金(jīn)融界(jiè)4月(yuè)26日消息 国内期货(huò)市场早(zǎo)盘收(shōu)盘，商品期货(huò)跌多涨少，沪锡、玻璃、焦(jiāo)煤(méi)跌超2％，沪镍、甲醇、SC原油、燃油跌近2％，焦炭、沪锌、生猪、菜(cài)油、短纤、低硫燃(rán)料油、纸(zhǐ)浆(jiāng)、沪铜跌超1％。涨幅方面(miàn)，豆二、纯(chún)碱、菜粕、白糖涨(zhǎng)超1％。

　　南华期货：纯碱向下看胆量(liàng) 向(xiàng)上(shàng)无驱(qū)动 玻璃行情波动(dòng)较(jià九方皋相马原文及译文及寓意，九方皋相马原文译文启示o)大(dà)九方皋相马原文及译文及寓意，九方皋相马原文译文启示trong>

　　短期SA属于估(gū)值合适(shì)做多但是(shì)驱动有限(xiàn)的阶段。前期我们做(zuò)空纯(chún)碱的(de)原(yuán)因在于4月(yuè)偏宽(kuān)松的预期(qī)下，存在(zài)累库和订单下滑(huá)导致的现(xiàn)货(huò)价格下降，近(jìn)几周现货也(yě)基本(běn)兑现，期货重(zhòng)心下移。从09可能的(de)向(xiàng)上驱动来看，检修、可(kě)流(liú)通(tōng)现货(huò)、投产(chǎn)延迟这三点可能会构成反(fǎn)弹的驱动(dòng)。而目(mù)前来看，投产(chǎn)的(de)变数(shù)预计不大；中游(yóu)库存偏低(dī)，但是(shì)现货反馈并不存在缺货迹(jì)象(xiàng)，基差表(biǎo)现同样偏弱(ruò)；因此09反弹的驱动依旧是等待检修的兑现造成(chéng)现货的趋紧(jǐn)反(fǎn)馈，短期确难见(jiàn)得。策略上，SA现货(huò)存在企稳的迹(jì)象，但是驱动依旧是等待检修兑现，可选择9-1正套的方式入(rù)场(chǎng)，等待(dài)驱动(dòng)。

　　从3-4月的需(xū)求来看，玻璃的(de)表现环比和同比(bǐ)上都是相当(dāng)出类拔萃(cuì)，日(rì)均水平持平去年8月份和2021年旺季的水平，而这一点(diǎn)和下游反馈(kuì)和(hé)实际地产的表现并不匹配。同时，我们观察到下游原(yuán)片库存基本补至2022年年初水平；进入五月，我(wǒ)们还是(shì)得考虑梅雨季的因素，往年(nián)下游存(cún)在压(yā)缩原片库(kù)存的可能性。但(dàn)是从近(jìn)期(qī)的现货反馈来看，各家玻璃(lí)厂继续上调现货价格，产销维持在较(jiào)高水平，因此(cǐ)近月(yuè)确实(shí)难以(yǐ)出现(xiàn)回(huí)撤，总体(tǐ)还是正套思路(lù)。