5月15日，A股市场上(shàng)演“V型(xíng)”反转一幕，在(zài)这一关(guān)键(jiàn)时(shí)刻，ETF再次(cì)展现出逆(nì)势投(tóu)资的工具特征，市场资金借(jiè)道(dào)股票ETF净(jìng)流入53.24亿元(yuán)。

　　更为值得注意是，随着近段时(shí)间沪(hù)深300、上证50等各(gè)大主流(liú)指数回(huí)调，股票ETF市场呈现出“越(yuè)跌(diē)越买”的趋(qū)势，自(zì)4月17日(rì)以来，股票ETF市场已经连续18个交易日出(chū)现(xiàn)资金净流(liú)入，合计“吸金”高(gāo)达969亿(yì)元。

　　前期跌幅较大的科创50ETF、中证(zhèng)1000ETF、半导(dǎo)体(tǐ)ETF、创业(yè)板ETF受(shòu)到资金青(qīng)睐。其中，全市场30只跟踪科(kē)创板及其关联指(zhǐ)数的ETF合计资金净流入超过226亿元；全市(shì)场12只跟踪中(zhōng)证(zhèng)1000的ETF或增强ETF合(hé)计资金净流入也(yě)超过百亿。

　　在(zài)资金流出方面，证券(quàn)类ETF成为失血(xuè)主力阵营(yíng)，部分投资者短期获利止盈效应明显。除此(cǐ)之外，新能源(yuán)ETF、光伏(fú)ETF也在(zài)资金流出榜前列。

　　连(lián)续18个交易日(rì)净(jìng)流入

　　股(gǔ)票ETF合计“吸金”969亿元

　　5月15日，A股(gǔ)市(shì)场(chǎng)奇(qí)迹反转，早盘上证(zhèng)指数(shù)一(yī)度跌超1％，午后在中字头、大金融板块集(jí)体发力(lì)下，沪指重返3300点上方。

　　作为逆势抄(chāo)底工具，投资者(zhě)再(zài)次借(jiè)道股(gǔ)票ETF“买买买(mǎi)”，据银(yín)河(hé)证(zhèng)券基金(jīn)研究(jiū)中(zhōng)心数(shù)据统计，5月15日当天(tiān)，全市场726只(说一个人不上道是什么意思，不上道是什么意思？zhǐ)股(gǔ)票ETF（统计A股股票ETF和跨境ETF）总管理规模(mó)1.32万(wàn)亿(yì)元，单(dān)日资金净流入53.24亿元。

　　更为值(zhí)得关注的是，4月17日至5月15日期(qī)间，全市场股票ETF已经连续18个交(jiāo)易日(rì)资金净流入(rù)，合计资金(jīn)净流入(rù)高(gāo)达969亿(yì)元，其中，4月24日及(jí)5月(yuè)10日(rì)的单(dān)日资金净流入更(gèng)是超(chāo)过百亿元。

　　部分前期跌(diē)幅较大(dà)的ETF品种成为市场资(zī)金(jīn)抄底(dǐ)的主要选择标的。Wind数据显示，自4月17日(rì)以来(lái)，华夏科创50ETF、国(guó)联(lián)安半导体ETF分别“吸金”149.43亿元(yuán)、107.73亿元(yuán)，是最(zuì)近一个月左右时间(jiān)，全(quán)市(shì)场仅有的两(liǎng)只“说一个人不上道是什么意思，不上道是什么意思？吸金”超百亿的ETF。

　　除此之(zhī)外，华夏(xià)中证1000ETF也有超60亿元的资金净流入(rù)，华夏芯片(piàn)ETF、易方达创业(yè)板ETF、国(guó)泰(tài)芯片ETF资金净流入也均在40亿元(yuán)之(zhī)上。

　　而从大的(de)指数类别(bié)上看，全市(shì)场30只跟踪科创板(bǎn)及其关联指数的ETF合(hé)计(jì)资(zī)金净流入超过226亿元；全市场12只跟(gēn)踪中证1000的ETF及增强(qiáng)ETF合计资金净流入也超过(guò)百亿，全(quán)市场40只跟踪创业板(bǎn)及(jí)其关联指(zhǐ)数的ETF合计资金净流入(rù)也达到67.81亿元。

　　多位业(yè)内人士表示，包(bāo)括(kuò)科创板(bǎn)、半(bàn)导体在内的几大宽(kuān)基及行业指数(shù)前期跌幅较大，估值回落不少，加上未来看好其(qí)成长性，是市场资(zī)金抄底的主(zhǔ)要原(yuán)因。

　　南方(fāng)科技创新基金经理王(wáng)博(bó)就表(biǎo)示，我(wǒ)国经济正在由“投资拉动”转(zhuǎn)为“创新拉(lā)动(dòng)”，科技行(xíng)业也将迎来更广(guǎng)阔的(de)投资(zī)机(jī)遇。具体板(bǎn)块上，他继续(xù)看好新能源、光(guāng)伏和半导体(tǐ)等(děng)新兴产业(yè)的发展。“随着我国双(shuāng)碳体系(xì)持续(xù)建立(lì)完善，国内能源革命(mìng)正在深度推进，海外储能(néng)市(shì)场也逐步打(dǎ)开，未来十年新能源产业有望(wàng)迸发出更强的活力(lì)，通过技术革新带来的新领域开拓(tuò)出更大的市场空(kōng)间。”

　　“ 2023 年，我们(men)看好科创板的(de)表现，经过了三年的(de)估值回归，很多公司(sī)的估值与(yǔ)成长匹配，买(mǎi)入并持有可以享受行业和公司的长(zhǎng)期成长。”华南一位基金经(jīng)理更是(shì)直言。

　　国泰(tài)科创板基(jī)金经理姜英也(yě)看(kàn)好今年以来(lái)科创板(bǎn)走势。“从(cóng)板块(kuài)整(zhěng)体(tǐ)估(gū)值性价比以(yǐ)及对未来产(chǎn)业的(de)反应程(chéng)度，都是优于主板。”

　　中信(xìn)保诚基(jī)金的基(jī)金经理吴振(zhèn)华(huá)认为，从2021年三季度开始，半导体板块已经历了将近两年的(de)去库存，目前已(yǐ)经处(chù)于低位区(qū)间，且有望(wàng)在触底后开启(qǐ)新(xīn)一轮上行周期。

　　证(zhèng)券类(lèi)、新能源类ETF遭遇资金净流出

　　基金经理看法分歧

　　从(cóng)资金(jīn)净流出情(qíng)况看，5月初，在“中特股”概念(niàn)带动(dòng)下(xià)，有过一波表现(xiàn)的证券类ETF成为(wèi)失血主阵营，投资者(zhě)获利了解心态(tài)明显。

　　Wind数据显示(shì)，4月17日至5月15日期(qī)间，3只(zhǐ)证券类(lèi)ETF“霸榜”全市场股票ETF资金净流出前三名。国泰证券ETF、华宝券商ETF、南(nán)方(fāng)证券ETF基金(jīn)净(jìng)流(liú)出(chū)资金分别(bié)达到29.44亿元、18.93亿元、9.66亿(yì)元。

　　除此之外，天弘证券(quàn)ETF、鹏华龙头券(quàn)商ETF也分(fēn)别有4.56亿元、1.59亿元(yuán)的资金(jīn)净流出。

　　除了证券(quàn)类ETF、新能源类ETF也遭到资金“用脚投票”，华泰柏瑞光伏ETF、华(huá)夏(xià)新能源车ETF分别(bié)有(yǒu)3.45亿(yì)元、2.95亿(yì)元的资金净(jìng)流出，富国绿电50ETF、平安新能(néng)车ETF资金净流出也超过2亿元。

　　资金博弈反映出市(shì)场的分歧(qí)，基(jī)金经理对新(xīn)能源后市也(yě)持不一样的看法。

　　“‘量价齐升(shēng)’是过去几年催生(shēng)新能源牛市(shì)的(de)最大逻辑，但(dàn)从今年(nián)开始，光(guāng)伏行业随着产能的释放，硅料(liào)逐渐不再(zài)稀缺，行(xíng)业(yè)供需格局有所恶(è)化。加上今年资本市场(chǎng)呈现出(chū)存量博(bó)弈的(de)特征，新能源行业只有(yǒu)在基本面比此前(qián)更好的(de)情(qíng)况下，才能吸(xī)引吸(xī)引足够(gòu)多的增量资金(jīn)，否则就会导致整(zhěng)体板块从(cóng)高位回调。”上(shàng)海一位基金经理如此解释今年(nián)新能源板(bǎn)块表(biǎo)现欠佳的原因(yīn)。

　　但(dàn说一个人不上道是什么意思，不上道是什么意思？)他(tā)认为，新能(néng)源目前(qián)面临的问题只是阶段性问题。在他看来，光(guāng)伏(fú)行业当(dāng)下只(zhǐ)是(shì)阶段性过剩，目前光伏的渗透率只有(yǒu)个(gè)位数，未来还是会有很好的增长空间。此外，新能源车板(bǎn)块从(cóng)2021年的(de)10月(yuè)开始调整，距今(jīn)也差不多(duō)一(yī)年半时间，很(hěn)多龙头股估值已经回落(luò)不少，尽管未来新(xīn)能源车板(bǎn)块增速(sù)不会像过(guò)去几年那(nà)样(yàng)快，但仍然(rán)会好于(yú)其(qí)他(tā)很多行业。

　　“未来新能(néng)源板块反转(zhuǎn)需要(yào)等待市(shì)场出(chū)现(xiàn)如下(xià)几个特(tè)征：一(yī)是筹码结构出清，估值足够便宜(yí)；二(èr)是增量资金进场；三是爆款产品(pǐn)出炉。”上述基金经(jīng)理表示，他也同时提醒(xǐng)，新(xīn)能源板(bǎn)块或许(xǔ)很难再有过去(qù)那几年的大级别的系统(tǒng)性机会，更多将是优选(xuǎn)个股的结构性(xìng)行情。

　　银华基金经理王浩则(zé)乐观认为，新(xīn)能源板块投(tóu)资价值(zhí)正在凸显。“在(zài)股价下跌的过程中，整个新能源行业的发展(zhǎn)趋势、竞争格局和技术进步(bù)都在以(yǐ)一种非常理(lǐ)想(xiǎng)甚至(zhì)超预期的速(sù)度发展，因此该板块至今为(wèi)止(zhǐ)的估值水平具有较为突(tū)出的(de)吸(xī)引(yǐn)力(lì)。”王(wáng)浩说。

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