民生宏观 · 周君芝团队

　　导读

　　广交会(huì)是中国“第一展"，疫后线(xiàn)下(xià)广交终于在(zài)4月(yuè)中旬(xún)重启。我们(men)赶赴133届广交会，把握人(rén)流交织背后的中(zhōng)国(guó)出口暗(àn)线。

　　要点

　　4月(yuè)中国进出口商品交易会（即广交会(huì)）疫后重启线(xiàn)下开(kāi)展，我们随即赶(gǎn)赴广交会开展(zhǎn)专项调研，用另(lìng)一(yī)个(gè)视角观(guān)察中国(guó)出口(kǒu)企业现(xiàn)状，并捕捉(zhuō)一(yī)些(xiē)能够(gòu)反(fǎn)映中国出口长期趋(qū)势的线索。

　　通过广交会观察中国企业(yè)出(chū)口状况，有两大天然优(yōu)势(shì)。

　　广交会规模(mó)最大(dà)、商品种类最全(quán)、参会采购(gòu)商(shāng)数(shù)量多且国别广(guǎng)，被誉为“中(zhōng)国第(dì)一展(zhǎn)”。

　　以(yǐ)本届广交会为例(lì)，展会面积达(dá)到150万平方米，时间跨度从4月15日至5月(yuè)5日(rì)，按照3期分别举办，涉及16个(gè)大类品种(zhǒng)，基(jī)本覆盖主要商品。

　　广交会(huì)参(cān)展(zhǎn)企业所(suǒ)涉及的规(guī)模(mó)大小和所属地域非常广泛，包括大量中小外贸企业，也包括行业龙头企业。广交(jiāo)会能(néng)够(gòu)提(tí)供充足样本，便(biàn)于(yú)我们观察中(zhōng)国(guó)外贸出口(kǒu)企业群(qún)像，这是广交会反馈中国(guó)出口(kǒu)信息的第(dì)一大优势。

　　对外(wài)贸企业而言，外(wài)贸(mào)展(zhǎn)会是(shì)重(zhòng)要的拓客(kè)渠道。新增(zēng)客源的(de)数量和质量，影响外贸企业(yè)长期新(xīn)增订单。广交(jiāo)会(huì)参(cān)会客(kè)户及参展氛围，能够为我们把握更长趋(qū)势的外贸大环境和出口大(dà)趋势提供线索。这是广交会反馈中国出口(kǒu)信息的第二大优势。

　　本次广交会调研，我们得(dé)到当下中国出口企业群像五点特(tè)征，或预示中国出口趋势。

　　趋势(shì)一，客流总体旺盛，然更多来自境(jìng)内采购商，欧美(měi)采购商流量(liàng)明显(xiǎn)低于(yú)往年。

　　本次广(guǎng)交会客流量相对旺(wàng)盛，相较(jiào)以往(wǎng)，今年境(jìng)内采购商(shāng)明(míng)显增多。境内和(hé)境外客流比(bǐ)重达到(dào)3:1。往年(nián)国内(nèi)外(wài)客户(hù)充分交流时，境内(nèi)和(hé)境外采购(gòu)商比例(lì)达(dá)到1:1。

　　本次(cì)参展外(wài)商以东盟、日韩、非洲为(wèi)主，还包含(hán)部(bù)分中东和俄罗(luó)斯客户群体。欧美客户数量(liàng)明显下降(jiàng)，意味着(zhe)高(gāo)效益客户不足，毕竟欧(ōu)美客户属于高(gāo)效益客户。

　　趋势二(èr)，“一带一路”沿线国家(jiā)（东(dōng)南亚、俄罗斯和中东）构成中国出口(kǒu)新(xīn)动能。

　　与(yǔ)我(wǒ)们之(zhī)前(qián)长(zhǎng)三角(jiǎo)出口调研信(xìn)息一致，本次广交会调研反馈，一带一路国家订单(dān)增(zēng)幅较大。其中东南(nán)亚订单(dān)饱满，俄罗斯和中东因订单(dān)总(zǒng)量(liàng)尚(shàng)小。

　　针对俄罗斯(sī)和中东国家订单，中国不同类(lèi)型出(chū)口企(qǐ)业感受存异。部分企业表示今(jīn)年对俄快(kuài)速增(zēng)长(zhǎng)，增速甚至超过30％；部分企业则表示(shì)今年对(duì)俄出口并(bìng)未发生(shēng)太大变化。

　　趋势三，相较大型和自主品牌外贸企业，小企业和代工企业出口压力(lì)明显更大。

　　企业普遍(biàn)反(fǎn)馈今年海外需求较过去两年明显(xiǎn)走弱，不同规模(mó)和类(lèi)型企业反馈，它们(men)具体(tǐ)面临的出口压(yā)力(lì)存在明显差异。

　　小型企业普遍反馈今年订单明显下滑，中大型企业(yè)反(fǎn)馈今年订单(dān)虽(suī)有下(xià)滑，下滑程度较轻，甚至部分(fēn)大中型企(qǐ)业订单略有(yǒu)增长。

　　相较单纯(chún)的代加工企业，具备自主品牌的出口企业(yè)订单情况相对较好，出(chū)口压力较轻。

　　趋势四，2023年(nián)中国出口企业仍面临一定贸易摩擦压力。

　　本次调研反(fǎn)馈，中国外贸企业(yè)面临较为(wèi)普(pǔ)遍(biàn)的(de)贸易摩擦。不仅传统的欧美发(fā)达(dá)国(guó)家(jiā)对中国外贸企(qǐ)业保有(yǒu)持(chí)续(xù)的(de)贸(mào)易摩擦，甚(shèn)至发展中经济体与中国(guó)之间的贸易摩擦也在加剧。

　　例如中国(guó)对(duì)非洲地区(qū)出口的贸易(yì)摩擦正在加剧(jù)，主要方式为加征关税，目的在(zài)于保护本(běn)地制造业发(fā)展(zhǎn)；

　　又(yòu)例如，东非共同(tóng)体对外关税(shuì)税率分三档，终端消费品(pǐn)25％、中(zhōng)间产品10％、原材料和(hé)资(zī)本货物(wù)0％。设置关税的初衷(zhōng)是为(wèi)保护(hù)本(běn)地(dì)制造业免受(shòu)廉价进口竞争。

　　趋势五，中国出口企(qǐ)业产(chǎn)业(yè)转(zhuǎn)移范围正在扩大，转移(yí)进程正在加速。

　　调研企业普(pǔ)遍(biàn)反馈，受关税(shuì)税率和劳动力成本因(yīn)素(sù)影(yǐng)响，当前中国企(qǐ)业已经开始产业(yè)转移。疫情(qíng)之后产业转(zhuǎn)移浪潮加速，头(tóu)部大(dà)型企业是这一轮产业转(zhuǎn)移浪潮中的主体。

　　目录

　　正文

　　引(yǐn)言

　　3月中旬，我们开展杭州(zhōu)外贸专项调研(yán)，随后发(fā)布《中(zhōng)国出口的优势与忧虑》和《中(zhōng)国产业转移的三点现实》两篇(piān)专题(tí)报告，提示中国出(chū)口两点超预期(qī)表现(xiàn)：

　　一(yī)是今(jīn)年一季度中国(guó)出口订单和金(jīn)额或(huò)将大增，主因(yīn)去年底订单转(zhuǎn)移(yí)至年(nián)初；

　　二是疫情之后中国出口企业(yè)迎(yíng)来产业转移浪潮，并影(yǐng)响中国出口产品结构。

　　4月(yuè)中国进出口商品(pǐn)交易会（即广交会）疫后重启线下(xià)开(kāi)展，我们前往广(guǎng)州进(jìn)行专项调研，从另一个角度(dù)观察中国当下(xià)出口现状以及中(zhōng)国出(chū)口企业面临的(de)长期(qī)趋(qū)势。

　　一、外贸展会(huì)能够反映出口的(de)大(dà)环境(jìng)和大趋势

　　对(duì)外贸企业而言，外贸展会是一个(gè)重要的拓客渠道(dào)，能够(gòu)集中高效拓展新客户群体。新增客源(yuán)的数(shù)量和(hé)质量，影响外贸(mào)企业(yè)长期(qī)新增订单(dān)规(guī)模。

　　值得(dé)注意的(de)是，外(wài)贸展会新拓客户并(bìng)不意味着当期订单暴增。短(duǎn)期(qī)之内海关(guān)总(zǒng)署统计的(de)出口订单主要与之前(qián)客(kè)户签(qiān)订的老订(dìng)单相关(guān)。外贸(mào)展会反映的是更长期的外(wài)贸大环(huán)境和出口大趋(qū)势。

　　二(èr)、广交会为中国最(zuì)大外贸展(zhǎn)会(huì)，可观察样本充(chōng)足(zú)

　　广交会作为中国最(zuì)大的进出口(kǒu)商(shāng)品(pǐn)展会(huì)，已经举办133届，为(wèi)中(zhōng)国历史(shǐ)最长的外贸(mào)展(zhǎn)会，被誉为“中(zhōng)国第一展”。

　　广交会(huì)的会展规(guī)模最大、商品种(zhǒng)类(lèi)最(zuì)全、企(qǐ)业(yè)类型最多、参会采(cǎi)购商数量最多、国(guó)别最广(guǎng)，能够(gòu)为(wèi)我们观察(chá)中国外贸出(chū)口现状和(hé)趋势提供充(chōng)足样(yàng)本。

　　133届广交会(huì)的展会面积达到150万平方米，时间跨度从4月15日至5月(yuè)5日，按照(zhào)3期(qī)分别举办(bàn)，每期涉及商(shāng)品种(zhǒng)类包括：

　　第(dì)一期：电子及家电、照(zhào)明、车辆(liàng)及配件(jiàn)、机械、五金(jīn)工具、建材、化工产品、能源；

　　第二(èr)期：日(rì)用(yòng)消费品、礼品、家居装(zhuāng)饰(shì)品；

　　第(dì)三期：纺(fǎng)织服装、鞋、办公箱包(bāo)及休闲用品、医药及医疗保健(jiàn)、食品(pǐn)。

　　133届广(guǎng)交会第1、2期累计参展(zhǎn)企(qǐ)业数量达(dá)到2.5万家(jiā)，参展数(shù)量较多。

　　三(sān)、今年广交会反映当前外贸环境五点特征

　　第一，客流旺(wàng)盛，更多来自境内采购商，欧美采购商(shāng)流量明(míng)显低于往年。

　　结合(hé)现场调研企业(yè)反馈，本次广交(jiāo)会客流量相当旺盛，但相较往期(qī)展会(huì)，本次广交会开放境内采购商(shāng)名额(é)，客流结(jié)构上境内(nèi)采购商与境(jìng)外(wài)采购商占比为3 ：1。换言(yán)之(zhī)，本次展会更多人流来(lái)自于境内采购商，往年内外交流比较充分时，境内和境外采购商比例达到1:1。

　　本次(cì)外商结构中，欧美客户数量明显不足(zú)，本次境外采(cǎi)购商主要为东(dōng)盟、日韩、中东、俄(é)罗斯和非洲(zhōu)等客(kè)户群体。

　　对(duì)中国外(wài)贸企业而(ér)言(yán)，欧(ōu)美客户(hù)属于高效益客(kè)户，欧美(měi)采购商(shāng)数量下降，意(yì)味着本次广(guǎng)交会反馈出来的信(xìn)息是当下高效益客户占(zhàn)比有所下降。

　　根(gēn)据部分企(qǐ)业反(fǎn)馈，本次欧(ōu)美(měi)客(kè)户数量偏少，可能和过去(qù)3年欧美跨境(jìng)电商发展迅速有关，部分(fēn)采购商已经不直(zhí)接前往线下展会。

　　第二，“一带一路(lù)”沿线国家(jiā)构成出口新动能(néng)。

　　与(yǔ)近期出口数据相匹配，调研企业(yè)反馈“一带(dài)一路(lù)”国家的订单增幅(fú)较(jiào)为明显。除东(dōng)南亚(yà)外，俄罗斯(sī)和(hé)中(zhōng)东整体的采(cǎi)购规模(mó)相对偏小。

　　因此，针对俄罗斯(sī)和(hé)中(zhōng)东客户订(dìng)单，不同企业之间感(gǎn)受存在明显差异。部分企业表示今年对俄(é)增长(zhǎng)超过30％，部分企业则表示对俄(é)出口(kǒu)并未增长(zhǎng)。

　　和前次调(diào)研结果相近(jìn)，企(qǐ)业普遍反(fǎn)馈欧美出口动能最为疲(pí)弱(ruò)，日韩需求相对平稳。

　　第(dì)三(sān)，相较大(dà)型(xíng)和(hé)自主品牌(pái)外贸企业，小(xiǎo)企(qǐ)业(yè)和代(dài)工企业出口压力(lì)明(míng)显(xiǎn)更大。

　　企业普遍反馈(kuì)目前海外需(xū)求较(jiào)过去2年有明(míng)显走弱，不(bù)同(tóng)规模和类型的企业(yè)所(suǒ)面临(lín)的出口(kǒu)压力存(cún)在(zài)明显差异。

　　小型企(qǐ)业(yè)普遍反馈今年订(dìng)单下滑明显，而(ér)中大型企业则反(fǎn)馈(kuì)今(jīn)年(nián)订单虽有(yǒu)下滑，但(dàn)程(chéng)度相对较轻，甚至部(bù)分企(qǐ)业存(cún)在订单略增的情况。

　　此(cǐ)外(wài)，相较于单(dān)纯的(de)代加工(gōng)企(qǐ)业，具备自主品牌的(de)外贸(mào)企业反馈今年订单(dān)情况(kuàng)相对(duì)较好，出口压力较轻。

　　第四，2023年中(zhōng)国(guó)出口企(qǐ)业仍面(miàn)临一定贸易(yì)摩擦压力。

　　本次(cì)广交会参(cān)展企业反馈，中国外贸(mào)企业(yè)正面(miàn)临较为广泛的贸(mào)易摩擦。中国和欧美发达国(guó)家之间存在贸易摩擦，除此之外(wài)，中国企业同样面临其他地区贸易摩擦(cā)增(zēng)大(dà)，例如中国对非洲(zhōu)地区出口(kǒu)的(de)贸易摩(mó)擦正在(zài)加(jiā)剧，主要方(fāng)式(shì)为加征关税，目的在于(yú)保护本地制(zhì)造业(yè)发展。

　　2022年7月东非共同体正式实行第四档35％的共同对外关税的决(jué)定，计划纳入的商品(pǐn)包括：乳制品、肉(ròu)产品(pǐn)、谷物(wù)、食用(yòng)油、饮料(liào)和酒(jiǔ)类、食(shí)糖及糖果(guǒ)、水果、坚果、咖啡、茶叶、鲜花、调味品、家具(jù)、皮革品、棉纺织品(pǐn)、服装、钢铁产品和陶(táo)瓷产(chǎn)品等。

　　原先东非共体共同对外关税税(shuì)率(lǜ)分三档，终(zhōng)端消费品25％、中间产品10％、原材料和资本货物0％。初衷是保(bǎo)护本地制造业免受廉(lián)价进口竞争(zhēng)。

　　第五，中国出口企业(yè)产业转移范(fàn)围正在扩大，转移(yí)进程正在加速(sù)。

　　调(diào)研企业普遍反馈，受关(guān)税税率和劳(láo)动力(lì)成(chéng)本因素(sù)影响(xiǎng)，当前中国(guó)企业(yè)存在产业转(zhuǎn)移。疫情(qíng)之后(hòu)产业(yè)转移(yí)浪潮加速，头(tóu)部大型企(qǐ)业是产业转移的主(zhǔ)要主(zhǔ)体(tǐ)。

　　企(qǐ)业反馈产业转移主要流(liú)向东南(nán)亚(yà)，目前也开始(shǐ)流向(xiàng)非洲等(děng)地(dì)。产业转(zhuǎn)移至当地，生(shēng)产得到的产成品(pǐn)也主要是为销售(shòu)于当地。

　　此外，产业转移对中(zhōng)国(guó)出口份额影响上(shàng)，企(qǐ)业反(fǎn)馈和宏观(guān)数据表现有所差异。其中，出口份额数据显示，中国出(chū)口劳每天晚上都要弄我，天天晚上想弄我怎么办动(dòng)密集型产品(pǐn)的(de)订单近年来呈现持(chí)续下降；但大(dà)部分调(diào)研企业认为转移产能尚(shàng)不(bù)构成竞争(zhēng)威胁(xié)，向东南亚(yà)转移的订单(dān)规模(mó)较小。

　　风险提(tí)示

　　调研(yán)样本企业数量与范围(wéi)有限；海外经济衰退超(chāo)预期。

　　本文来自民(mín)生证券研(yán)究院(yuàn)于(yú)2023年5月(yuè)8日发布的报告《民生宏观调研系列之(zhī)三：广交会下的出口群像》

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