昨夜，据路透社最新报道，知情人士透露，美国总统拜登(dēng)和(hé)众议(yì)院(yuàn)议长麦卡锡接近就美国债务上限达成协议(yì)，双方在(zài)可(kě)自(zì)由支(zhī)配开支方面(miàn)的分歧(qí)仅为700亿美元。

　　这名消息人士和(hé)另(lìng)一名了(le)解谈判情况的人(rén)士称，最终可能达成(chéng)的(de)不(bù)会是一份长达数百页、可(kě)能需要立法者花几(jǐ)天(tiān)时间撰(zhuàn)写、阅读和(hé)投票的法案(àn)，而(ér)是一份包含几(jǐ)个(gè)关键数字的精简协议。另(lìng)一位消(xiāo)息(xī)人士称，预计谈判代表将敲定可(kě)自(zì)由支配开支(zhī)的最高限额，包括军费开支(zhī)，但让议员们(men)在未来几(jǐ)个月(yuè)通过正常(cháng)的(de)拨款程序敲定住房和教育等(děng)类别的(de)细节(jié)。根据(jù)美国联邦(bāng)数据，2022年，美国的可(kě)自由支配支出达到1.7万亿美元，占6.27万亿美元支出总额的27％。其中大约一半用于国防，一些议员表(biǎo)示不应(yīng)该削减这一领域的支出。

　　俄罗斯(sī)副总理诺(nuò)瓦克周四表示(shì)，OPEC+在4月做出减产决(jué)定(dìng)后，将于6月4日(rì)举行的六个月来(lái)首(shǒu)次(cì)面对(duì)面(miàn)会议不太(tài)可能采取新的措(cuò)施。当(dāng)前的任务是监控(kòng)市场形势并及时作出反应。诺瓦克重申OPEC+的目标不是推动油价上(shàng)涨，而是平衡(héng)价格，以确保生产者和(hé)消费者的利益。

　　诺瓦(wǎ)克(kè)预(yù)计布伦特原油价格到2023年底将略高(gāo)于80美元/桶(tǒng)。他认为，目前(qián)的价(jià)格(gé)反映了市(shì)场对全球宏观经(jīng)济(jì)形势的评估。美国加息阻碍了油价进一步上涨(zhǎng)。

　　受此影(yǐng)响，WTI原油期货(huò)盘中(zhōng)一度跌超4.5％，跌破(pò)71美元/桶。

　　此外，周四的最新数据显示，交易员(yuán)们(men)完全押注(zhù)美联(lián)储会在(zài)6月(yuè)或7月的某次(cì)会(huì)议上再度加(jiā)息25个(gè)基点，最早在6月便加息(xī)的可能(néng)性(xìng)已超过(guò)50％。

　　其(qí)中，与7月份(fèn)FOMC会议(yì)挂钩的掉期合(hé)约升至5.37％，比(bǐ)当前有效联邦基金利率5.08％高出(chū)超过25个(gè)基点，这代表市场认为接下来(lái)两(liǎng)次会议中美(měi)联储肯(kěn)定会(huì)加息25个基点。

　　同时，与6月FOMC会议挂钩的掉期合约显示消化了约14个基(jī)点的(de)加息预期，由于(yú)美联储加息规模通常(cháng)都是25个基点(diǎn)的倍数(shù)，这代表6月加(jiā)息25个(gè)基点的概(gài)率高于(yú)50％。

　　截至今(jīn)晨收盘，最终(zhōng)，WTI 7月(yuè)原油(yóu)期货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月原(yuán)油(yóu)期货收跌(diē)2.68％，报(bào)76.26美元/桶，和美油均止步(bù)三日连涨。

　　美股收盘，纳(nà)指初步(bù)收涨(zhǎng)1.71％，标普500指数(shù)涨0.88％，道指小幅收跌约(yuē)30点。

　　芯(xīn)片股中，表(biǎo)现最好的英伟(wěi)达早盘股价曾涨至394.8美元，涨幅(fú)超过29％，收涨(zhǎng)24.4％，收盘(pán)价(jià)略低于380美元，创盘(pán)中和收盘历史(shǐ)新高，市(shì)值曾达(dá)到9550亿(yì)美(měi)元，距(jù)1万亿美(měi)元市值大(dà)关一(yī)步之遥，有(yǒu)望成为全球第九家市值突破1万亿(yì)美元(yuán)的(de)上市公(gōng)司。盘中英伟达市值曾涨(zhǎng)将(jiāng)近2000亿美(měi)元，几乎相当于两个英(yīng)特尔的市值(zhí)。英伟达创(chuàng)美股史上最大单日市值增长规模，一日的市值涨幅比(bǐ)标普500 472只成(chéng)份股各自(zì)的市值都高。

　　最新的财(cái)报数据显(xiǎn)示，英(yīng)伟(wěi)达Q1营收为71.9亿美元，同比下降13％，但好于(yú)市(shì)场预期的65亿(yì)美元；调(diào)整后每股收益为(wèi)1.09美(měi)元，市场预期0.92美元。按业务划分，英伟达数据(jù)中心业(yè)务(wù)营收增长14％至42.8亿美元，好于市(shì)场预期的39亿(yì)美元。

　　最重要(yào)的数据在于(yú)——展望未来，英伟达预计(jì)第二财(cái)季营(yíng)收将(jiāng)达到(dào)110亿美元(yuán)左(zuǒ)右，较市场预期(qī)的71.8亿美元高53％。这一(yī)极度积(jī)极(jí)的展望表明，英伟(wěi)达从(cóng)全球企业布局AI的热潮中获(huò)得的利益远超人们预期。英伟达生产(chǎn)极(jí)度(dù)复杂的人工智能计算任务(wù)所需的GPU芯片，可谓(wèi)火(huǒ)爆(bào)全球的ChatGPT所(suǒ)需的最重要底层硬件。英(yīng)伟达如(rú)今在AI用途的芯(xīn)片领(lǐng)域(yù)占(zhàn)据主(zhǔ)导(dǎo)地位(wèi)，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片极度(dù)适合AI训练和运行机器学习软件，这也是支持OpenAi旗下火爆全(quán)球的ChatGPT的(de)最关键底层硬(yìng)件。

　　昨日，铁(tiě)矿石、钢材期(qī)货盘中明显下滑(huá)并创下近半年(nián)或半年多以来新低(dī)。截至5月25日下午收盘，铁矿石主力合约2309下(xià)跌2.23％至681元/吨，盘中最低下探674元/吨；螺纹钢主力合(hé)约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主力合约(yuē)2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜(yè)盘(pán)时段，双焦(jiāo)持(chí)续重挫，截至(zhì)23点收盘，焦(jiāo)煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以来，黑色商品在经(jīng)历(lì)短暂反弹后于近(jìn)期(qī)再次走弱。对此，大(dà)有期货投研中心(xīn)黑色高级研究(jiū)员(yuán)黄科在(zài)接受(shòu)期货日(rì)报记者采访时表示，近期(qī)黑(hēi)色系品种大幅下跌(diē)是宏观和(hé)产业共(gòng)振带来的结果。

　　“其(qí)中宏观层面，目前美国两党(dǎng)对(duì)于政府债(zhài)务上限问题仍(réng)没有达成(chéng)一致(zhì)，随着(zhe)截(jié)止日期临近，市场各(gè)方(fāng)的避险观望情绪较为明显；而从美联储5月会议纪要来看，不能排除(chú)接(jiē)下来(lái)继续(xù)加息(xī)的可(kě)能性，当前美联储6月(yuè)加息(xī)概率上升到40％附(fù)近，近期(qī)美元(yuán)指数走强对于大宗(zōng)商品价格普遍(biàn)形成(chéng)一定压力(lì)。国内方面，5月份(fèn)公布的社融和固定资产(chǎn)投资等经济数(shù)据(jù)略低于市场，市场担心经济复苏(sū)的后劲不足(zú)，也导(dǎo)致与国内经济状况(kuàng)关联性(xìng)较强的(de)黑色系品种支撑弱化。”黄科说。

　　目前黑色产(chǎn)业层面也并无利(lì)多(duō)因素。黄科表(biǎo)示，从(cóng)现(xiàn)货市场表现来看，虽然目(mù)前(qián)铁水产(chǎn)量已经见(jiàn)顶，但随着成(chéng)本端原料(liào)价格的大幅(fú)回落，钢厂(chǎng)方(fāng)面(miàn)并没有很强(qiáng)的减(jiǎn)产(chǎn)动力(lì)。在(zài)行业(yè)利润尚存、部分钢厂复产的情况(kuàng)下，本周钢联(lián)螺纹、热轧产量甚(shèn)至止跌回升，减产不(bù)及预(yù)期以及(jí)原料成(chéng)本持续下移导致钢价下(xià)方支撑走弱(ruò)；而当前国内钢(gāng)材需求也已(yǐ)临近(jìn)淡季，在需求乏力(lì)的情况(kuàng)下(xià)，钢材价格不断(duàn)下探寻底。

　　建(jiàn)信期货黑色产业研究主管翟贺攀对记(jì)者表示，自今年3月中(zhōng)旬以(yǐ)来，铁矿石、钢材等黑色系商(shāng)品市场整(zhěng)体陷(xiàn)入(rù)“供应增、需求底(dǐ)部徘徊、成本塌陷”的(de)负向循环，期现货价格(gé)呈(chéng)“螺旋式”走低趋势。

　　“具体(tǐ)来看，近两个(gè)月来钢材下(xià)游(yóu)需求(qiú)恢复距离此(cǐ)前预期有较大差距(jù)，叠加(jiā)今年年初以(yǐ)来市场对(duì)下游需求的(de)乐观预期，导(dǎo)致钢(gāng)厂产量(liàng)增幅较大。而在市场供需阶(jiē)段性错配的情况下，钢铁(tiě)原燃(rán)料进口规模又出(chū)现明显(xiǎn)增长，同时预期中的下半年的粗钢(gāng)产量平控政(zhèng)策也(yě)进一步压低了钢铁原燃料价格。”翟贺攀说(shuō)。

　　据Mysteel相关数据统计，3月初以来，钢材(cái)五大品种周度表(biǎo)观消(xiāo)费量(liàng)均值(zhí)为1000万吨，仅比去年同期增长0.6％，但较2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和(hé)12.8％。据国家统(tǒng)计局(jú)数据(jù)，1-4月份(fèn)我国粗钢产量为3.54亿吨，同比增长5.4％。据(jù)海关统计，1-4月份我国进口(kǒu)铁(tiě)矿石与炼(liàn)焦(jiāo)煤分别为3.85亿吨和3114万吨，同比分别增长(zhǎng)8.6％和88.6％。

　　钢(gāng)材短期或延(yán)续弱(ruò)势，中期(qī)有反(fǎn)弹空间

　　从当(dāng)前钢(gāng)材市(shì)场面临的问题(tí)来(lái)看，方(fāng)正中期期货研究院黑色组长汤冰华告诉(sù)记者，主要有以(yǐ)下三个方面的问题：一是(shì)高炉(lú)减产(chǎn)不充分；二是外需可能会大(dà)幅下(xià)滑；三是国内(nèi)政策刺激还比较有限，当(dāng)前(qián)内需虽然未(wèi)见好转，但今年以来表现一直(zhí)低(dī)于预期。

　　谈(tán)及当前(qián)钢矿(kuàng)品种价格底部是否已现，汤冰华(huá)表示，由于二季度以来(lái)国内政策利(lì)多有(yǒu)限(xiàn)，导致“买预(yù)期(qī)”交易未能(néng)如期出(chū)现，但国(guó)内市场利空在价格中(zhōng)已有体现，从后期市场表(biǎo)现来看，钢(gāng)材需求(qiú)端(duān)利(lì)空可能来自海外，6月出口一旦转差，则板材供(gōng)应压力会明显增加，产量(liàng)也面临继(jì)续压减。因此，在经历4-5月份的政策不及预期后，国内(nèi)下一个相对重要的政策(cè)时点(diǎn)可(kě)能(néng)在(zài)7月的半年度(dù)经济数据公布(bù)后，在此(cǐ)之前，钢矿品种价格底部的确立需要黑色商品整体(tǐ)供应(yīng)回(huí)落(luò)，即(jí)铁水产(chǎn)量、焦煤供应及铁矿石非主流矿(kuàng)发货均出现下降。不过目(mù)前焦煤进口(kǒu)通关及铁矿石非(fēi)澳巴(bā)发(fā)货(huò)已(yǐ)开始减少，但铁水更岁交子是什么意思，古代交子是什么意思(shuǐ)下降并(bìng)不(bù)明显，负(fù)反馈还在(zài)持续，价格还未真正(zhèng)见(jiàn)底。

　　在黄科看来(lái)，后续(xù)钢矿品种止跌需要具备两个条件：一是煤炭价(jià)格止(zhǐ)跌(diē)，从成本端对钢价形成一定(dìng)支撑；二是钢厂(chǎng)方(fāng)面有实质性(xìng)的减(jiǎn)产行动(dòng)，从而改善市场对于后期供需平衡的预期。不过，从目前情况来看，在进口煤冲击之(zhī)下，近期国内煤炭市场情绪(xù)较为悲观，动力煤价格有加速下(xià)跌迹象(xiàng)；此外国内粗钢产量平控政策(cè)尚未执(zhí)行(xíng)，钢厂主动减产(chǎn)意愿不强。因(yīn)此，预计短期内黑色系品种或(huò)延续弱(ruò)势，整体易(yì)跌难涨。

　　“积重难返(fǎn)的市(shì)场供需格(gé)局，与(yǔ)成(chéng)本塌陷叠加造成的负向循环，或将令(lìng)铁矿石、钢材等(děng)黑色(sè)系商品价格惯性下(xià)跌趋势(shì)短暂延续，难有(yǒu)像样的(de)反弹。”翟贺攀说。

　　此外(wài)值得注意(yì)的是，在期(qī)货价格大幅下探(tàn)之(zhī)际，螺纹钢现货价(jià)格已跌回更岁交子是什么意思，古代交子是什么意思至(zhì)2020年5月之前的水平。对(duì)此，翟(dí)贺攀告(gào)诉(sù)记者，螺纹钢(gāng)现货目前(qián)回归2020年疫情(qíng)初(chū)期的价(jià)格区间有(yǒu)利于行业(yè)供(gōng)需加快调整，且目前距离2020年底部(bù)不远。

　　“因此，基于钢厂(chǎng)铁矿石库存(cún)和钢材社会(huì)库(kù)存较近年同期偏低、6月份之后来自(zì)政策面和市场力量(liàng)的供(gōng)应压减速度加快、稳经济政策效果或将在下半年(nián)显现(xiàn)、国际局势缓和以及国内外(wài)价差(chà)有利(lì)于钢材出口再上(shàng)台(tái)阶等因素(sù)，未来2-4个月，我们对黑色系(xì)商品(pǐn)价格保持谨慎乐观，尽管难以恢复至今年4月中(zhōng)旬之前的偏(piān)高(gāo)水平(píng)，但中期(qī)反弹依然有空间。”

　　汤冰华也表示，当前钢铁产(chǎn)业链库(kù)存整体较(jiào)低，因此(cǐ)在(zài)后续进入减产期间后(hòu)，钢(gāng)材价格下跌一旦出现企稳，那(nà)么低价可能会刺激(jī)补库，并带动行情出(chū)现阶段反弹(dàn)。

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