5月9日晚(wǎn)间(jiān)，A股(gǔ)上市(shì)公(gōng)司金(jīn)证股份发(fā)布的(de)一则公告(gào)，在(zài)期货圈刷屏。

　　公告显示，金(jīn)证股(gǔ)份正在筹划发行股份及支付现金(jīn)购买上海文华财经资讯(xùn)股份(fèn)有(yǒu)限公司（下称文华财经）90.97％股权事项，同(tóng)时募集配套资金。公司股票将于(yú)2023年5月(yuè)10日（星(xīng)期三）开四大灵猴的兵器叫什么名字市起开始停牌，预计停牌时间不超过10个交易日。

　　文华财经(jīng)两次(cì)冲击IPO无(wú)果

　　文华财经系头部期货软件商。公(gōng)开资(zī)料显示，截至2021年(nián)年末，文华财经与国内139家(jiā)期货公司(sī)合(hé)作，占国内期(qī)货公司总数的92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端交(jiāo)易软件的月活跃用户数（MAU）为(wèi)58.19万(wàn)人，移动端随身行软件的月活跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文(wén)华财经曾两次冲击A股IPO，但均未能叩开资本市场大门。

　　文华(huá)财经的第一(yī)次IPO之旅要追溯到(dào)2015年，当(dāng)年11月，文华(huá)财经首次(cì)报(bào)送创业板IPO申请资料。不过(guò)，在经历两(liǎng)年多(duō)的漫长等待后，2018年4月，深交(jiāo)所决定终(zhōng)止审查，文(wén)华财经此次(cì)创(chuàng)业板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财(cái)经(jīng)再次(cì)递(dì)交招股书(shū)，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文华(huá)财经申请撤回发(fā)行上市申请文件，深交(jiāo)所决定(dìng)终止对其首次公开发行股票(piào)并在创业板上(shàng)市的审核。文华(huá)财经第二次IPO也无果而终。

　　金证股(gǔ)份昨晚发布的公告显示，本次交(jiāo)易事项尚处于筹划阶段，公司目前正与交易意(yì)向方接洽(qià)，初步确(què)定(dìng)的交易对方包括(kuò)尚守哲、大连(lián)经一卓远(yuǎn)管理咨询合(hé)伙企业(yè)（有限合(hé)伙）（下称大连经一）、苏州中新兴富新兴产业投资合伙企(qǐ)业（有限(xiàn)合伙）（下(xià)称苏州中新）、上海经一(yī)投资(zī)管理合伙企业（有限合伙）（下称上(shàng)海经(jīng)一）、上海兴富创业投资管理中心（有限(xiàn)合(hé)伙）（下称兴富创(chuàng)投(tóu)）、王凯及杨(yáng)孝胜，前述交(jiāo)易对(duì)方(fāng)合计持有标的公司90.97％的股权。

　　金证股份(fèn)表(biǎo)示，根据《上(shàng)市(shì)公司重大资产(chǎn)重组管理办法（2023修订）》和《上(shàng)海证券交易所(suǒ)股票上(shàng)市规(guī)则（2023年2月(yuè)修订）》等相关规定，本次交(jiāo)易前，交易(yì)对(duì)方与公司不存(cún)在关联关(guān)系。本次交(jiāo)易完成后，交(jiāo)易(yì)对(duì)方尚守哲持有公司的股份(fèn)比例预计将(jiāng)超过5％，本次交(jiāo)易预计(jì)将构成关联交(jiāo)易。本次交易前，公司无控(kòng)股(gǔ)股东(dōng)、实际控(kòng)制(zhì)人；本次(cì)交(jiāo)易完成后，公司第一大(dà)股东(dōng)不会发生(shēng)变(biàn)化(huà)，且不存在实际支配(pèi)公司股份表(biǎo)决权超过30％的股(gǔ)东，公司仍将无控股股(gǔ)东、实际(jì)控制人，预计不构成公司重大资产重组。

　　文(wén)华财经注册资本4000万元，实际控制人为该公司董事(shì)长兼总经理尚(shàng)守哲。根据文华(huá)财经此前(qián)披露的招(zhāo)股书，截至2021年年(nián)底，尚守(shǒu)哲(zhé)对文华财经的直接持股比(bǐ)例(lì)为64.353％，此外，还通(tōng)过大连经一和上海(hǎi)经一(yī)分别控制文(wén)华财经9％和4.95％的(de)股份，合计控(kòng)制78.303％的(de)股份(fèn)。

　　其他交易对方中，苏州中新(xīn)、兴富创投、王凯及杨孝胜对文华财经的持(chí)股比(bǐ)例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份(fèn)盈(yíng)利能力有望提升(shēng)

　　作为金融(róng)科技全(quán)领(lǐng)域服(fú)务商，金(jīn)证股(gǔ)份为证券、基金、银行、期(qī)货(huò)、信(xìn)托、交(jiāo)易所、监管机构(gòu)等行业客(kè)户提供全技术(shù)栈、全产品(pǐn)线解决方案，同时与(yǔ)政府机(jī)关、互(hù)联网公(gōng)司合作开展包(bāo)括智慧(huì)城市(shì)在内的数(shù)字经济业(yè)务(wù)。

　　2023年一季报显示，报告期内，金(jīn)证(zhèng)股份实(shí)现营业收入(rù)12.64亿元，较上(shàng)年(nián)同期增(zēng)长2.84％；实现归属于上市公司股东(dōng)的净利润-5847.16万元。报告期(qī)内，金证股份证(zhèng)券经纪业务软(ruǎn)件收入较上(shàng)年同期略有增长，资管机(jī)构软件(jiàn)收(shōu)入(rù)基(jī)本持平(píng)。报(bào)告(gào)期(qī)内，数字经济业务(wù)因验收的大型政务项目(mù)成本增幅大于收入增幅，导致业务(wù)毛利率及(jí)利润下降。报告期内(nèi)公司确认(rèn)投资收(shōu)益-1748万元，较上年(nián)同期减少2035万元，主(zhǔ)要是(shì)联营企业投(tóu)资收益减少所致。

　　截(jié)至2023年3月底，金(jīn)证股(gǔ)份总资(zī)产64.27亿元，净(jìng)资产36.70亿元(yuán)。

　　金证股份2022年年报显示，报告期内，公司实现(xiàn)营业收入64.78亿元，同比下降2.52％；实现(xiàn)归属于上市公司股东的净(jìng)利润2.69亿元(yuán)，同比增(zēng)长7.96％。

　　分业务(wù)来看，金融行业业(yè)务方面，2022年，金证股(gǔ)份实(shí)现营业收入(rù)23.25亿元，同比(bǐ)增(zēng)长7.25％。金证股份认为，公司金(jīn)融(róng)行业的增长主要得益(yì)于(yú)两方面的(de)因素：一是(shì)公司在证(zhèng)券市场(chǎng)行业占有率基础稳定，核心产(chǎn)品需求刚(gāng)性，公司加快产品新一代产品布局(jú)、积极推进(jìn)项目(mù)上线验收。二(èr)是在(zài)资管领域加强了(le)资管IT业务发展力(lì)度，在多个核心产品(pǐn)和技术上(shàng)形成领先优(yōu)势，开(kāi)始(shǐ)进入收获期(qī)。

　　非金融行业(yè)业务(wù)方(fāng)面，2022年，金证(zhèng)股份收入(rù)为41.35亿元，同比下(xià)降7.49％。主要包(bāo)括数字经济业(yè)务、IT设备(bèi)分(fēn)销业务及科技(jì)园租(zū)赁业务。金证股份解(jiě)释称，非金融(róng)行(xíng)业的收(shōu)入下降，主(zhǔ)要由于公(gōng)司(sī)在数字经(jīng)济(jì)业务上(shàng)，不同程度受到需求端的影响，项目跟(gēn)进、工程实(shí)施、验(yàn)收结算审计等存在滞后。

　　毛利率方面，2022年，金证股份(fèn)综合毛利率为22.32％，较上年增(zēng)加1.97个百分点。其中，金融(róng)行业业务(wù)毛利率50.41％，较上年增加3.48个百分(fēn)点(diǎn)；非金(jīn)融科技业务毛(máo)利率6.53％，较上年下降0.93个百分点。

　　交易(yì)标的(de)业绩表现(xiàn)上，公开(kāi)资料显示，2019—2021年，文(wén)华财经营业(yè)收入分别为20992.73万(wàn)元、19207.84万(wàn)元和(hé)23070.03万元；归属于母公司(sī)股东的(de)净利润分别为(wèi)7843.68万元、7577.47万元(yuán)和8512.54万元。

　　2019—2021年，文(wén)华(huá)财经营(yíng)业毛(máo)利分别为(wèi)16585.62万元(yuán)、14177.11万(wàn)元及(jí)17168.10万元(yuán)，综合(hé)毛利(lì)率分别(bié)为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至2021年年底，文(wén)华财经总资产(chǎn)为31708.21万元(yuán)，所有者权益为19722.56万元(yuán)，资产(chǎn)负债率(lǜ)为37.80％。

　　不难看出，无论(lùn)从资(zī)产规模和盈利能力来看，金证股份均(jūn)远高于(yú)文(wén)华财经，但文华财经的毛利率显著高于金(jīn)证股(gǔ)份，无疑是一块优(yōu)质资(zī)产(chǎn)。

　　有业内人士认为，如(rú)果(guǒ)本次交易得(dé)以顺利实施，对于金证(zhèng)股份而言，文华(huá)财经(jīng)的优(yōu)质资产注入后，其盈(yíng)利能力将进一步提升；对于文(wén)华财(cái)经(jīng)而言，多年谋求上市(shì)无果后，可以实现“曲线上(shàng)市”。

　　值(zhí)得注意的是，在昨晚(wǎn)发布(bù)的公告中，金证股份并未披(pī)露具体的交易细节，例(lì)如交(jiāo)易对(duì)价等。公告显(xiǎn)示，2023年5月9日，金(jīn)证股(gǔ)份与(yǔ)主(zhǔ)要(yào)交易对方就本(běn)次交易签(qiān)署(shǔ)了《意向协议书(shū)》，公司拟(nǐ)向主要交易对方发(fā)行股份及支(zhī)付现(xiàn)金(jīn)的方式购买其(qí)持(chí)有的文华财经90.97％的股权。上述《意向(xiàng)协(xié)议书》仅为交(jiāo)易各方(fāng)关(guān)于本(běn)次交易的初(chū)步合作意向，交易四大灵猴的兵器叫什么名字各方在本次交(jiāo)易(yì)中(zhōng)的具(jù)体权利义(yì)务(wù)以及(jí)各(gè)项安(ān)排(pái)以交易各方最(zuì)终签署的正式交易协四大灵猴的兵器叫什么名字议为准。

　　金证股份还进行了风险(xiǎn)提示：截至(zhì)目前，本(běn)次交易(yì)仍(réng)处于筹划(huà)阶段，交易(yì)双方尚(shàng)未签署(shǔ)正式的交易协(xié)议，本次交易尚需履行必要的内部决策程序，并经有权监管机构批准(zhǔn)后方可正式实施，本次交易最终能否实施尚存(cún)在较(jiào)大(dà)不(bù)确定性。

　　股价(jià)表(biǎo)现上，经(jīng)历了2020—2022年连续3年(nián)的下跌之(zhī)后，今年以(yǐ)来，金证股份股价步入上升通(tōng)道。截(jié)至5月9日(rì)收(shōu)盘，金证(zhèng)股份股价(jià)报18.94元/股(gǔ)，年(nián)内涨幅高(gāo)达84.06％，总市值178亿元(yuán)。

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