金融界4月26日消息 国内期货市(shì)场早盘收盘，商品期货跌多涨少(shǎo)，沪锡、玻璃、焦煤跌超2％，沪镍(niè)、甲醇、SC原油、燃油跌(diē)近(jìn)2％，焦(jiāo)炭(tàn)、沪锌、生猪、菜油(yóu)、短纤、低硫燃料油(yóu)、纸(zhǐ)浆(jiāng)、沪铜跌超(chāo)1％。涨幅方面，豆二、纯碱、菜粕、白糖涨超(chāo)1％。

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　　南华期(qī)货：纯碱(jiǎn)向下看胆量 向上无(wú)驱动(dòng) 玻璃(lí)行(xíng)情波动较(jiào)大

　　短期SA属(shǔ)于估(gū)值合适做多但是(shì)驱动有限(xiàn)的(de)阶(jiē)段(duàn)。前期我们做空纯碱的原因在于4月(yuè)偏(piān)宽(kuān)松的预期(qī)下(xià)，存在累(lèi)库和订单下滑导致的(de)现货价格下降，近几周现货也基本兑现，期货重心下移。从09可能的(de)向上驱动来看，检修、可(kě)流通现货、投产(chǎn)延迟这三点(diǎn)可能(néng)会构成反弹的驱动。而目前(qián)来看，投产(chǎn)的变数预计不大(dà)；中游(yóu)库(kù)存偏低，但是(shì)现货反馈并不(bù)存在缺货迹(jì)象，基差表现同(tóng)样偏弱；因此09反弹的驱动依旧是等待检修的兑现造成(chéng)现货的趋紧反馈，短期(qī)确(què)难见得(dé)。策略上(shàng)，SA现(xiàn)货存在企(qǐ)稳(wěn)的(de)迹象，但是驱(qū)动(dòng)依(yī)旧是等(děng)待检修兑现，可选择9-1正套的(de)方式入场，等待驱动。

　　从德先生赛先生指的是什么人，五四运动德先生赛先生指的是什么3-4月的需求来看，玻璃(lí)的表(biǎo)现环比和同比上都是相当出类拔萃，日均水平持平去年(nián)8月份和2021年旺季的水平，而这一(yī)点(diǎn)和(hé)下游反馈(kuì)和实(shí)际地产的表现并不(bù)匹配(pèi)。同(tóng)时，我(wǒ)们观察到下游(yóu)原片库存基本(běn)补至2022年年初水平(píng)；进入五月，我们还是得考虑梅雨季的因素，往(wǎng)年下游存在压缩原片库存的可能性。但是从近期的现货反馈来(lái)看(kàn)，各家玻璃厂继续(xù)上(shàng)调现货(huò)价格，产销维(wéi)持在较高水平，因此(cǐ)近月确实难以(yǐ)出现(xiàn)回撤，总体还是正套思(sī)路。

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