大家(jiā)好，转眼(yǎn)假期就(jiù)结束了，泰勒(lēi)小区都(dōu)没出一直在加班，这(zhè)个长假，国内旅游消费爆了，而海(hǎi)外有爆了，不过是(shì)爆雷。按(àn)照惯例，我们梳(shū)理(lǐ)一下(xià)重大消息，以及券(quàn)商老(lǎo)师(shī)们的(de)最新看(kàn)法。

　　五一大事件

　　1、中央政治局会议定调(diào)！

　　中共中央政治局4月28日(rì)召开会议(yì)，分析研究当前(qián)经济形势和经(jīng)济工作。中共(gòng)中央总书(shū)记习近平主持会议。会议(yì)认(rèn)为，今(jīn)年以来，在以习(xí)近平同志为核心的(de)党中(zhōng)央(yāng)坚强(qiáng)领导下(xià)，各地区各(gè)部门(mén)更好统筹国(guó)内(nèi)国际两个(gè)大局，更好统筹疫情防控和经济社会发(fā)展，更好统筹发展和安全，我国(guó)疫(yì)情防控取得重大决定性胜利，经济社会全面恢复常态化运行，宏观政策靠前协同发力(lì)，需求收缩、供给冲击、预期转(zhuǎn)弱三重(zhòng)压力(lì)得到缓解(jiě)，经济增长好(hǎo)于预期，市(shì)场需求(qiú)逐步恢复，经济发展呈现回(huí)升向好态势，经济运行实现良好开局。

　　会议指出，当前我(wǒ)国经济运行(xíng)好转主要是恢(huī)复性的，内生动力还(hái)不强，需求(qiú)仍然不足，经(jīng)济转型升(shēng)级(jí)面临新的(de)阻力(lì)，推动高(gāo)质量发展仍(réng)需(xū)要克(kè)服不少(shǎo)困难挑战。

　　此外，会议重申对(duì)刚(gāng)性和(hé)改善性住房需求的支持，强调做好保交楼(lóu)、保民生、保稳定工作，促进房地产市(shì)场平稳健(jiàn)康(kāng)发展。同时，会议还提出，在(zài)超大特(tè)大城市积极稳步推进(jìn)城中村(cūn)改造和“平急两用”公共(gòng)基础设施建设等。

　　2、国家统计局：4月份制造业PMI为49.2％

　　国(guó)家统计局(jú)消息，4月份(fèn)，制造业采(cǎi)购经理(lǐ)指(zhǐ)数(shù)（PMI）为49.2％，比上月下(xià)降2.7个百(bǎi)分点，低于临界点，制造业景(jǐng)气水平(píng)回落(luò)。

　　3、美国第一共和银行(xíng)被正(zhèng)式(shì)接管

　　在勉强支撑了两个月(yuè)后，风雨飘(piāo)摇的美国第(dì)一共和银行终究还是没能逃脱倒闭并被接管收(shōu)购(gòu)的(de)命运(yùn)。美国加州金融保护与创新(xīn)部(bù)（DFPI）周一表示，监(jiān)管机(jī)构已接管了第一(yī)共和(hé)银行，这是本轮美国银行业危机中第四(sì)家倒(dào)下的银行，同时也是美国(guó)历史上第二大的破产银行(xíng)。

　　4、今年五一假(jiǎ)期国内旅游出(chū)游2.74亿人次，同比(bǐ)增(zēng)长70.83％

　　经文化和(hé)旅游部(bù)数据中心(xīn)测算，全(quán)国国内旅游出游(yóu)合计2.74亿人(rén)次，同比(bǐ)增长70.83％，按可比口径恢(huī)复(fù)至2019年同期的(de)119.09％；实现国内旅游收入(rù)1480.56亿(yì)元，同比增长(zhǎng)128.90％，按可比口径(jìng)恢(huī)复至(zhì)2019年同(tóng)期的100.66％。

　　5、普京遭(zāo)袭击？

　　据俄新社报(bào)道(dào)，当(dāng)地时间5月3日(rì)凌(líng)晨，乌克兰试图用无人机(jī)袭击克(kè)里姆林宫。

　　据报道(dào)，当晚两(liǎng)架无人机瞄准了克里姆林(lín)宫，俄(é)军方和(hé)特种部队及(jí)时采取行动，并使(shǐ)用电子(zi)对抗(kàng)系(xì)统，使这两架无(wú)人机出现异常，未能达到袭击目的。

　　俄(é)新社称，俄罗斯总统普京没有(yǒu)因袭击受(shòu)伤，其工作日程将照(zhào)常进行。 掉落的无人机碎片也没有造(zào)成人员伤(shāng)亡。

　　俄总统新闻秘书(shū)佩斯科夫(fū)称，乌克兰无人机试图发动袭击时普京不在克里(lǐ)姆(mǔ)林宫(gōng)中(zhōng)。 他表(biǎo)示，普京(jīng)3日(rì)在位(wèi)于莫斯科州(zhōu)的新奥加(jiā)廖沃官(guān)邸(dǐ)工作。

　　俄罗斯总(zǒng)统(tǒng)新闻处表示，俄方保(bǎo)留(liú)在合适的时间和地点采(cǎi)取回(huí)应措施(shī)的权(quán)利。

　　另据俄新社5月3日(rì)报(bào)道，俄(é)罗(luó)斯首都(dōu)莫斯科自(zì)当日起禁止放飞(fēi)无人机，经政(zhèng)府批准(zhǔn)的除(chú)外。 莫斯科市长(zhǎng)索比亚宁表示(shì)，这一决定是为了防止未经授权使用无人(rén)机(jī)，避(bì)免(miǎn)妨碍执法机(jī)构(gòu)的(de)工作。

　　据法新社当地时间3日(rì)报(bào)道，乌克兰方面表示“没有(yǒu)参与”对(duì)克里(lǐ)姆(mǔ)林宫的无人机袭击。

　　另据俄罗斯《生意(yì)人报(bào)》网站消(xiāo)息，针对无(wú)人机试(shì)图袭击俄罗斯克里姆林宫一(yī)事，乌(wū)总统新(xīn)闻秘书谢尔盖？尼基福罗表(biǎo)示(shì)，乌方没有关于袭击的信息。

　　据俄新(xīn)社3日报道，俄罗(luó)斯国家杜马(mǎ)议员米哈伊尔·谢列梅特(tè)接受(shòu)该媒体采访时，呼吁俄军对乌克兰总统泽连斯基位于基(jī)辅的官邸进(jìn)行导弹打(dǎ)击，作为对乌方企图使用无人机袭击克宫的回应。

　　十大(dà)什么的山峰填合适的词二年级，什么的山峰填合适的词三年级券商最新研判

　　1、中信证券：从失衡到(dào)平稳，布局(jú)业绩驱动的五月行情(qíng)

　　4月(yuè)A股经历了AI主题行情(qíng)诱发(fā)的过度博弈和心态失衡，市场大幅动荡。进入(rù)5月，国内的经济、政策和(hé)外部环境相(xiāng)比4月(yuè)继(jì)续不断(duàn)改善，投资(zī)者对(duì)经济(jì)的预期将在微观体验、宏观数据、A股业绩三个层面实现统一，投资者心态也将逐步从短暂失衡趋(qū)向平稳，市(shì)场依然处于全年第(dì)二个关键做多(duō)窗口，财报季结束(shù)后，市场将步入业绩(jì)驱(qū)动的(de)行情阶段，配置思路上建议坚持高切低，关(guān)注(zhù)上半(bàn)年景(jǐng)气持续改(gǎi)善的品种。

　　首(shǒu)先，政治局会议(yì)提振市场信心，扩内需仍是着力重(zhòng)点，政策预期(qī)回(huí)归理性，经济内生动能稳步修复，并(bìng)将得到同(tóng)比和高频数(shù)据(jù)验(yàn)证；外部流(liú)动性拐点明(míng)确，美国银行业(yè)风险(xiǎn)不断发酵，但预计对A股实质影响十分(fēn)有限。其(qí)次(cì)，财报季数据显示，A股业绩跨年(nián)筑底特征(zhēng)明显，全年(nián)逐季改善的趋势显现，其中行业的结构性(xìng)亮点日益清(qīng)晰，经济预期5月将在微观体(tǐ)验、宏观数据、A股业绩三个层面统一，夯实市(shì)场上行基础(chǔ)。最(zuì)后，预计5月A股仍处于今年第二(èr)个关(guān)键做多窗(chuāng)口中，并将(jiāng)步入(rù)业绩驱动的行(xíng)情阶段，投(tóu)资者(zhě)心态由短暂(zàn)失衡趋向(xiàng)平稳。

　　配置(zhì)上，建议紧扣业绩主线，重点(diǎn)布局医药、数字经(jīng)济(jì)和(hé)“一带一路”板块中有(yǒu)业绩亮点的品种，以及其他(tā)板块中一(yī)季度(dù)业绩明(míng)显改善(shàn)，且(qiě)在(zài)二季度(dù)有望持续的细分行(xíng)业。

　　2、中金策(cè)略：节后A股有(yǒu)望(wàng)相比全球市场显现相(xiāng)对(duì)韧性(xìng)

　　中金策略团队5月3日表示，节(jié)后A股有望相(xiāng)比全球市场显现相对(duì)韧(rèn)性。主(zhǔ)要基于：1）经济复苏势(shì)头尚不稳固(gù)，政策有(yǒu)望(wàng)延续稳中求进基调。2）上(shàng)市公(gōng)司业绩低迷期已过。3）海外风险需要密切关(guān)注(zhù)，如(rú)若应对得当(dāng)，对(duì)A股影响可能有限。上述因(yīn)素结合(hé)当前A股市场整体估(gū)值水平不高(gāo)仍处于历(lì)史中低(dī)位，A股节后两个交易日虽受(shòu)节假期间的事件(jiàn)性因素影(yǐng)响可能有所波动，但对后市整体表现不(bù)用过于谨慎(shèn)，当前位置市场机会仍大于风险。

　　3、中信建(jiàn)投(tóu)策略：耐心等待，低位把握(wò)

　　一季度全A营收增速等指标仍在探底，五(wǔ)一出行恢复亮眼，但制造业PMI已露(lù)出疲态，海外处(chù)于多(duō)事之秋(qiū)，高利(lì)率环(huán)境下美(měi)国银行风险(xiǎn)事(shì)件(jiàn)频发，衰退风险上升。市场处于(yú)再平衡期，低位把(bǎ)握再布局机会；短(duǎn)期结构(gòu)上关(guān)注(zhù)在低位资产中寻找(zhǎo)景气稳定或(huò)好于预期方向，中期线索在于科(kē)技周期(qī)与(yǔ)复苏链中的弹性方(fāng)向。行业重点关注：医药、传媒、通信、餐饮链（预制(zhì)菜、啤酒）、军工、新能源等。主题重点关(guān)注：一(yī)带(dài)一路、数据要素等。

　　4、海通策(cè)略：均衡以待(dài)

　　①22/10以来(lái)是牛市初期，对(duì)比(bǐ)历史，这(zhè)次(cì)牛市第一波上涨的结构分(fēn)化更显著。②牛市初(chū)期(qī)类(lèi)似(shì)春(chūn)天，市场有所反复很正常(cháng)，短期政策和业绩因(yīn)素影响(xiǎng)下(xià)，行业(yè)或更均衡。③数(shù)字(zì)经济是全(quán)年主线，后续或依据基(jī)本面去伪(wěi)存真，阶(jiē)段性关(guān)注(zhù)复苏的部分消费。

　　5、波动率(lǜ)已(yǐ)经回归 | 民(mín)生策略(lüè)

　　往(wǎng)后看，核心资产(ch什么的山峰填合适的词二年级，什么的山峰填合适的词三年级ǎn)、海(hǎi)外映射的科(kē)技和大宗商品都将被海外逐级放大的宏观波动所影响。我(wǒ)们的资源+重(zhòng)资产组合短(duǎn)期驱动逻辑建议以“红利+中特估”为主导，以等(děng)待通胀(zhàng)逻辑的回归。重资产国企（炼厂(chǎng)、建筑、钢铁）资源类企业(yè)（煤炭、油、金、铜），交通运(yùn)输（油运、干散(sàn)运、港口、公(gōng)路）；近期场景消费(fèi)正(zhèng)在展(zhǎn)现(xiàn)出成为未来经济增长新(xīn)动(dòng)能(néng)的(de)潜力，推荐中(zhōng)低端消费(fèi)、县域消费；以“宁(níng)组合”为(wèi)代表的赛(sài)道板块有望企(qǐ)稳。

　　6、兴证策略(lüè)：五一前(qián)后市(shì)场表(biǎo)现(xiàn)如何？行业(yè)胜(shèng)率如何？

　　参考过去13年（2010-2022），五(wǔ)一节后市场上涨概率较节前明显提升(shēng)。以(yǐ)全A指数为代(dài)表，节前1周、1个什么的山峰填合适的词二年级，什么的山峰填合适的词三年级月指数大多震荡调整，上涨(zhǎng)概率仅为14.3％、28.6％，而节(jié)后(hòu)1周、1个月上涨概率则大幅(fú)上升至38.5％、46.2％。分行(xíng)业看，五一节后1周国(guó)防军(jūn)工（69.2％）、电子（61.5％）、计算机(jī)（53.8％）、传媒（53.8％）胜(shèng)率较(jiào)高(gāo)，而节后1个月食品饮料（76.9％）、医药生物（69.2％）、家用电器(qì)（69.2％）、有色(sè)金属（69.2％）胜率较高(gāo)，食品饮料（3.8％）、电子（3.4％）、计算(suàn)机（3.3％）、医(yī)药(yào)生物（2.9％）平均涨幅居前(qián)。

　　7、华西策略：“五一(yī)”假期间全球大(dà)类资产波动(dòng)以及背后释(shì)放的信号

　　国(guó)内(nèi)复苏延续，支(zhī)撑A股指(zhǐ)数震(zhèn)荡(dàng)上移。从“五(wǔ)一”前后大类资产表现来看，全球主要(yào)权益(yì)市(shì)场及原油等大(dà)宗商品(pǐn)走弱，美债(zhài)收益率下行(xíng)，黄金价格走强，表明海(hǎi)外市(shì)场“衰退交(jiāo)易”有所升(shēng)温。美欧一季(jì)度(dù)经济增(zēng)速不及市场(chǎng)预期(qī)，美国银行业危机和两(liǎng)党(dǎng)债务上(shàng)限博弈使得海外(wài)风险(xiǎn)偏好有所回落，同(tóng)时(shí)也促使美联储更快转向鸽(gē)派。

　　回顾假期消费数据，国(guó)内服务消(xiāo)费大(dà)幅回升，但地产销售复苏偏缓(huǎn)，4月制造业(yè)PMI回(huí)落也表明国(guó)内经济仍处(chù)于复苏早期(qī)。4月政治局会(huì)议(yì)强调“当前(qián)经济运(yùn)行好转主要是恢复(fù)性的，内生动力(lì)还不强，需(xū)求仍然不足”，因此(cǐ)总量政(zhèng)策收紧风险不大，企(qǐ)业盈利上行将支(zhī)撑A股(gǔ)指数震荡上移(yí)。结(jié)构上(shàng)，政治局会议首(shǒu)提“重视(shì)通用人工智(zhì)能发展”，全(quán)球(qiú)产(chǎn)业催(cuī)化和(hé)国(guó)内政策(cè)驱动的数(shù)字经济(jì)行情或反复(fù)活跃。

　　8、战术调整(zhěng)何时结束？| 信达策略

　　3月-4月万得(dé)全A指数整体是(shì)震荡下行的，是去(qù)年底熊市(shì)结束后，指数(shù)的第一次长时间回撤，可以类比历(lì)史(shǐ)上牛(niú)市第一(yī)年(nián)中的战(zhàn)术性调整(zhěng)（2013年2-6月、2016年(nián)4-5月、2019年(nián)4-7月(yuè)）。2016年4-5月(yuè)，是牛市第一年中的第一(yī)次战(zhàn)术性回撤(chè)，时间(jiān)约2个月，起(qǐ)始和结束的拐点(diǎn)，均与高频(pín)经济(jì)指标(biāo)和预期的边际变化同步(bù)。

　　2019年4-7月，回撤(chè)整体(tǐ)时间是3个半(bàn)月，由于经(jīng)济比2016年弱很(hěn)多(duō)，所(suǒ)以主跌阶(jiē)段完成(chéng)后(hòu)还出现了2个月(yuè)的(de)底部震荡(dàng)，整体回撤持续(xù)的时间(jiān)比2016年(nián)更久。

　　今(jīn)年3月(yuè)以(yǐ)来，股(gǔ)市、债(zhài)市和商(shāng)品市场的表(biǎo)现，均表明资本市场对(duì)经济的判新(xīn)偏向认为Q1的经济回升(shēng)可能不会持续(xù)太(tài)久，或者至少Q2可能不会持续。从最新的PMI数据来看，4月份确实出现了较(jiào)为明显(xiǎn)的下降。这一下降背后我们(men)认为可能主要有两个(gè)短期原因:（1）每年4月(yuè)PMI数据均会季节性回落；（2）根据历(lì)史经验，疫情后第一个季度经济数据(jù)最(zuì)容易恢复，4月(yuè)开(kāi)始经(jīng)济进入疫后第(dì)二(èr)个季(jì)度。PMI数(shù)据、商(shāng)品(pǐn)价格、海外经(jīng)济担心等因(yīn)素，可能会让4-5月的经济数据很难(nán)超预期。由此导致这一(yī)次市(shì)场的战术调整虽然可能已经完成大(dà)部(bù)分，但由于缺乏数据改(gǎi)善，可(kě)能还需要震荡磨底。

　　9、财通策略：第五次“赛(sài)道大切换”

　　我们或(huò)已正(zhèng)站在新(xīn)一轮牛市起(qǐ)点之上，短期的迷(mí)雾掩盖不了长期的(de)坦途，把握“上证50高股息(xī)央国企+科(kē)创50赛道大(dà)切换”。5月的迷雾在(zài)增加：回落的PMI和长端利率(lǜ)、反复的美(měi)联储、激烈的中美摩擦、偏弱的一季报(bào)业(yè)绩；但中期(qī)的坦途较(jiào)为明(míng)确：经(jīng)济温和复(fù)苏、美联储年内结(jié)束加息、A股(gǔ)市场估(gū)值极低、产业(yè)趋(qū)势明确、机构赛道大切换向TMT。看长做短，如何应对短期(qī)迷雾？5月(yuè)建(jiàn)议重(zhòng)点(diǎn)关注上(shàng)证50高股息央国企，央国企(qǐ)指(zhǐ)数和(hé)ETF后(hòu)续将发行、迎来(lái)增量(liàng)资金行情，高股息组(zǔ)合在经济偏弱、利率下行环境(jìng)下获取超额收益（13只(zhǐ)被指数集中覆盖的高股(gǔ)息(xī)央国(guó)企见正(zhèng)文）。此(cǐ)外Q1基金持仓呈现机构赛道(dào)的第五次大(dà)切换(huàn)（切(qiè)向TMT方向(xiàng)），如(rú)果TMT方向在5月有明显调整，是进一步加配(pèi)的(de)良机(jī)，其(qí)中以(yǐ)科创50方(fāng)向最(zuì)为关键。若美联储能够在5月完成最后一次(cì)加息(xī)，中美(měi)摩擦有所缓和，将极(jí)大地利于(yú)新兴市场(chǎng)（A股(gǔ)和港股）、尤其成长股表现。

　　10、招商策略(lüè)：盛夏攻势(shì)，科(kē)创(chuàng)再起

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 什么的山峰填合适的词二年级，什么的山峰填合适的词三年级