五一(yī)长假期间(jiān)，全球市场并不平静，一(yī)场大风暴(bào)即将到(dào)来(lái)。

　　美(měi)国加州金融保(bǎo)护与创新(xīn)部（DFPI）周(zhōu)一表示(shì)，监管机构已(yǐ)接管了第(dì)一共和银行，这是(shì)本轮(lún)美(měi)国银行业危机中(zhōng)第(dì)四家(jiā)倒下的银行，同(tóng)时也是(shì)美国历史上(shàng)第二大(dà)的(de)破产(chǎn)银(yín)行。此前我们多次强调，美国银(yín)行业危机远未结(jié)束，只是暂时止(zhǐ)血而已(yǐ)。现(xiàn)在来(lái)看(kàn)，第一(yī)共(gòng)和(hé)银行又(yòu)倒(dào)下了。随着经济的衰退，银行的资(zī)产将三件套是哪三件(jiāng)持(chí)续减值，高息(xī)又会(huì)令其成本(běn)抬升，银行的经营(yíng)将(jiāng)持续恶化(huà)，新一(yī)轮银行业危机将再度爆发。

　　美国债务上(shàng)限(xiàn)问(wèn)题再(zài)度成为(wèi)焦点，美(měi)国政(zhèng)府(fǔ)债务规模将于19日(rì)触及(jí)31.4万(wàn)亿(yì)美元的法定限额(é)，财长耶伦呼吁国(guó)会尽快采取行动(dòng)，再次提高(gāo)债(zhài)务上限，避(bì)免政府(fǔ)部门(mén)停摆及可能出现(xiàn)的债务(wù)违约。当地时(shí)间4月26日(rì)，美国国会众议(yì)院投(tóu)票通(tōng)过债务上(shàng)限法(fǎ)案。这项法案提议提高美国31.4万亿美元(yuán)的债务上限，以换取大幅削减政(zhèng)府(fǔ)支出(chū)。该法案规定，联邦政府债务上限将提(tí)高1.5万(wàn)亿美元；联(lián)邦政(zhèng)府预算年均增长需控制在1％。不(bù)过(guò)拜(bài)登将否决众议院议长、共和党领袖麦卡锡提出(chū)的债(zhài)务上限(xiàn)方案。白宫称众议院共和党人必(bì)须在(zài)没有任何要求和条件的(de)情况下打消违约的可能性，并解决债务上限问(wèn)题。两(liǎng)党在(zài)提高债务上限问题上(shàng)分歧很大，陷入僵(jiāng)局，这加(jiā)剧(jù)了美债违约的(de)风险。

　　美国财政部(bù)长耶(yé)伦当地时间5月1日致函众(zhòng)议院议长(zhǎng)麦卡锡和其他高(gāo)级议(yì)员，她在信中表(biǎo)示，美国政府可能“最早在6月1日”发生(shēng)债务违约，这将是美国(guó)历史(shǐ)上的首次债(zhài)务违约。高(gāo)盛认为，政府这回付不起“账(zhàng)单”的(de)风(fēng)险恐怕是2011年以来最高的一(yī)次。美国(guó)政(zhèng)府债务已逼近31.4万亿(yì)美元(yuán)，而美国去年国(guó)内生产总值约23万(wàn)亿美元，这意味着(zhe)负(fù)债率约达130％。美国一直在玩儿这(zhè)种借新还旧的把戏，债(zhài)务雪球(qiú)越滚越大。如果美元霸权仍在，美国可(kě)以一直这(zhè)样玩儿下(xià)去。但当(dāng)前美元出(chū)现信用危(wēi)机，全球掀起去美元化浪潮(cháo)，游(yóu)戏很(hěn)可能即将(jiāng)结束了(le)。想借新来(lái)还旧(jiù)，但新(xīn)债没人买了，也就玩儿不转了，最终债务违约(yuē)就只是时间问题了。

　　全球(qiú)经济衰退正在路上，有全球(qiú)经济“金丝雀”之称的韩国，2022年(nián)贸易逆(nì)差不(bù)仅创下472亿(yì)美元的历史新高(gāo)，而且(qiě)是自2008年全球金融(róng)危机(jī)以来，时隔14年，再度出现(xiàn)贸(mào)易逆差(chà)。今(jīn)年第一季度韩国出口同比下降12.6％，至1515亿美元。主(zhǔ)要由于芯片出口疲软。3月份(fèn)韩国(guó)出(chū)口较去年同期(qī)减少13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月(yuè)的7.5％明显(xiǎn)扩大，且为连续第六(liù)个月下(xià)降(jiàng)。其中(zhōng)，占韩国出口(kǒu)五分之一的半(bàn)导体(tǐ)项目(mù)暴(bào)减35％，反映存(cún)储器芯(xīn)片(piàn)价格下跌，且需求疲乏。此外，3月份韩国(guó)对(duì)中(zhōng)国(guó)的出(chū)口(kǒu)骤降33％。马斯克(kè)称自己(jǐ)在特斯拉、Starlink和推(tuī)特之间，一个人(rén)掌握(wò)的实(shí)时全球经济(jì)数据可(kě)能比任(rèn)何人都多，他称(chēng)温和的(de)衰(shuāi)退已(yǐ)经(jīng)出现。

　　金融危机的本质是债务危机(jī)，因为信贷会产生(shēng)周期。有借就要有还，借钱的时候(hòu)扩大支出刺(cì)激经济增长，而还钱(qián)的时候要(yào)缩减支出又使得经济下滑。在(zài)高息背景下，偿(cháng)债成本上升，资(zī)产价(jià)格下跌，违(wéi)约率就将激增，债务危机就将引爆(bào)。2008年(nián)，全球债(zhài)务总(zǒng)量约为83万亿美元，全球GDP总量为64万(wàn)亿(yì)美元，约(yuē)为GDP的1.3倍；而2022年，全球债务总(zǒng)量达到300万亿(yì)美元，GDP总量为101万亿美元，大(dà)约是(shì)全球GDP的3倍。也就是说，当(dāng)前全(quán)球债(zhài)务(wù)规模是2008年的3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍。因(yīn)此，本轮金融危机一旦(dàn)爆发(fā)，将超越08年。

　　三件套是哪三件alt="致(zhì)全球空(kōng)头：像等初恋一样等世纪金融危机(jī)爆发！一定要看到(dào)花开(kāi)，你一定等(děng)燕子归来(lái)…" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230503174207419.png">

　　从美(měi)股走势来看，标普指数期货虽然(rán)在5月1日再创新高，但次(cì)日(rì)即大(dà)幅(fú)回落，反弹(dàn)大概率已经结束了。从月线来看，标普指数是大级别的B浪平台型反(fǎn)弹，B-c已经(jīng)走完(wán)5浪，即新一轮C下跌将展开(kāi)。这将是月线级别(bié)的下跌，幅(fú)度会很大(dà)。

　　从欧股来看，欧洲50指(zhǐ)数局部出现破位(wèi)反抽，5月2日再度中阴创新低，预示(shì)见顶的可能性(xìng)已(yǐ)经非常大(dà)。欧(ōu)股目前仍处于(yú)高(gāo)位，这(zhè)一(yī)次见顶很可三件套是哪三件能是历史性的大顶(dǐng)，未来下(xià)跌空(kōng)间巨大。此(cǐ)前我们(men)已经强烈建议(yì)有权限的投(tóu)资者做空欧股。

　　从大宗商品来看(kàn)，原油在欧佩克(kè)减产后(hòu)出现大幅(fú)反弹，但目前已(yǐ)经再度掉头向(xiàng)下。截(jié)至发文(wén)，WTI原(yuán)油主力合约(yuē)已经触及70美元，预计(jì)3月低点必将(jiāng)不保，年内恐将跌破60美元，而最终则很可能跌(diē)破40美元。

　　从国内期货的文华(huá)商品指(zhǐ)数来看，去(qù)年(nián)11月低(dī)点已(yǐ)经被(bèi)跌(diē)破。该(gāi)指数自去(qù)年7月以来已经(jīng)盘(pán)整9个月(yuè)，一旦下跌(diē)则杀伤力(lì)巨大。本轮下跌(diē)可看作是C3浪，目标将指向(xiàng)2020年4月低点，或许年内到不了，但(dàn)也不(bù)会距离太远，最(zuì)终极目标则是将跌至2008年(nián)的低点附近(jìn)。

　　对于全球空头而言(yán)，等这个(gè)机会(huì)已经很久了，金(jīn)融危机本(běn)轮早(zǎo)就该爆发的，但由(yóu)于美(měi)联储(chǔ)的无限(xiàn)量QE，危机被一再推后。但该来的(de)总会来，大放水是一剂(jì)毒药，迟到的危机将更加猛烈！本轮危机将(jiāng)是对全球的一次暴力(lì)去杠杆，将重建世界经(jīng)济新秩序(xù)。百年大变局不是说着玩(wán)儿的，我(wǒ)们将再度见证历(lì)史(shǐ)！

　　你说(shuō)的(de)金(jīn)融危机在哪里(lǐ)？怎(zěn)么(me)还(hái)不出(chū)现？哪里有什么金融(róng)危机(jī)？空头一直(zhí)都活在被质疑和嘲笑的阴影下。虽然(rán)多(duō)年以来，金(jīn)融(róng)危机一(yī)直没(méi)有出(chū)现(xiàn)，每当你认为(wèi)它要出现的时候，最终却发现(xiàn)它还是没有来，总是在希望(wàng)与失望中(zhōng)不断轮(lún)回。但(dàn)无(wú)论(lùn)如何，我(wǒ)一直都相(xiāng)信超越08年的(de)世纪金融(róng)危机一定会爆发，我会像等初恋一样去等待它(tā)的到来。

　　你(nǐ)忘(wàng)了，划(huà)过伤口(kǒu)的冷风，在(zài)放手时(shí)刻(kè)眼泪(lèi)会掉落。你(nǐ)睡了，可时(shí)间它依然走着；你怕了(le)，恍然抬头梦(mèng)却醒(xǐng)了。你会静默，手握着星火等在至暗时刻；你(nǐ)被击破，当熟悉呢喃又穿透(tòu)耳朵。一个一个(gè)走过，一个一个错过，一遍(biàn)一遍来过，一次(cì)一次放过，一声(shēng)一声笑着，一声一声吼着，一幕一幕闪着刺痛我。因为享(xiǎng)受着(zhe)它的灿烂(làn)，因为忍受着它的腐烂。你说别爱(ài)啊，又依依不舍。所(suǒ)以生命啊(a)，它苦涩(sè)如(rú)歌。想不想看花(huā)海盛开？想不(bù)想看燕子归来？如果都回不来，那么我(wǒ)该为了谁而存在？

　　胜利(lì)终将(jiāng)属(shǔ)于(yú)永(yǒng)不(bù)言弃，对真理执着(zhe)追求(qiú)的人。雪崩将至，这(zhè)一(yī)次，大空头(tóu)必将一战封神！

　　一定(dìng)要看到花开，你一定等燕子归来，想着他(tā)们(men)都(dōu)会回来，你誓(shì)死为了这些而存在……（公 号“中产投资(zī)”）

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