公募(mù)基金(jīn)一季(jì)报募(mù)集披露。张坤以超(chāo)880亿元(yuán)的管(guǎn)理规模，再度(dù)成为(wèi)主(zhǔ)动权益类基金“公募一哥(gē)”。

　　2023年公(gōng)募(mù)基金一季(jì)报进入密集披露期，顶流基金经(jīng)理(lǐ)调仓路径和投(tóu)资思路也随之曝(pù)光(guāng)。

　　2023年一季度末(mò)，张(zhāng)坤的(de)管理规模超880亿元，再度(dù)成为(wèi)主动权益类基金“公募一(yī)哥”。一季度，张坤加仓中国海(hǎi)洋石(shí)油、泸(lú)州老窖，减持香港交易(yì)所、招商银(yín)行。

　　700亿级(jí)基金经理(lǐ)刘(liú)彦春一季度加(jiā)仓(cāng)古井贡酒、美的集团，减持中国中免、药(yào)明(míng)康德。另(lìng)一位700亿级基金(jīn)经理谢治宇(yǔ)则加(jiā)仓了晶晨(chén)股(gǔ)份(fèn)、海康威视，减持海尔(ěr)智(zhì)家、韵达股份。

　　张(zhāng)坤：在(zài)可(kě)积累(lèi)的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经(jīng)理张坤掌(zhǎng)舵的(de)易方达(dá)蓝筹精(jīng)选、易方达优质企业三年持有、易方达优(yōu)质精选混合（QDII）、易方(fāng)达亚洲(zhōu)精(jīng)选股(gǔ)票（QDII）四只基金披露(lù)了2023年一季报。

　　2023年一季(jì)度末，张坤(kūn)的(de)管理规模为(wèi)889.42亿元，比2022年(nián)末缩水近5亿元(yuán)。

　　一季(jì)度末，张坤的基金管(guǎn)理规模超越葛兰，再度成为主动权益类(lèi)基金(jīn)“公(gōng)募一哥”。

　　张坤在一季度末保持了高仓位运作，4只(zhǐ)基金的权益资产仓位均超(chāo)过了92％。一季度张坤所(suǒ)持(chí)基金股票仓位(wèi)基本稳(wěn)定，对结构进行了调(diào)整，增加了消费等行业的配(pèi)置(zhì)，降低了(le)金融等行业的配置。

　　从(cóng)基金收益来看，张(zhāng)坤(kūn)掌管的4只(zhǐ)基金在2023年一(yī)季度(dù)均(jūn)实现(xiàn)了正收益(yì)，基金净值(zhí)增长率在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所管规模最大的基金(jīn)——易方达蓝筹精选在(zài)一季(jì)度末(mò)的(de)基金规模(mó)为562.09亿元，报告期内基金份额净(jìng)值增长率为1.03％，同期业绩比较基(jī)准(zhǔn)收益率为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)前十大重仓(cāng)股分别为：贵州茅台、泸州老(lǎo)窖(jiào)、腾讯控股、五(wǔ)粮液、洋河股份(fèn)、招商银行、香(xiāng)港交易所、伊利(lì)股份(fèn)、美团-W、中(zhōng)国海(hǎi)洋石油。

　　2023年(nián)一季度易方(fāng)达蓝筹(chóu)精(jīng)选前十大(dà)重仓(cāng)股

　　一(yī)季度，张坤(kūn)对(duì)中国海洋石(shí)油(yóu)大幅(fú)加(jiā)仓，使其进入了易方达蓝筹精选第(dì)十大(dà)重仓股(gǔ)。此(cǐ)外，张坤(kūn)对重仓的4只白酒股进行了(le)不(bù)同(tóng)的加(jiā)减仓(cāng)操作：加仓泸州老窖、贵州(zhōu)茅台、洋河股(gǔ)份(fèn)，减持五粮液。

　　从减持情况来看，易方达蓝筹精选在(zài)一季度还减持(chí)了(le)香港交易(yì)所、招商银行、美(měi)团-W等股票。

　　张坤在(zài)一季报(bào)中指出，个股(gǔ)方(fāng)面(miàn)，仍然持有商业模式(shì)出(chū)色(sè)、行业格局清(qīng)晰、竞争力(lì)强的优质公司。基本面价(jià)值投资很吸引人的一点是(shì)，投(tóu)资(zī)者可(kě)以用很长一段时间(jiān)来充(chōng)分(fēn)观察公司的发(fā)展，等到它(tā)们用事实证明自己的成功和巨大的成长(zhǎng)潜力之后，再买(mǎi)入也不迟。基本面价值投(tóu)资的优势之一在于可(kě)积累性。如果只是针对某一(yī)次投资，积累的(de)重(zhòng)要性可能并不显著(zhù)。但如果将(jiāng)投资贯穿一生，并将(jiāng)长期复合回报作为(wèi)终级目标，可积(jī)累性就是这(zhè)一目标的最重要保(bǎo)障(zhàng)，选择(zé)一(yī)条可积累的“很长的坡(pō)”并在坡上“滚雪球”是很重(zhòng)要的(de)。

　　刘彦(yàn)春(chūn)：在顺(shùn)周期行(xíng)业中寻找投资机会

　　一季(jì)度末，顶(dǐng)流基金(jīn)经(jīng)理刘(liú)彦春(chūn)管理规模达751.63亿元，报告期(qī)内所管基金净(jìng)值(zhí)增(zēng)长率在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景顺长城新兴成长(zhǎng)是(shì)刘彦春管理的规模最大的基金，一(yī)季(jì)度(dù)末规模达384.71亿(yì)元。

　　从业绩来看，景顺长城(chéng)新兴成(chéng)长一(yī)季(jì)度A类和C类份额(é)净值(zhí)增长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较(jiào)基准收益率(lǜ)为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成长保持(chí)高仓(cāng)位运行，股票仓位94％。该基(jī)金(jīn)重仓贵州茅台、泸州老窖、五粮(liáng)液、中国中免、迈瑞医疗(liáo)、古井贡酒、海大集团、药明康德、山(shān)西汾酒、美的集团。

　　2023年一(yī)季度景顺长(zhǎng)城新兴成长(zhǎng)前十(shí)大重仓股

　　从(cóng)持仓(cāng)变动情况(kuàng)来看，景顺长城新兴成(chéng)长一季度加仓古井贡酒、美(měi)的集团、迈瑞医疗(liáo)、贵州茅台等(děng)股(gǔ)票，减(jiǎn)持中国中免、药明康德(dé)、五粮液等股票。

　　刘彦春在基金一季报中指出，我(wǒ)国经济(jì)复苏、美国紧缩后通胀(zhàng)下(xià)行(xíng)仍将是今年主(zhǔ)要宏观背景。经济(jì)运行正(zhèng)常化需要一个过程，特别是居民(mín)和中小企业，需要时间修复资(zī)产负债表、修复信心。随着经(jīng)济(jì)逐步正(zhèng)常化，居民消费信(xìn)心回(huí)升、超额(é)储蓄下降(jiàng)是(shì)必然事件，消费今年大概率超预期(qī)回升。就近(jìn)期公(gōng)布(bù)的社(shè)融(róng)和地产数(shù)据分(fēn)析，二季度A股(gǔ)盈(yíng)利增速有望进入上行周期。

　　“全球经济正(zhèng)在(zài)重(zhòng)回正(zhèng)轨的路上。除了继续关注整个经济体发展状况之外(wài)，可以(yǐ)将目光更多放在微观(guān)企业层面。可以看到很多公司在(zài)过去几年始终做(zuò)正确的事，经营(yíng)效率提(tí)升，逆(nì)境中(zhōng)变得更加优(yōu)秀、更加强(qiáng)大。不(bù)必总(zǒng)是关注宏(hóng)观数据，多(duō)看看微观企(qǐ)业变化可(kě)以让内心(xīn)更加平静。我们对全(quán)年股票市场有信心，未来将继续保(bǎo)持合(hé)同约定较高仓位运作，更多在顺周期行业中寻找投资机会。”刘彦春(chūn)进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智(zhì)能相关(guān)产业链

　　一季(jì)度末，谢治宇管理(lǐ)规模达700.12亿元，所管4只(zhǐ)基金在报告期内均实现了正(zhèng)收益。

　　其中，兴全合润基金(jīn)管(guǎn)理规模(mó)最大，为281.3亿ch2是什么基团，chch3ch3是什么基团元(yuán)，一(yī)季度基金(jīn)份额净值(zhí)增长率为5.5％，跑赢了(le)业绩(jì)比较基准收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一季度末保持高(gāo)仓位(wèi)运行，股(gǔ)票仓位达92.47％，该(gāi)基金前十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股分别(bié)为三(sān)安光电、海(hǎi)康(kāng)威视、海尔智家、澜(lán)起科技、韵(yùn)达股份(fèn)、万华化(huà)学(xué)、中际旭创、晶晨股份、健友股份(fèn)、梅(méi)花生物。

　　2023年一季度兴全合润前十大重仓(cāng)股

　　从(cóng)前(qián)十(shí)大持仓变动情况来看，一季度(dù)兴全合(hé)润(rùn)加(jiā)仓(cāng)海康威视、晶晨股份，使这两(liǎng)只股(gǔ)票(piào)进入前十大持(chí)仓。此(cǐ)外(wài)，一(yī)季度兴全合润加仓三(sān)安光电，减持(ch2是什么基团，chch3ch3是什么基团chí)海尔(ěr)智家、韵达(dá)股份、健友股份等股票。

　　谢治宇(yǔ)在兴全合润一(yī)季报(bào)中指(zhǐ)出，今年(nián)一季度疫情(qíng)对经济的影响基本消除，整体经济逐步回(huí)到复(fù)苏轨道(dào)。随(suí)着中国(guó)的稳(wěn)增长政(zhèng)策落实(shí)与全球范(fàn)围内的通胀见顶，内需复(fù)苏(sū)加上预(yù)期改(gǎi)善(shàn)推动资本市场(chǎng)风(fēng)险偏好(hǎo)回升(shēng)。虽然海(hǎi)外银(yín)行出现了阶段性危机，但(dàn)各(gè)国政府较为迅速(sù)地(dì)采取了对(duì)应(yīng)措施，接管相关银(yín)行，市场情绪(xù)得到稳定。

　　“随(suí)着各(gè)种风险因(yīn)素减弱，一季度(dù)A股(gǔ)板块分化(huà)更明显。随着chatGPT取得(dé)了突破性(xìng)的进展，由(yóu)AI芯片、服(fú)务器(qì)、光(guāng)模块等子版块带动(dòng)的人工(gōng)智能(néng)、中字头(tóu)的‘中特估’、半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)等板块涨幅较大(dà)，在(zài)GPT应(yīng)用端(duān)中游戏、影视(shì)等板(bǎn)块(kuài)ch2是什么基团，chch3ch3是什么基团也实现(xiàn)较大幅度上(shàng)涨。该基(jī)金报告期内对(duì)人工智能(néng)相关产业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间(jiān)广阔的(de)硬件和软件公司进(jìn)行精(jīng)选(xuǎn)和布局。未来仍将坚持挖掘公司长(zhǎng)期成长价(jià)值(zhí)，不断寻找(zhǎo)具(jù)有(yǒu)良(liáng)好投资性价(jià)比(bǐ)的(de)优秀公司。”谢(xiè)治宇表示。

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