美国(guó)债务(wù)违约的风(fēng)险(xiǎn)比以往任何时候都要大，并有可能将全球市场推入一个(gè)全新的痛苦深渊。而在此(cǐ)背景下，投(tóu)资(zī)者应如何保(bǎo)护自身的(de)财富呢？对(duì)此，一(yī)份(fèn)业(yè)内机(jī)构的最新调查揭露出了业(yè)内(nèi)人士眼下的(de)真实(shí)心态。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在上周（5月8日(rì)-12日）对全球637名受访者进(jìn)行的调查，对于那些寻求避风港(gǎng)的人来(lái)说(shuō)，贵金(jīn)属仍是迄今为止(zhǐ)的首(shǒu)选，以防华盛(shèng)顿在债务上限问(wèn)题(tí)上的“懦夫博(bó)弈”最终(zhōng)以(yǐ)崩溃告终。

　　超过(guò)一(yī)半(bàn)的金融专业人(rén)士表示，如(rú)果美国政府(fǔ)拜拜肉好减吗，拜拜肉难减吗未能履行其义务，他们(men)将购买黄金。

　　而更引人(rén)注目的，或许(xǔ)是(shì)其他替代(dài)对冲工(gōng)具的稀(xī)缺。根据这份最新业内调(diào)查，在(zài)美国(guó)债务(wù)违约情况下(xià)，第二(èr)大受欢迎的资产仍然是美(měi)国国债(zhài)。这(zhè)毫无疑(yí)问(wèn)有(yǒu)点讽刺——因为(wèi)这正是美国政府可能(néng)拖欠支付的(de)重灾区。

　　但值(zhí)得留意的(de)是，即使是那些相(xiāng)对悲观的分析师(shī)也认为，债券持有者最终(zhōng)会得到偿(cháng)付——只是要晚一些。事实上(shàng)，即(jí)便(biàn)在(zài)上(shàng)一次最(zuì)为(wèi)令人担忧的(de)2011年债务上限(xiàn)危机中，当时标准(zhǔn)普尔取消了美(měi)国最高的AAA信(xìn)用评级，美(měi)国长期国债也依然出现了上(shàng)涨。

　　此(cǐ)外，日元和瑞郎等传统避(bì)险货币也(yě)有一(yī)些拥趸，但它们都不如美元。或者说(shuō)，更(gèng)受欢迎的是比特币——被一(yī)些投资(zī)者视为一种数字黄金。

　　（专业投(tóu)资(zī)者和散户投资者在美国债务违(wéi)约下的投资(zī)选择分布）

　　近(jìn)几(jǐ)周来，美国政界(jiè)和金(jīn)融界的大佬们已经纷纷(fēn)发(fā)出(chū)警告(gào)，如果债务上(shàng)限僵局(jú)在大(dà)限前得不到解决，可能会发生(shēng)什么(me)。美国(guó)总统拜登(dēng)提(tí)醒称，“整个世界都将面临麻烦(fán)”，而摩根大通首(shǒu)席执行官杰米·戴蒙则(zé)疾(jí)呼，“其后果可(kě)能(néng)是(shì)灾难(nán)性的。”

　　这(zhè)一次债务(wù)上限(xiàn)危机(jī)风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，这一次的风险比(bǐ)2011年(nián)更大(dà)，2011年是过去(qù)美国所经历的最严重的债务上限危(wēi)机。

　　目前，一年期(qī)美(měi)国主权信用违约(yuē)互换(huàn)（CDS）反映的违约保险成(chéng)本已飙升至了远(yuǎn)超(chāo)之前几次债限危机(jī)时的(de)水平，尽管(guǎn)这仍表明(míng)实际违约(yuē)的可能性(xìng)相对较小。

　　景顺固定收益、另类投资和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到(dào)选民(mín)和国(guó)会的两极(jí)分化(huà)，风险比以前更(gèng)高。双(shuāng)方都如(rú)此(cǐ)顽固(gù)且(qiě)不愿(yuàn)妥协(xié)，意(yì)味着他(tā)们有可能无法及时采取行(xíng)动。”

　　毫无疑问的(de)是，买(mǎi)入(rù)黄金进行对冲(chōng)并不便宜，因为今(jīn)年迄今为止，黄金的表现非(fēi)常好——先(xiān)是受到中国买(mǎi)家不断增长的需求的提振，然后是银行业危(wēi)机和美国债(zhài)务违约引发(fā)的避(bì)险需求，目(mù)前现货黄金(jīn)仅拜拜肉好减吗，拜拜肉难减吗(jǐn)略(lüè)低于(yú)本月早(zǎo)些时候触(chù)及(jí)的(de)历史(shǐ)高点。

　　MLIV调查中的大多数投资(zī)者都认(rèn)为，如果债务上限之争僵持到最后关头，但(dàn)美国政府最终(zhōng)侥(jiǎo)幸没有(yǒu)违约(yuē)，10年期美国国债将上(shàng)涨。然而，对于如果(guǒ)美(měi)国(guó)政府(fǔ)真的跌落债务悬崖(yá)会发生什么(me)，专业人士意见不一。约60％的散户投资者预计，如果发生违约，10年期美国国(guó)债将走软(ruǎn)。基准美(měi)国国债收益率上周收(shōu)于3.46％，较(jiào)今(jīn)年(nián)高点低63个基点左右。

　　与此同时，债务上限僵(jiāng)局推高了一些期限非(fēi)常短(duǎn)的国库券收(shōu)益(yì)率，这(zhè)些短期国库券被认(rèn)为最有可能被延期支付，这(zhè)加剧了国库券收(shōu)益率曲(qū)线(xiàn)的扭曲。收(shōu)益率最高的是6月初左右到期的(de)国(guó)库券，因为这(zhè)批(pī)票据最为接(jiē)近美国财政(zhèng)部(bù)长耶伦所警告(gào)的最(zuì)早在6月1日触发(fā)的违约(yuē)“X日”。

　　而如果美(měi)国财政部能撑过6月中旬，其可能会从预期的纳税和(hé)其他收入措施中(zhōng)获得一点的(de)喘息空间(jiān)，从而能(néng)够继续“苟(gǒu)延残喘”到7月底(dǐ)。目(mù)前，7月(yuè)底到(dào)期国库券的(de)市场定价(jià)也表明了一定程度的压(yā)力和担忧。

　　在2011年的(de)债务上限僵局中，美(měi)国长期国债购买量曾(céng)激增，将10年(nián)期国债收益率推(tuī)至了当(dāng)时的创纪录低点，与此同时，金价上(shàng)涨，数万(wàn)亿美(měi)元的全(quán)球股(gǔ)票市值蒸发。

　　不(bù)过(guò)，这一次专业投(tóu)资者对标普500指数的前(qián)景预测，没有散户交易员(yuán)那么悲观。道明(míng)证(zhèng)券(quàn)利率策略主管(guǎn)Priya Misra表示，“如果我们确实看到短(duǎn)期违约，市场(chǎng)反应将(jiāng)给国(guó)会带来提高债务上限的(de)压力(lì)。”

　　不(bù)少受访者还(hái)认为(wèi)，债务上限闹(nào)剧已经对美元(yuán)造成了一些伤害，41％的人(rén)表示，如果美国政府违约，美元作为(wèi)全(quán)球主要储备货币的地位将面(miàn)临风险。

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