燕京啤酒（000729.SZ）迎来业绩大爆发。

　　4月20日，燕京(jīng)啤酒发(fā)布2023年一季(jì)报(bào)，实现营收(shōu)35.26亿元，同比增长13.74％；实现净利(lì)润(rùn)6456.38万(wàn)元，同比(bǐ)增(zēng)长7373.28％。另(lìng)据2022年年(nián)报，去(qù)年燕京啤(pí)酒的营收为132.02亿元(yuán)，同(tóng)比增长(zhǎng)10.38％；净利润为3.52亿元，同比增长54.51％。

　　国内两大啤酒巨头青岛啤酒(jiǔ)（600600.SH）和华润啤(pí)酒(jiǔ)（00291.HK）也在过去一年实现营收(shōu)和净利润的双(shuāng)增(zēng)长。

　　财报数据(jù)显示，2022年(nián)，青(qīng)岛啤酒实现(xiàn)营(yíng)收321.7亿元，同比增(zēng)长6.65％，实现净利润37.1亿元，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长17.6％；华(huá)润啤(pí)酒(jiǔ)实现营收352.63亿(yì)元，同(tóng)比增(zēng)长5.6％；实现净利(lì)润43.44亿(yì)元，同比下降5.3％，剔除(chú)一次性初始(shǐ)补偿收益影响后，同比增长32.8％。

　　这(zhè)一业绩的取得，是啤酒(jiǔ)企业调整产品结构、上调产(chǎn)品(pǐn)售(shòu)价的结(jié)果。

　　相比于净利润的(de)高增长，上述三家啤酒(jiǔ)上市公(gōng)司的营(yíng)收增长幅度(dù)并(bìng)不大(dà)，销量增长(zhǎng)也不如(rú)人意。不(bù)过，其高端产品的表现却非常亮眼。当(dāng)然，业绩数字增长的背后(hòu)亦不乏关(guān)厂减员、出(chū)售土地(dì)等降低经营成(chéng)本、改善盈利的情况。

　　酒(jiǔ)业分析师(shī)蔡学飞告(gào)诉时(shí)代(dài)财(cái)经，啤(pí)酒企业关停部分工厂是为(wèi)了(le)提高(gāo)运(yùn)行效率，降(jiàng)低运营(yíng)成本(běn)，同(tóng)时淘汰低端落后产(chǎn)能(néng)，而新增产能是为了(le)利用(yòng)自(zì)身品牌、品质和区位优(yōu)势，扩大高端产(chǎn)品的占比，符(fú)合整个行业消(xiāo)费结构升级(jí)的(de)趋势。

　　动辄上(shàng)千元(yuán)，啤(pí)酒迎来高价潮

　　随着啤酒由增量(liàng)市(shì)场转为存量市场，啤酒企业想依靠(kào)卖(mài)更多的啤酒来(lái)拉动(dòng)业绩(jì)增长变得越来越(yuè)难。

　　过去(qù)一年，上述三家啤酒上市公司的产(chǎn)品销量(liàng)增(zēng)长幅度均(jūn)在个位数。其中，华润啤酒销(xiāo)量1109.6万千(qiān)升，微增0.4％；青岛(dǎo)啤酒实现产品销量807.2万千升，同比增长1.8％，其中主(zhǔ)品牌销量444万千升，同(tóng)比增长2.6％；燕京啤酒实现产品(pǐn)销(xiāo)量377.02万千升，同比增长(zhǎng)4.12％。

　　为了改变啤酒(jiǔ)销量(liàng)增长乏(fá)力的局面，啤酒企(qǐ)业都把目(mù)光锁定在高端化上(shàng)，啤酒圈因(yīn)此迎来一(yī)波“高价潮”。

　　过去一年，华润啤现在的00后女的为什么都平胸，为什么现在女孩都平胸酒推(tuī)行多元品牌组合建设，并推出多(duō)款新品(pǐn)，其中(zhōng)，在“醴”的(de)基础上推出首款(kuǎn)超高端烈性(xìng)啤酒(jiǔ)“醲醴”。另外，华润啤酒(jiǔ)高端(duān)产品黑狮(shī)果啤、雪(xuě)花全麦纯生及碳酸饮料(liào)雪花(huā)小啤等产品(pǐn)也相继(jì)上市；青(qīng)岛(dǎo)啤酒在保持“青岛啤(pí)酒主品牌+崂山啤酒第二品牌”战略(lüè)的(de)同时，也加(jiā)快布局高端和超高端(duān)市场；燕(yàn)京啤酒则(zé)持续实(shí)施大单品战略，形成以燕京 U8、燕京 V10等产品(pǐn)为代表的大单品与(yǔ)特色产品组(zǔ)合的产品矩(jǔ)阵(zhèn)。

　　你追我赶之(zhī)下，啤(pí)酒的售价也不断上涨。2022年年(nián)初，青岛啤酒推出了一款名为(wèi)“一世传(chuán)奇”的(de)高端(duān)啤酒(jiǔ)，这款一瓶1.5升装的(de)啤酒，每瓶售价高(gāo)达1199元，而此前华润(rùn)雪花啤酒(jiǔ)最高端的啤酒“醴”，两(liǎng)瓶(píng)装礼盒的(de)售价也只售(shòu)999元。

　　高端化路(lù)线对业绩(jì)的(de)提(tí)振效应(yīng)明(míng)显。华润(rùn)啤酒表示(shì)，2022年(nián)，高档及(jí)以(yǐ)上啤酒销量约210.2万(wàn)千升(shēng)，较2021年(nián)增长(zhǎng)约(yuē)12.6％，产品结构得(dé)到优化；青(qīng)岛(dǎo)啤酒中(zhōng)高端以(yǐ)上(shàng)产品(pǐn)实现(xiàn)销(xiāo)量293万千升(shēng)，约占(zhàn)全年总销量807.2万千升的36％，中高(gāo)端以(yǐ)上产品销量同(tóng)比增长4.99％；燕京啤(pí)酒的核心大单(dān)现在的00后女的为什么都平胸，为什么现在女孩都平胸品“燕(yàn)京U8”的销量达39万千升，同比(bǐ)增长超50％。从吨价看，中信证券研报显示(shì)，燕京啤酒的吨价超3500元/千升，同比增长(zhǎng)约6％。

　　但受俄乌关(guān)系等影(yǐng)响，全球啤酒原材料(liào)及包装物(wù)成本上升，燕京(jīng)啤酒和华润啤(pí)酒的整体毛(máo)利率均有所下滑。

　　在此情况下，部分啤酒企业开始筹划(huà)拓展非啤酒业(yè)务，寻找新的增长点(diǎn)。

　　2021年10月，华(huá)润啤酒通(tōng)过其全资子(zi)公(gōng)司向山东景芝白酒注资13亿元(yuán)，收购其(qí)40％股权(quán)。2022年，华润啤酒又相继收(shōu)购金种子酒（600199.SH）和贵州金沙酒业股权(quán)，成为这两家(jiā)白酒企(qǐ)业的实(shí)控方。

　　业内普遍(biàn)认为，华润啤酒(jiǔ)跨(kuà)入白酒行业的目的是(shì)希望借助(zhù)白酒来实现高(gāo)端(duān)化发展。

　　一(yī)边关厂卖(mài)地，一边扩建产能

　　过去一(yī)年，众多啤酒企(qǐ)业的营收增(zēng)速放(fàng)缓，但净利润大多实现了可观的增长，除了高端(duān)化(huà)战略带来的拉动效应外(wài)，也与其关厂裁员、变卖资产以缩(suō)减成本的策略有(yǒu)关。

　　华润啤酒在(zài)年报中(zhōng)透露，截至2022年年(nián)底(dǐ)，公司在(zài)中国内地(dì)24个省(shěng)、市、区(qū)营运63间(jiān)啤酒厂，目前正持续推动(dòng)优化产能布局，已(yǐ)停止(zhǐ)营运两(liǎng)间(jiān)啤(pí)酒(jiǔ)厂(chǎng)。财报显示，2022年，华润啤酒于2022年一(yī)次(cì)性确(què)认员工补(bǔ)偿及安置费用和(hé)关厂相关的固定资产减值亏损合(hé)共约(yuē)2.35亿元。

　　近年来，“关厂”已经(jīng)成为国内啤酒(jiǔ)企业优(yōu)化经营的常用(yòng)手段。燕(yàn)京啤酒在近期(qī)的投资者交流(liú)会上就透露，已着手(shǒu)开始进行关厂动作，同时调(diào)整和(hé)精简总部和工厂员工架构，压缩(suō)管理层级(jí)，未来公司销售、管理费用率(lǜ)有望(wàng)持续(xù)收(shōu)缩。

　　伴(bàn)随着(zhe)关厂“瘦身(shēn)”，啤酒企(qǐ)业也出(chū)现较大规模的减员。

　　财(cái)报数据显示，2022年，华润啤(pí)酒人员减少的趋势仍在延续(xù)，全年共聘用约(yuē)2.4万(wàn)人，较2021年(nián)减少1千(qiān)人；2022年，青岛啤酒在职员工数(shù)合计为31707人，较(jiào)2021年(nián)减少1240人；燕京啤酒2022年在(zài)职员(yuán)工数合计为23708人(rén)，相比2021年的26145人减(jiǎn)少2437人。

　　出售空置的土地也(yě)为啤酒上市公司增(zēng)厚了(le)利润(rùn)。

　　今年(nián)3月2日，青(qīng)岛啤酒(jiǔ)发布公告称，董事会同意政府(fǔ)对公司所(suǒ)属杨(yáng)家群货场土地进行收(shōu)储。今年3月(yuè)1日，公司收到上述目标土地的征收补(bǔ)偿总(zǒng)价款5.81亿元。

　　2021年，青岛啤(pí)酒(jiǔ)也曾通过资产处置的方式获得4.81亿(yì)元的收益，较(jiào)上一年(nián)增(zēng)加4.86亿(yì)元(yuán)。青岛啤(pí)酒表示，这部分收益主要(yào)系公(gōng)司取得处置土(tǔ)地使(shǐ)用权等长期(qī)资产(chǎn)的收益同比(bǐ)增加(jiā)所(suǒ)致。

　　2021年1月22日，深圳(zhèn)市润投(tóu)咨询有(yǒu)限公司、华润雪花啤酒（中国(guó)）投资有限公司及本公司(sī)间接全资附属公司华(huá)润雪花啤酒（中(zhōng)国）有(yǒu)限公司(sī)签订搬(bān)迁补偿协议，华润啤酒就出让其拥有的地块收(shōu)取(qǔ)初(chū)始(shǐ)补偿收益约(yuē)17.55亿元，对(duì)应(yīng)税后收益13.16亿元。仅此一(yī)项，就为华润啤酒带来了(le)当年约三成(chéng)的利(lì)润。

　　而在关(guān)厂裁员的(de)同时，啤酒企业也在筹(chóu)划(huà)新增产能。

　　根据官方资料，2022年，华润(rùn)啤(pí)酒共有7个搬迁新(xīn)建项目启动，包括蚌埠(bù)80万千升/年搬迁(qiān)新建项目、喜力厦门40万千升/年新建项目等，同时还有8个项(xiàng)目正式投产运营，包括杭州工厂20万千升/年喜力啤酒升级(jí)改(gǎi)造项目、黔南(nán)工厂新增(zēng)12万罐/小时罐(guàn)装生产(chǎn)线项目(mù)等。此外，燕京啤酒(jiǔ)与青岛啤酒也在年度报告中披露了多项新建、搬(bān)迁(qiān)和改造工程(chéng)。

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