昨夜，据路(lù)透社最新报道(dào)，知情人士(shì)透露(lù)，美国总(zǒng)统拜登和众议院议长(zhǎng)麦卡(kǎ)锡接(jiē)近(jìn)就美国债务上(shàng)限(xiàn)达成协议，双(shuāng)方在可自由支配(pèi)开支方(fāng)面的分歧仅为700亿美(měi)元。

　　这名(míng)消息人士和另(lìng)一名了(le)解谈(tán)判情(qíng)况的人士(shì)称，最终可能达成的不会是(shì)一份长(zhǎng)达数百(bǎi)页、可(kě)能需(xū)要立法者花几天时(shí)间(jiān)撰写、阅读和投票(piào)的法(fǎ)案(àn)，而是一份包含几个关(guān)键数字的精(jīng)简协议。另一位(wèi)消息人士称(chēng)，预计谈判代表将敲定可自由(yóu)支配(pèi)开支的(de)最高(gāo)限(xiàn)额(é)，包括军费开(kāi)支，但让(ràng)议员们(men)在(zài)未来几个月通过正常的拨款(kuǎn)程序敲定住(zhù)房和(hé)教育等类别的(de)细节。根据(jù)美国(guó)联邦数据，2022年，美国的可(kě)自由支配支出达到1.7万亿美元，占6.27万亿美元支出总额的27％。其(qí)中大(dà)约(yuē)一(yī)半用于国防(fáng)，一些(xiē)议(yì)员表示不应该削减这一领域的支出。

　　俄罗斯副总(zǒng)理诺瓦(wǎ)克周四(sì)表示(shì)，OPEC+在(zài)4月做出减产决(jué)定后(hòu)，将于6月(yuè)4日举行的六个月来首次面对面会议不(bù)太(tài)可能采取新的措施(shī)。当前的(de)任务是监控市场形势并及(jí)时作出反应。诺瓦克重申OPEC+的目标不是推动油价上(shàng)涨，而是(shì)平衡(héng)价格，以确保生(shēng)产者(zhě)和消费者的利益。

　　诺瓦克(kè)预计(jì)布伦(lún)特原油价(jià)格到(dào)2023年底(dǐ)将(jiāng)略高于80美元/桶。他认为(wèi)，目前的价格反映(yìng)了(le)市场对全(quán)球宏观经济形(xíng)势的(de)评(píng)估。美国加息阻(zǔ)碍(ài)了油(yóu)价进一步上(shàng)涨。

　　受此影响，WTI原油期货盘中一(yī)度跌超4.5％，跌(diē)破71美元/桶(tǒng)。

　　此外，周四的最新数据(jù)显示，交易员们完(wán)全押(yā)注美联储(chǔ)会在6月或7月的某次(cì)会议上再度加息25个基点，最(zuì)早在6月(yuè)便加息的(de)可能(néng)性已超(chāo)过50％。

　　其中，与7月(yuè)份FOMC会议挂钩的掉期(qī)合(hé)约升至(zhì)5.37％，比当(dāng)前有(yǒu)效联(lián)邦基(jī)金利率(lǜ)5.08％高(gāo)出超过25个基点，这代表市场认为接下来两(liǎng)次(cì)会议中美(měi)联储(chǔ)肯定会(huì)加(jiā)息25个基点。

　　同时(shí)，与(yǔ)6月FOMC会议挂钩的掉期(qī)合约显示消化了约14个基点的加息预期，由(yóu)于美联储(chǔ)加(jiā)息规模(mó)通(tōng)常都(dōu)是25个基点的倍数，这代(dài)表6月加息25个(gè)基点(diǎn)的概(gài)率高于50％。

　　截(jié)至今晨(chén)收盘，最(zuì)终，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月原油期货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美(měi)油均止步三日连涨。

　　美(měi)股收盘，纳指初(chū)步收涨1.71％，标普500指(zhǐ)数(shù)涨0.88％，道指小幅收跌约30点。

　　芯片(piàn)股中(zhōng)，表现最好的(de)英伟(wěi)达早盘股价曾(céng)涨至394.8美元(yuán)，涨(zhǎng)幅超过29％，收涨24.4％，收盘价略低于380美元，创盘(pán)中和收(shōu)盘历(lì)史新高，市值曾(céng)达到9550亿美(měi)元，距(jù)1万亿美(měi)元(yuán)市值大关(guān)一步(bù)之(zhī)遥(yáo)，有望成为全球(qiú)第九家市值突破1万(wàn)亿美(měi)元的上市公司(sī)。盘(pán)中(zhōng)英伟达市值曾(céng)涨(zhǎng)将(jiāng)近2000亿美(měi)元，几乎相当于两个英特尔的市值。英(yīng)伟达(dá)创美股史上(shàng)最大单日(rì)市值增长规模，一(yī)日的市(shì)值涨幅比标普500 472只成份(fèn)股各自(zì)的市值都高。

　　最(zuì)新的财报数据显(xiǎn)示，英伟达Q1营收为71.9亿美元，同比下(xià)降13％，但好于市场预期的65亿(yì)美(měi)元；调整后每股收益为(wèi)1.09美元，市场预期0.92美元。按业务划分，英伟达数据中心(xīn)业务营收增长14％至(zhì)42.8亿美元，好于市(shì)场预期的39亿美元。

　　最重要的数据在于——展(zhǎn)望未来，英(yīng)伟达(dá)预计第二财(cái)季营收将(jiāng)达到110亿美元左右，较市场(chǎng)预期的(de)71.8亿美元高53％。这一极度积极的(de)展望表明，英伟(wěi)达从全球企(qǐ)业布局AI的热(rè)潮(cháo)中(zhōng)获得的(de)利益远超人(rén)们(men)预期。英伟达生产极度复杂(zá)的(de)人工智能计(jì)算任务所需的GPU芯片，可谓火(huǒ)爆(bào)全球的(de)ChatGPT所(suǒ)需(xū)的(de)最(zuì)重要(yào)底层硬件。英伟达如今在AI用途的芯片领域占据(jù)主(zhǔ)导地位(wèi)，该公司推(tuī)出(chū)的 A100/H100 GPU芯片极度(dù)适合AI训练和运行机器(qì)学习软(ruǎn)件，这也是支(zhī)持OpenAi旗下火(huǒ)爆全球(qiú)的(de)ChatGPT的最关键底层硬件。

　　黑色系集体(tǐ)“跳水(shuǐ)”，铁矿、钢材期价创近半年以(yǐ)来(lái)新低

　　昨日，铁(tiě)矿石、钢材(cái)期货盘中明显(xiǎn)下滑(huá)并创下(xià)近半年或半年(nián)多以来新低。截至5月(yuè)25日下午收盘，铁(tiě)矿石主力(lì)合约2309下跌(diē)2.23％至681元/吨(dūn)，盘中最(zuì)低(dī)下探674元/吨；螺纹钢主(zhǔ)力合约(yuē)2310下跌2.53％至3432元/吨(dūn)；热卷主力合(hé)约2310下(xià)跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘(pán)时段，双焦持(chí)续重(zhòng)挫，截(jié)至23点收盘(pán)，焦煤跌近5％，焦炭(tàn)跌超4％。

　　进(jìn)入(rù)5月(yuè)以(yǐ)来，黑(hēi)色商(shāng)品(pǐn)在经历(lì)短暂反弹后于近期再次(cì)走弱。对此，大有期(qī)货(huò)投研中心黑(hēi)色(sè)高级研究员黄科在接受期货日报记(jì)者采访时表示，近期黑色(sè)系(xì)品种大幅(fú)下跌是宏观和产业共振带(dài)来的结果。

　　“其中宏观层面(miàn)，目前美国两党对(duì)于政府债务上(shàng)限问题仍(réng)没有达成一(yī)致，随着截(jié)止日(rì)期临(lín)近，市场(chǎng)各方(fāng)的避险(xiǎn)观望情绪(xù)较为(wèi)明显(xiǎn)；而从(cóng)美联储5月会(huì)议纪要来看，不能(néng)排(pái)除接下来继续(xù)加息的可能性，当前(qián)美联(lián)储6月加息概率上升到40％附近，近期(qī)美(měi)元指(zhǐ)数走强对于大宗商品价格普遍形成一定压力。国内方面(miàn)，5月份公布的社融和(hé)固(gù)定(dìng)资产投资等经济数据略低于市(shì)场(chǎng)，市(shì)场担心经济复苏的(de)后劲不足，也导致与(yǔ)国(guó)内经济状况关联性(xìng)较强的黑色系品(pǐn)种(zhǒng)支撑弱化。”黄科(kē)说。

　　目前黑色产(chǎn)业层(céng)面(miàn)也并无(wú)利多(duō)因素。黄科表示，从现货市场表(biǎo)现(xiàn)来看，虽然目前铁水(shuǐ)产量已经见顶(dǐng)，但随着成本端原料价(jià)格的大幅回落(luò)，钢厂方(fāng)面并没有很强的减(jiǎn)产(chǎn)动力。在行(xíng)业利润尚存、部(bù)分钢厂复产的(de)情况下，本(běn)周钢联螺纹、热轧产(chǎn)量甚至止跌回升，减产不(bù)及预(yù)期以及原(yuán)料成本持续下(xià)移(yí)导(dǎo)致钢(gāng)价下方支撑走弱；而(ér)当前(qián)国内钢(gāng)材需求也已临近淡(dàn)季，在(zài)需(xū)求(qiú)乏力的情况下，钢材价格不断下探寻底(dǐ)。

　　建(jiàn)信期货(huò)黑(hēi)色产业研究主管翟贺(hè)攀对记者表示，自今(jīn)年3月中旬(xún)以来，铁(tiě)矿石、钢材等黑色系商品市场整体陷入(rù)“供(gōng)应(yīng)增、需求底部徘徊、成本塌陷”的(de)负(fù)向(xiàng)循(xún)环(huán)，期(qī)现货(huò)价(jià)格(gé)呈(chéng)“螺旋式”走低(dī)趋势(shì)。

　　“具体来看，近两个月来钢材下游需求(qiú)恢复距离(lí)此前预期有(yǒu)较大差距，叠加(jiā)今年年初以来市场对下游需求(qiú)的乐观预期，导(dǎo)致(zhì)钢厂产量增幅(fú)较大。而(ér)在市场供需阶段性错(cuò)配的情况(kuàng)下，钢铁原燃料(liào)进(jìn)口规模(mó)又出现明显增长(zhǎng)，同时(shí)预期中的下(xià)半(bàn)年的粗钢(gāng)产(chǎn)量平控政策也进一步压低了钢铁原燃(rán)料价(jià)格(gé)。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数据(jù)统(tǒng)计(jì)，3月(yuè)初以来，钢材五大品(pǐn)种周度表观消费量均值为1000万(wàn)吨(dūn)，仅比去年同期(qī)增长0.6％，但较(jiào)2019-2021年同期分别下降(jiàng)9.0％、9.1％和(hé)12.8％。据国家统计(jì)局数据，1-4月份我(wǒ)国粗钢(gāng)产量(liàng)为3.54亿(yì)吨，同(tóng)比增长5.4％。据海关统(tǒ一般动画一秒多少帧，逐帧动画一秒多少帧ng)计，1-4月份(fèn)我国进口铁矿石与炼焦煤(méi)分别(bié)为3.85亿吨和3114万吨(dūn)，同比(bǐ)分别(bié)增长8.6％和(hé)88.6％。

　　钢(gāng)材(cái)短期(qī)或延续弱势，中期(qī)有(yǒu)反弹空间

　　从当前钢材市(shì)场(chǎng)面(miàn)临的问题来看，方(fāng)正中(zhōng)期期(qī)货研究院黑色组长汤冰(bīng)华告诉记者，主(zhǔ)要有以(yǐ)下三个(gè)方面的问题：一(yī)是(shì)高炉减产(chǎn)不充分；二是(shì)外需(xū)可能会大(dà)幅(fú)下滑；三是(shì)国内(nèi)政策刺激(jī)还比较有(yǒu)限，当前内需虽(suī)然未见(jiàn)好(hǎo)转，但一般动画一秒多少帧，逐帧动画一秒多少帧今年以(yǐ)来表现一(yī)直低于预期。

　　谈及当前钢矿品种价格底部是否(fǒu)已现(xiàn)，汤(tāng)冰(bīng)华表示(shì)，由于(yú)二季度以来国内政策利(lì)多有(yǒu)限(xiàn)，导致“买预(yù)期”交(jiāo)易未能如期出(chū)现，但国内市场利空(kōng)在价格中已有体现，从后期市场(chǎng)表现来看，钢材需求(qiú)端利(lì)空可能(néng)来自海外，6月(yuè)出口一旦转差(chà)，则板材供应压力会明显增加，产量(liàng)也面(miàn)临继续压减。因此，在经历4-5月份(fèn)的政策不及预期后(hòu)，国内下一个相对重要的(de)政策时点可能(néng)在7月的半(bàn)年(nián)度经济数据公布后，在此(cǐ)之前，钢矿(kuàng)品种价格底(dǐ)部的确立需要黑色商品整体供应(yīng)回落，即铁水产量、焦煤供应及铁矿(kuàng)石非主(zhǔ)流矿发货均出现下降。不过(guò)目前焦煤进(jìn)口通关(guān)及(jí)铁矿石非(fēi)澳(ào)巴(bā)发货已开始(shǐ)减少，但铁水下降并不明显，负反馈还(hái)在持续，价格还未真正见底。

　　在黄科(kē)看(kàn)来(lái)，后续(xù)钢矿品(pǐn)种止(zhǐ)跌需要(yào)具备两个(gè)条件：一是煤炭价格止跌，从(cóng)成本端对钢价形成一(yī)定支撑；二是钢厂方(fāng)面有实质性的减(jiǎn)产行动，从而改善市场对(duì)于后期供需平衡的(de)预期。不过，从目前情(qíng)况来(lái)看，在进口煤冲击之下，近期(qī)国内煤炭市场情绪较为(wèi)悲观，动力(lì)煤价格有加(jiā)速下跌迹象；此(cǐ)外国内粗(cū)钢产量(liàng)平控政策尚(shàng)未执行，钢厂主动减产意(yì)愿不强。因此，预(yù)计(jì)短期内黑色(sè)系品种或延续弱势(shì)，整体易跌难涨。

　　“积重(zhòng)难返的市场供需格局，与成本(běn)塌陷叠加造成的负向循环，或将令铁矿石、钢材等黑色系商品(pǐn)价格惯性下跌趋势短暂延续，难有(yǒu)像(xiàng)样的反弹。”翟贺攀说(shuō)。

　　此(cǐ)外值(zhí)得(dé)注(zhù)意的是(shì)，在期货价(jià)格(gé)大幅下探之际(jì)，螺纹(wén)钢现货价格已跌回至2020年5月之前的水平。对此，翟贺(hè)攀告(gào)诉记者，螺纹钢现货目前回归2020年(nián)疫情初(chū)期的价格区(qū)间有(yǒu)利于行业供(gōng)需加快调整，且目(mù)前(qián)距离(lí)2020年底部不远。

　　“因此(cǐ)，基(jī)于(yú)钢厂铁矿石库存和钢(gāng)材社(shè)会库存较近年同期偏低(dī)、6月份之后来(lái)自政策面和市场(chǎng)力量的供应压减(jiǎn)速度加快、稳经(jīng)济政策效果或将在下半年显现、国际局势缓和以及国内外价差(chà)有(yǒu)利于钢材出(chū)口(kǒu)再上台阶等因素，未来2-4个月，我们对黑色系商品价格(gé)保持谨慎乐(lè)观，尽管(guǎn)难以(yǐ)恢复至(zhì)今年(nián)4月中旬之前的偏高水平(píng)，但中(zhōng)期(qī)反弹依然有(yǒu)空(kōng)间。”

　　汤(tāng)冰华(huá)也表(biǎo)示，当前(qián)钢铁产业链库存整体较低，因此在后续进入减产期间后，钢材价格下跌一旦出现企稳(wěn)，那么(me)低价可能会刺激补库，并带(dài)动行情(qíng)出现阶(jiē)段(duàn)反(fǎn)弹。

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