本周，56只首(shǒu)发基金(jīn)中（份额分开计(jì)算），博(bó)时北(běi)证50成份指数（A/C）位列(liè)其中。目前，第2批(pī)4只北(běi)证50指数基金产品已有3只成(chéng)立，分别为鹏(péng)扬北证50成份指数基金(jīn)、工银瑞信北证50成份指数regretted用法及例句，regret的用法和例句基金和万家北证50成份指数基金。

　　多位业内人士(shì)表(biǎo)示，流动(dòng)性问题是(shì)制约北交所(suǒ)发展的首要因(yīn)素，不过随(suí)着公募基金加速布局，增量(liàng)资金不断涌(yǒng)入下，流动性问(wèn)题有望持续(xù)改(gǎi)善；同时，当(dāng)前(qián)北交所优(yōu)质公(gōng)司被显著(zhù)低估(gū)，正是长线资金布局(jú)的良好机遇。

　　第二批(pī)北证(zhèng)50指数(shù)基金成(chéng)立过半

　　本周，56只(zhǐ)首发基金中(zhōng)（份额(é)分开计算），博时北证(zhèng)50成份指(zhǐ)数（A/C）位(wèi)列其中，根据招募说明书(shū)，该基金主要跟踪北证50成份指(zhǐ)数(shù)，由于是发起式基金(jīn)，认购(gòu)金(jīn)额(é)满1000万(wàn)元即可成(chéng)立，认购期为5月8日至5月19日(rì)。

　　今年3月7日，第二批北证50指(zhǐ)数基金产品成功获批，工银瑞(ruì)信基(jī)金、万家基(jī)金(jīn)、鹏(péng)扬(yáng)基金、博(bó)时(shí)基金四家公(gōng)募基金公(gōng)司拿到批文(wén)。除博时基金外，万家基(jī)金(jīn)的北证50指数产品也是以发起式的形式(shì)设立。

　　截至目前，除博(bó)时基金旗下产(chǎn)品正在发行外，其余(yú)3只产品均已成(chéng)立。其中，鹏扬北证50成(chéng)份指数基金于4月25日成立，获2225户有效认(rèn)购(gòu)，募集规(guī)模3.89亿元；工银瑞(ruì)信北证50成份指数基金于4月27日(rì)正式(shì)成(chéng)立，获1496户有效认(rèn)购regretted用法及例句，regret的用法和例句，募集规模2.39亿元；万家北证50成(chéng)份指数基金(jīn)于5月5日正式成立，获1717户有效认购，募(mù)集(jí)规模1.68亿(yì)元。

　　对(duì)于北(běi)证50指(zhǐ)数的投资价(jià)值，万家北证50成份指数基金经理杨坤曾表(biǎo)示(shì)，

　　北(běi)交所股(gǔ)票估值普遍显著低于其他(tā)上市板块中业务相关度较高的同(tóng)类股(gǔ)票，具有较大估(gū)值提升空间。随着市场流动性的增(zēng)强和创新型(xíng)中小(xiǎo)企业的高速成长，有(yǒu)望实(shí)现业绩和估(gū)值双升，长期投资(zī)价值显著。

　　首批北证50指数(shù)基金月内(nèi)加速“回(huí)血”

　　去年12月，首(shǒu)批(pī)8只北(běi)证50成(chéng)份(fèn)指数基金相继成(chéng)立。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月12日，这(zhè)8只产品年内回报(bào)、成立以来回报(bào)悉数(shù)为负，其(qí)中(zhōng)年(nián)内平均(jūn)收益(yì)率为-4.36％，成立以(yǐ)来收(shōu)益率中位数为-4.74％。不(bù)过5月以来(lái)，这些产(chǎn)品开(kāi)始(shǐ)加速“回血”，月内产品均获正收益，平均回报达2.82％。

　　北证50指(zhǐ)数(shù)方面，自去年(nián)11月(yuè)发布以(yǐ)来，该指数经历小幅下滑后(hòu)，今年一季度上(shàng)涨1.76％。二季度以来(lái)虽有(yǒu)震荡下跌，但5月以来又开始持续(xù)上涨，且市(shì)场(chǎng)表(biǎo)现居前。截至5月(yuè)12日，该指数月(yuè)内涨幅达2.98％，对比沪深市场(chǎng)核心(xīn)指数表(biǎo)现，除红利指数月内涨1.91％外(wài)，包(bāo)括上证指数、沪深300、上证(zhèng)50等在内的30只核(hé)心指数(shù)月(yuè)内均(jūn)下跌。

　　“北证50指(zhǐ)数推(tuī)出后，多个指(zhǐ)数基金相(xiāng)继成立，这使(shǐ)得北(běi)交所(suǒ)整体流(liú)动性有所改善。从中(zhōng)观维度来看(kàn)，北(běi)交所(suǒ)很多优(yōu)质企(qǐ)业的(de)估(gū)值仍然偏低，预计随着流动性逐步改善，以(yǐ)及公司业绩持(chí)续释放，北交所(suǒ)板块整体走势有(yǒu)望(wàng)持续向(xiàng)好。”北京一大型公募基金人士表(biǎo)示(shì)。

　　北交(jiāo)所官网显示(shì)，截至5月12日，北交(jiāo)所上市公司193家(jiā)，总股本258.31亿股，总市值(zhí)2606.91亿(yì)元(yuán)。从北交所(suǒ)上市(shì)公司业绩表现来(lái)看，2021年北交所上市(shì)公司盈利面达99％，净利润总额增长23.8％，超四成的(de)公司净利润达5000万元以上；2022年北交所(suǒ)上市公司全(quán)年共实现净利润138.11亿元，平均实现净利润7230.81万元，同(tóng)比增长12.17％，盈利(lì)面达92.15％，其中44家公司增幅超(chāo)过30％，22家公司净利(lì)润超过1亿元，42家公司(sī)连(lián)续三(sān)年实现利润正增长。北(běi)交(jiāo)所(suǒ)上市公司业绩正持(chí)续释放。

　　此外(wài)，10只(zhǐ)北(běi)交所主题权益(yì)基金年内(nèi)表现上，Wind数据显示，截至5月(yuè)12日(rì)，除大(dà)成北交所两年定开(kāi)年内收益为(wèi)负外(wài)，其余9只(zhǐ)北(běi)交(jiāo)所主题权益基金年内均斩获正收益。其中，华夏北(běi)交所创(chuàng)新中小(xiǎo)企业精选两年定(dìng)开(kāi)年内(nèi)回报最高，达18.46％，万家北交所慧选(xuǎn)两年定开、嘉实(shí)北(běi)交(jiāo)所(suǒ)精选两年定开分别(bié)以12％、7.54％的回报排在(zài)二三位(wèi)。

　　当前估值偏低(dī)

　　正是长线资(zī)金(jīn)布(bù)局良(liáng)机

　　对于北交所投资(zī)价值(zhí)，多位业内人(rén)士认为，当前北交所优质(zhì)公司被(bèi)显著(zhù)低估，不过正是长线资金布局(jú)的良好机(jī)遇。

　　万家北交所慧(huì)选两(liǎng)年基金经理叶勇直言，北交所市场上，制约(yuē)其发展的(de)依然是市(shì)场本(běn)身较差的流动性问题，市场制度性差异(yì)导致其与沪深市(shì)场相比，可比(bǐ)公司估值表(biǎo)现差异较(jiào)大。除了继续降低投资者门槛、扩(kuò)大优质上市企业数量外，后续(xù)北交所市场有必要完善(shàn)转板制(zregretted用法及例句，regret的用法和例句hì)度，畅通转板通道，从而(ér)活(huó)跃市(shì)场交易，通过(guò)沪深(shēn)市场的引领，提升流动性，平抑(yì)估(gū)值(zhí)鸿(hóng)沟。不过(guò)，从另(lìng)外一(yī)个角(jiǎo)度上讲，目(mù)前的(de)北交(jiāo)所优质公司被显著低(dī)估，也(yě)是长线资(zī)金布局的良好机遇。

　　华夏北交所(suǒ)创新中小企(qǐ)业精选(xuǎn)两年定(dìng)开基(jī)金(jīn)经(jīng)理顾鑫峰表示(shì)，站在当(dāng)前的位(wèi)置，对(duì)于北交所的后续表现充满信心，信心(xīn)来源于(yú)四个(gè)方(fāng)面。

　　一是北交所公司(sī)目(mù)前估值已经非常便宜，他们测算前几大(dà)重仓股的平均估值在20倍以内，切换(huàn)到2023年估(gū)值在15倍以内，这个估值水平(píng)对于(yú)具(jù)备(bèi)专精特新(xīn)特性的中小成长型企业而言是非常具有吸(xī)引力的。

　　二是从业(yè)绩表现来(lái)看，他们发现很多北交所公司今年(nián)以来依然延续了较(jiào)快的增长速(sù)度，发(fā)展整体是符合预期的，业绩的持续增长进一步消化了估值(zhí)。

　　三是从(cóng)政策来看，去年四季度(dù)以来北交所出了不少政策利好，包括(kuò)发布《北京(jīng)证券交易所(suǒ)股票做市交易业务细则》和《北京证券交易(yì)所股票做(zuò)市交易(yì)业务(wù)指引》，下调部分(fēn)交(jiāo)易费(fèi)率，北交所股票将(jiāng)纳入中证、国证跨市场(chǎng)指数体(tǐ)系，北证50指数11月份正式上线等政(zhèng)策的密集发布，可以说对(duì)这(zhè)个市场是(shì)加大了(le)呵(hē)护的力度，政(zhèng)策的暖(nuǎn)风对整个市场构成中长期利好。

　　四是北(běi)交所目前新挂牌的公司较多，其中(zhōng)不乏优质(zhì)的个股，供给上来了，给他们(men)增加了筛(shāi)选的范(fàn)围，尽管短期(qī)可能由(yóu)于供给增加对整个(gè)市场的流(liú)动性(xìng)造成一(yī)定的扰动(dòng)，但增加优质供(gōng)给是市场长期发展的(de)基石，这(zhè)使得(dé)他们选择优质中小(xiǎo)专(zhuān)精特(tè)新企业的(de)难(nán)度是(shì)相(xiāng)对降低的。

　　景顺长(zhǎng)城北交所精(jīng)选两年定(dìng)开基金经理张靖表示，北交所作为新(xīn)兴的股票交易市场，目前仍处于初创期，上(shàng)市股票数量还不够多(duō)，市场关注度(dù)还不高，整体估(gū)值(zhí)水平相较(jiào)于沪深交(jiāo)易所明(míng)显低估。随着宏观经济触底回升(shēng)，和北(běi)交所快速发展，投资机会(huì)应会(huì)越来越(yuè)多。

　　开源证(zhèng)券研报表示(shì)，“中特估”下，北交所作为A股(gǔ)“中特估(gū)”组成部分之(zhī)一(yī)，或有望随(suí)着北(běi)交所改革的不断(duàn)推(tuī)进和(hé)投资者关(guān)注(zhù)度提(tí)升逐渐(jiàn)得到估(gū)值体系修复(fù)。从2023年一季度的公募基金持仓(cāng)变化(huà)来看，这一趋势已经初露端倪，部分专精(jīng)特(tè)新次新(xīn)股(gǔ)及北证50中(zhōng)高(gāo)权(quán)重、低(dī)估值公司获(huò)增(zēng)持较多。此外(wài)，北证50成分股中尚拥(yōng)有多个被低估(gū)标的，未(wèi)来(lái)随(suí)着北(běi)交所(suǒ)改(gǎi)革的不断推进(jìn)和投资(zī)者关(guān)注度提升，北交所流动(dòng)性(xìng)随(suí)之改(gǎi)善(shàn)，这些大市(shì)值、高权重、低估值的(de)公(gōng)司获得重估可能性较大。

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