全球头号对(duì)冲基金桥水的(de)最新(xīn)调仓(cāng)情况曝(pù)光了！

　　根据其向美国(guó)证交会提交的13F文件显(xiǎn)示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股持仓市值达到163.88亿美元（约合(hé)人民币(bì)1140亿元），较(jiào)一季度末有所(suǒ)缩水(shuǐ)。

　　安硕核(hé)心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)一(yī)季度获得桥水大幅(fú)加仓，晋(jìn)升为其第一大重仓，但桥水(shuǐ)减持(chí)了两只标普500ETF，还(hái)减持了宝(bǎo)洁、百事可乐、可口可乐、沃尔玛等多(duō)只消费股；另外(wài)桥水加(jiā)仓了谷歌母公(gōng)司Alphabet、脸书等，但是减持了拼多(duō)多、黄金ETF等。

　　但是桥(qiáo)水最新观点表(biǎo)示，其非常看(kàn)好黄(huáng)金，认为(wèi)黄金(jīn)可能正处于(yú)持续增长期的开端。

　　桥水美股持仓市值近164亿(yì)美元

　　美国证券交易委(wěi)员会（SEC）披露(lù)了(le)最新的13F文件(jiàn)，桥水(shuǐ)基金今(jīn)年一季度末的持仓曝光(guāng)。据(jù)了解，到今(jīn)年4月末，桥(qiáo)水管理的全权委托资(zī)产（AUM）为1968.34亿(yì)美元。

　　我(wǒ)们(men)来(lái)看(kàn)看(kàn)桥水在今年一(yī)季度的美股(gǔ)持仓变动情况，数据显示，截(jié)止(zhǐ)2023年3月末(mò)，桥水(shuǐ)在美股的持仓总市(shì)值达到163.88亿美(měi)元(yuán)，较去年底的183.2亿美元减少了10.55％。作为全球宏观策略(lüè)基金，桥水的(de)美股组合仅占总资产(chǎn)很小的一部分。

　　在这个季度，桥水在不(bù)断卖(mài)卖(mài)卖，清仓了(le)228只证券，减持(chí)了360只(zhǐ)证券；同时也(yě)积极买进，新进了118只(zhǐ)证券，增持了225只证券。

　　新兴市场ETF成头号重仓(cāng)

　　桥水(shuǐ)减持多只消(xiāo)费股(gǔ)

　　今年一季度末，桥水(shuǐ)的前十大重仓(cāng)标的的(de)集中度为34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕核心MSCI新兴(xīng)市场(chǎng)ETF（IEMG）在今年一季度(dù)末(mò)晋升为桥(qiáo)水(shuǐ)的第(dì)一大重仓(cāng)，加仓了331万股左右，持仓增至(zhì)1786.26万股，期末持仓市值(zhí)为8.72亿(yì)美元，占投资组合(hé)比例的5.32％。

　　第二、第七(qī)大持仓是两只标普500ETF，分别持(chí)有182.87万股、123.31万股，较上(shàng)一季度都有所(suǒ)减持，期(qī)末持(chí)仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意(yì)的是，桥水持有多只(zhǐ)消费品个股(gǔ)，但是今年一季(jì)度都进行了减持，比(bǐ)如(rú)其第三(sān)大持仓宝洁，减掉了5万股左(zuǒ)右，期末(mò)持有494.49万股，持股市值为(wèi)7.35亿(yì)美元；还有桥(qiáo)水也减持(chí)了百事可(kě)乐、可(kě)口可乐，持股数量分别降至280.75万(wàn)股、814.52万(wàn)股，期(qī)末持(chí)股市值(zhí)为5.12亿美元、5.05亿(yì)美元，分(fēn)别位列第(dì)五、第六大重仓股；另外，桥水还减持了麦(mài)当(dāng)劳、开市客(kè)、沃尔玛(mǎ)，其中沃(wò)尔玛的减持幅(fú)度(dù)相对较(jiào)大(dà)。

　　但是(shì)，桥水在一(yī)季度小(xiǎo)幅加仓(cāng)了(le)医疗(liáo)领(lǐng)域的强生，持(chí)股(gǔ)增至(zhì)358.75万股，期(qī)末(mò)持股(gǔ)市值为5.56亿美元(yuán)，位列第(dì)四(sì)大重仓股。

　　桥水(shuǐ辍学是什么意思？拼音，缀学和辍学是什么意思)加(jiā)仓谷歌、脸书(shū)

　　减持黄金ETF等(děng)

　　基金君梳理了桥水基金美股前30大(dà)重仓，其中增持(chí)的标的还包括谷歌母公司(sī)Alphabet，增持了156.46万(wàn)股(gǔ)，持股数(shù)量增至230.83万股，持(chí)有市值为2.39亿美(měi)元(yuán)；还增持了脸书(shū)Meta，持(chí)股增至100.18万股，持有市(shì)值为2.12亿(yì)美元；此外，增(zēng)持了VISA、直觉(jué)外科、贝宝、Booking等(děng)。

　　但是，基(jī)金君发现，桥(qiáo)水在(zài)一(yī)季度减(jiǎn)持的标的(de)相对较多(duō)，除去前(qián)十(shí)大重仓(cāng)，桥水还减持了先锋领航富时新兴(xīng)市场ETF，减少535.74万股，持股数量(liàng)降至847.11万股，减持幅度达(dá)38％，持有(yǒu)市(shì)值(zhí)为3.42亿美元。

　　另(lìng)外桥水减(jiǎn)持幅度较(jiào)大的(de)还有拼多多，减少了150.34万(wàn)股，持股数量降至214.24万股，减持幅度41％，持有市(shì)值为1.63亿美(měi)元。桥水(shuǐ)还减持了亿滋国际22％，持股降至223.41万(wàn)股，持有市值(zhí)为1.56亿美元；减持(chí)了塔吉特(tè)28％，持股(gǔ)降至(zhì)66.44万股，持有市值为(wèi)1.10亿美元。

　　值得注意的(de)是，桥水在一季(jì)度还减持了其(qí)特别看好的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至(zhì)88.68万(wàn)股，持有市值为1.62亿美元。该(gāi)基金从(cóng)去年年(nián)底以来(lái)出(chū)现(xiàn)较大涨势，表现(xiàn)非常突(tū)出。

　　但从(cóng)最新的观点看(kàn)，桥水(shuǐ)还(hái)是(shì)非常看好黄金的。

　　近(jìn)期，桥水(shuǐ)基金联席首席(xí)投资(zī)官(guān)凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄金可能(néng)正处(chù)于持续增长期的开端(duān)，因为全(quán)球对美元去杠(gāng)杆化的推动(dòng)仍(réng)是金价的(de)长期(qī)支(zhī)撑(chēng)。她(tā)表示(shì)，黄金被低估了，还有很(hěn)长的路要走。

　　她还(hái)说，黄金在全球货币(bì)市场中日益重要，这使得(dé)它(tā)不仅仅是对(duì)抗债(zhài)券市场(chǎng)和利(lì)率的工具(jù)。另外(wài)，地(dì)缘政治动荡不会消失，这是对黄金的长(zhǎng)期支撑。不仅(jǐn)如此，由于(yú)全球通胀水平(píng)仍相对较高，黄金将继(jì)续吸引(yǐn)投资者(zhě)，以对冲购(gòu)买力下降的风险。

　　桥水最(zuì)新观点曝光

　　4月末，桥水联合首席投资(zī)官鲍勃·普(pǔ)林斯分享了他在2023年一季度的最(zuì)新观察。

　　他指(zhǐ)出，名义支出水平高(gāo)于经济体的生产能力，导致通胀率远高于目(mù)标(biāo)水平(píng)，美(měi)国和其(qí)他西方经济体处于看跌失衡中。为了纠正(zhèng)这种失衡，缓解需(xū)求压力，欧美各国(guó)央行一直在实(shí)施紧缩政策——目前(qián)紧缩政策造成的负面影响初现苗头。但一切才刚刚开始，恢复均衡将会给经济和(hé)市场带来一定的负(fù)面影响。

　　相比(bǐ)之下，亚洲经济体(tǐ)的(de)经济更加(jiā)接(jiē)近(jìn)于均衡——支出与(yǔ)劳动(dòng)力产出水平一致，通胀可控，政策(cè)制定者(zhě)有足够的空(kōng)间(jiān)提振经(jīng)济(jì)和市场(chǎng)。

　　鲍勃·普林斯也称，在(zài)大部分西方国家，货币政(zhèng)策紧缩扭转(zhuǎn)了(le)流动性(xìng)方(fāng)向，促使人们(men)抛售资(zī)产持有现金(jīn)。紧缩政策推高了折现(xiàn)率（即现金(jīn)未来实际收益率的预期(qī)），但迄今为止尚未严重影响风险溢价(jià)和(hé)经济(jì)增(zēng)长(zhǎng)，上述情况极有可能在(zài)周期的下一阶(jiē)段(duàn)出现。与(yǔ)西方国家(jiā)相比，中国、日本和许多(duō)亚洲国家和地区处于周期的(de)不同位(wèi)置，这(zhè)些国家和(hé)地区(qū)的(de)政策制(zhì)定者支持货币和信用流动，这降低了折现率和风险溢价(jià)，促进了经济增(zēng)长。

　　5月(yuè)份(fèn)，对于近(jìn)期美(měi)联储加息，桥(qiáo)水基金在(zài)其(qí)官微发文称，“上周美联储加息25个基点。虽然(rán)没有(yǒu)明(míng)确声明(míng)加息将会暂(zàn)停，但(dàn)政策指引的取消(xiāo)和鲍威(wēi)尔讲话清楚表明，美联储希望(wàng)持观望态度(dù)。这(zhè)符(fú)合(hé)我们对当前形势的解读。”

　　桥水表示，为(wèi)了(le)应对疫(yì)情带来的影响，许多发达经济体都推出了大规模财政刺激政策，引发了通胀问题。为(wèi)了应对高通胀，央行(xíng)不得(dé)不(bù)收(shōu)紧(jǐn)政策。其中美国采取了最激进(jìn)的应对通胀的举措，在不到18个月的时间里，美(měi)联(lián)储加息500个基点，并迅速减(jiǎn)持(chí)债券。目前，虽(suī)然(rán)美国经(jīng)济尚(shàng)未出现严重(zhòng)问题，但名(míng)义(yì)支出已经放缓。如果美(měi)联储进一步收紧政策，银行业就会(huì)继续承压，从而影响信贷供(gōng)应。上周，美国第一(yī)共和银行被接管(guǎn)，再次凸显美国金融(róng)体系(xì)面临压力，股市和(hé)债券收益率出现下跌。美国可能(néng)需要（也可(kě)能(néng)不需要）进(jìn)一步收紧政(zhèng)策。鉴(jiàn)于迄今(jīn)为止的紧缩举(jǔ)措，美联储可以评估(gū)形势再做(zuò)出决策。

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