本(běn)周铁矿石期(qī)货价格大幅下挫(cuò)，截至(zhì)21日下午收盘(pán)，大商所铁矿(kuàng)石期货主(zhǔ)力合约跌近(jìn)5％，报730.5元/吨。截至下午5点，新加坡(pō)铁矿石指数期货跌近6.9％，至107.4美(měi)元/吨。

　　期货日报记者注意到，本周(zhōu)后几个交易(yì)日，铁矿(kuàng)石期货一直处于下跌的态势，本周(zhōu)进(jìn)口(kǒu)铁矿石(shí)价格指数呈现振(zhèn)荡运行(xíng)态势。

　　兰格钢(gāng)铁网监(jiān)测数据显示(shì)，截(jié)至2023年4月21日，58％澳(ào)粉指(zhǐ)数107美(měi)元/吨，较(jiào)上(shàng)周(zhōu)同期下跌3美元/吨；61.5％澳粉指数110美(měi)元/吨(dūn)，较上周(zhōu)同期下(xià)跌4美元/吨(dūn)；62％澳块指数126美元/吨(dūn)，较上周(zhōu)同期下跌4美(měi)元/吨。

　　对此，方正中期期货(huò)铁矿石研究员梁海宽认(rèn)为，铁矿(kuàng)石本周(zhōu)加速下(xià)行(xíng)，直接(jiē)原(yuán)因源(yuán)于成材表需继续走(zǒu)弱，二季(jì)度以来成材消费持续低迷，市场对“旺季不旺(wàng)”担忧进一步发酵。成材价(jià)格(gé)下(xià)降(jiàng)使(shǐ)得钢厂利润(rùn)被(bèi)进(jìn)一(yī)步压缩，本周铁水(shuǐ)产量出传颂和传诵是什么意思区别，传颂和传诵的意思现(xiàn)见(jiàn)顶回落，下游需求走弱开始对炉料(liào)端价格形(xíng)成负反馈，焦炭、焦煤(méi)价格跌幅(fú)更为明(míng)显。当前铁(tiě)矿的(de)5-9价差(chà)已扩大至历(lì)史(shǐ)同(tóng)期最高水平，铁矿石现货价格受高铁水产(chǎn)量的刚性支撑相较(jiào)坚挺，支撑近月合约(yuē)价格。而远月(yuè)合约(yuē)开(kāi)始计价终端需求(qiú)走弱(ruò)和铁矿石受自身供需趋于(yú)宽松(sōng)的悲观预期影响，跌幅更为明显(xiǎn)。

　　“3月中(zhōng)旬以(yǐ)来，由(yóu)于(yú)需(xū)求复苏不畅，成本中枢(shū)下移，叠加外围风险(xiǎn)冲(chōng)击(jī)，黑色(sè)系期(qī)货整(zhěng)体走弱，品种间形成(chéng)负反馈局面。从终(zhōng)端需求看，尽管地(dì)产销售明显好转，但传导至投(tóu)资端尚需时间，一(yī)季度房屋新开工同(tóng)比仍(réng)下滑19.2％。这也导致钢材需(xū)求复苏(sū)乏力，旺季(jì)期间螺纹钢表(biǎo)需(xū)基本和(hé)去年同(tóng)期持平，整体较为疲弱(ruò)，钢厂减产降库(kù)意愿(yuàn)增强，对原料需求(qiú)构(gòu)成(chéng)压力。”国(guó)投安信期货高(gāo)级分析师(shī)何建辉说。

　　国泰君安期货铁矿(kuàng)石分(fēn)析(xī)师(shī)马(mǎ)亮认为，近期(qī)市场对于国(guó)内钢厂减产担忧的(de)不断加重导(dǎo)致(zhì)铁矿(kuàng)石(shí)出(chū)现连续下(xià)跌。

　　基(jī)本面方面，外矿短期到港压力不(bù)大，疏港依(yī)旧维(wéi)持(chí)高位，铁矿(kuàng)石库存总量矛盾不明显。港口(kǒu)库存本周止跌回升(shēng)，重回(huí)13000万吨(dūn)上方，钢厂厂内库存明显(xiǎn)低于历史平均水平，低(dī)库存(cún)有(yǒu)望成为常态，对补库不应有过(guò)高(gāo)期(qī)待。海外主(zhǔ)流铁矿(kuàng)石二季(jì)度(dù)将(jiāng)逐步进入发运旺季(jì)，力拓一(yī)季度(dù)铁矿石发运创同期纪(jì)录，淡水河(hé)谷一季度产(chǎn)量也(yě)同比(bǐ)增加，到(dào)港压力将增加。“国产矿产量(liàng)近期持续回升，铁矿(kuàng)石供应(yīng)将逐步转(zhuǎn)向宽松(sōng)。而铁水继续(xù)提产(chǎn)空间有限(xiàn)，开始面临(lín)减产(chǎn)压(yā)力(lì)，铁矿石供需将(jiāng)逐(zhú)步转向宽松(sōng)，下半年(nián)这一趋(qū)势(shì)将更为(wèi)清晰(xī)，远(yuǎn)月(yuè)合约的估(gū)值有(yǒu)中长(zhǎng)期的下调压力。”梁海(hǎi)宽(kuān)说(shuō)。

　　不过，马(mǎ)亮则认为，受澳(ào)洲飓风等因素影响，目(mù)前铁矿石发运(yùn)依然偏低，港口库存维持下(xià)降(jiàng)态势，不过由于终端需(xū)求(qiú)疲弱，政策(cè)调控(kòng)力度增(zēng)大，价格逐渐承压下行。

　　值得注(zhù)意的是(shì)，上(shàng)海钢联4月21日调研247家(jiā)钢厂的数据显示，247家钢(gāng)厂日均铁水产量245.88万吨，环比下降0.82万吨，同比增加12.91万吨(dūn)。全国45个(gè)港口进口铁矿库存为13034.54万吨，环比(bǐ)增123.03万吨；日均疏港量320.18万吨增0.95万吨。全国钢厂进(jìn)口铁矿(kuàng)石库存总量为9123.65万吨(dūn)，环比(bǐ)减少39.10万吨(dūn)；当前样本(běn)钢(gāng)厂(chǎng)的进口矿(kuàng)日(rì)耗为298.17万(wàn)吨，环比减少0.18万吨，库存(cún)消费比30.60，环比减少0.11天。

　　“本周高炉铁水产量止增(zēng)转降(jiàng)，拐点出现，铁矿石需求端支(zhī)撑减弱；港口(kǒu)库存止降转(zhuǎn)增，钢厂低库(kù)存按需补库为主。澳巴极端天气导致4月底5月初港(gǎng)口到货(huò)将有缩量(liàng)。”中辉期货铁(tiě)矿石研究员李(lǐ)海蓉(róng)说(shuō)。

　　梁海宽认(rèn)为，铁(tiě)水产量(liàng)见(jiàn)顶，铁(tiě)矿石供(gōng)需总体将(jiāng)转向宽松，价格中枢将面(miàn)临(lín)下移。2309合约当(dāng)前整体估值(zhí)水平偏高，旺(wàng)季(jì)后面临回(huí)调压力(lì)，维持(chí)逢高沽空的策(cè)略。

　　对于(yú)后市，兰格钢(gāng)铁(tiě)研究(jiū)中心王国(guó)清认(rèn)为，近期市场振(zhèn传颂和传诵是什么意思区别，传颂和传诵的意思)荡调整，钢厂(chǎng)采(cǎi)购(gòu)仍相(xiāng)对谨慎，多(duō)以按需补库为主，整体交投氛围较为(wèi)冷清(qīng)。五(wǔ)一假期将至，下(xià)周(zhōu)补库需求或(huò)有增加。综合来(lái)看，预计下周进口铁矿石价格指数将继续振荡运行。

　　“随着钢(gāng)厂减产检修范围扩大，高需求对铁矿(kuàng)石(shí)的支撑(chēng)转弱，近期供应端表现缩(suō)量，五(wǔ)一(yī)节前钢厂低库存补(bǔ)库对(duì)价格(gé)或(huò)形成支撑。可逢高布局空单。”李海蓉说。

　　对于黑色板块的后市，何建辉认为，目前终端需(xū)求尚(shàng)未有(yǒu)太大起色，市场情绪仍偏悲(bēi)观，黑色系(xì)整体依然承压(yā)。持续(xù)调(diào)整后压力(lì)得(dé)到基本释放(fàng)，下行节(jié)奏将(jiāng)会放(fàng)缓，波动有所加剧。拉长时间(jiān)周期(qī)看，今(jīn)年大基调是经济(jì)复苏，尽管节奏上(shàng)较(jiào)为波折，供需(xū)边际上仍有(yǒu)改(gǎi)善，整体矛盾并不是太突出，价(jià)格波动(dòng)幅度较前两年将有明显下降。这也意味着(zhe)，以(yǐ)内需为主的黑色系下方仍有支(zhī)撑，当前位(wèi)置不宜过分悲(bēi)观(guān)。预(yù)计市场整体以区(qū)间(jiān)振荡(dàng)为(wèi)主，节奏上或先抑后扬，后期(qī)关键仍是需求复苏力度。

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