǐng)域(yù)，同时也在重金押注能源领域，如西方(fāng)石(shí)油、雪佛龙。

　　与此同时，巴(bā)菲特多(duō)次(cì)减仓银行股，包(bāo)括(kuò)2006年(nián)入手的合众(zhòng)银行和2010年入手(shǒu)的纽(niǔ)约梅(méi)隆银行，分别减持约(yuē)90％和60％，甚至在2022年一季(jì)度清仓持有33年的(de)百年老行——富国银行。但(dàn)巴菲(fēi)特对金融(róng)领域的持(chí)仓仍有一定比重。

　　因而，时代财经又进行了(le)行(xíng)业筛(shāi)选，还对海天味业等这类之前商品(pǐn)信誉受过不良影响的公司(sī)进(jìn)行了(le)剔除(chú)。最终，“淘”出了18家相对符(fú)合巴菲特标准的公司。

　　数据来源(yuán)：Wind、中证指数官(guān)网。时代财经制图(tú)

　　如上表所示，这18家公司涉及吃(chī)、喝、穿、用多个(gè)领域，其中饮料行业约有5家，占(zhàn)比近(jìn)三分之一。而(ér)在近五(wǔ)年(nián)内，酒企表现(xiàn)出色，净利润复合年增(zēng)长率均在22％以上，其中泸州老窖（000568.SZ）成绩最亮眼，5年净利润复合年增长率高达(dá)32.29％。

　　绩优股多在(zài)饮料界(jiè)，明星家电潜力大

　　实际上，在(zài)A股(gǔ)市(shì)场上(shàng)，有不(bù)少行业龙头股五年ROE超20％且净资产收益率为正，达(dá)到巴菲特关注的最低标(biāo)准，如贵(guì)州(zhōu)茅台(tái)（600519.SH）。但是目前这些企业的(de)TTM高于其所(suǒ)属(shǔ)行业滚动市盈(yíng)率，所以(yǐ)或还需(xū)要等待入场(chǎng)时机(jī)。

　　时(shí)代财(cái)经筛选出的(de)18家公司中，家用电器(qì)行业公司上榜不少。其中(zhōng)，有专做厨卫电器的浙(zhè)江(jiāng)美(měi)大(dà)（002677.SZ）、家电老名牌的苏泊尔（002032.SZ）、以(yǐ)及“插座大王”公牛(niú)集团（603195.SH），不过相比(bǐ)起(qǐ)酒(jiǔ)企，上述三家企业的5年净利润复合年(ni过渡句在文章中起什么作用，过渡句在文中起什么作用,有什么好处án)增长率表现略显逊色，分别为8.18％，9.29％以及19.93％。

　　从公(gōng)司与行业市盈率(lǜ)之差来(lái)看，差距最大的是(shì)主营集(jí)成电路设计的(de)中颖(yǐng)电子(zi)（300327.SZ），相(xiāng)差(chà)40.11倍，随后(hòu)是专攻数字营销的三人行(xíng)（605168.SH）和(hé)主(zhǔ)推露露(lù)杏仁露(lù)的承德露露（000848.SZ），分别(bié)相(xiāng)差17.过渡句在文章中起什么作用，过渡句在文中起什么作用,有什么好处39倍和(hé)15.23倍。而差距最小的是公牛集团（603195.SH），公司最新市盈率为27.19倍，与行业最新市盈(yíng)率(lǜ)仅差(chà)0.72倍(bèi)。

　　从区间股(gǔ)价涨跌幅(fú)来看，2018年1月2日至2023年5月(yuè)5日(rì)，仅(jǐn)有可川科技（603052.SH）、浙江美大（002677.SZ）、华(huá)利(lì)集团（300979.SZ）股价下跌(diē)，跌幅在21.4％-55.3％之间，其余企业股价均有上涨。其中，区间涨幅前三名仍是(shì)酒企(qǐ)，分别是重庆啤酒（600132.SH）436.31％、今世(shì)缘（603369.SH）320.68％、泸州老窖（000568.SZ）266.57％，三家公司分别在(zài)1997年、2014年及1994年(nián)登(dēng)陆A股。

　　2019年，时代财经也(yě)曾(céng)筛选出相对符合巴菲特投资(zī)逻辑的22只股票，承德露露（000848.SZ）和德赛电池（000049.SZ）彼(bǐ)时便(biàn)已上榜(bǎng)。

　　而上(shàng)述两(liǎng)家公司自2018年以(yǐ)来，股价(jià)涨幅分别为22.81％和(hé)37.9％，跑赢上(shàng)证指数的0.83％以及沪深指(zhǐ)数的(de)-0.35％。

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