公募基金(jīn)一季报募集披露。张坤以超880亿元(yuán)的(de)管理规模，再度成(chéng)为主(zhǔ)动权益类基金“公募一哥(gē)”。

　　2023年公(gōng)募基金(jīn)一季报进入密集(jí)披露期，顶流基金经理调仓路径和投资思路(lù)也随之(zhī)曝(pù)光(guāng)。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的管理规模超880亿元，再度成(chéng)为主动权益类(lèi)两丈等于多少米基金“公募一哥(gē)”。一季度，张坤(kūn)加仓中(zhōng)国海洋石(shí)油、泸州老窖，减持香(xiāng)港交(jiāo)易所(suǒ)、招商银行。

　　700亿级基(jī)金经理刘彦春一季度加仓古井贡(gòng)酒、美的(de)集团，减持中国中免、药明康德(dé)。另(lìng)一(yī)位(wèi)700亿(yì)级基(jī)金经理谢治(zhì)宇则加仓了(le)晶晨股份、海康威视，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可(kě)积累的长坡上“滚雪球”

　　近日(rì)，顶流基金经理张(zhāng)坤掌舵的易方达(dá)蓝筹精选、易方(fāng)达(dá)优质企业(yè)三年持有(yǒu)、易(yì)方达(dá)优(yōu)质精选混合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只基(jī)金披露了2023年一季报(bào)。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的管(guǎn)理规模为889.42亿元，比2022年末(mò)缩水近5亿元(yuán)。

　　一季度末，张(zhāng)坤(kūn)的基金管(guǎn)理规模超越葛兰，再度成为(wèi)主动权益类基金“公募一哥”。

　　张坤在一季度(dù)末保持了高(gāo)仓位运作(zuò)，4只基金的权益资产仓(cāng)位(wèi)均(jūn)超过了92％。一(yī)季度张坤所持基金股票仓(cāng)位基本稳定，对结构进(jìn)行了调整，增加了消费等(děng)行(xíng)业的配(pèi)置(zhì)，降(jiàng)低了金融等行业的(de)配置。

　　从(cóng)基金收益来看，张坤掌管的4只基金在(zài)2023年一季度均实现了正(zhèng)收益，基金净值增(zēng)长率在0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所管规模最大(dà)的(de)基金——易(yì)方达蓝筹精选在(zài)一(yī)季度末(mò)的基(jī)金规(guī)模为562.09亿元，报告(gào)期内基(jī)金(jīn)份额净(jìng)值(zhí)增(zēng)长率(lǜ)为1.03％，同期(qī)业绩比较基准(zhǔn)收(shōu)益率(lǜ)为(wèi)2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹(chóu)精(jīng)选前十(shí)大重仓股(gǔ)分别(bié)为：贵州茅台、泸(lú)州老(lǎo)窖、腾讯控股、五粮液(yè)、洋河股份、招商银行(xíng)、香港交易(yì)所、伊(yī)利股份(fèn)、美团(tuán)-W、中国海(hǎi)洋石油。

　　2023年一季度(dù)易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选前十大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　一季(jì)度，张坤对中国海洋石油大幅(fú)加仓，使其(qí)进(jìn)入了易方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)第十(shí)大重仓股(gǔ)。此外(wài)，张(zhāng)坤对重(zhòng)仓(cāng)的4只白酒(jiǔ)股进行了不同的加减仓(cāng)操作：加(jiā)仓泸(lú)州老窖、贵州茅台、洋河股(gǔ)份，减持五粮液。

　　从(cóng)减持情况来看，易方达蓝筹精选在一季度还(hái)减持了香港交易所、招(zhāo)商银行、美团-W等股票。

　　张坤在一季报(bào)中指(zhǐ)出，个股方面，仍然持有商业模式(shì)出色、行(xíng)业格局清(qīng)晰(xī)、竞争力(lì)强(qiáng)的优质(zhì)公司(sī)。基本面价(jià)值投资很(hěn)吸引人的一点是，投资者(zhě)可以(yǐ)用很长(zhǎng)一(yī)段时间(jiān)来充分(fēn)观察(chá)公司的发(fā)展，等到它们用事实证明自己的成功和(hé)巨(jù)大的成长潜力之后(hòu)，再(zài)买入(rù)也两丈等于多少米不迟。基本面价值投资(zī)的优势之(zhī)一在于(yú)可积累(lèi)性。如果(guǒ)只(zhǐ)是针对某(mǒu)一次投资，积累(lèi)的重要性可能并不显(xiǎn)著。但如果将投资(zī)贯穿一生，并将长(zhǎng)期复合回(huí)报作为终级(jí)目标，可积累性(xìng)就是这一目标(biāo)的最(zuì)重(zhòng)要保障，选择一(yī)条可积累的“很长的(de)坡”并(bìng)在坡上“滚雪球”是很重(zhòng)要(yào)的。

　　刘彦春：在顺周(zhōu)期行业中寻找(zhǎo)投资机会

　　一季度末，顶流(liú)基金经理刘彦春(chūn)管理规模达751.63亿元(yuán)，报告(gào)期内(nèi)所(suǒ)管基金(jīn)净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成长是(shì)刘彦春管(guǎn)理的规模最大的基金(jīn)，一季度末(mò)规模达384.71亿元。

　　从业绩(jì)来看，景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成长一季度(dù)A类(lèi)和C类份额(é)净值增长率(lǜ)分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为(wèi)3.24％。

　　一(yī)季度末，景顺(shùn)长城(chéng)新兴成长保(bǎo)持高仓位运(yùn)行，股票仓(cāng)位(wèi)94％。该基金重仓贵州茅台、泸州老窖(jiào)、五(wǔ)粮液、中国中免、迈瑞(ruì)医疗、古井贡酒(jiǔ)、海(hǎi)大(dà)集(jí)团、药明康德、山西汾酒(jiǔ)、美的集团。

　　2023年一季度景顺长城新兴成长前十大重仓(cāng)股

　　从持仓变动(dòng)情况来看，景顺长城新兴成长一季(jì)度加仓古(gǔ)井贡酒、美的集团、迈瑞(ruì)医疗、贵州茅(máo)台等股票(piào)，减持中国中免(miǎn)、药明康德、五粮液等(děng)股票。

　　刘彦春在基金一季报中指(zhǐ)出，我(wǒ)国经济复苏、美(měi)国紧(jǐn)缩后通胀下行仍(réng)将是今年主要(yào)宏观背景。经济运行正常化需要一个过程，特别是居民和中小企(qǐ)业，需要时间修复资产负债表、修复(fù)信心。随着经(jīng)济逐(zhú)步(bù)正常化，居(jū)民消费信心回升、超(chāo)额储(chǔ)蓄(xù)下降是必然事件，消(xiāo)费(fèi)今年大(dà)概率超预期回(huí)升(shēng)。就近期公布(bù)的社融和(hé)地产数据分析，二季度A股盈利增速有望进入上行周期。

　　“全球(qiú)经(jīng)济正在重回正(zhèng)轨的路(lù)上。除了(le)继续关注整(zhěng)个经(jīng)济体发展状(zhuàng)况之外，可以(yǐ)将目光(guāng)更(gèng)多放(fàng)在微观(guān)企业(yè)层面。可以(yǐ)看到很(hěn)多(duō)公司在过去几年始终(zhōng)做正确的(de)事，经营(yíng)效率提升，逆(nì)境中(zhōng)变(biàn)得更加优秀、更加(jiā)强(qiáng)大。不必总是关(guān)注宏观数(shù)据，多看(kàn)看(kàn)微(wēi)观企业变化可以让内心更加平静(jìng)。我们对全(quán)年股票(piào)市(shì)场有信心，未来(lái)将继续保持合同(tóng)约定较高(gāo)仓位(wèi)运作，更多在顺周期(qī)行业中寻找投资机会。”刘(liú)彦春(chūn)进一步指出(chū)。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)：挖掘(jué)人工智(zhì)能相关产(chǎn)业链

　　一(yī)季度(dù)末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管(guǎn)4只基金在报告期(qī)内均实现了正收益(yì)。

　　其中，兴全合(hé)润基金(jīn)管理规模最大，为281.3亿元(yuán)，一季度基金份(fèn)额净值增(zēng)长率为(wèi)5.5％，跑(pǎo)赢了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一季度(dù)末保持(chí)高仓位(wèi)运(yùn)行，股(gǔ)票(piào)仓位达92.47％，该基金前十(shí)大重仓(cāng)股分别为三安(ān)光电、海(hǎi)康威视(shì)、海尔智家、澜起科技、韵达(dá)股(gǔ)份、万(wàn)华化学、中际旭创、晶晨股份、健(jiàn)友股份(fèn)、梅花生(shēng)物。

　　2023年一季度兴(xīng)全合(hé)润(rùn)前十大重仓(cāng)股

　　从前十大持仓变动情况(kuàng)来看，一季度兴全合(hé)润加仓海(hǎi)康威(wēi)视、晶晨股份，使这两(liǎng)只股(gǔ)票进入前十大(dà)持仓(cāng)。此外，一季度兴(xīng)全合润加仓三安光电，减持海(hǎi)尔智(zhì)家、韵(yùn)达股份、健(jiàn)友股(gǔ)份等股票。

　　谢(xiè)治宇在(zài)兴全合润一季(jì)报中指出，今年一季度(dù)疫情对经济的影响基(jī)本消除，整体(tǐ)经济逐(zhú)步回到(dào)复苏轨道。随着中国的稳增长政(zhèng)策落实与(yǔ)全球范围内的通胀见顶，内(nèi)需复苏加上预期改善推动(dòng)资(zī)本市场风险偏好回升。虽然海外(wài)银行出现了阶段性危机，但各国政府(fǔ)较为迅(xùn)速地采取了对应措施，接管(guǎn)相关(guān)银行，市场(chǎng)情绪(xù)得到稳定(dìng)。

　　“随着各种(zhǒng)风险因素减弱，一(yī)季度A股(gǔ)板块(kuài)分(fēn)化更明显(xiǎn)。随着chatGPT取(qǔ)得(dé)了突(tū)破性(xìng)的进展，由(yóu)AI芯片、服务器、光模块等子版块带动的(de)人(rén)工智能、中字头的‘中特估’、半(bàn)导体(tǐ)等板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏(xì)、影视(shì)等板块也实现较大(dà)幅度上涨。该(gāi)基金报告(gào)期内对人工智能相(xiāng)关产业(yè)链进(jìn)行挖掘，对有长期竞争力、应用空间(jiān)广(guǎng)阔的硬件和软(ruǎn)件公司进行精(jīng)选和(hé)布局。未(wèi)来仍将坚持(chí)挖掘公司长期成长价值，不(bù)断寻(xún)找具有良(liáng)好投(tóu)资性价(jià)比的优秀公司。”谢(xiè)治宇表示(shì)。

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