今年以来基金代销机构被(bèi)基(jī)金公司解约的情形明(míng)显增多。

　　近日(rì)，又有多家基金(jīn)公司发布与基金代销机构解约的(de)公告。截至6月1日，今(jīn)年以来已有(yǒu)18家基金(jīn)公司宣布与28家基金代(dài)销(xiāo)机构终止(zhǐ)合作。而从机(jī)构类型看，中(zhōng)小型独立基金(jīn)销售(shòu)机构居(jū)多，此外，也(yě)有(yǒu)银行和保险(xiǎn)。

　　值得一提的是(shì)，近年(nián)来由于经营不善(shàn)或违规(guī)，已有多家基金销售机构主动或被动(dòng)注销牌照(zhào)。

　　业内(nèi)人士(shì)认为，基金(jīn)公司与基金销售(shòu)机构(gòu)之(zhī)间的(de)合作本就是(shì)双向选择，在高质量发展背景下，基金(jīn)公司严(yán)格筛(shāi)选(xuǎn)代(dài)销机构(gòu)也是降本增效的主流选(xuǎn)择。未来，基金(jīn)代销行业优胜劣汰生(shēng)态(tài)或将(jiāng)持续(xù)。

　　公募密集终止与基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构(gòu)合作

　　6月1日，西部利得基金发(fā)布公告(gào)，自2023年6月9日起，终止浦(pǔ)领基金办理该公司旗(qí)下(xià)基金(jīn)的相关销售业务(wù)。值得(dé)注意的是(shì)，今(jīn)年以来，还有方(fāng)正富邦基金、平安基金，以及海富(fù)通基金停止(zhǐ)了与浦领基金的基金销售合作关系。

　　5月29日(rì)，长盛基金发布(bù)公(gōng)告，经与北京虹点基金销售(shòu)有限公司、上海凯石财富基金销售有限公司协商一致，自2023年5月(yuè)29日起，上述基金销售机(jī)构将不再代(dài)理销售(shòu)公司旗下所有公(gōng)募(mù)基金(jīn)。

　　就在此前的5月18日，长盛基金(jīn)也发(fā)布公告称，与(yǔ)方德保险代理(lǐ)有限公司、民(mín)商基金销售（上(shàng)海(hǎi)）有限(xiàn)公司协商一致，自(zì)2023年(nián)5月18日(rì)起，上述基金销售机构将不再代理公(gōng)司(sī)旗下所有公募基金。自公告之日起，上(shàng)述公司不再办理本公司旗下基金(jīn)的开户、认购、申购等基金买(mǎi)入的相关(guān)业务，只保留赎回业务，直(zhí)至所有客户赎回全部份(fèn)额。而在今年4月，西(xī)部利(lì)得基金、上(shàng)银基金(jīn)也终止了(le)与民商基金的(de)基金(jīn)销售合作，上(shàng)银基金则于2月终(zhōng)止与(yǔ)该机构(gòu)的合作关系，但也有宝(bǎo)盈(yíng)基金、万(wàn)家基(jī)金新(xīn)增与民商基金的(de)销售合作。

　　据中(zhōng)国(guó)基金报记者统计(jì)，截至6月1日，今年(nián)以来，已有18家基金公司宣布(bù)与28家(jiā)基金代销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金(jīn)公司终止(zhǐ)合计7家独立(lì)基金(jīn)销售机构的(de)合作(zuò)；3月，有8家(jiā)基金公司终(zhōng)止了合(hé)计17家独(dú)立基(jī)金销售机构(gòu)的代销合(hé)作，其中(zhōng)包括1家(jiā)保险公(gōng)司；4月(yuè)，有5家(jiā)基(jī)金公司终(zhōng)止(zhǐ)了合计(jì)6家(jiā)独立基金(jīn)销售机构的合作；5月以来，则(zé)已有9家(jiā)基金公司宣布终(zhōng)止了合(hé)计12家(jiā)基金代销机(jī)构(gòu)的合(hé)作，这(zhè)其中包括独(dú)立基金销售(shòu)机构、银行和保险。

　　目前这些代销机构中，正融基金解除合(hé)作关(guān)系(xì)的基金公司最(zuì)多，年内已(yǐ)有5家；而基金公司中，长盛基金解除合作关系最为频繁(fán)，3月以来几(jǐ)乎每月都会和基金代销机(jī)构解除合作关系，目前已累计解约11家，海富通(tōng)基(jī)金今年2月和(hé)3月分别解除5家合作关系，已(yǐ)累计(jì)10家。

　　严格筛选(xuǎn)代销机构

　　助推降本(běn)增效

　　整体来看(kàn)，前述被解约(yuē)的基金销售(shòu)机构多为(wèi)中小型机(jī)构。

　　业内人士表示，随着代销机构数量(liàng)增(zēng)多及(jí)监管(guǎn)趋严，近几(jǐ)年公(gōng)募基金公司对于(yú)代销机构的选择(zé)标(biāo)准也在提高。在高(gāo)质量发展背景下，严格筛选基金代销机构，也是实现降(jiàng)本(běn)增效的一大举措。

　　一家基金公(gōng)司内部人(rén)员(yuán)表示，基金公司终止与销售机构的合作，无非是以(yǐ)下三种情况：一是基金销量一直得不到有效增长，对基金公司(sī)整(zhěng)体基金销售贡献不大(dà)；二是受到监管处罚；三是销(xiāo)售机构主业发(fā)生(shēng)改变。

　　“实际(jì)上，前两(liǎng)年(nián)就这样(yàng)终止过一轮，理由无(wú)非(fēi)就是这些。”但该内部人员也坦言，今年以来(lái)权益(yì)市场(chǎng)低迷(mí)，基金销售困难也(yě)加速了对尾部销售机构的(de)淘汰。“上太多(duō)销售合作机构，没有太大意义，只(zhǐ)是徒增后台(tái)工作(zuò)量(liàng)。”

　　华林证券董事总经理(lǐ)贾志(zhì)也表示，基金公司终止与代销机构(gòu)的合作，通(tōng)常(cháng)是基金代销机构销(xiāo)售能力较弱，且又受到监管的(de)处(chù)罚，就会很果断地解(jiě)除合作关系。“基(jī)金公司(sī)与基(jī)金代销(xiāo)机构的合(hé)作(zuò)是市场化的，要(yào)考虑维护(hù)成本与(yǔ)合作的潜(qián)力，基金公司会依据自(zì)身(shēn)的(de)发展状况有选择的与(yǔ)基金代销机构合作。”

　　北方一家(jiā)公(gōng)募公司渠(qú)道(dào)负责(zé)人透露，其所在公司选择基(jī)金销售公司，有一套完(wán)整(zhěng)的基金销售评估办法，比(bǐ)如基金销售(shòu)保有规模、机构成(chéng)立时间、综(zōng)合能力，以(yǐ)及与哪些公司合作(zuò)等都是(shì)考核(hé)的要素(sù)，其中(zhōng)，要求其对方说莫辜负是什么意思，已赞莫辜负是什么意思公(gōng)募基金销售保(bǎo)有(yǒu)规模排名排名前100，是(shì)硬性指标。

　　“跟基金销售机构合作后，需(xū)要对接系(xì)统(tǒng)，每年要付出系统维护成本(běn)，很多销售公司(sī)一(yī)年的保有量也没有多少，甚至都覆盖不了成本。”据该负责人(rén)透露，即便是前100名(míng)，也(yě)有相当一部分(fēn)达不到标准。

　　在贾志(zhì)看来(lái)，基金公司与基金代(dài)销(xiāo)机构的(de)合作(zuò)是(shì)双向选(xuǎn)择，基金(jīn)公(gōng)司希望能(néng)有销(xiāo)售能力强(qiáng)的机构合作，头部(bù)代销机(jī)构也会对基金公司的投研能力(lì)，管理规模，也有一定的(de)要求(qiú)。

　　此外，另据某基金(jīn)研究人士称，目前基金代销(xiāo)的机构(gòu)主要分(fēn)为银行、第三方(fāng)基金销(xiāo)售机构，以及券商，从禀赋来说，各有千秋，比如(rú)，银行在渠道方面基础较强，更擅(shàn)长固收类(lèi)产品(pǐn对方说莫辜负是什么意思，已赞莫辜负是什么意思)的服务(wù)，第三(sān)方销售渠道线上渠道较强，尤其是(shì)蚂蚁(yǐ)、天天(tiān)等互(hù)联网平台(tái)流量形成显著护城(chéng)河，随(suí)着AI演进，领先(xiān)地位将更加夯(hāng)实，而券商(shāng)是(shì)以线下营业部为(wèi)抓手，对权益(yì)类产(chǎn)品服务能(néng)力较强。

　　贾志表(biǎo)示，未来的基金销售市场，主要还是在(zài)银行渠(qú)道和头部互联(lián)网公司，券商作(zuò)为后起之秀，也(yě)是不(bù)容忽视的力(lì)量。

　　马太效应显(xiǎn)著

　　基金代(dài)销行(xíng)业优胜劣汰或将(jiāng)持续

　　近年来，马太效应依然(rán)是基金销售行业所面临的重要趋势。

　　中国基金业协会最新(xīn)公布的公募基金销售(shòu)保有量数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，一(yī)季(jì)度，三方(fāng)机构销(xiāo)售增长(zhǎng)最为(wèi)明(míng)显，互联网流量优势继续发力，银行、三(sān)方、券商(shāng)代销占比已从过去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独(dú)立基(jī)金(jīn)销售渠道中，头(tóu)部机构竞(jìng)争优势(shì)更为突出。截至今年一季(jì)度末，公(gōng)募基金销售保(bǎo)有规模前100强中(zhōng)，21家(jiā)独立基金(jīn)销售(shòu)机构保有2.81万(wàn)亿非货币市场公募基金。而前三名(míng)蚂(mǎ)蚁(yǐ)基金(jīn)、天天基金、腾安基金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在末(mò)位的泛华普(pǔ)益基金销(xiāo)售(shòu)有(yǒu)限公司，其非货币市场公募基金保(bǎo)有(yǒu)规模(mó)为54亿元，首尾差距十分明显，未上榜的(de)独立(lì)基(jī)金销售(shòu)机构保有规(guī)模则(zé)更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基(jī)金代销机构(gòu)中，目(mù)前(qián)共有26家(jiā)基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构的代销基金数量在7000只以(yǐ)上，与此同时(shí)，也有111家(jiā)基金销(xiāo)售机构(gòu)代销数量不足百只。而(ér)在115家独立基金(jīn)销售机构中，15家代销(xiāo)数量在7000只以(yǐ)上，17家(jiā)代销不足白只。其中，还有6家目前只跟(gēn)1家基金公(gōng)司合作。

　　实际上，近些年(nián)来基金销售行(xíng)业分(fēn)化更趋(qū)明显(xiǎn)，不少中小型基金销售机构在行业大洗牌中退场。

　　今(jīn)年(nián)4月18日，根据(jù)证监(jiān)会网站(zhàn)显(xiǎn)示，近期深(shēn)圳(zhèn)前海凯恩斯(sī)基金销售有限公司(sī)向中(zhōng)国证(zhèng)券监督管(guǎn)理委员会提交了注销公(gōng)募(mù)证券投资(zī)基金销(xiāo)售业务许可证的申请，根(gēn)据《行政许(xǔ)可(kě)法》《证券投资基金法》《公开募(mù)集(jí)证券投(tóu)资基(jī)金销售机(jī)构监督管(guǎn)理办法》等(děng)有关规(guī)定，中国证券(quàn)监督管理委员会决定注销深圳(zhèn)前(qián)海凯恩(ēn)斯基金销售有限公司公(gōng)募证券投(tóu)资基(jī)金销售业务许可证。

　　同样是在4月，上海证监(jiān)局挂出(chū)了注销永鑫保险(xiǎn)销(xiāo)售服务有(yǒu)限公司公募证券投资基金销售业务许可证的公(gōng)示。永鑫保险销售也是目前第一(yī)家(jiā)主动注销基金销售牌照的保险代理公司(sī)。

　　实际上，近年来，有不少(shǎo)基金代(dài)销机构由(yóu)于经营困(kùn)难等原因(yīn)，主动注销(xiāo)基(jī)金销售(shòu)牌(pái)照(zhào)，退出竞争(zhēng)行业。比如河南安存(cún)基(jī)金、科地瑞富基金、晟视天下基金、植信基金、唐(táng)鼎耀华基(jī)金(jīn)等多家机构都选择主动注销基(jī)金代销(xiāo)牌照。

　　不过，也(yě)有机构是由于违(wéi)规等(děng)原因被吊销牌(pái)照(zhào)，比(bǐ)如，去年12月，上海(hǎi)证监局发(fā)布消(xiāo)息，宣布注(zhù)销上海久富(fù)财富基金销售牌照(zhào)。此(cǐ)前(qián)，泰(tài)诚(chéng)财富(fù)、财路(lù)基金、大泰金石(shí)基金(jīn)等第三方代销机构(gòu)也被吊销了牌照。

　　业内人士认(rèn)为，严监管态势下，未来基金代销(xiāo)行(xíng)业优胜(shèng)劣汰生态或将持续。

　　编(biān)辑(jí)：舰长

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