金融界5月15日(rì)消息(xī) 主(zhǔ)题行情(qíng)“中特估”的衍生升(shēng)级版(bǎn)本——“金特估(gū)”来了！

　　午后上证报发(fā)布一则重磅消息，再次(cì)点燃(rán)了(le)“中特估(gū)”概念(niàn)股的情绪。

　　据(jù)上证(zhèng)报表(biǎo)示(shì)，由上(shàng)海证券交(jiāo)易所主办、工商(shāng)银行承办(bàn)的“沪市金(jīn)融业专题座谈(tán)会”将在本周三召开(kāi)。此次会议讨(tǎo)论的重要内(nèi)容为(wèi)“在服务中国式现(xiàn)代化中促进(jìn)金融业(yè)估值(z诸葛亮决胜千里之外运筹帷幄之中说的是谁，决胜千里之外运筹帷幄之中说的是谁说出来的hí)提升和高质量发(fā)展(zhǎn)”。参会(huì)机构包括银行、保险(xiǎn)、基金和券商人士。

　　消(xiāo)息发布(bù)后，市(shì)场纷(fēn)纷(fēn)认(rèn)为这(zhè)是“中特估”概(gài)念的升级(jí)版本，资(zī)金疯抢金融股，大(dà)金融板块开(kāi)启加速键，券(quàn)商、保险、银行(xíng)股等都有出色表(biǎo)现。

　　券商方面，光大证券触一度(dù)及涨停(tíng)，收盘大涨超过8%，华林证券(quàn)、哈投股份(fèn)等涨超4%，

　　保险方(fāng)面(miàn)，万亿级市值(zhí)的中国人寿一度冲击涨停板，收盘报42.75元/股，大涨超(chāo)过9%，创阶(jiē)段新高，中国(guó)平安(ān)涨近5%。

　　银行股(gǔ)方面，国有四大行午后集体(tǐ)翻红(hóng)，邮(yóu)储银(yín)行升超3%。

　　在大金融板块(kuài)的集(jí)体发(fā)威下，上证综(zōng)指午后迅速翻红，深成指和创业板一路(lù)高奏凯歌。最终收(shōu)盘，截至收(shōu)盘，沪指(zhǐ)涨(zhǎng)1.17%，报3310.74点，深(shēn)成(chéng)指涨1.57%，报11178.62点(diǎn)，创(chuàng)业板指涨2.11%，报2299.93点(diǎn)，科创(chuàng)50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构(gòu)间看法并不相同 中信证券：主题交易顶峰已过

　　对于(yú)中(zhōng)特估的后续走势，机构之(zhī)间的看法并(bìng)不相同，

　　对此中(zhōng)金策略指(zhǐ)出，部分高分红国企标的近期显著盘整(zhěng)是(shì)对短期(qī)交易(yì)扩散过(guò)快过多，股息支付能力相对较弱板块（如部分金融(róng)）做(zuò)出的正常反(fǎn)应，而并非意味着整体高(gāo)分红国企投资主题的(de)结束。

　　光大证券也指出，当前“中特估”主题的(de)安全边际(jì)和(hé)性价比仍相(xiāng)对(duì)较(jiào)高，未来随(suí)着经济的逐步复苏，“中(zhōng)特估”主题(tí)行情或仍具有较强的持(chí)续性。从估(gū)值和交(jiāo)易拥(yōng)挤度来看，当前“中特估”主题的安全边际和性(xìng)价比仍相对较高。

　　但是中信证券则看(kàn)法相(xiāng)对偏空。中信(xìn)证券研(yán)报表示，AI主题(tí)和“中特估”主题在4月中旬以来(lái)先后步入(rù)了热度很高、波动很大但是(shì)区(qū)间回报不明显的阶段，表现(xiàn)出典型的板块内(nèi)部(bù)博(bó)弈和(hé)消(xiāo)耗特(tè)征。

　　4月以来，公募基(jī)金新发继续低(dī)迷，4月(yuè)新发规模为232.2亿元，相较于3月下(xià)降43.7%，5月截至12日新发规(guī)模(mó)仅为100.8亿元，未(wèi)见好转。配(pèi)置型外资(zī)在4月净流出24.4亿元，是(shì)继去年(nián)10月以来首次单月净流出，5月截至12日(rì)恢复净流入75.8亿元，但较前(qián)3个月的(de)平均水平仍有较大(dà)差距。在缺乏持续增量(liàng)机构资(zī)金的情况下，A股存量博弈特(tè)征已演绎到极致，涨幅(fú)仅(jǐn)与机构持仓有关。

　　中信证券研报(bào)表示，疫后经济全(quán)面系统性恢复是渐进(jìn)和(hé)渐(jiàn)次的过程，飞轮(lún)重新(xīn)旋转需要时(shí)间(jiān)和耐(nài)心，主题交易是过高的经济预期下(xià)修过程中的阶段性产物，过(guò)度博弈降低了(le)市(shì)场定价的有(yǒu)效性，但也提高了业绩驱动策(cè)略的潜在回(huí)报(bào)，主题交易(yì)的顶峰已过(guò)，重(zhòng)回低位业绩驱动板块(kuài)。

　　基金经理：中特估我(wǒ)一(yī)股也不想要！

　　与卖方研究(jiū)相比，有买方更加激(jī)进(jìn)。据券(quàn)商中国报道，有基金经理直言，中特(tè)估龙头在连续涨(zhǎng)停后已出现短期泡沫化(huà)，他一股(gǔ)也不想要(yào)。

　　该基(jī)金(jīn)经理表(biǎo)示许多中特(tè)估的龙头股在当(dāng)前(qián)位(wèi)置对他而言没有配置的吸(xī)引力，尽管从估值(zhí)的(de)角度而言许(xǔ)多市场参与者可以给(gěi)出(chū)许多个(gè)继续买(mǎi)入中特估的理由，但当一只中特估龙头股(gǔ)在两三个交易日内涨幅就(jiù)达20%甚至30%，意味(wèi)着资(zī)金已迫不及待在进行抢筹码。从(cóng)股票市(shì)场交易的直观判断，这代表着资(zī)金参与方的短(duǎn)期泡沫化，过高的交易拥挤(jǐ)度意味着(zhe)风险(xiǎn)。

　　央企ETF基金(jīn)密集发(fā)售

　　不过在资金面，“中特估”有好消息传(chuán)来。

　　仅发售了短短7个交(jiāo)易日，5月13日华泰(tài)柏瑞中证央企(qǐ)红利ETF发(fā)布公告称，该基金累计有效认(rèn)购申(shēn)请(qǐng)份额总额超过20亿份发行上限(xiàn)，基金管理人将启动比例(lì)配(pèi)售。

　　此外3只中证国(guó)新央企股东回报ETF——广发中(zhōng)证国新央企股东回报ETF、招(zhāo)商中证国新央企股东回报(bào)ETF和汇(huì)添富中证国新央(yāng)企股东回报ETF于今日(rì)开售，每(měi)只产品的首募规(guī)模上限均为20亿元人民币(bì)。

　　事实上，不止新发(fā)基金，今(jīn)年以来，场内多只“中字(zì)头”ETF也持续“吸金”，15只(zhǐ)央(yāng)企、国企ETF合计“吸金(jīn)”38.56亿元(yuán)。其中，国泰央企共赢ETF年内资金(jīn)净流入超过(guò)12亿(yì)元，规模(mó)增幅超过15倍。南方中国国(guó)企ETF年内资金净流入也逼近(jìn)10亿元，规模(mó)增幅(fú)更是高达24.75倍，成为今年全市场(chǎng)规模增(zēng)长倍数(shù)最高(gāo)的ETF。

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