近日，广发、招商、汇添富3家基金公司旗下的中(zhōng)证国新央企股东(dōng)回报ETF同时公(gōng)告，基金将(jiāng)于(yú)5月(yuè)15日至19日正式(shì)发售，募(mù)集规(guī)模(mó)上限(xiàn)均(jūn)为20亿元，合计募集上限为60亿元。目前(qián)，作为时下热门(mén)主线的(de)中特估(gū)行(xíng)情持续发(fā)酵，市(shì)场(chǎng)也预期此次央企主(zhǔ)题的(de)ETF发售或(huò)将从情绪面和资金(jīn)面助(zhù)推中特估。

　　国企(qǐ)年内涨幅(fú)居(jū)前，领涨板块(kuài)方(fāng)向一(yī)览

　　复(fù)盘今(jīn)年以来(lái)行(xíng)情，中特估行情带(dài)动央国企上市公司价值重估，同时，其也催化多个相关板(bǎn)块和个(gè)股迎来上(shàng)涨(zhǎng)行情(qíng)。截至5月12日(rì)收盘(pán)，不计算年内上市(shì)新股，A股整体平均上涨(zhǎng)近6.16％，中位(wèi)数涨幅近2.39％，而国有企(qǐ)业个股平均(jūn)上涨近9.61％（中位数涨幅(fú)近(jìn)5.45％），非国有企(qǐ)业个股平均涨幅则近4.83％（中(zhōng)位数涨幅近1.27％），其(qí)中，外资及合资企业仅上涨近3.79％。

　　分板块(kuài)（申万一(yī)级(jí)）来(lái)看，年内涨幅居前的国企股中，传媒、计(jì)算机、通(tōng)信、家用电器、建筑装饰板块(kuài)个(gè)股均值涨幅相对居前，而基础化(huà)工、食品饮(yǐn)料、商贸零(líng)售、轻工制(zhì)造、美容护理板块(kuài)个股则表现不佳。若分细(xì)分板块（申万(wàn)二级）统计，平均涨幅居(jū)前(qián)的(de)方(fāng)向为出版、影视院线、计算机设备、养(yǎng)殖业、数字媒体板(bǎn)块，而旅游零售、酒店餐饮、橡胶(jiāo)、能(néng)源金属(shǔ)、电池板(bǎn)块(kuài)个股平(píng)均跌幅居前。

注：分板块(kuài)统计国企股年(nián)内(nèi)涨跌幅均值

　　行情内(nèi)部轮动分化，关注(zhù)景气低估方向(xiàng)

　　随着中特估行情发(fā)酵月余，部分高位人气(qì)股近(jìn)期(qī)也有(yǒu)所调整，仅以本周（5月8日至(zhì)12日(rì)）行情统(tǒng)计，上(shàng)海(hǎi)电影、新(xīn)华文轩、中铝国际等(děng)多股(gǔ)回调近20％。从资金面来看，作(zuò)为市场(chǎng)“聪明钱”的北向资金近两日（5月11日(rì)至12日）也(yě)一别(bié)此前连续6日加仓而减持，不过(guò)，具体个股方面，仍有不(bù)少个股获(huò)逆市加仓，其中，中国中75g牛奶等于多少ml，75g牛奶等于多少毫升: 24px;'>75g牛奶等于多少ml，75g牛奶等于多少毫升铁(tiě)、中国石化、片仔(zǎi)癀、中(zhōng)国石油、设计总(zǒng)院本周累计加(jiā)仓均(jūn)在3亿(yì)元(yuán)以上。

　　山西证券近日(rì)研报指出，现(xiàn)有的(de)“中(zhōng)特估”概念引发的估值修复仍在演绎。短期行情在热点题材上(shàng)体现(xiàn)出较高(gāo)的赚钱效应。长期在国企(qǐ)改(gǎi)革(gé)的深(shēn)度(dù)价值挖掘(jué)方面仍有(yǒu)较大增(zēng)长空(kōng)间。结合政策方向(xiàng)来看，未来的投资(zī)机会主(zhǔ)要围绕以(yǐ)下方向：

　　1）资(zī)源整合型：关注央企(qǐ)战略性(xìng)重组和专业化整合，以(yǐ)及存(cún)在优(yōu)质资(zī)产注入上市平台或重组预(yù)期的(de)板块和标的，如军工、交运等。

　　2）基本面改善型：此前基本面较弱(ruò)，但因(yīn)行业景(jǐng)气(qì)、周(zhōu)期上(shàng)行等(děng)原因，近期有所改善，并有望持(chí)续向好(hǎo)，如(rú)建筑和船舶(bó)制造等。

　　3）价值重估(gū)型：此前估值明显偏低，但是(shì)受益业务(wù)预期与估值(zhí)逻辑变(biàn)化(huà)，催生重估行情，如公共事业领(lǐng)域与三(sān)大通信运营商等。重点(diǎn)关注(zhù)行业：船舶、建筑、军工、公共事业、交运和通信。

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