昨夜(yè)，据路透社(shè)最(zuì)新报道(dào)，知情人士透(tòu)露，美国总(zǒng)统拜登和(hé)众议(yì)院议长(zhǎng)麦卡锡接(jiē)近就(jiù)美国债务上(shàng)限达成协议，双(shuāng)方在可自由(yóu)支配开支方面的分歧(qí)仅为700亿美元(yuán)。

　　这名消息人(rén)士(shì)和(hé)另一名(míng)了解谈判情况的(de)人士称，最终可能达成的不会是一份长达数百页、可能需(xū)要(yào)立法者花几天时间撰写、阅读和投票的法(fǎ)案，而是一(yī)份(fèn)包(bāo)含几个关键数字的精(jīng)简(jiǎn)协议。另一位消息人士称(chēng)，预计谈(tán)判代表将敲(qiāo)定可(kě)自由支(zhī)配开(kāi)支的最高限(xiàn)额，包括(kuò)军费开(kāi)支(zhī)，但让议(yì)员们在未(wèi)来几个月通过正(zhèng)常的(de)拨款程(chéng)序敲(qiāo)定住房和(hé)教育等类别的细节。根(gēn)据美国联邦数据，2022年，美国(guó)的可自由支配支出(chū)达到1.7万亿(yì)美元，占6.27万亿美元支(zhī)出(chū)总额(é)的27％。其中大约一(yī)半用于国防，一(yī)些(xiē)议员表示不应该削(xuē)减这一领(lǐng)域的支出(chū)。

　　俄罗斯(sī)副(fù)总理诺瓦克周四表示，OPEC+在4月做(zuò)菲律宾国土面积有多大，菲律宾国土面积有多少平方公里出减产决定(dìng)后，将于6月4日举(jǔ)行的六个(gè)月(yuè)来(lái)首(shǒu)次面(miàn)对面会议不太可能采取(qǔ)新的措施(shī)。当前的任务是监控市场形势并及时(shí)作出(chū)反应。诺(nuò)瓦克重申(shēn)OPEC+的目标不是(shì)推动油(yóu)价上(shàng)涨，而是平衡价格，以(yǐ)确保(bǎo)生产(chǎn)者和消费者(zhě)的利益。

　　诺瓦克(kè)预计(jì)布(bù)伦特原油价格到2023年底将略高(gāo)于(yú)80美元/桶。他认为(wèi)，目前的(de)价格反映了市(shì)场对全球宏观经济形势(shì)的评估。美国加息阻碍了(le)油价(jià)进一步上涨。

　　受(shòu)此影响，WTI原油期货盘中(zhōng)一度跌超4.5％，跌(diē)破71美(měi)元(yuán)/桶。

　　此外，周四的最新数据显示，交(jiāo)易(yì)员(yuán)们完全押注美联储会在6月或7月的某次(cì)会议上再度加(jiā)息25个基点，最早在6月便加息的可能性已超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂(guà)钩(gōu)的(de)掉期合约升(shēng)至5.37％，比当(dāng)前(qián)有(yǒu)效联邦基金利率5.08％高出(chū)超过25个(gè)基(jī)点(diǎn)，这代表市(shì)场认为接(jiē)下来两次会议中美联储肯定(dìng)会加息25个基点。

　　同(tóng)时，与6月FOMC会议(yì)挂钩的掉(diào)期合约显示消化了约(yuē)14个基(jī)点的加息预期(qī)，由于美联(lián)储(chǔ)加息规模通常(cháng)都(dōu)是25个基点的(de)倍数，这代表(biǎo)6月(yuè)加息25个基(jī)点的(de)概率高于50％。

　　截至今晨收盘，最终(zhōng)，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报(bào)71.83美(měi)元/桶(tǒng)；布伦(lún)特7月原油期货收跌(diē)2.68％，报76.26美元/桶(tǒng)，和美油均止步三日连涨。

　　美股(gǔ)收盘，纳指初步收涨1.71％，标普(pǔ)500指数(shù)涨0.88％，道指小幅收跌约30点。

　　芯片股中，表(biǎo)现最好的(de)英伟(wěi)达早盘股价曾涨至394.8美(měi)元，涨幅超过29％，收(shōu)涨24.4％，收盘价(jià)略低于380美元，创(chuàng)盘(pán)中和(hé)收(shōu)盘(pán)历史(shǐ)新高，市值曾达(dá)到9550亿美(měi)元，距1万亿(yì)美元市值(zhí)大关一步(bù)之遥(yáo)，有望成为全球第九家市值突破1万亿美元的上市(shì)公司。盘中英伟达市值(zhí)曾涨将近(jìn)2000亿美元(yuán)，几(jǐ)乎相当于两个英特尔的市(shì)值。英伟(wěi)达创菲律宾国土面积有多大，菲律宾国土面积有多少平方公里美(měi)股史上最大单日(rì)市值增(zēng)长规模，一日的市值(zhí)涨幅(fú)比标普500 472只成份股各自的市(shì)值(zhí)都高(gāo)。

　　最(zuì)新的财报(bào)数据显示，英伟达Q1营收为71.9亿美元，同比(bǐ)下降13％，但好于(yú)市场(chǎng)预期的65亿美元；调整后(hòu)每股(gǔ)收益为1.09美元，市场预期0.92美元。按业(yè)务划分，英(yīng)伟达数(shù)据中心业务营收增长14％至42.8亿美元，好于市场预期的39亿美(měi)元。

　　最重要的数据(jù)在于——展望(wàng)未来，英伟(wěi)达预计第二(èr)财季营收将达(dá)到110亿美元左右(yòu)，较市场预期(qī)的71.8亿美(měi)元高53％。这一极度积极的展望表(biǎo)明，英伟(wěi)达从全球企业布局AI的热(rè)潮中(zhōng)获得的利(lì)益远超人(rén)们(men)预(yù)期。英伟达生(shēng)产(chǎn)极度复杂(zá)的人工智能计算任务(wù)所需的(de)GPU芯片，可(kě)谓(wèi)火爆全球的(de)ChatGPT所需的最重(zhòng)要底层硬件。英伟达如今(jīn)在AI用途的(de)芯片领域占据主导地位，该公(gōng)司推出的(de) A100/H100 GPU芯片极度(dù)适(shì)合AI训练和运行(xíng)机器学习软件，这也(yě)是支(zhī)持OpenAi旗下火爆(bào)全球的(de)ChatGPT的最关键底层硬件。

　　黑色(sè)系集体“跳水”，铁矿、钢材期价创近半(bàn)年以(yǐ)来新低(dī)

　　昨日，铁矿石、钢材期货盘中明显下(xià)滑并创下近半年或半年多以来(lái)新低。截至(zhì)5月(yuè)25日(rì)下午收盘，铁矿石主力合(hé)约2309下(xià)跌(diē)2.23％至681元/吨(dūn)，盘中最低下(xià)探674元/吨；螺纹钢(gāng)主力合约2310下跌2.53％至3432元(yuán)/吨；热卷主力合(hé)约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘(pán)时(shí)段，双焦持续重挫，截至23点收盘，焦煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入(rù)5月(yuè)以(yǐ)来，黑(hēi)色商品在经历(lì)短暂反(fǎn)弹后(hòu)于近期(qī)再(zài)次走弱。对此，大有期货投研中心(xīn)黑色高(gāo)级研究(jiū)员黄科在(zài)接受期货日报记(jì)者采访(fǎng)时(shí)表示，近期(qī)黑色系品种大(dà)幅下跌是宏观和产业共振带来的结果(guǒ)。

　　“其中宏观层面，目前美国两(liǎng)党对(duì)于政府债(zhài)务上限问题(tí)仍没(méi)有达成一致(zhì)，随着截止日期临近，市场各方的避险观望情(qíng)绪较为明显；而从美联储5月会议纪要来看，不能排除接下来继续加息的可能性，当前美联储6月加(jiā)息概率(lǜ)上升到40％附近，近(jìn)期美元指数(shù)走强(qiáng)对(duì)于大(dà)宗商(shāng)品价格普(pǔ)遍形成一定压力。国内方面(miàn)，5月(yuè)份公布的社融和(hé)固定资产投资(zī)等经济数据略低(dī)于市场，市场担心(xīn)经济复苏的后劲不足，也(yě)导致与国内经济(jì)状况关(guān)联性较强的黑色(sè)系品种支(zhī)撑弱(ruò)化。”黄科说(shuō)。

　　目(mù)前黑色(sè)产业层面也并无利多因素。黄(huáng)科表示，从(cóng)现货市场(chǎng)表现(xiàn)来看，虽然目前(qián)铁水产量已经(jīng)见顶，但随着成本端原料价格(gé)的大幅回落，钢(gāng)厂(chǎng)方面并没有很强的减产动力。在行业(yè)利润尚(shàng)存、部分钢厂复(fù)产的情况下，本周钢(gāng)联(lián)螺纹、热轧产量甚至止跌回(huí)升，减产不及预(yù)期以及(jí)原料成本持续(xù)下移导致(zhì)钢价下方支撑走弱；而当前国内钢(gāng)材需求也已临(lín)近淡(dàn)季，在需求乏力(lì)的情况下(xià)，钢材价(jià)格不断下探(tàn)寻底。

　　建信期货黑色产业(yè)研究主管翟贺攀对记者表示，自今年3月中旬以来，铁矿石、钢(gāng)材(cái)等黑色系商品市场整(zhěng)体陷入“供应(yīng)增、需求底部徘徊、成本塌陷”的负向循环，期现货价格呈“螺旋式(shì)”走低趋势。

　　“具体来看，近两个月来钢材(cái)下游需求恢复距(jù)离此前(qián)预期(qī)有(yǒu)较大(dà)差距，叠加今年年初(chū)以来市场对下(xià)游需求的乐观预期，导致(zhì)钢厂产量增(zēng)幅较大。而在市场(chǎng)供需阶段(duàn)性错配的(de)情况(kuàng)下，钢铁原燃料进口(kǒu)规(guī)模又出现明(míng)显增长，同时预(yù)期(qī)中的下(xià)半年的粗钢产(chǎn)量平控政策(cè)也进一(yī)步压低了钢(gāng)铁原燃料价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关(guān)数据统计，3月初(chū)以来(lái)，钢材五大品种周度表观消费量均值为1000万吨，仅比去年同(tóng)期(qī)增长0.6％，但较2019-2021年同期分别下(xià)降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统(tǒng)计局数据，1-4月(yuè)份我国粗(cū)钢产量为3.54亿吨，同比增长5.4％。据(jù)海关统计(jì)，1-4月份(fèn)我国进口(kǒu)铁矿石与炼焦煤分(fēn)别为3.85亿吨和3114万吨(dūn)，同比分别(bié)增(zēng)长(zhǎng)8.6％和88.6％。

　　钢(gāng)材短期或延(yán)续弱(ruò)势，中期有(yǒu)反弹(dàn)空间

　　从当前钢材市场面临的问题来看(kàn)，方正中期期货研究院黑(hēi)色组(zǔ)长汤冰(bīng)华告诉记(jì)者，主要有以(yǐ)下(xià)三个方面的(de)问题：一是高炉减产不充(chōng)分；二是外需可(kě)能会大(dà)幅下滑(huá)；三是国内政策刺激菲律宾国土面积有多大，菲律宾国土面积有多少平方公里还比较有(yǒu)限(xiàn)，当前内需虽然(rán)未见好(hǎo)转，但(dàn)今(jīn)年以(yǐ)来表(biǎo)现一直低于预期。

　　谈及当前钢矿品种价格(gé)底部(bù)是否已现，汤冰(bīng)华表示，由(yóu)于二季度以来国(guó)内政(zhèng)策(cè)利多有限，导致“买预期”交易未能如期出现，但国内市场利(lì)空(kōng)在价格中已有体(tǐ)现，从后(hòu)期市场(chǎng)表现来看，钢(gāng)材(cái)需(xū)求端利(lì)空可能来自海(hǎi)外，6月出口一旦(dàn)转(zhuǎn)差，则(zé)板材供应压力(lì)会明显(xiǎn)增加，产量也(yě)面临(lín)继续压减。因此(cǐ)，在经历4-5月份(fèn)的政策不及预期后，国内下一个相(xiāng)对重要(yào)的政策时点可能在7月的半(bàn)年度经济数据公布后，在此之(zhī)前，钢矿品种价格底部的确立(lì)需要黑色商品整体供应回(huí)落，即铁水产量(liàng)、焦煤供应及铁矿(kuàng)石非主流(liú)矿发(fā)货均出现下降。不过目前焦煤进(jìn)口通关及铁矿石非澳巴发(fā)货已开始减少，但(dàn)铁水下降并不明显(xiǎn)，负反馈还在持续，价格还未真正见底。

　　在(zài)黄科看来(lái)，后续钢矿(kuàng)品(pǐn)种止跌需要具备两个条件：一是煤炭价格(gé)止跌，从成(chéng)本端(duān)对钢价形成一定支(zhī)撑；二是钢厂方面(miàn)有实质(zhì)性的减产行动，从而(ér)改善市场对于(yú)后(hòu)期供需平衡的预(yù)期。不过，从目前(qián)情况来(lái)看，在进口(kǒu)煤冲(chōng)击之下，近期国内(nèi)煤炭市场(chǎng)情绪较为悲观(guān)，动力煤价格(gé)有加(jiā)速(sù)下跌迹(jì)象(xiàng)；此(cǐ)外国内粗钢产量平控(kòng)政策尚未(wèi)执(zhí)行(xíng)，钢厂(chǎng)主动(dòng)减产意愿不强(qiáng)。因此，预计短(duǎn)期内黑色系(xì)品(pǐn)种或延续(xù)弱势，整体易(yì)跌难涨。

　　“积重难返的(de)市场供需格局，与成本(běn)塌陷叠加(jiā)造成的(de)负向(xiàng)循环，或将令(lìng)铁(tiě)矿(kuàng)石、钢材等黑(hēi)色(sè)系商品价格(gé)惯性下跌趋(qū)势短(duǎn)暂延(yán)续，难有像样(yàng)的反弹。”翟(dí)贺(hè)攀(pān)说。

　　此外值得注意的是，在期货价格大幅(fú)下探(tàn)之际，螺纹钢(gāng)现(xiàn)货价格已跌回至(zhì)2020年5月(yuè)之前的(de)水(shuǐ)平。对此，翟贺(hè)攀告(gào)诉记(jì)者，螺纹钢现货目(mù)前回归2020年疫情初期(qī)的(de)价格区间有利于行业供需加快调整(zhěng)，且目(mù)前距离(lí)2020年底部不远。

　　“因此，基(jī)于钢厂铁矿石(shí)库存和钢材社会(huì)库存较(jiào)近年同期偏低、6月份之后来自政策面和市场力量的(de)供应压减(jiǎn)速(sù)度加快、稳(wěn)经济政策效果或将在下半(bàn)年显现、国际局势缓和以及国内外价差有利(lì)于钢材出口再上台(tái)阶等因素，未(wèi)来2-4个月，我们对黑色(sè)系商品价格保(bǎo)持谨(jǐn)慎乐观，尽管难以恢复至今年4月中旬之前的偏高水平，但中(zhōng)期反弹依(yī)然有空间(jiān)。”

　　汤冰华也表示，当前钢铁产业(yè)链库存整体(tǐ)较低，因此在后续(xù)进入减产期间(jiān)后，钢材价格下跌一旦出现企稳，那么低价(jià)可(kě)能会刺激补库，并带(dài)动行情(qíng)出现阶段反弹(dàn)。

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