金融界5月(yuè)22日消息 悄然之间，已经崩盘了33年的(de)日本股市竟然奇迹般的活过来(lái)了，甚至还在不断挑战新高，真(zhēn)是活久见。

　　22日(rì)，日本股(gǔ)市主要(yào)股(gǔ)指日经225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同(tóng)时(shí)也是自日本(běn)泡沫经济崩溃以来的最高收盘(pán)价。今(jīn)年以(yǐ)来日经225指数已涨超19%。

　　而这之前，日本股市几经挣扎(zhā)但(dàn)是最终都黯淡收场，但是似(shì)乎这(zhè)次有(yǒu)点不一样的味(wèi)道，“股(gǔ)神”巴菲特助阵、“华尔街大鳄”高盛摇旗呐喊(hǎn)以及(jí)

　　地(dì)缘政治(zhì)的变动使(shǐ)得日本股市变得微妙(miào)起来(lái)。

　　海外(wài)资金是(shì)不可或缺力量

　　对于(yú)日本股(gǔ)市爆发，海外资金是不可或缺的力量。数据显示，海外投(tóu)资者对日本(běn)股(gǔ)票需求(qiú)稳健。根(gēn)据日本(běn)交易所集团，4月海(hǎi)外投资者(zhě)净买入价值2.15 万(wàn)亿日元（约合157亿美元）的日本股(gǔ)票，为2017年10月以来最大规模的(de)外国人净购(gòu)买量(liàng)。不过，日本企业部门仍然(rán)是日本股(gǔ)票(piào)的最大净买家(jiā)，年初(chū)至今的(de)买入量为1.1万亿日(rì)元(yuán)。

　　当然这(zhè)其中也(yě)包括(kuò)在3年前就(jiù)“闻到(dào)”金钱味道的巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦公司（下(xià)称“伯克希尔(ěr)”）首次披露(lù)，其收购(gòu)了日(rì)本前五大(dà)贸易公(gōng)司(sī)每家略高于5%的股份。这(zhè)五(wǔ)大贸易公司分别是(shì)伊藤(téng)忠商事、三菱商事、三井(jǐng)物(wù)产(chǎn)、住(zhù)友(yǒu)商(shāng)事(shì)和(hé)丸红。自首次披(pī)露(lù)之后，巴菲特已3次购买并扩大了对日(rì)本五大商社(shè)的(de)股份持有(yǒu)量(liàng)。

　　从近期(qī)数据披露可以(yǐ)看出，伯克希尔(ěr)哈撒韦目(mù)前(qián)在日(rì)本持有的(de)股票比在美(měi)国以外任何其他国家都多。今年(nián)早些(xiē)时候，巴(bā)菲特增持了日本五大商社(shè)，并暗示将进一(yī)步投资日(rì)本股票。现年92岁高龄的他还在上个月罕见地亲自(zì)访问日本。

　　对于为何(hé)在这(zhè)个时点，不断增持日本股票？在5月初(chū)巴菲特股(gǔ)东(dōng)大会上(shàng)，巴菲特(tè)就这样说(shuō)到：

　　投资日本(běn)商(shāng)社的决定其(qí)实非常简单(dān)，也非(fēi)常容易理解，我(wǒ)们可能(néng)和这五家公司mine是什么词性物主代词，my是什么词性物主代词英语都有过业务来往。从整体来看，这些公司能(néng)够支付不错(cuò)的分红，在某些情况下也会回购股票(piào)，我们也能(néng)很好地理(lǐ)解他们所(suǒ)拥有的一大堆业务(wù)，同时我们还能通过融(róng)资解决汇率风险问题(tí)。所以我(wǒ)们就开始购买(mǎi)了，甚至这件事情(qíng)一开始(shǐ)我都没有告诉阿(ā)贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲(fēi)特日本之行的部分原(yuán)因是为了(le)向这(zhè)些公司介(jiè)绍阿贝尔（伯克希尔非保险业务副董(dǒng)事(shì)长格雷(léi)格·阿贝尔(ěr)，被(bèi)视为巴菲特的接班人(rén)），因为接(jiē)下来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提前(qián)三(sān)年布局(jú)的(de)巴(bā)菲特(tè)已经赚(zhuàn)麻了，巴菲特再次用行动(dòng)告诉大家姜(jiāng)还是老的辣。

   多位大佬(lǎo)抄底(dǐ)日本

　　除(chúmine是什么词性物主代词，my是什么词性物主代词英语)了巴(bā)菲特，还有(yǒu)其他大佬(lǎo)也(yě)在紧锣密鼓(gǔ)的行动(dòng)中。3月31日(rì)，黑石集团主(zhǔ)席苏世民拜访了日(rì)本(běn)首相(xiāng)岸(àn)田(tián)文雄(xióng)。黑石集团(tuán)两年前在日本一举收购(gòu)8家酒店，此行被外界普遍认(rèn)为日(rì)本还蕴藏着更(gèng)多投资机会。

　　同一(yī)时(shí)期，黑石集(jí)团最主要的竞争对手——KKR创始人亨利(lì)·克拉维斯也在日本与(yǔ)投资(zī)对象展开(kāi)交(jiāo)流。

　　4月(yuè)初造访日本东(dōng)京(jīng)的(de)还有美国对冲基金Point72创始人史蒂夫(fū)·科恩；对冲基金Citadel在(zài)今年早些(xiē)时候(hòu)决定(dìng)重新在东京开设办事处，据《金(jīn)融时(shí)报》报道，Citadel正在申请在日本(běn)市场的(de)运营牌(pái)照。

    日本受益于地缘政治格局变化

　　自1989年日本泡沫经济(jì)崩溃以来，日本股市(shì)一直都在苦(kǔ)苦的填坑之(zhī)中，如今似(shì)乎局(jú)面发(fā)生了变化。

　　虽然巴(bā)菲特在(zài)股东(dōng)大会上解释了抄(chāo)底日本股(gǔ)市(shì)，但是(shì)“狡猾”的巴老爷子也有所保留(liú)。站(zhàn)在(zài)事后(hòu)马后炮的角度看，对股市拥(yōng)有独特理解的巴(bā)菲特对国际(jì)地缘政治的变化(huà)也颇(pǒ)有(yǒu)研(yán)究。

　　自2018年中(zhōng)美贸易争端以来，国际地缘政治格局(jú)巨(jù)变。在新的(de)地缘政治格(gé)局下，日本在亚(yà)太格局中(zhōng)扮演了更加重要(yào)的角色，同时日本在芯片(piàn)等产(chǎn)业发(fā)展中野(yě)心勃(bó)勃，这都(dōu)成为(wèi)了(le)边际上的(de)重要(yào)变量。仔细观察日本的经济脉络，我(wǒ)们也会(huì)发现日本(běn)的(de)设(shè)备投资开始进(jìn)入(rù)加速期，这背(bèi)后有产业(yè)自身发展的原因，也暗合地缘(yuán)变(biàn)迁的逻辑。

　　值得一提的(de)是，日本相对稳定甚至(zhì)略显僵化的政(zhèng)治格局，在全球动(dòng)荡的大(dà)背(bèi)景下反(fǎn)而(ér)成(chéng)为(wèi)了“避风(fēng)港”。

　　“嗅到了”日本敏感变(biàn)化的(de)巴菲特，一直在等待出手的时(shí)机。直到新冠危机爆发，日本股市(shì)出(chū)现(xiàn)急(jí)搓，巴(bā)菲特终于(yú)等到了被(bèi)低估的日本资产(chǎn)，自此疯狂抄底日本股市。

　　而日本5大商社也(yě)用业绩证(zhèng)明自己(jǐ)的确被低估了。据日经(jīng)中文网，日本综合商社(shè)的(de)2022财年（截(jié)至2023年3月）合(hé)并财报于5月9日(rì)全部出(chū)炉。5大商社(shè)的合计(jì)净利润(rùn)超(chāo)过约4.2万亿日元(yuán)，在(zài)短短2年时间里增(zēng)加(jiā)到了4.3倍(bèi)。

　　除(chú)了日本基本(běn)面发(fā)生的变化，日(rì)本监管层的助(zhù)推也是一股不容忽视的力量。日本(běn)监(jiān)管层持续推动(dòng)企业(yè)经(jīng)营能(néng)力(lì)的改善和价值的修复(fù)，其中敦(dūn)促企(qǐ)业对投资者提(tí)高回报、鼓励企业公开回购成为改革重要抓手。

　　尤其是(shì)在今年3月底，东京(jīng)证券交(jiāo)易所为了(le)改(gǎi)变大量个股股价跌破净值的情况(kuàng)，发布《关于实(shí)现关注(zhù)资金成本和股价经营(yíng)要求(qiú)》要求上市公(gōng)司提高企业(yè)价值(zhí)和资本效率从而提升股(gǔ)价后，日本股(gǔ)市(shì)开始掀起一波回(huí)购热潮(cháo)。

　　一向(xiàng)被韭菜(cài)讥(jī)讽为“反向指标”的高盛也(yě)出(chū)来(lái)高喊日本可能(néng)正接近十年一遇的牛市。至于(yú)日本股市未(wèi)来将走向(xiàng)何方，一切将由(yóu)时间给出答案吧(ba)。

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