财联社4月21日讯(xùn)（记者 王宏）财(cái)联社记者(zhě)从业(yè)内(nèi)获悉(xī)，近期监管部门正陆续召集相关保(bǎo)险公司开会，主要内容是进行窗口指(zhǐ)导，要求寿险公司(sī)调(diào)整新开发(fā)产品的(de)定价利(lì)率，控制利差损，要求新开(kāi)发产品的(de)定价利率从3.5％降到3.0％。主要(yào)思想(xiǎng)是市场有效，监管有为(wèi)，主体(tǐ)调(diào)节在先(xiān)，控(kòng)制节奏，实(shí)现软着(zhe)陆(lù)。

　　新开发产品(pǐn)定(dìng)价利率(lǜ)或(huò)从3.5％降到3.0％

　　财联社记者获悉，近日监管(guǎn)部门陆(lù)续召(zhào)集了多家寿险(xiǎn)公司(sī)开会(huì)，以(yǐ)窗口指导(dǎo)的名义，要求公司调整产品利(lì)率(lǜ)，控制利差损。

　　据悉，监管要求险企新开发产品的定价利率从(cóng)3.5％降(jiàng)到3.0％。此次(cì)调整的主要思路是市场有(yǒu)效，监管有为，主体调节在(zài)先(xiān)，控制(zhì)节奏，实现软着陆。

　　这次(cì)调整(zhěng)是不久前监管召集险企进(jìn)行调(diào)研会的后续。3月21日财联社记者曾(céng)报道，为(wèi)引导人身险业(yè)降低(dī)负债成本(běn)，加强行业负债(zhài)质(zhì)量管(guǎn)理(lǐ)，银保监会人身险部组织保(bǎo)险行(xíng)业协会(huì)以及多家(jiā)保险公司开展调(diào)研。将(jiāng)重点调(diào)研(yán)普(pǔ)通(tōng)险预定(dìng)利率分布、分红(hóng)险预(yù)定利率和分(fēn)红(hóng)水平(píng)等(děng)公司负债成本情况，以(yǐ)及降低责任准备金评估利(lì)率对公司(sī)和行业的影响，包括对新产品定价、存量业(yè)务退保、销售行为、市(shì)场竞争分析变化等的影响(xiǎng)。

　　随(suí)后(hòu)据报道，监管(guǎn)在北京、南京、武汉三地召(zhào)开座谈(tán)会。其(qí)中，北京参会的保险公(gōng)司(sī)包括中国人寿、新华人寿、阳(yáng)光人(rén)寿、中邮人寿等；南(nán)京参(cān)会的(de)保险公司(sī)有太保寿险、工银(yín)安盛人寿、安(ān)联人(rén)寿、中韩人寿(shòu)等(děng)；武汉参会(huì)的保险公司有(yǒu)合众人(rén)寿、国(guó)富人寿、国华人寿等。

　　据当时参(cān)会(huì)的一位总精(jīng)算(suàn)师表示，各险企基本就降低责任(rèn)准备金(jīn)评估利率达成共识，有(yǒu)公司建议分阶段调整(zhěng)，比如普通型(xíng)长期年金的责任准备金(jīn)评(píng)估(gū)利(lì)率目前为年(nián)复利3.5％，可以先降到3％，以后(hòu)再动态调整。具体(tǐ)的(de)调整方案还(hái)有待监管(guǎn)研究后出台。

　　有保险公司业内人士对财联社记者表示：“已经准(zhǔn)备好利率3.0的产(chǎn)品了”。也有业内人士(shì)对财(cái)联社(shè)记者表(biǎo)示(shì)，此次主要涉及(jí)新开发产(chǎn)品(pǐn)的定价利率(lǜ)，以往(wǎng)的产品(pǐn)不受影响，行业“炒(chǎo)停售”难以(yǐ)避免。

　　下调预定利率(lǜ)避免利差损风险

　　平安非(fēi)银团(tuán)队表示(shì)，我国(guó)险企资产配(pèi)置(zhì)风格稳健，债券投资比例稳步提(tí)升，其他资产以(yǐ)非标资(zī)产(chǎn)为主(zhǔ)、投资(zī)比例持(chí)续(xù)回落，股(gǔ)票和基金投资比例(lì)基本(běn)稳(wěn)定。2018年以来，主要券种长端利率中枢下行(xíng)，长久(jiǔ)期债券和优质非标(biāo)资产(chǎn)供给有限，保险固(gù)收类资产配置面临挑战。同(tóng)时，权益市场波动率较大、对投资收益(yì)率影响较大。近年监管按产品类型调整(zhěng)评估(gū)利率、防范化(huà)解利差损(sǔn)风险(xiǎn)。2023年3月银保监(jiān)会召开座谈会，各(gè)险企(qǐ)已(yǐ)就降(jiàng)低责任准备金评估利率(lǜ)达成共识(shí)。

　　东(dōng)吴证券非银团队(duì)此(cǐ)前曾表示，短期来(lái)看，引导降低(dī)负债成本(běn)将(jiāng)大幅刺激产品(pǐn)销售，老产品停售炒作(zuò)难以避免(miǎn)。中期(qī)来看，预定利(lì)率跟随评估利(lì)率(lǜ)下行，保险公司分红险占比提升，有(yǒu)望(wàng)缓解人身险公司刚性负债(zhài)成本压力，寿险产品本身(shēn)保本(běn)属性有望进(jìn)一步强化。

　　实际上(shàng)，监管(guǎn)历(lì)史上有过(guò)多次调整评估利率的行动。据悉，1992年到(dào)1996年间，保险公司(sī)为了和(hé)银(yín)行竞争，长期保险的预定(dìng)利率(lǜ)均在8％以上。考(kǎo)虑到(dào)利(lì)差损风(fēng)险，1999年，原保监会下发《关于调(diào)整(436742开头是什么银行 归属地，436742开头是什么银行的卡zhěng)寿险保(bǎo)单(dān)预定利率的紧急通知》，全面叫停高预定利率产品，强制寿(shòu)险公司将寿险保单的预(yù)定利率调整(zhěng)为不(bù)超(chāo)过年(nián)复(fù)利2.5％。

　　此外，从(cóng)全球(qiú)市场来看，美国在20世纪80年代(dài)，日本在(zài)20世(shì)纪90年代(dài)末都曾面临利(lì)差损风(fēng)险。1970年左右，美国寿(shòu)险业竞争(zhēng)激烈，为提高竞争力，险(xiǎn)企销(xiāo)售大量高负(fù)债成本(běn)、低利润产品。1980年左右(yòu)，利率下行，投资承压，据美国审计总署统计，1975年-1990年间共有176家人寿和健康保险公司破产(chǎn)，其中80％发生(shēng)在1982年以(yǐ)后，主要(yào)系险企销(xiāo)售大436742开头是什么银行 归属地，436742开头是什么银行的卡(dà)量对利(lì)率(lǜ)敏感的低利(lì)润产品(pǐn)；同时市场压力致使(shǐ)投资端(duān)面临亏损。

　　平(píng)安非银团队(duì)表示，参考海外，低利率环境下，负(fù)债端主要通过调(diào)整寿险产品结构、下调预定利率(lǜ)的方式来避免利差损风险。近年来，我国(guó)长端利率地位震荡、权益市场波动(dòng)加剧，寿险行(xíng)业面临着潜在的利差损风险、险企利润承压。保险监管趋(qū)严，通过发(fā)布产品负面清单、下436742开头是什么银行 归属地，436742开头是什么银行的卡调演示利率、分(fēn)产品(pǐn)调整评(píng)估利率等降低负债(zhài)端成(chéng)本。

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