“非农之夜(yè)”不平静(jìng)！

　　6月2日，美国劳工部数(shù)据显(xiǎn)示，美国(guó)5月非(fēi)农(nóng)新增就业33.9万人，几(jǐ)乎是估计中值19.5万的两倍，为(wèi)2023年1月(yuè)以来最大增幅。5月失业率为(wèi)3.7％，高于前值3.4％和预期3.5％，创下2022年10月以来新高。

　　非农就业数(shù)据公(gōng)布后，美国(guó)国债价格盘中跳水，收益率拉升(shēng)，对利(lì)率前景(jǐng)更敏感的两年期美债收益率日内升(shēng)幅扩(kuò)大到10个基点以上；美元指(zhǐ)数迅速转(zhuǎn)涨，摆(bǎi)脱两周低位。互换合约(yuē)定价显示，投资者预期(qī)的美联储(chǔ)7月加息几率增加，预(yù)计未来两次会议期间将加息25个基点(diǎn)，6月加息的几率不到50％。

　　三大美国(guó)股指集体高开(kāi)，早(zǎo)盘均(jūn)曾涨超(chāo)1％，午盘(pán)刷(shuā)新日高时，道琼斯(sī)工(gōng)业(yè)平均(jūn)指(zhǐ)数涨超740点、涨超(chāo)2.2％，标普500指数(shù)涨近1.7％，纳斯达克综合指数涨近1.2％。 最终(zhōng)，三大指(zhǐ)数连续两(liǎng)日集体收涨。

　　道指收涨701.19点(diǎn)，涨幅2.12％，创去年11月30日鲍威尔讲话暗(àn)示12月放缓加息当天(tiān)以来最大收盘涨幅 报33762.76点(diǎn)，创5月(yuè)1日以(yǐ)来收(shōu)盘新高。标普收涨(zhǎng)1.45％，创5月5日苹果一季报公布(bù)次(cì)日以来最大(dà)涨幅，报4282.37点，纳(nà)指收涨1.07％，报13240.77点，和标(biāo)普均(jūn)创去(qù)年4月以来收盘新高。

　　国际原油盘中涨近3％，美(měi)油(yóu)继续脱离两个月低谷，但未能抹平(píng)全周跌幅，和布油(yóu)均三周来首次累跌，市场焦点转向本(běn)周(zhōu)末的OPEC+会(huì)议。黄金在美元和美债收(shōu)益率反弹(dàn)的打击下持续(xù)下(xià)行，创两周多来最差单(dān)日(rì)表(biǎo)现。

　　东证衍生品研究院分(fēn)析(xī)师徐颖表示(shì)，就5月新增就业(yè)人(rén)数而言，美国劳动力市场存(cún)在韧性。可以看到，5月美国非农新(xīn)增就业(yè)33.9万人，好于市(shì)场预期的19万人，同(tóng)时4月非(fēi)农从25.3万上修至25.4万，3月非农从(cóng)16.5万上修(xiū)至21.7万，4月和3月合计(jì)上修9.3万人，2023年(nián)至今平均每(měi)月新增就业31.4万。

　　具体来看，5月新增就业主要集中在教育(yù)与医疗（+9.7万）、休闲与(yǔ)酒店（+4.8万(wàn)）、专业及商业服务（+6.4万），以及政府部门（+5.6万），信息行业(yè)就业(yè)人数减少，私人服(fú)务行业整(zhěng)体(tǐ)表现好于4月，生产部门就业稳(wěn)定，建(jiàn)筑业(yè)表现亮(liàng)眼，与近期(qī)房地产市场的反弹一致，建(jiàn)筑业(yè)新增就业2.5万人，制(zhì)造业中非耐用品生产连续三个月(yuè)就业(yè)人(rén)数减少，与制造业(yè)目前(qián)持续收(shōu)缩的(de)状态吻合。同(tóng)时她指(zhǐ)出，5月非农就(jiù)业报告也显示(shì)出就业市(shì)场(chǎng)边际降温的更多迹(jì)象，5月失业人(rén)数增(zēng)加(jiā)44万至640万，失业率从(cóng)3.4％回升(shēng)至3.7％，高于市场预期(qī)的3.5％。后续随着各行业裁员(yuán)人数的增(zēng)加(jiā)，失业(yè)率预计会继续回升，但3.5％的失业率水平基本是60年代以来(lái)的最低水平，在失业率回升至(zhì)4％之前，预计(jì)还不会引发市场和官方的明显担(dān)忧。

　　此外，劳动参与率(lǜ)稳定在(zài)62.6％，4月职位空缺(quē)数量(liàng)回升，就业市场(chǎng)供需矛(máo)盾仍(réng)在，但随(suí)着需求降温(wēn)，已经有所缓(huǎn)解，体现为工资上涨压力开始降温，5月工(gōng)资增速环比回落(luò)至0.3％符(fú)合(hé)市场预期，同比降至4.3％，低于市(shì)场预期，工资对(duì)通(tōng)胀(zhàng)的助推(tuī)作用(yòng)缓(huǎn)解后，核心通胀压力减弱(ruò)，美联(lián)储进(jìn)一(yī)步(bù)加息的必要性(xìng)降(jiàng)低。

　　她表(biǎo)示，美联储6月利率(lǜ)会议“按兵不动”是大概率事件，还需(xū)要关(guān)注后续公布的5月(yuè)美国通(tōng)胀数据，当前的就业市场状态可以支撑(chēng)在通胀压力较大(dà)时继续(xù)加息。美(měi)联储利率会议落地前，市场步(bù)入振荡盘整(zhěng)状态，预计美元指数(shù)在105附近(jìn)偏强(qiáng)运行(xíng)，随着(zhe)美国政府债(zhài)务上限(xiàn)问题(tí)落地，美债收益率风险偏向上行，预计(jì)国(guó)际(jì)金价(jià)在1950美元/盎(àng)司(sī)附(fù)近筑底(dǐ)。

　　又有变数？欧佩(pèi)克+可能会进(jìn)一(yī)步(bù)减产

　　据消息人士声(shēng)称(chēng)，在周日（6月4日）的部长级会(huì)议上，欧佩克+可能(néng)会宣布进一步(bù)减(jiǎn)产，以提振原油价格(gé)。

　　据悉，可能的选(xuǎn)项之(zhī)一(yī)是额外减产约100万(wàn)桶/日。而此前有报道称(chēng)，欧佩克(kè)+不太可能在会议上决定进一步削(xuē)减石(shí)油产能。

　　虚虚实实的消息意味着更多(duō)的不确定性，结果仍然(rán)不(bù)明朗。眼下(xià)欧(ōu嘴巴含胸的感觉知乎，嘴巴含胸的感觉如乎)佩克+面临(lín)诸(zhū)多(duō)挑战(zhàn)，不仅成(chéng)员(yuán)国之(zhī)间(jiān)相互争吵，美国、加(jiā)拿大和巴西等国家还(hái)在蚕食该(gāi)集(jí)团(tuán)的市(shì)场份额，这也让分(fēn)析师们左右为难。

　　随(suí)着经济前景的恶化(huà)，欧佩克+成员国在4月(yuè)份承诺，从5月份开始自(zì)愿(yuàn)减产，不过这(zhè)些行动都未能止住油价的下跌势头。

　　上周，沙特能源(yuán)大(dà)臣(chén)威(wēi)胁(xié)要进(jìn)一步减产，他(tā)告(gào)诫投机者要(yào)“当心”。两天(tiān)后，俄罗斯副总(zǒng)理(lǐ)诺瓦克(kè)则(zé)与沙特能源大臣唱了反调，这(zhè)位俄罗(luó)斯官员(yuán)表示，他认(rèn)为欧佩克(kè)+本周末不可能减产，布伦特油(yóu)价可(kě)能会在年底前自行回(huí)升(shēng)至每桶80美(měi)元。

　　数(shù)据(jù)和分析公司OANDA的高级市场分析(xī)师Edward Moya表(biǎo)示：“没有人想在欧佩(pèi)克+会议之前做空原(yuán)油(yóu)，交易员(yuán)永远不应(yīng)该低估沙特在(zài)欧佩克+会(huì)议(yì)期间(jiān)采取行动的可能。”

　　伊拉克石(shí)油部(bù)长Hayan Abdel-Ghani最(zuì)新表示，欧佩克+希望维(wéi)持石(shí)油市场稳(wěn)定(dìng)，我们将(jiāng)毫不犹豫地做(zuò)出任(rèn)何决定，以(yǐ)使(shǐ)市场更加平衡。他似乎(hū)支持进一步减产。

　　Rapidan Energy Group的分析(xī)师认为(wèi)，进一步减产的可(kě)能嘴巴含胸的感觉知乎，嘴巴含胸的感觉如乎(néng)性为(wèi)40％。他们写(xiě)道：“各国石油部(bù)长们决心(xīn)避免(miǎn)重(zhòng)蹈(dǎo)2008年的覆辙，当时全球经济(jì)和金融稳定突然崩溃，导致原油价格(gé)在(zài)六(liù)个月内从逾140美(měi)元跌至35美元(yuán)。”

　　泽连斯(sī)基：俄乌(wū)冲突期(qī)间，乌(wū)克兰不会成(chéng)为北(běi)约成(chéng)员！

　　当地时间6月2日，乌克(kè)兰总统泽连斯(sī)基(jī)在(zài)与爱沙(shā)尼亚总统的(de)联合新闻(wén)发布会上表示，在俄乌冲突进行期间，乌克兰不会成为北约成员(yuán)。泽连(lián)斯基说，不(bù)是因为(wèi)不(bù)想，而是因为目前(qián)很难(nán)。乌(wū)克(kè)兰只是(shì)希(xī)望北约合作伙伴(bàn)听到声音，这一(yī)点非常重要(yào)。

　　同时，他指出，乌克(kè)兰(lán)在成为北约成员国之前(qián)需要(yào)更多安全(quán)保障，乌(wū)克兰需要把(bǎ)这些保障都写在纸上(shàng)，直到乌克(kè)兰能真(zhē嘴巴含胸的感觉知乎，嘴巴含胸的感觉如乎n)正(zhèng)获得安(ān)全保证，有(yǒu)资格成(chéng)为北(běi)约成员(yuán)。

　　据(jù)参考消(xiāo)息援引俄新社莫(mò)斯科(kē)5月(yuè)31日报道，英国《金(jīn)融时报》援引知情人士(shì)的话(huà)报道(dào)称，乌(wū)克兰(lán)总(zǒng)统泽(zé)连斯基(jī)向北(běi)约各国领导人明(míng)确表示(shì)，除非向基辅提供加(jiā)入北约的路线图(tú)，否则他(tā)将不会(huì)出席7月举行的维尔纽斯峰(fēng)会(huì)。此外，泽连(lián)斯基6月1日在访问摩尔多瓦时(shí)表示，乌克兰(lán)已(yǐ)经做(zuò)好(hǎo)了加(jiā)入(rù)北约的准备，基辅正(zhèng)在等(děng)待北约接纳乌(wū)克兰。

　　对乌克兰近期(qī)加入北约一(yī)事，法国、德国等北约(yuē)国家持(chí)反(fǎn)对(duì)意见。

　　德国国外长贝尔伯克当地时(shí)间6月1日(rì)在奥斯陆(lù)参加北约外长会期间表示，德国不认为北约应(yīng)该在近期内(nèi)接纳乌克兰。此外，包括法国在内的其他一些北约成员国(guó)也不希望乌(wū)克兰迅速成为北约成员国，而只是希望为乌克兰提供(gōng)安全(quán)保障。

　　进入6月，在(zài)宏观市场情(qíng)绪回暖影响下，大宗商品市场出(chū)现(xiàn)普涨(zhǎng)行(xíng)情(qíng)。从海(hǎi)外宏观(guān)层(céng)面来看，美(měi)国债务上(shàng)限危(wēi)机“闹剧”落幕，美国参议院通过债(zhài)务上限法案，暂时取消(xiāo)了政(zhèng)府31.4万(wàn)亿美元的债务(wù)上限，避免了可(kě)能出现的美国有史(shǐ)以(yǐ)来首次违(wéi)约，使得市场避险情绪消退。同时在美联(lián)储本月(yuè)会(huì)议或暂停加息的预(yù)期推动下，美元(yuán)指数(shù)回落至一周低点，对(duì)风(fēng)险资(zī)产的压制(zhì)减(jiǎn)弱(ruò)。

　　国(guó)内方面(miàn)，中国5月财新PMI重返50上方，好(hǎo)于预期(qī)的数据改(gǎi)善了市(shì)场(chǎng)情绪，同时市场也(yě)在(zài)翘首等待新一轮稳增长政(zhèng)策(cè)的出台。

　　天胶价(jià)格重返万二关(guān)口

　　周(zhōu)五，在市场情绪回(huí)暖的带动下，天然(rán)橡胶期货价格回升。截至收盘(pán)，天然橡胶期(qī)货主力合约站上12000元/吨的(de)整数关口。纵观本周，沪胶期货(huò)主力价格表现振荡微升(shēng)，周度收涨1.05％。整体来看，本(běn)周国内天胶(jiāo)市场利好支撑疲软(ruǎn)，胶(jiāo)价(jià)维持宽幅振荡(dàng)格局(jú)。

　　可以看到(dào)，近两(liǎng)个月以来，天然橡(xiàng)胶市场消息比(bǐ)较(jiào)热闹，前有云南旱灾消息发(fā)酵(jiào)，后有收(shōu)储传(chuán)闻，然而(ér)天(tiān)然橡胶期价终究支撑不力(lì)，逐(zhú)步归(guī)于(yú)平静。从(cóng)整(zhěng)个5月(yuè)行(xíng)情来看，生(shēng)意(yì)社指出，5月天然橡胶(jiāo)行情上半月(yuè)上(shàng)行，下半月回调(diào)，全(quán)月呈(chéng)倒“V形(xíng)”走势。生意社商品行情(qíng)分(fēn)析系统(tǒng)监测显示，5月沪(hù)胶持续小幅波动，12000元/吨点位(wèi)轻易(yì)被破，行情维持偏(piān)弱(ruò)振荡。综合来看，5月天然橡胶盘(pán)面微涨1.04％，行情(qíng)短期受消(xiāo)息(xī)提(tí)振有小(xiǎo)幅上行(xíng)，但市场供多需少，终究无力支撑，上行态势转而(ér)向(xiàng)下。

　　五一假期(qī)归来，市场传言称国储今(jīn)年(nián)将收储(chǔ)10万吨天然橡胶新(xīn)胶，天(tiān)胶价格应声上涨，影响(xiǎng)持续多日。直至(zhì)5月月中，收储传(chuán)闻叠加(jiā)产区降雨(yǔ)，市(shì)场(chǎng)氛(fēn)围再次提升，沪(hù)胶突破(pò)12300元/吨，国产(chǎn)全乳现(xiàn)货胶主流报价至11880元(yuán)/吨。而后该(gāi)消息始终(zhōng)未得到证实，市场影响逐步消失(shī)匿迹。

　　可以看到，继此前(qián)云南干旱传闻发酵后(hòu)，5月以(yǐ)收储为(wèi)核心展(zhǎn)开(kāi)的新(xīn)一(yī)季(jì)交割品博弈(yì)仍然激烈。中信建投(tóu)期货能化分析(xī)师(shī)童长征表示(shì)，天然橡胶(jiāo)此(cǐ)轮的上涨与下跌(diē)，与收(shōu)储(chǔ)这(zhè)一传闻息息(xī)相关。他(tā)指出，国储收储的政(zhèng)治、战略(lüè)意义大于经济意义，橡(xiàng)胶与石油、钢铁(tiě)、煤炭并称为四大(dà)工业(yè)原料(liào)，是关(guān)系国计民生、国防安全的重要(yào)战(zhàn)略物(wù)资。毫无疑(yí)问的是，对于(yú)全球来说，天(tiān)然(rán)橡胶是严(yán)重过剩的。但要考虑到一个事实：中国的天然橡胶(jiāo)的自给(gěi)率不(bù)足(zú)20％，高度依赖进口。从中国(guó)本身的(de)天然橡胶来(lái)说，是(shì)供(gōng)不(bù)应求的。因此，在当(dāng)前诡(guǐ)谲多(duō)变的(de)国际政治格局中(zhōng)，对(duì)天然橡胶(jiāo)的储备(bèi)其实是有很高的必要性。

　　“此前(qián)橡胶收储(chǔ)传闻(wén)的收储(chǔ)量为10万吨，收储的(de)对象是国产全乳胶（即期货交割品）。10万吨的量相对于整个天(tiān)然橡胶(jiāo)的年产量来说(shuō)非(fēi)常(cháng)小，不过才占0.7％，即便对中国(guó)全(quán)年的消费量来说也(yě)只(zhǐ)占1.7％。从这个角(jiǎo)度(dù)来说，对天然橡胶(jiāo)整体(tǐ)的供求几(jǐ)无影响。但是如果收储的对象是(shì)交割品的话，性质(zhì)就不同了。因为目(mù)前(qián)全年国(guó)产全(quán)乳的(de)最大产量不过30万(wàn)吨（去年仅(jǐn)17万吨，今(jīn)年估计在20万(wàn)—25万吨），那么(me)收储(chǔ)的量其实(shí)占到(dào)相当全(quán)年交(jiāo)割品产量的1/3—1/2，这是(shì)非(fēi)常(cháng)大的一个(gè)比例。”在童长征看来(lái)，如果国储轮储橡胶(jiāo)事件成立，根据交(jiāo)割品(pǐn)的供求判断影响，再结合历史上收(shōu)储的影响，RU的价格(gé)有可能会更上(shàng)一层楼。但(dàn)是(shì)，由于整个事件的进程会非常缓(huǎn)慢，价格的反应不会(huì)即刻见效。

　　供(gōng)应旺(wàng)季来袭 基本面难言(yán)乐观

　　进入6月，伴随(suí)着(zhe)物候条件的改变，产区全面开割上(shàng)量，橡胶供(gōng)应旺季到来，然而天胶下游需求并(bìng)未有(yǒu)趋势性改善，胶价(jià)上涨动能驱动依旧缺乏。

　　国投安信期货能化(huà)分(fēn)析师胡华钎告诉记(jì)者，目前(qián)全(quán)球天然橡胶(jiāo)供应进(jìn)入(rù)季节性的增产期，中国云南(nán)天然橡胶(jiāo)产(chǎn)区加速恢复(fù)开割，预计(jì)6月中旬全面开割，海南产区已经全面开(kāi)割，海外(wài)越南天然橡胶产(chǎn)区也全(quán)面(miàn)开(kāi)割，目(mù)前主要产胶国产区逐(zhú)渐进入雨季，物候条件已经由差变好(hǎo)。但是由于目前(qián)天然橡胶上游(yóu)原料(liào)价格(gé)相对(duì)偏低，胶农割胶积极性不高，加(jiā)工厂利润也偏低，工厂加(jiā)工(gōng)积(jī)极性也不高。

　　大地期(qī)货橡(xiàng)胶研究员唐逸(yì)表(biǎo)示，后(hòu)续橡胶供应(yīng)端将逐步恢复正常，产量逐(zhú)渐增加。目前云南产区大面积开割，预计后市仍有较多降雨，干(gàn)旱情况已得到缓解。海南日收胶量在3500—4000吨(dūn)/天(tiān)，供应相对正常。泰国东北部产区逐(zhú)步上量(liàng)，南(nán)部产出仍(réng)在低位(wèi)，本周以及下周预计雨水较(jiào)多。越南、柬(jiǎn)埔(pǔ)寨产区已大面(miàn)积开割，原料数(shù)量逐步增加。同时根据历史降雨数据来看，厄尔尼(ní)诺现象下橡胶(jiāo)产区降雨(yǔ)量(liàng)虽然处于(yú)历(lì)史(shǐ)均值以(yǐ)下的概率(lǜ)较高，但由于(yú)季(jì)节性的因素，降雨绝对数(shù)量仍然能(néng)够保证。因此(cǐ)，他(tā)预(yù)计后市“厄尔(ěr)尼诺”现象不会是引发行情上涨的主要因素。

　　从(cóng)需(xū)求端来看，东(dōng)证衍生品研(yán)究院能化高(gāo)级分析师曹(cáo)璐表示，目(mù)前(qián)轮胎厂(chǎng)家外贸订单量较为充足，对开工率形成一定支撑，加上轮胎用(yòng)原料价(jià)格处于低位，轮胎厂家开工积极(jí)性尚可。而内销市(shì)场需(xū)求表现依然偏弱，各层级经销商(shāng)仍以消耗前期库存为主，对后市(shì)较为悲观(guān)、谨慎补货。

　　隆众资讯最新数据显示，目前下(xià)游外贸(mào)订单充(chōng)足，加之(zhī)内销订(dìng)单缺(quē)货(huò)现(xiàn)象仍存，企(qǐ)业排产(chǎn)积极(jí)性不(bù)减。半钢胎(tāi)样本(běn)企业(yè)产能利用率为77.43％，环比0.12％，同比 15.41％。不过全(quán)钢胎厂开工小降，个别(bié)企业因内销出货压力加大，为控制(zhì)成品(pǐn)库存(cún)压力(lì)，存适度(dù)降负现象，全钢胎(tāi)样本企(qǐ)业产能利用率为(wèi)66.34％，环比-0.34％，同比 8.48％。

　　整体来(lái)看，胡华(huá)钎认为，目前天(tiān)然橡(xiàng)胶基本面处于供需(xū)两弱的格(gé)局中(zhōng)，尤其是(shì)下游需求(qiú)分歧较大。“主(zhǔ)要(yào)是不同的(de)市(shì)场主体预期不同，但(dàn)是整体来说此前(qián)市场(chǎng)对今年的预期过高。从下游轮胎行业(yè)来看(kàn)，今年(nián)以来国内轮胎开工(gōng)、产(chǎn)量(liàng)和(hé)出口同比数据还是不错的，反映国内实际需求并不差。但是从汽(qì)车行业(yè)来看，由于汽车(chē)刺激政(zhèng)策退出，今(jīn)年国(guó)内汽车市场(chǎng)相对疲软，价格战等负面消息(xī)较多(duō)，市场总体上偏(piān)悲观。此(cǐ)外(wài)，青(qīng)岛地(dì)区天然橡胶现货(huò)库存持(chí)续攀(pān)升，有些人认为是国内需(xū)求不行(xíng)，但是其实是(shì)进口过多导致(zhì)的。”

　　在胡华钎看来，目前主(zhǔ)要还(hái)是宏观面主导(dǎo)胶价走势(shì)，一方面中国(guó)经(jīng)济(jì)复苏进(jìn)程、人民币(bì)汇率波(bō)动；另一方面美联储(chǔ)加(jiā)息进(jìn)程，以(yǐ)及美(měi)国银(yín)行危机和美债上限问(wèn)题等。看向下半年，他(tā)认(rèn)为(wèi)天然橡胶(jiāo)基本面仍然(rán)缺乏指(zhǐ)引，只有(yǒu)天气和轮储仍有可能“掀起波澜“，而宏观面预计(jì)比上半(bàn)年好(hǎo)，比(bǐ)如美联储加息步伐暂缓(huǎn)、国内经济回暖(nuǎn)等，因此对天(tiān)然橡胶(jiāo)市场不宜过度(dù)悲观。

　　“短期市(shì)场没有(yǒu)明确方向，主要跟随宏观因素波(bō)动。”唐逸认为(wèi)，“供应端(duān)仍(réng)然是主导后市胶价(jià)走(zǒu)势的主(zhǔ)要因(yīn)素，随着各(gè)产区开割后产量(liàng)逐渐增加，海外恢复速度仍然偏慢，预计干胶(jiāo)的数量并不会少，包括今年(nián)交割品(pǐn)的数量。我们中期观点仍然偏空，后市(shì)预计(jì)存在下跌的空间。”

　　曹(cáo)璐则表示，在供给端没有(yǒu)天气(qì)影响的(de)情况(kuàng)下，后续(xù)主导(dǎo)胶价的因素主(zhǔ)要在需求端。从下半(bàn)年来(lái)看，外需受(shòu)海(hǎi)外经济衰退和汽(qì)车(chē)半(bàn)导体短缺影响，预计难(nán)有起色。外需走(zǒu)弱也导致海外货源涌入国内(nèi)，对国内现货端构(gòu)成压力。内需方面，春节前市场基(jī)于内需(xū)复苏的逻辑，已经出现一波反弹行情(qíng)，但节后市场从交易预期开始(shǐ)转(zhuǎn)向交易现实，由(yóu)于国内需求(qiú)复苏不及预期，胶价因(yīn)此持续承压运行。整(zhěng)体来看，她表示短期胶(jiāo)价基本(běn)面缺乏向上驱动(dòng)，只有价格的绝对低位(wèi)才(cái)能(néng)刺激有效的(de)去库和资金再次做多的意愿。后(hòu)续还需继续(xù)关(guān)注天气端是(shì)否有扰动(dòng)因素(sù)，一(yī)旦天气出现异(yì)常状况，或将带来(lái)新(xīn)的阶段性行情。（有删减(jiǎn)）

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