金(jīn)融(róng)界5月15日消(xiāo)息(xī) 主题(tí)行情“中特估(gū)”的衍(yǎn)生升级版(bǎn)本——“金(jīn)特(tè)估”来了！

　　午后(hòu)上证报发布一则重磅消息(xī)，再次点燃了“中特估”概念股的情绪。

　　据上证(zhèng)报表示，由上海(hǎi)证券交易所主办、工商银行(xíng)承办的(de)“沪市金融业专题(tí)座谈会”将(jiāng)在本周三召开(kāi)。此次(cì)会议讨(tǎo)论(lùn)的(de)重要(yào)内容为“在(zài)服务中(zhōng)国(guó)式现代(dài)化中促进(jìn)金融业估值提升(shēng)和高质量发展”。参(cān)会(huì)机构包括银行、保险、基金和(hé)券(quàn)商人士。

　　消息(xī)发布后，市场纷纷认为这是(shì)“中(zhōng)特估”概念的升级(jí)版(bǎn)本(běn)，资金疯抢(qiǎng)金(jīn)融股，大金融板(bǎn)块开(kāi)启(qǐ)加(jiā)速键，券商、保(bǎo)险、银行股等都有出色(sè)表现。

　　券商方面，光大证券触一度及涨停，收盘大涨(zhǎng)超过8%，华林证券(quàn)、哈投股份等(děng)涨超(chāo)4%，

　　保险方面，万亿级市值(zhí)的中国人寿一度冲击涨(zhǎng)停板(bǎn)，收盘(pán)报(bào)42.75元(yuán)/股，大涨超过9%，创(chuàng)阶段新高，中(zhōng)国(guó)平安涨(zhǎng)近5%。

　　银行股方面，国有四大行午后集体翻红，邮储银(yín)行升超3%。

　　在(zài)大金融板(bǎn)块的集体发威下(xià)，上证综(zōng)指(zhǐ)午后迅速翻红，深成(chéng)指和创业板一路高奏凯歌。最终收(shōu)盘，截至收盘，沪指(zhǐ)涨1.17%，报(bào)3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业板指(zhǐ)涨2.11%，报2299.93点，科(kē)创50指数涨1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机构(gòu)间看法并不相同 中(zhōng)信证(zhèng)券：主题交易顶(dǐng)峰已过

　　对于中特估的后续(xù)走势，机构之(zhī)间的(de)看(kàn)法并不相同(tóng)，

　　对此中金策(cè)略指(zhǐ)出，部(bù)分高分红国企(qǐ)标的近期显(xiǎn)著盘整是(shì)对短期交易扩散过快(kuài)过多，股息支付能力(lì)相对较(jiào)弱板块（如部分金融）做(zuò)出(chū)的正(zhèng)常反应，而并(bìng)非意味着(zhe)整(zhěng)体高分红国企投资主题的结束。

　　光大证券也指出，当前“中特估”主题(tí)的安全边际(jì)和(hé)性(xìng)价比仍(réng)相对较高，未来随着经济的(de)逐步(bù)复苏，“中特估”主(zhǔ)题行情或仍具有较(jiào)强的持续性。从估值和交易拥(yōng)挤度来看，当前“中(zhōng)特估(gū)”主题的安全边际和性价比(bǐ)仍相对较(jiào)高。

　　但是中信证券则看法(fǎ)相对偏空。中信证券研报(bào)表示，AI主(zhǔ)题和“中(zhōng)特估”主题在4月中旬(xún)以来先后步(bù)入了热度(dù)很高、波动很(hěn)大但(dàn)是区(qū)间回(huí)报不(bù)明显的阶(jiē)段(duàn)，表现出典(diǎn)型的板块内部博弈(yì)和消耗(hào)特(tè)征。

　　4月以来(lái)，公募基金(jīn)新发继续(xù)低迷，4月新发规模为232.2亿元(yuán)，相(xiāng)较于3月下(xià)降43.7%，5月(yuè)截(jié)至12日新发规模仅为100.8亿元(yuán)，未(wèi)见好(hǎo)转。配置型(xíng)外(wài)资在4月净流出24.4亿(yì)元，是继去(qù)年10月以(yǐ)来(lái)首(shǒu)次单月净流(liú)出，5月截至12日(rì)恢复净(jìng)流入75.8亿元，但(dàn)较(jiào)前3个月的平均水平(píng)仍有较大差距。在缺乏持(chí)续(xù)增(zēng)量机(jī)构资金的情况下(xià)，A股存量(liàng)博(bó)弈(yì)特征已演绎到极(jí)致，涨幅仅与机构持(chí)仓有关。

　　中(zhōng)信(xìn)证券研报表示，疫后(hòu)经(jīng)济全(quán)面(miàn)系统性恢复是渐进(jìn)和渐次的过(guò)程，飞(fēi)轮重(zhòng)新(xīn)旋转需(xū)要时间和耐心，主题交(jiāo)易是过高的(de)经济预期下修过程中的阶段(duàn)性产物(wù)，过度博弈降低了市场定价的有效性，但(dàn)也提(tí)高了(le)业绩驱(qū)动策略的潜(qián)在回报，主(zhǔ)题交(jiāo)易的(de)顶(dǐng)峰(fēng)已过(guò)，重回低(dī)位业绩驱动(dòng)板块。

　　与(yǔ)卖方研究相比，有买方更加(jiā)激进(jìn)。据券商中国(guó)报道(dào)，有基金经理直言，中特估龙头在(zài)连(lián)续涨停(tíng)后已出现短期泡(pào)沫化，他(tā)一股也(yě)不想要。

　　该基金经(jīng)理表(biǎo)示许(xǔ)多(duō)中(zhōng)特估的龙头股(gǔ)在当前位置对他(tā)而言(yán)没有配(pèi)置的吸(xī)引力，尽(jǐn)管从估值的角(jiǎo)度而(ér)言(yán)许多市场(chǎng)参与者可以给(gěi)出(chū)许多个继(jì)续买入中特估的(de)理由，但当一只中特估龙头股在两三(sān)个交易日内涨幅就达20%甚至(zhì)30%，意味(wèi)着资金已迫不及待在(zài)进行抢筹码。从股票市(shì)场交易的(de)直(zhí)观判断，这代表着资金参与(yǔ)方的短期泡沫化，过(guò)高的(de)交易拥挤度意(yì)味(wèi)着(zhe)风(fēng)险。

　　央企ETF基金密集发(fā)售

　　不(bù)过(guò)在(zài)资金面，“中特估(gū)”有好消(xiāo)息传来(lái)。

　　仅发售了(le)短短7个交易日，5月13日华泰柏瑞中(zhōng)证央(yāng)企红利ETF发布公告(gào)称(chēng)，该(gāi)基金累计有(yǒu)效(xiào)认购申请份额总额超过(guò)20亿份发行上限(xiàn)，基金管理人将启(qǐ)动比例配售。

　　此外3只中(zhōng)证国新央企股东(dōng)回报ETF——广发中(zhōng)证(zhèng)国新央企股东回报ETF、招商(shāng)中(zhōng)证(zhèng)国(guó)新央企股东(dōng)回报ETF和汇添(tiān)富中(zhōng)证国新央企股东回报ETF于今日(rì)开售(shòu)，每只产品的(de)首募规模上限均为20亿元人民币(bì)。

　　事实上，不(bù)止新发基(jī)金，今(jīn)年以来，场内多只“中字头”ETF也持续“吸金”，15只央企、国(guó)企(qǐ)ETF合计“吸(xī)金”38.56亿(yì)元。其中，国泰央企共赢ETF年内(nèi)资金净流入(rù)超过12亿元唐嫣是一线女明星吗，唐嫣是不是一线明星，规模增幅超过15倍。南方中国(guó)国企ETF年内(nèi)资金净(jìng)流(liú)入也(yě)逼(bī)近10亿元(yuán)，规模(mó)增(zēng)幅(fú)更是高(gāo)达24.75倍，成为(wèi)今(jīn)年(nián)全市场规模增长倍数最高的ETF。

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