金融界5月22日消(xiāo)息 悄然之间，已经崩盘了33年的日本(běn)股(gǔ)市竟然奇迹般的(de)活过来(lái)了(le)，甚至(zhì)还在(zài)不断挑战新高，真是活久见(jiàn)。

　　22日，日本股市主要股指日经(jīng)225指(zhǐ)数收涨(zhǎng)0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年(nián)8月(yuè)以来近33年的新高(gāo)，同时也是自日本泡(pào)沫经济崩溃以(yǐ)来的(de)最(zuì)高(gāo)收盘(pán)价。今年以(yǐ)来日经225指数已涨超19%。

　　而这之前，日本(běn)股市几(jǐ)经(jīng)挣扎但是(shì)最终都黯(àn)淡收场，但是(shì)似(shì)乎这次有点(diǎn)不(bù)一样的味道，“股(gǔ)神”巴菲(fēi)特(tè)助阵、“华尔街大(dà)鳄”高(gāo)盛摇旗(qí)呐喊以及(jí)

　　地缘政治的变动使得日本(běn)股市变得微妙起(qǐ)来。

　　海外资金是(shì)不(bù)可或缺力量(liàng)

　　对于日本股市爆发，海外资金是不可(kě)或缺的(de)力量(liàng)。数据显示，海(hǎi)外(wài)投资者对(duì)日(rì)本(běn)股票需(xū)求(qiú)稳(wěn)健(jiàn)。根据日本交(jiāo)易所集团，4月海外投资者净买(mǎi)入价值2.15 万(wàn)亿日元(yuán)（约合157亿美(měi)元）的日本股票(piào)，为2017年10月以来最大(dà)规模的外国人净购买(mǎi)量(liàng)。不过(guò)，日本(běn)企业部门(mén)仍然是日本(běn)股票的最大净买(mǎi)家(jiā)，年初至(zhì)今的买(mǎi)入(rù)量为1.1万(wàn)亿日元。

　　当(dāng)然(rán)这其中也(yě)包(bāo)括在3年前(qián)就“闻到”金钱味道的巴菲特，2020年8月，巴菲特掌(zhǎng)管的伯克希尔·哈撒韦公司（下(xià)称“伯(bó)克希尔”）首次(cì)披(pī)露，其收购了日本前五大贸(mào)易公司每(měi)家(jiā)略高于5%的股(gǔ)份(fèn)。这(zhè)五大贸易公(gōng)司分别(bié)是伊藤忠商事、三(sān)菱商事(shì)、三井物产、住友商事和(hé)丸红。自首(shǒu)次披露之后，巴菲特已3次购买并(bìng)扩大了对日本五大商社的股份持有量。

　　从近期数据(jù)披(pī)露可(kě)以看出，伯(bó)克(kè)希尔哈撒(sā)韦目(mù)前在日本(běn)持有的股票比在美国(guó)以外(wài)任何其(qí)他国家都多。今年早些时(shí)候，巴菲特增持了日本(běn)五大商社，并暗示将(jiāng)进一(yī)步投资日本(běn)股票。现(xiàn)年(nián)92岁高(gāo)龄(líng)的他还在(zài)上个月罕见地亲(qīn)自(zì)访问(wèn)日(rì)本。

　　对于为(wèi)何在这个时点，不断增(zēng)持日(rì)本股(gǔ)票？在5月初巴菲特股东大会(huì)上，巴(bā)菲(fēi)特(tè)就这样说到：

　　投(tóu)资日本商社的决定其实非(fēi)常简单，也非常容易理解，我们(men)可能和这五家(jiā)公司都有过业务来(lái)往。从(cóng)整体来看，这些公司(sī)能够支付不错(cuò)的分红，在某些情(qíng)况下也会(huì)回购股(gǔ)票，我们也能很(hěn)好地理解他们所拥有的一大堆业务，同时我(wǒ)们还能通过融资解决(jué)汇(huì)率(lǜ)风险(xiǎn)问题。所(suǒ)以我(wǒ)们就开始购买了，甚至这件事(shì)情一开始(shǐ)我都没有告(gào)诉(sù)阿(ā)贝(bèi)尔。

　　此外，巴菲特日(rì)本之行的部分原因是为了向这些公司介绍(shào)阿贝尔（伯克希(xī)尔非保险业务副董事(shì)长格雷(léi)格·阿贝尔，被视为(wèi)巴菲特的接班(bān)人），因(yīn)为接下来双方可能要共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三(sān)年布局的巴菲特(tè)已经(jīng)赚(zhuàn)麻(má)了，巴菲特再次用行(xíng)动告诉大家(jiā)姜(jiāng)还是老的(de)辣。

   多(duō)位大(dà)佬抄(chāo)底日本

　　除了巴菲特，还有其(qí)他大(dà)佬也在(zài)紧锣密鼓的(de)行动中。3月31日(rì)，黑石集团(tuán)主席苏(sū)世民拜访了日本首相岸田文雄。黑石集(jí)团两年(nián)前在日本(běn)一举收购8家酒店，此(cǐ)行(xíng)被外界普(pǔ)遍认为日本还蕴(yùn)藏着更(gèng)多投资机会。

　　同一时期，黑石(shí)集团最(zuì)主(zhǔ)要的竞争对手——KKR创始人(rén)亨利·克拉维斯也在日(rì)本与投资对象展开(kāi)交流。

　　4月(yuè)初造访日本东京的(de)还有美国对冲基金Point72创始(shǐ)人史蒂夫·科恩；对冲基金(jīn)Citadel在今年(nián)早些时候决定重新在东京开设办事处，据《金融时报》报道(dào)，Citadel正在申请在日本市场的运营牌照。

    日本受益于地缘政治格局变化(huà)

　　自(zì)1989年日本泡沫经(jīng)济崩溃(kuì)以来，日本股市一直都在苦苦的填(tián)坑之中，如今似(shì)乎局(jú)面发(fā)生了变(biàn)化。

　　虽然巴菲(fēi)特在股东大会上(shàng)解(jiě)释了抄(chāo)82厘米的腰围是多少尺 82厘米是多少裤头底日(rì)本股市，但是“狡猾”的巴老(lǎo)爷子也(yě)有所保留。站在事(shì)后马后炮的角度看，对股市(shì)拥有独特理(lǐ)解(jiě)的巴菲特对国际(jì)地缘政(zhèng)治(zhì)的变化也颇有研究。

　　自2018年中(zhōng)美贸易争端以来，国际地缘政(zhèng)治格局巨变。在(zài)新的地缘(yuán)政(zhèng)治格局(jú)下(xià)，日本在亚太格局中(zhōng)扮演了更(gèng)加重(zhòng)要的(de)角色，同时日本在芯片等产业发展(zhǎn)中(zhōng)野心勃勃，这都成为了边际上的重要(yào)变(biàn)量。仔(zǎi)细观察(chá)日本的经济脉络，我们也会(huì)发现日(rì)本(běn)的设备投(tóu)资开始(shǐ)进入加速期，这背后有产业自身(shēn)发展的(de)原因(yīn)，也暗合(hé)地(dì)缘变迁的逻辑(jí)。

　　值得一提的是，日本相对(duì)稳定甚(shèn)至略显僵(jiāng)化的政治格局，在全球(qiú)动(dòng)荡的大背景下反而成(chéng)为了“避风港”。

　　“嗅到了”日(rì)本(běn)敏感变化(huà)的巴菲特，一直(zhí)在等待出手(shǒu)的时(shí)机。直到新冠(guān)危机(jī)爆(bào)发(fā)，日本股市出现急搓，巴菲特(tè)终于等到了被低估的日本资(zī)产，自此疯狂抄底日本股市。

　　而日本5大商(shāng)社(shè)也用(yòng)业(yè)绩证明(míng)自(zì)己的确被低估了(le)。据日经中文网，日本综合商社的2022财(cái)年（截至2023年3月）合并财报(bào)于5月9日全部出炉(lú)。5大商社的合计净利润超过(guò)约4.2万亿日元，在短短2年(nián)时间里增加(jiā)到了(le)4.3倍。

　　除82厘米的腰围是多少尺 82厘米是多少裤头了日本基本面发(fā)生的变化(huà)，日本监管层的助推也是一股不容忽视的力量。日本监(jiān)管层持续推动企业经营(yíng)能力的改善和价值的修复，其(qí)中敦促企(qǐ)业对投(tóu)资者(zhě)提(tí)高回报、鼓励企业(yè)公开回购成(chéng)为改革重要抓手。

　　尤其是在今年3月底(dǐ)，东京证券交易所为(wèi)了改变大量个股(gǔ)股价跌破(pò)净值(zhí)的情(qíng)况，发(fā)布《关于(yú)实现(xiàn)关注资(zī)金成本和股价经营要(yào)求》要求(qiú)上市公司提(tí)高企业价值和资本效率从(cóng)而(ér)提升股价后，日本股市开始掀起一(yī)波(bō)回购(gòu)热(rè)潮。

　　一向被韭菜讥讽(fěng)为“反(fǎn)向指标”的高盛也出来高喊日本可(kě)能正接近十年一遇(yù)的牛(niú)市(shì)。至于日本(běn)股(gǔ)市未(wèi)来将走向(xiàng)何方，一切将由(yóu)时间(jiān)给出答案(àn)吧(ba)。

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