分析人士称，《暂行规定》施行后，预计全市(shì)场货币市(shì)场(chǎng)基金数量上(shàng)将有(yǒu)一定出清(qīng)，对基金管理人的产品体系结(jié)构布(bù)局、调整也提出了要求。

　　5月16日(rì)，《重要货币市场基金监管暂行规定》（下称《暂行规定》）正式实施(shī)，从风险管(guǎn)理、人(rén)员及系统配置、投资比例、交易(yì)行为、规模(mó)控制、申赎管理等(děng)多方(fāng)面对(duì)重要货(huò)币(bì)市场基(jī)金的(de)基金(jīn)管(guǎn)理人(rén)提出了更(gèng)为(wèi)严(yán)格审慎的(de)要求。

　　业内人士(shì)指出， 《暂行规定(dìng)》将提高(gāo)货币基(jī)金的风险(xiǎn)管理能(néng)力和透明(míng)度(dù)，降低投资风险。但是(shì)，可(kě)能会对部分(fēn)追求(qiú)高收益的投(tóu)资者造(zào)成(chéng)一(yī)定影响。此(cǐ)外(wài)，预计全市场货(huò)币市场基金数量上将有一定出清，对(duì)基金管理(lǐ)人的产品体系结构布局、调整也提出(chū)了要(yào)求。

　　哪些基金被(bèi)纳入(rù)

　　《暂行(xíng)规定》指(zhǐ)出(chū)，重要货币(bì)市场(chǎng)基金是指因基金资产规模较大或者投(tóu)资者人(rén)数较多(duō)、与其他金融机构(gòu)或者金融(róng)产品关联性较(jiào)强，如(rú)发生(shēng)重大风险，可能对资本市场(chǎng)和金融体系产(chǎn)生(shēng)重大不(bù)利(lì)影响的(de)货(huò)币市场基金。

　　哪些基(jī)金会被纳入评估范(fàn)围？

　　根据《暂行规定》，货币市场基(jī)金满足(zú)下列任一(yī)条件的(de)，基金管理人应当在(zài)10个工作日内主动向中(zhōng)国证监会报告：基(jī)金(jīn)资产净(jìng)值连续20个(gè)交易日(rì)超过2000亿元；基金份额持有人数量连续20个(gè)交易日超过5000万个；中国证监会认(rèn)定的(de)符合重要(yào)货币市场基金特征(zhēng)的其他(tā)条(tiáo)件。

　　东方财富(fù)Choice数据(jù)显示，截至2023年一季(jì)度末，市场上共有天弘(hóng)余(yú)额宝货币、易方达(dá)易理(lǐ)财(cái)货币(bì)A、建信嘉薪(xīn)宝(bǎo)货币A三只基金规模(mó)超过2000亿元。其中，天弘余额宝(bǎo)货币(bì)规模最大，达6871.71亿元。

　　从基(jī)金份额持有人户数来看(kàn)，截至2022年末，天弘余额宝货币(bì)持有人达7.44亿户，居于首(shǒu)位。

　　有业(yè)内人士对记者表示，《暂(zàn)行规定》实施后(hòu)，对于规模超过2000亿元或者投资者数量大于5000万(wàn)个的货币市场基金，监管要求更加严(yán)格，基金管理人需要(yào)增强(qiáng)抗风险能力，并明(míng)确风险防控与处(chù)置机制。这将(jiāng)促使基(jī)金公司更加注重风险管理(lǐ)和产品(pǐn)合规性，提高产品的透明(míng)度和稳定性，从(có2023年中国贫困地区有哪些，中国贫困地区有哪些县ng)而保护投资者的利益(yì)。

　　国信证券指出(chū)，《暂行规定》与资管新规一脉相承，都是(shì)为(wèi)了(le)提升资管机构的风险(xiǎn)管理能力，实现风险分散化，防止风险过度集中、对金融安全产生不(bù)利影响。在提(tí)升(shēng)风控水(shuǐ)平的前提下，引导(dǎo)高收益产品(pǐn)打破刚兑，高安全产(chǎn)品收益(yì)率回落至与其风险相(xiāng)匹配的合理水平(píng)。随(suí)着资管新规的逐步(bù)落地，回(huí)归本(běn)源的(de)主动类资管产品迎来发展良机，财(cái)富管理行业(yè)百花齐放。

　　明确附加监管(guǎn)要求(qiú)

　　《暂(zàn)行规定(dìng)》明确(què)了重要货币市(shì)场基金的附加监管要(yào)求，指出基金管理人(rén)应(yīng)当遵循(xún)长期(qī)稳健的(de)经营和投资(zī)理念，确保(bǎo)自身投资研(yán)究、人员配备、系统运营、客户服务、风险管理(lǐ)与危(wēi)机应(yīng)对(duì)等(děng)方面的能力水平(píng)与重要货币市场基(jī)金管理规模相(xiāng)匹配，不(bù)得盲目扩张(zhāng)基金规模。

　　值得注(zhù)意的是，重要货(huò)币市场基金(jīn)的基金经(jīng)理不(bù)得少于2人。在薪酬(chóu)考核方面(miàn)，基金管理人的高级管理人员、基金经理(lǐ)等相关人员(yuán)的考核(hé)评价、薪酬激励等不得直接或者间接(jiē)与重要货币市场基(jī)金的规(guī)模相挂钩。

　　在重(z2023年中国贫困地区有哪些，中国贫困地区有哪些县hòng)要(yào)货币市场基(jī)金的投资运(yùn)作指标方面(miàn)，也需要(yào)满足多(duō)项要求。例如，持有一家公司(sī)发行的证券市(shì)值不得超过基金资(zī)产净值的5％；投资(zī)于具有(yǒu)基金托管人资格的(de)同一商(shāng)业(yè)银行发行(xíng)的金融工(gōng)具占基金(jīn)资产净(jìng)值的比(bǐ)例(lì)不得超过15％；主动投资于流动性(xìng)受限资产的(de)规模合计不得超(chāo)过基(jī)金资产(chǎn)净值的 5％；投资(zī)组合的平(píng)均剩(shèng)余期(qī)限不得超过90天；投(tóu)资组(zǔ)合的杠杆比例不得超过110％。

　　货(huò)币(bì)市场基金交易行为管理(lǐ)方面，《暂行规(guī)定》指出，审慎确认大额申购申请，避免出(chū)现(xiàn)接受单一(yī)投资(zī)者申(shēn)购申请后导致其持(chí)有份(fèn)额(é)超过基金(jīn)总份额5％的情况。

　　而在风险准备金方面， 基(jī)金管理人、基(jī)金托管人每月从重(zhòng)要货币(bì)市场基金的管理费(fèi)、托管费中(zhōng)计提的风险准备金比(bǐ)例不得低于20％。

　　国信证券指出(chū)，《暂行(xíng)规定》是金(jīn)融防风险的(de)重要举措。部分货币(bì)市场基金规模较大、投(tóu)资者数(shù)量较多，具有(yǒu)“牵一(yī)发而动全身”的重(zhòng)要影响，当出现(xiàn)风险(xiǎn)事(shì)件时(shí)，可能会对金融(róng)市场的流动性安(ān)全产生(shēng)冲击。《暂行规定》无(wú)论是从考核(hé)机制，还是从(cóng)投资比例(lì)、久期(qī)、可变现资产的限制，都是为了更高流动性考虑(lǜ)，重要货币市场基金防范流动性风(fēng)险的能力(lì)将(jiāng)进一步(bù)提(tí)升(shēng)，将有效防(fáng)止出现2016年部分货币市场(chǎng)基金类似的流动性风险事件。

　　制(zhì)定风险应对预案

　　在重要货币市场(chǎng)基金的(de)风险防控和监督管理机(jī)制方(fāng)面，《暂(zàn)行(xíng)规定》也做出了明确(què)的规定(dìng)。

　　《暂行规定》指(zhǐ)出，基金管理人应当综(zōng)合评(píng)估(gū)重要货币市(shì)场(chǎng)基金(jīn)各类风险的成因、表(biǎo)现及影响，会同(tóng)相关(guān)市场主体共同制定合理有效(xiào)的风险(xiǎn)应对(duì)预案。风险应对预(yù)案应当报中国证监会备案，中国证(zhèng)监会对(duì)风险应(yīng)对(duì)预案的(de)有(yǒu)效性、合理性、可行(xíng)性等进(jìn)行(xíng)评估。

　　2023年中国贫困地区有哪些，中国贫困地区有哪些县重要货币(bì)市(shì)场基金发生(shēng)重(zhòng)大(dà)风(fēng)险(xiǎn)的，由中国证监(jiān)会(huì)牵头相关部(bù)门(mén)成(chéng)立风险(xiǎn)处置(zhì)小组，督促(cù)基金(jīn)管理人及相(xiāng)关市场主(zhǔ)体依据风(fēng)险应对(duì)预案(àn)等对重要货币市场基金实(shí)施风险处置。

　　那么(me)，《暂行规定》的实(shí)施对于投资(zī)者有什么影响？

　　有业内人士对记者表示(shì)，《暂(zàn)行规定》将提高货币(bì)基金的风险管理能力和透明度，降低投资风(fēng)险。但(dàn)是，可(kě)能会对部分投资者造成一定影响，例如可能会对一(yī)些(xiē)追求高收益的投资者(zhě)造成一定(dìng)冲击。此外，新规可能会(huì)导(dǎo)致一(yī)些货币基金规模较小的产品退出(chū)市(shì)场(chǎng)，投资者需要注意选(xuǎn)择合适的产(chǎn)品。

　　“《暂(zàn)行规定》有利于保护低风(fēng)险(xiǎn)偏好的投资者(zhě)。相(xiāng)对于(yú)其他资管产品，货(huò)币(bì)市(shì)场基金具有(yǒu)着投资者(zhě)数(shù)量庞(páng)大，风险偏(piān)好(hǎo)较低(dī)的特(tè)点。部分规模较大的(de)货币规(guī)模基金如出现风(fēng)险(xiǎn)事件(jiàn)，或(huò)将对社会(huì)稳定(dìng)产生(shēng)不利影响(xiǎng)。《暂行(xíng)规定》提升(shēng)了重要货币(bì)市场基金的(de)资产安全要求，有(yǒu)利于保(bǎo)护投资者(zhě)利益。”国信证券表示(shì)。

　　财信证券指出，《暂行规(guī)定》施行后，货币市场基金的规范化、标准化、投(tóu)资分散(sàn)化、安全化(huà)程(chéng)度(dù)将有(yǒu)提升，未(wèi)来是(shì)否在公(gōng)布的重(zhòng)点货币基金(jīn)名录内，可(kě)能是投资者选择考量的潜在背书(shū)因(yīn)素之(zhī)一。预计全市场货币市场基金数(shù)量(liàng)上将(jiāng)有一定(dìng)出清，对基金(jīn)管理人的(de)产品(pǐn)体(tǐ)系结构布局(jú)、调整(zhěng)也提出了要(yào)求。

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