近期交易商协会(huì)的监(jiān)管处罚力度明显加(jiā)大，虽然债券(quàn)市场参与主体愈发丰(fēng)富多(duō)元(yuán)，市(shì)场竞争程度更(gèng)趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月(yuè)11日，交易(yì)商协会对建设(shè)银行启动自律(lǜ)调查(chá)，这是(shì)两天(tiān)内第二家被要求自律调查的大行。今年以来，交(jiāo)易商协会已(yǐ)对(duì)多家金融机构启动自律调(diào)查，监管力度在(zài)持续加(jiā)大。

　　多家金融机构接连被通报(bào)

　　5月11日(rì)，中国银行间市场交易商协会(huì)（下称“交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)”）网站显(xiǎn)示，基于监管(guǎn)部(bù)门反(fǎn)馈线索，依据《银(yín)行间债(zhài)券市场自律处分规则》，交易商(shāng)协会已对中国(guó)建设银行(xíng)股份有限(xiàn)公司债务(wù)融(róng)资工具承销(xiāo)业务涉嫌违(wéi)规行为开(kāi)展自律调查(chá)。

　　根据建行2022年年报，去年建行承销非金(jīn)融企业债务融资工(gōng)具74一个立一个羽念什么字4笔，为411家实体企业(yè)承销发行债(zhài)券4645.17亿(yì)元。2022年，该(gāi)行支持优质头部房地产企(qǐ)业债(zhài)券融资需(xū)求(qiú)，承销房地(dì)产企(qǐ)业(yè)323.35亿元债务(wù)融资工(gōng)具，房(fáng)地产并购票据22.9亿(yì)元。

　　交易(yì)商协会的(de)监(jiān)管力度在(zài)近期持续加大。就在5月9日，交易商协会(huì)官网发布(bù)信息，针(zhēn)对中国进出口银行金融债(zhài)券发行涉嫌违规(guī)行为，以及中国民生银行承(chéng)销业务涉嫌违规行(xíng)为(wèi)已开(kāi)展(zhǎn)自律(lǜ)调查。

　　而在5月8日，大(dà)连银行、郑州银行、江(jiāng)西银行(xíng)、青岛银行和粤(yuè)财信(xìn)托(tuō)共5家机构涉(shè)及(jí)债券业务违规被(bèi)点名。具体来说，交易商协会(huì)通过深入调查发现，大连(lián)银行等多(duō)家(jiā)机构存在债(zhài)券代持交易等违规行为(wèi)。其中，大连银行(xíng)通过做市业务方式(shì)，每日(rì)滚动开展(zhǎn)买卖(mài)方向相反(fǎn)、清算速度不同的现(xiàn)券(quàn)交(jiāo)易，代持(chí)利率债(zhài)活跃券(quàn)，且规模较(jiào)大；郑(zhèng)州银行、江(jiāng)西银行和青岛银行，内控(kòng)执(zhí)行不(bù)严或流(liú)于形式(shì)，未有(yǒu)效评估交易合理(lǐ)性，作(zuò)为(wèi)中间方(fāng)以现(xiàn)券买卖或(huò)做市等方式参与债(zhài)券代持交易链条(tiáo)，交易笔数和金额较(jiào)大。

　　今年(nián)4月，工商银(yín)行(xíng)已被启动(dòng)自律(lǜ)调查(chá)。相关公告称，交易商协会在日(rì)常监(jiān)测工作中发现，工商银行主(zhǔ)承销(xiāo)的多(duō)期债务融资工(gōng)具发行定价严(yán)重(zhòng)偏离市(shì)场合理水平，干扰了市场秩(zhì)序，涉(shè)嫌违反银行(xíng)间债券(quàn)市场自律管理相关规定。

　　4月3日，交易商协(xié)会网(wǎng)站披(pī)露，近期在查处四(sì)平市城市发展投资控股有限公司案件时，发现(xiàn)吉林银行(xíng)、吉林(lín)亿联银行因(yīn)违规收取发(fā)行(xíng)人大额财务资助(zhù)，涉嫌违反银行间(jiān)债(zhài)券市场自律管理(lǐ)规则，被(bèi)交易商协会进行(xíng)自律(lǜ)调查(chá)。一同被(bèi)开(kāi)展自律调查(chá)的还有光大证券(quàn)、富国资产管(guǎn)理（上海）有(yǒu)限公司两家(jiā)金融机构。

　　交易商协会监管(guǎn)处罚(fá)力度加强

　　根据交易商(shāng)协会(huì)通(tōng)报的数据(jù)，2022年(nián)全(quán)年，交易(yì)商协会(huì)共对68起涉嫌违规案件立案调查，开展自(zì)律调查和自律问询103次(cì)，作(zuò)出各类自律处分99家（人）次(cì)，涉及35家发行人和信用增(zēng)进机(jī)构、4家主承销商、3家会计师事务所、1家律师(shī)事务所、2家其他类型机构和(hé)54名直(zhí)接责任人(rén)。作出的处分(fēn)中，警告及以上占比超过(guò)五(wǔ)成，15家机构被暂停一定期限业务(wù)，12位责(zé)任人被认(rèn)定(dìng)不适当(dāng)人选(xuǎn)。

　　梳理通报来(lái)看，被通报的原因包(bāo)括低价包(bāo)销(xiāo)多期债(zhài)务融资工具(jù)，影响了市(shì)场正常秩序；部(bù)分(fēn)债务融资工具未按照(zhào)发行(xíng)文件约定开展余(yú)额包销，个别债务融资工具挤占(zhàn)了其他(tā)投(tóu)资人的(de)正常(cháng)投标，违背(bèi)了公平(píng)公正原则，并影响了(le)发行利率，对市场正常秩序造成了一个立一个羽念什么字(le)一定不良影响。

　　通(tōng)报指出，银行(xíng)间债(zhài)券市场参与机构在从(cóng)事相(xiāng)关业(yè)务过(guò)程中，务必牢(láo)固树立市场责任意(yì)识，严格遵守相关监(jiān)管规(guī)定(dìng)和(hé)自律规则要求(qiú)，合规展(zhǎn)业，自(zì)觉维护银行间债券市场运行秩序。

　　交易商协会(huì)表示(shì)，做市商作(zuò)为银行间市场基石机构，承担着提(tí)高市场流动性、促进(jìn)价(jià)格发现的重要作用，应(yīng)切实提升做(zuò)市交易能(néng)力，加(jiā)强内部控制(zhì)和(hé)风险(xiǎn)管理，确保合规稳(wěn)健展业，“真做市、做(zuò)真市”。

　　可以看(kàn)到，近(jìn)期交易商(shāng)协会的(de)监管(guǎn)处(chù)罚力度明显加大(dà)，虽然债(zhài)券市(shì)场(chǎng)参与主体愈发丰富多(duō)元，市场竞争程度更趋激烈，但(dàn)监管底线不能(néng)破戒。

　　资(zī)深金融政策监管专家周毅钦对《国际金(jīn)融报》记者(zhě)表示，可以看到，银行间交易商协会将继续贯彻落实监管从严要求，以严格(gé)自律惩戒向市场传递“零容忍”的清晰信号，引导市场(chǎng)各(gè)类(lèi)主体(tǐ)归位尽责，维(wéi)护市(shì)场良(liáng)好秩(zhì)序。债券承(chéng)销机构作为债券市(shì)场(chǎng)的“看门人(rén)”，对于商(shāng)业(yè)银(yín)行(xíng)特别是国(guó)有大行来说，也需(xū)要(yào)肩负起相应的公序责任，切(qiè)实(shí)维护(hù)好(hǎo)行业的良性竞争生(shēng)态(tài)。

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