近日，广发、招商、汇添富3家(jiā)基金公司旗下的中证国新央企股(gǔ)东(dōng)回报(bào)ETF同时公告，基(jī)金(jīn)将于5月15日(rì)至19日(rì)正式发(fā)售，募集规(guī)模上限均(jūn)为20亿元，合计(jì)募集上限为60亿元。目前，作为时下热(rè)门(mén)主线的中特估行情持续(xù)发酵，市场也预(yù)期此次央企主题的ETF发售或将从情绪面和资金面助(zhù)推中特(tè)估。

　　国企年内涨幅居(jū)前，领涨板块方向一览

　　复盘今(jīn)年以来行情，中特估行情带动央(yāng)国企上市公司(sī)价值重(zhòng)估，同(tóng)时，其也催化(huà)多个相关板块(kuài)和个股迎来上涨行情。截(jié)至5月(yuè)12日收盘，不计算年内(nèi)上市新(xīn)股(gǔ)，A股整(zhěng)体(tǐ)平均上涨(zhǎng)近6.16％，中位数(shù)涨幅近(jìn)2.39％，而国有(yǒu)企业(yè)个(gè)股平均(jūn)上涨(zhǎng)近9.61％（中位数涨(zhǎng)幅(fú)近5.45％），非国有企(qǐ)业个股平均涨幅则近4.83％（中位数涨(zhǎng)幅近(jìn)1.27％），其(qí)中，外(wài)资及合(hé)资企业(yè)仅上涨(zhǎng)近(jìn)3.79％。睡觉的时候一直放里面是什么感觉，睡觉一直放在里面

　　分板(bǎn)块（申万一级）来看，年(nián)内涨幅居前的国企(qǐ)股中，传媒、计算机、通信、家用电(diàn)器、建筑装(zhuāng)饰板块个(gè)股均睡觉的时候一直放里面是什么感觉，睡觉一直放在里面值涨幅相(xiāng)对居前，而基础化工、食(shí)品饮料、商贸零售、轻工制造、美容(róng)护(hù)理板块个股则表现不佳。若分(fēn)细(xì)分板块（申万(wàn)二级）统计，平(píng)均涨幅居前的(de)方向为出版、影视院(yuàn)线、计算机设(shè)备、养殖业(yè)、数(shù)字媒体板块(kuài)，而旅游零售、酒店(diàn)餐饮、橡胶、能源(yuán)金属、电池板块个股(gǔ)平均(jūn)跌幅居前。

注：分板(bǎn)块统计(jì)国企股年(nián)内涨跌幅均(jūn)值

　　行情内部轮动分化，关注景气低估方向

　　随着中特(tè)估行(xíng)情发酵月(yuè)余，部分高(gāo)位人气股近期(qī)也有所调整，仅以本周（5月8日睡觉的时候一直放里面是什么感觉，睡觉一直放在里面至12日）行情统(tǒng)计，上海电影、新华文轩、中铝国际等(děng)多股(gǔ)回调近20％。从(cóng)资金面来看(kàn)，作为市场“聪明钱”的北(běi)向资(zī)金近两(liǎng)日（5月(yuè)11日至(zhì)12日(rì)）也一别此(cǐ)前(qián)连续6日加仓(cāng)而减持，不过，具体个股(gǔ)方面(miàn)，仍有不少个股获逆(nì)市加仓(cāng)，其中(zhōng)，中国中(zhōng)铁(tiě)、中国石化、片(piàn)仔癀、中(zhōng)国石油、设计总院本(běn)周(zhōu)累计加仓(cāng)均在3亿元(yuán)以上。

　　山西(xī)证(zhèng)券(quàn)近日研报指出，现(xiàn)有(yǒu)的“中(zhōng)特(tè)估”概念引发的估值修(xiū)复仍在演绎。短期(qī)行情在热点题材上体现(xiàn)出较(jiào)高的赚钱效(xiào)应。长期在国企改革的深度价值(zhí)挖掘方面仍有较大(dà)增长(zhǎng)空(kōng)间。结(jié)合政策方向来看，未来的投资机会主(zhǔ)要(yào)围绕以下方向(xiàng)：

　　1）资源整合(hé)型：关注(zhù)央企战略性重组和专(zhuān)业化(huà)整合，以及存在优质资产(chǎn)注入(rù)上市平台或(huò)重组预(yù)期的(de)板块和(hé)标(biāo)的(de)，如军工(gōng)、交运等。

　　2）基本面改善型(xíng)：此(cǐ)前基本(běn)面较弱，但(dàn)因行业景气、周期上行等原因，近期有所(suǒ)改善，并有望持续向好，如建筑(zhù)和船舶制造等。

　　3）价(jià)值重估型(xíng)：此前估值明显偏低，但是受益业务(wù)预期与估值(zhí)逻辑变化，催生(shēng)重估行(xíng)情，如公共事业领域与三大通信(xìn)运营商等。重点(diǎn)关注行业：船舶、建筑、军工、公共事业、交运和(hé)通(tōng)信。

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