金融界5月5日消息 央行、香港证券及期货事(shì)务(wù)监察委(wěi)员会、香(xiāng)港金融管理局即(jí)将正式启动香港与内(nèi)地利率互换(huàn)市场互联(lián)互通(tōng)合(hé)作。北(běi)向(xiàng)互换通(tōng)下的交易(yì)将于2023年(nián)5月15日启(qǐ)动。初期，全部境外投(tóu)资(zī)者(zhě)通(tōng)过北向互(hù)换通开展利率互换(huàn)交易(yì)在轧(yà)差后的名义本金净额每日(rì)不超过(guò)人民(mín)币(bì)200亿元，后续(xù)可根据(jù)市(shì)场情况适时调(diào)整额度。

　　全文如下：

　　中(zhōng)国人民银行、香(xiāng)港(gǎng)证券及(jí)期货事(shì)务(wù)监察委员会、香港(gǎng)金融管(guǎn)理(lǐ)局即将(jiāng)正式启动香港与内地利(lì)率互换(huàn)市场(chǎng)互(hù)联互通合(hé)作

　　为促进内地与(yǔ)香港金(jīn)融(róng)衍(yǎn)生(shēng)品市场的协同发(fā)展(zhǎn)，构(gòu)建高水平金(jīn)融开放格局，2022年7月4日，中国(guó)人民银(yín)行（以下简称人民银行）、香港证券及期货事务(wù)监(jiān)察委员会（以(yǐ)下简称香(xiāng)港(gǎng)证监会）、香港金融(róng)管理局（以(yǐ)下简称(chēng)香港金管(guǎn)局）发布联合公(gōng)告，天兵天将指哪个生肖，天兵天将指哪个生肖的动物同意(yì)中国外(wài)汇(huì)交易中心（全国银行间同业拆借(jiè)中(zhōng)心(xīn)）（以下简称(chēng)外汇(huì)交(jiāo)易中心(xīn)）、银行间市场清算所股份有限公司(sī)（以下简称上海清算所）和(hé)香港场(chǎng)外(wài)结算(suàn)有限公司（以下简(jiǎn)称场(chǎng)外结算公(gōng)司(sī)）开展(zhǎn)香(xiāng)港与内地利(lì)率(lǜ)互换(huàn)市(shì)场互联互(hù)通(tōng)合作（以(yǐ)下简称“互换通(tōng)”），初期先行(xíng)开通“北向互换通”，香港及(jí)其他国家(jiā)和地(dì)区的境外投资者可通过两地基础设施互联互通参与内地银(yín)行间金融衍生品市场。自联合公告发布以来(lái)，“互换通”的各项准(zhǔn)备工作进(jìn)展顺利，“北向互换通”下(xià)的(de)交易(yì)将于2023年5月15日(rì)启动。为便(biàn)于“北向互(hù)换通”的顺利推出，现(xiàn)就有关事宜说明如下：

　　一、“北向互(hù)换通”的相关交易(yì)及结算安排

　　（一）交(jiāo)易(yì)品种(zhǒng)：

　　“北向互换通”初期可交易品种为(wèi)利(lì)率(lǜ)互换产品(pǐn)，报价(jià)、交易(yì)及结算币(bì)种为人民币。

　　（二(èr)）投资者(zhě)：

　　1.参与“北(běi)向互(hù)换通”的境(jìng)内投资者（即互换通报价(jià)商）需与外汇交易中心签署(shǔ)报价商(shāng)协议，并为上海(hǎi)清算(suàn)所利率互换集中清算业(yè)务(wù)的清算(suàn)会员或该类会员的清算客户。

　　2.参与“北向(xiàng)互换(huàn)通”的境外投资者为(wèi)符合人(rén)民银行要求并完成(chéng)内地银(yín)行间(jiān)债券市场准(zhǔn)入备案的境外机构投(tóu)资者(zhě)，并经外汇(huì)交(jiāo)易(yì)中心开通“北向(xiàng)互换通”交易权限。拟申请开通(tōng)“北向互换通”交易权(quán)限的境外投(tóu)资者(zhě)需同时申请成为场(chǎng)外结算(suàn)公司的清算会员(yuán)或该类会(huì)员(yuán)的清算客户。

　　（三）交易及结算(suàn)：

　　1.交易(yì)安排：外汇交易中心与(yǔ)人民(mín)银行认可(kě)的境外电子(zi)交易(yì)平(píng)台(tái)互联提供交易服务(wù)。

　　2.清算安排：上海清算(suàn)所和场外结算公司建立(lì)中央对手方清算机(jī)构(gòu)互联互(hù)通，共(gòng)同(tóng)向境(jìng)内外投资(zī)者提供清(qīng)算、结算服务。

　　（四(sì)）额度管理：

　　1.交易额度：初期，全部境(jìng)外投资者通过“北向互换通”开展利率互换交易(yì)在轧差后的(de)名(míng)义本金净(jìng)额每(měi)日不超(chāo)过人(rén)民币200亿元，后续(xù)可(kě)根据市(shì)场(chǎng)情(qíng)况适时调整额度。

　　2.清算额度(dù)：上海清算所与场外(wài)结算公司针对(duì)双方(fāng)清(qīng)算所(suǒ)之间的风险敞口建立“互换通”资源池。初期，上海清算所与场外(wài)结(jié)算(suàn)公司之间净(jìng)头寸对应的“互换通”资源池风(fēng)险敞口设定上限不超过人民币40亿元，后(hòu)续可根据市场情况适时调整额度。

　　二(èr)、人民(mín)银行、香港证监会和香(xiāng)港金管局已就“互换通”涉(shè)及的跨境监管合(hé)作(zuò)原则和具(jù)体安排达成共识，并签(qiān)署了《关(guān)于内地(dì)-香港债券及衍生品市场相(xiāng)关事宜的谅解备忘(wàng)录》。备忘录健全了两地(dì)监(jiān)管机构在债券及(jí)衍生(shēng)品市场方面的监管合作安排(pái)和联(lián)络协商(shāng)机(jī)制，共同维护“互(hù)换通”的正(zhèng)常运行、金融(róng)市(shì)场稳(wěn)定和(hé)公平交(jiāo)易秩序。

　　三、外汇交易中心、上海清算所和场外结(jié)算公司应当依法(fǎ)履(lǚ)行“互换通”下的各项职责，组织市场各方有序开展“北(běi)向(xiàng)互换通(tōng)”业务。清算会(huì)员应当遵守相关监管规定及业务规则，加强内天兵天将指哪个生肖，天兵天将指哪个生肖的动物部(bù)控制，防范和控制风险(xiǎn)，做好投(tóu)资(zī)者教育和服务，切(qiè)实维护投资者合法权(quán)益。投(tóu)资者应当充分了解两地(dì)市场法(fǎ)律(lǜ)法(fǎ)规、业务规(guī)则(zé)和实践操作的差异，评(píng)估和控制风险，理性(xìng)开展相关(guān)投资。

　　市场各方(fāng)应进一步做(zuò)好准备工作，确(què)保“北向互换通”顺利启动。有兴趣(qù)参与“北向互换(huàn)通”的投资者可联系外汇交易(yì)中心(xīn)、上海清(qīng)算所、场外结算公司(sī)为参与(yǔ)做准备。

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