金融界(jiè)4月26日消息(xī) 国内期货市场早盘(pán)收盘，商品期货跌多涨少，沪锡、玻璃、焦(jiāo)煤跌超(chāo)2％，沪镍、甲醇、SC原(yuán)油、苟以天下之大而从六国破亡之故事是又在六国下矣翻译，苟以天下之大而从六国古今异义燃油跌近(jìn)2％，焦炭、沪锌、生猪(zhū)、菜油、短纤、低(dī)硫燃料油、纸浆、沪(hù)铜跌超1％。涨幅方面，豆二、纯碱、菜粕、白糖涨超1％。

　　南(nán)华(huá)期货：纯碱(jiǎn)向下看胆(dǎn)量 向上无驱动 玻璃行情波(bō)动较大

　　短期SA属于估值合适做多(duō)但(dàn)是驱动有限的(de)阶(jiē)段(duàn)。前期(qī)我们做空纯碱的原(yuán)因(yīn)在于4月偏宽松的预期下，存在累库和订单下滑导致(zhì)的(de)现货价格下(xià)降(jiàng)，近几周现货也基本兑现，期货重心(xīn)下移。从09可能的向上驱动来看(kàn)，检修、可(kě)流通现货、投产延迟这三点可能会(huì)构成反弹(dàn)的驱(qū)动。而目(mù)前来看，投产的(de)变数预计(jì)不(bù)大；中游库存偏低，但是现(xiàn)货反馈并不存(cún)在缺(quē)货(huò)迹象，基(jī)差表现同样(yàng)偏弱(ruò)；因(yīn)此09反弹的驱动(dòng)依旧是等待检修的(de)兑(duì)现造成现货的趋(qū)紧反馈，短期确难见得(dé)。策(cè)略上，SA现货存在企稳(wěn)的迹象，但是驱(qū)动依(yī)旧(jiù)是等待检修兑现，可选择9-1正套的方式入场，等待驱动(dòng)。

　　从3-4月的需(xū)求来看，玻(bō)璃的表现环(huán)比和同比上都是相当出类(lèi)拔萃，日均水平持平去年8月份和2021年旺(wàng)季(jì)的水平，而这一点和下游反馈和实际(jì)地产的表现并不匹配。同时，我们观(guān)察到下游原片库存(cún)基本补至(zhì)2022年年初水平；进入五月，我们还是得考虑(lǜ)梅雨季的因素，往年下游(yóu)存在压(yā)缩原片库存的可能苟以天下之大而从六国破亡之故事是又在六国下矣翻译，苟以天下之大而从六国古今异义性。但是从近期的苟以天下之大而从六国破亡之故事是又在六国下矣翻译，苟以天下之大而从六国古今异义现货(huò)反(fǎn)馈来看，各家玻璃厂继续上调现货价(jià)格，产销维持在(zài)较高(gāo)水平，因(yīn)此近(jìn)月(yuè)确实(shí)难以出现回撤，总体还是正(zhèng)套思路(lù)。

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