公(gōng)募基金一季报募(mù)集(jí)披(pī)露。张坤以超880亿元的管理规(guī)模，再(zài)度成为(wèi)主动权益类基金“公(gōng)募一(yī)哥”。

　　2023年公募基金一季报(bào)进入(rù)密集披(pī)露期，顶流基金(jīn)经理(lǐ)调(diào)仓路径和投资思路也随之曝光。

　　2023年一季(jì)度末(mò)，张坤的管理(lǐ)规模(mó)超880亿元，再度成为主动权益类基(jī)金“公募一哥(gē)”。一季度(dù)，张坤加仓中国(guó)海洋石(shí)油(yóu)、泸州老窖，减持香(xiāng)港交易所、招商银行。

　　700亿(yì)级基金(jīn)经理刘(liú)彦春一季度加仓古井贡酒、美的(de)集团(tuán)，减持中国中(zhōng)免(miǎn)、药(yào)明康德(dé)。另一(yī)位700亿级基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)谢治宇则(zé)加(jiā)仓了晶晨股份、海(hǎi)康(kāng)威视，减持海尔(ěr)智家、韵达股(gǔ)份(fèn)。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶(dǐng)流基金经(jīng)理(lǐ)张坤掌舵的(de)易方达蓝筹精(jīng)选、易方达优(yōu)质企业三(sān)年持有、易方达优质精选混(hùn)合（QDII）、易方达(dá)亚洲精选股票(piào)（QDII）四(sì)只基金披露了2023年一季报。

　　2023年(nián)一(yī)季度(dù)末，张坤的(de)管(guǎn)理规(guī)模为889.42亿(yì)元，比(bǐ)2022年(nián)末缩水近5亿元(yuán)。

　　一季度末，张坤(kūn)的(de)基金管理规(guī)模超越(yuè)葛兰，再度(dù)成(chéng)为主(zhǔ)动(dòng)权益(yì)类基金“公募一哥(gē)”。

　　张(zhāng)坤在一季度末保持了高仓(cāng)位(wèi)运(yùn)作(zuò)，4只基(jī)金(jīn)的(de)权益资产仓位(wèi)均超过了92％。一(yī)季度张坤所(suǒ)持基金(jīn)股票仓位基本稳定，对结构(gòu)进行了(le)调整(zhěng)，增加了消费等行业的配置，降(jiàng)低了金(jīn)融等行业的配置。

　　从基金收益(yì)来看，张坤掌管的4只基(jī)金在2023年一(yī)季(jì)度均实现了(le)正收益，基金(jīn)净(jìng)值(zhí)增长率在(zài)0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤所管规模最大的基金——易方达蓝筹精选在一(yī)季度末的基金(jīn)规模为562.09亿元，报告(gào)期内基金份额净值增(zēng)长率为(wèi)1.03％，同(tóng)期业绩(jì)比较基准收益率为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选前十大重仓股分别为：贵(guì)州(zhōu)茅(máo)台、泸州(zhōu)老(lǎo)窖、腾讯控股、五粮(liáng)液(yè)、洋河股份(fèn)、招商(shāng)银(yín)行、香港交易所、伊利股份、美团-W、中国(guó)海洋石油(yóu)。

　　2023年一季度(dù)易方达蓝筹精选前十大重仓股(gǔ)

　　一季(jì)度，张坤对(duì)中国海洋石油大幅加仓，使其进入了易方达蓝筹精(jīng)选第十(shí)大重仓股。此外，张坤对重仓(cāng)的4只白酒股(gǔ)进行了不同(tóng)的加减仓操作：加(jiā)仓泸(lú)州老窖(jiào)、贵州茅台、洋(yáng)河股份，减持(chí)五粮液。

　　从减持情(qíng)况来(lái)看，易(yì)方(fāng)达蓝筹精选在一季度(dù)还减持了香(xiāng)港交易所、招商银(yín)行、美(měi)团(tuán)-W等股票(piào)。

　　张坤在一季报中(zhōng)指出(chū)，个股方面，仍然持有商业模式出(chū)色(sè)、行业格局(jú)清晰、竞争力强的优质公司。基(jī)本面价值投资很吸引人(rén)的(de)一点(diǎn)是(shì)，投资者(zhě)可以用(yòng)很长(zhǎng)一段时(shí)间来充分观察公司的发展，等到它们用事实证明(míng)自己的成功和巨大的(de)成长潜力之后，再买(mǎi)入也(yě)不迟。基本面(miàn)价值投资(zī)的优势之一在于可积累性。如果只是(shì)针对某一次(cì)投资(zī)，积累的重要性可能并(bìng)不(bù)显(xiǎn)著。但(dàn)如果将(jiāng)投资贯穿一生，并将长期复合回报作为终级目标(biāo)，可(kě)积累性就(jiù)是(shì)这一目标(biāo)的最重要保(bǎo)障，选择一条(tiáo)可积累的(de)“很长(zhǎng)的坡”并在坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘(liú)彦春：在顺周(zhōu)期行业中(zhōng)寻(xún)找(zhǎo)投资机会

　　一季度末，顶流四氧化三铁铁几价氧几价，骂人三氧化二铁什么意思基金(jīn)经理刘彦春管理(lǐ)规模达751.63亿(yì)元，报(bào)告(gào)期(qī)内所(suǒ)管基金净值(zhí)增长(zhǎng)率在(zài)-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中，景顺长城新兴(xīng)成长是刘彦春管理的规(guī)模(mó)最(zuì)大的(de)基金，一(yī)季度(dù)末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴(xīng)成(chéng)长一季度A类和C类份(fèn)额净(jìng)值增长率(lǜ)分别(bié)为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较(jiào)基(jī)准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴(xīng)成长(zhǎng)保(bǎo)持高仓(cāng)位运行，股(gǔ)票仓位94％。该基金重(zhòng)仓贵州茅(máo)台、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞(ruì)医疗、古井贡酒、海大集团(tuán)、药明康德、山(shān)西汾酒、美的(de)集团。

　　2023年一季度景顺长城新(xīn)兴成长前十大重仓股

　　从持仓(cāng)变动情(qíng)况(kuàng)来看(kàn)，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成长一季(jì)度加仓古井(jǐng)贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵(guì)州茅台等(děng)股票，减持中国中免(miǎn)、药(yào)明康(kāng)德、五(wǔ)粮液等股票。

　　刘(liú)彦春在基金一季(jì)报中指出，我国(guó)经济复苏、美国紧缩后通(tōng)胀下行(xíng)仍将(jiāng)是(shì)今年主要宏观背景。经济运行(xíng)正常化需要(yào)一(yī)个过程(chéng)，特别(bié)是居民(mín)和中(zhōng)小企业，需要时间修复资产负债表、修(xiū)复(fù)信心(xīn)。随着经济逐步正(zhèng)常(cháng)化，居民消费信(xìn)心回升、超额储(chǔ)蓄下降是(shì)必然事件，消(xiāo)费今年大概率(lǜ)超预期回升。就近期公布的社融和(hé)地(dì)产数据分析，二季度A股盈利增速有望进入上行周(zhōu)期。

　　“全(quán)球经济正在重回正轨的路上。除(chú)了继续关注整个经济(jì)体发(fā)展状(zhuàng)况之(zhī)外(wài)，可(kě)以将目光更多放在微观企业层面。可以(yǐ)看到很多公(gōng)司在过去几年始终做正确的事，经营效率提升，逆(nì)境中变(biàn)得更加优秀、更加强(qiáng)大。不必总是关注(zhù)宏(hóng)观数(shù)据，多看看(kàn)微观企业变化可以让内心更加平(píng)静。我们对全年股(gǔ)票市场有信心，未来将(jiāng)继续保持合同约(yuē)定较高(gāo)仓位运作，更多在顺周(zhōu)期行业中寻找投资机会。”刘彦春(chūn)进一步指出。

　　谢治宇：挖(wā)掘人工智能相关产(chǎn)业链

　　一季度末，谢治(zhì)宇管理(lǐ)规模(mó)达(dá)700.12亿元(yuán)，所管4只基金在报(bào)告期(qī)内均实(shí)现(xiàn)了(le)正收益(yì)。

　　其中，兴(xīng)全合润(rùn)基金管理规模最大，为281.3亿元，一季度基金(jīn)份额净值(zhí)增长率(lǜ)为5.5％，跑赢了业绩比较基准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全(quán)合(hé)润一季度末保(bǎo)持高仓位运行，股(gǔ)票仓(cāng)位达92.47％，该(gāi)基金前(qián)十(shí)大重仓股分(fē四氧化三铁铁几价氧几价，骂人三氧化二铁什么意思n)别为三安光电、海康(kāng)威视、海尔(ěr)智家、澜起科技、韵(yùn)达(dá)股份、万华化学、中际(jì)旭创、晶晨股份、健友股份、梅花(huā)生物。

　　2023年一季度兴全合(hé)润(rùn)前(qián)十(shí)大重仓股(gǔ)

　　从前十(shí)大持仓变动情况来看，一季(jì)度兴全(quán)合润加(jiā)仓海康(kāng)威视、晶晨股份，使这两(liǎng)只股票进入前十大持仓。此外(wài)，一(yī)季度兴(xīng)全合润加仓三安光(guāng)电，减持海尔智家、韵达股份(fèn)、健友股份等股票。

　　谢治宇在兴全合润一(yī)季报中指出，今年一季度(dù)疫情对经济的影响基本消除，整(zhěng)体经济逐步(bù)回到复苏轨道。随(suí)着中国(guó)的(de)稳增长政策(cè)落实与全球范围内的通胀见顶(dǐng)，内需复(fù)苏加(jiā)上预期改善推(tuī)动资本市场风(fēng)险(xiǎn)偏(piān)好(hǎo)回升。虽然海外银行出现了阶段性危机，但(dàn)各国政府较为(wèi)迅速地采取了对(duì)应措施，接管相关银行，市场情绪得到稳定。

　　“随着各种风险(xiǎn)因素减弱，一季度A股(gǔ)板块(kuài)分化更明显。随着chatGPT取得了突破性的进(jìn)展，由AI芯片、服务(wù)器、光(guāng)模块等(děng)子版(bǎn)块带动的人工智能、中(zhōng)字头的‘中特估’、半导(dǎo)体等板块涨幅较大，在GPT应(yīng)用端中(zhōng)游戏、影(yǐng)视等板块也实现较大幅度(dù)上(shàng)涨。该基金(jīn)报告期内对(duì)人工智(zhì)能相(xiāng)关产业链(liàn)进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔(kuò)的硬(yìng)件和软件公(gōng)司(sī)进行精(jīng)选和(hé)布局。未(wèi)来仍将坚持挖掘(jué)公司(sī)长(zhǎng)期(qī)成长(zhǎng)价(jià)值，不(bù)断寻找(zhǎo)具有良好投资性(xìng)价(jià)比(bǐ)的优秀公司。”谢治宇表示。

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