大家好，简单看一个基(jī)金(jīn)经理，把新(xīn)能源全(quán)部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通(tōng)吕越超“All in”了(le)AI

　　这(zhè)个(gè)周(zhōu)末，市场都(dōu)在讨论一个(gè)基金(jīn)经理，海富通的吕越超老师(shī)。

　　从其(qí)管理的海富通(tōng)股票混合来看，截(jié)至去年年底(dǐ)，持仓基本(běn)为新能源板块(kuài)股票。

　　结(jié)果(guǒ)到(dào)了(le)今(jīn)年一(yī)季度(dù)末，已经基(jī)本清仓了新能源，梭(suō)哈AI板块。

　　除了海富(fù)通股票混合外，其他三只(zhǐ)产品也基本重仓了AI板块。

　　吕越超在(zài)一季报(bào)称(chēng)，在一季度的操作(zuò)中(zhōng)，本基(jī)金总体把握住了市(shì)场(chǎng)的节奏变(biàn)化和结构转换，降低了(le)新能 源板块的配置权重，较(jiào)好地把(bǎ)握(wò)了 TMT 板块的投资机会，组合调整取得了明显(xiǎn)的超额收益。

　　另外，他称，中国特色估值体系所代表的(de)传统实体(tǐ)行业正在(zài)被(bèi)市(shì)场一部分“聪明(míng)钱”定价，后(hòu)续可能成(chéng)为市场最有持(chí)续性的一条(tiáo)结构主线。

　　数据显示，海富通股票混合(hé)今年以鸢尾花怎么读拼音，鸢怎么读来涨了14％，其他三只(zhǐ)产品今年以来均取(qǔ)得正收益。

　　至于(yú)Ai板块后市怎么走？

　　中信证券认为，AI主(zhǔ)题(tí)板块在短期(qī)高(gāo)度依赖(lài)交易(yì)，阶段性失去靠配(pèi)置获取(qǔ)超额回报的特(tè)征。TMT板块成(chéng)交占全市(shì)场比重(zhòng)超40％的天数(shù)已累(lèi)计达到22天，上一次出现持(chí)续成交占比(bǐ)超(chāo)过40％的板(bǎn)块是2021年(nián)7月底的(de)电(diàn)力设备及(jí)新能源，持续约(yuē)28个交(jiāo)易日，在此期间(jiān)新能源ETF累计收益率仅有2.5％，期(qī)间最高(gāo)累(lèi)计回报率为+8.8％，最低累计(jì)回报率为-4.8％。近期(qī)TMT板(bǎn)块也呈现出类(lèi)似特征，尽管(guǎn)热闹，但不(bù)赚钱。过去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次、6次和5次单(dān)日涨幅超过(guò)2％的行(xíng)情，最大单日涨幅分(fēn)别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在(zài)内，平均跌幅达到-4.5％。两周时(shí)间TMT板(bǎn)块累计(jì)成交了5.41万亿元(yuán)，但总市值反而(ér)减(jiǎn)少了(le)6717亿元，较4月第一周降低约5.4％，是典型的减(jiǎn)量博弈。

　　而招商证券认(rèn)为，TMT大年通常分为“春季躁(zào)动”“获(huò)利回吐”“盛(shèng)夏攻势”“获利了(le)结”四波行情，春季躁动后(hòu)往(wǎng)往会有一波明(míng)显(xiǎn)的调整，时间在1-2个月，幅(fú)度(dù)在20％左右。面(miàn)对这种(zhǒng)调整，逢低加仓是(shì)最佳策(cè)略，因(yīn)为往(wǎng)往(wǎng)后(hòu)续盛(shèng)夏(xià)攻(gōng)势大(dà)概(gài)率(lǜ)创新高。如果今年在业绩披(pī)露(lù)期结束后(hòu)，随着(zhe)AI+/数字经(jīng)济/自主可控(kòng)等(děng)大(dà)产业趋势以政府支(zhī)持力度进一步加大(dà)、资本(běn)开支(zhī)增加、订单增加和产品销量业绩的(de)改善逐渐被市场所(suǒ)确定，则TMT将会重回上行趋势(shì)，进入盛夏(xià)攻势。

　　中(zhōng)泰证(zhèng)券(quàn)认(rèn)为，AI等板块或阶段性见顶，指数上半年阶段性顶部亦或基本形成本轮(lún)调整标志着(zhe)AI等高位板块或阶(jiē)段(duàn)性见顶(dǐng)，指数上半年阶段性顶部(bù)亦(yì)或基本形成。本次(cì)大幅调整主要还是(shì)因(yīn)为在AI相关板块(kuài)市场(chǎng)情绪处于极值(zhí)的情况下，叠加(jiā)上述(shù)基本面风险因素逐(zhú)步(bù)发(fā)酵，市场内生(shēng)调整(zhěng)需求出现集中释放。就资(zī)本市(shì)场而言(yán)，或代表(biǎo)本轮(lún)AI+难以复制(zhì)2013-2015年互联(lián)网(wǎng)+模式。

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