关注国际方面消(xiāo)息(xī)。

　　克(kè)里米亚突发，无人机袭击！

　　据今日俄罗斯(sī)电视台（RT）网站(zhàn)消(xiāo)息，4月29日清晨，俄罗斯海军黑海舰队所在地，克里米(mǐ)亚半岛(dǎo)的塞瓦斯(sī)托波尔市(shì)的一(yī)个储油设施遭到无人(rén)机袭击。从网络上曝光(guāng)的(de)照片可以(yǐ)看到，袭击(jī)导致储油设施燃起大火。

　　报道称，俄罗斯(sī)任(rèn)命的塞瓦斯托波尔市市(shì)长米哈伊尔·拉兹(zī)沃扎耶(yé)夫(fū)在社交(jiāo)媒体上称：“由无(wú)人机袭击造(zào)成(chéng)的火(huǒ)灾影响面积约为1000平方米，所有安全和救援人员(yuán)都已抵达现场。火灾所在地和民用区域间隔很远。”

　　现(xiàn)场目击(jī)者(zhě)分(fēn)享的(de)多段视频显(xiǎn)示，一场大(dà)火照(zhào)亮了整个夜空，浓烟(yān)直冲云霄。RT称，目前还没(méi)有任何伤亡报告，地方(fāng)政府敦促人们在消防(fáng)员努力扑灭大(dà)火时(shí)保持冷静。

　　报道称(chēng)，本周早些时候，塞瓦斯托波尔也(yě)曾遭到两架无人机的袭击，其中一架无人(rén)机(jī)被(bèi)俄军摧毁，另一架无人机(jī)在港口外爆炸。

　　油脂龙头一季(jì)度(dù)业绩大反转(zhuǎn)

　　4月28日晚间，“油茅”金龙鱼(yú)发布2023年一季(jì)报(bào)。报告(gào)期内，公司实现营业(yè)收入610亿元，同比增长7.97％；归属于上市公司股(gǔ)东的净(jìng)利(lì)润8.5亿元，同比增长645.99％。

　　金龙鱼称，报告期(qī)内，随(suí)着(zhe)国(guó)内(nèi)餐(cān)饮行业的逐步回暖，厨房食品(pǐn)的(de)销量较去年同期有所上涨。另外，去(qù)年一季度受南(nán)美干(gàn)旱天气等(děng)因素影响，大豆(dòu)、大豆(dòu)油及(jí)棕榈油等公司主要原材料的价格快速(sù)上涨，今(jīn)年一季度公司主要原材(cái)料成本低于去年(nián)同期。销(xiāo)量(liàng)上(shàng)涨和毛利率提(tí)升(shēng)共同推动了厨房食品(pǐn)的利润(rùn)增长(zhǎng)。

　　截至2022年年末，金龙鱼经销商数量合计7768家，较上年(nián)增加1647家。金龙(lóng)鱼(yú)在投(tóu)资者关系活(huó)动上表(biǎo)示，新增渠道主要(yào)来源(yuán)于网(wǎng)络(luò)下沉、细分产品(pǐn)的(de)专业经销商(shāng)，以及餐(cān)饮(yǐn)渠道的快速发(fā)展带来的(de)经(jīng)销商增长。

　　产(chǎn)能方面，金龙鱼(yú)目前有70多个已投产生产基地，央厨杭州、周口、重庆(qìng)、兴平基地已投产(chǎn)，沈阳(yáng)和(hé)廊坊的央(yāng)厨(chú)项目也将(jiāng)于年内(nèi)建成投(tóu)产。目前，河南周口和(hé)陕西兴平央厨开始(shǐ)供(gōng)应学生餐业务，多款预(yù)制(zhì)菜在线下及电商(shāng)平台开展(zhǎn)销售。

　　不(bù)过，期货日报记者(zhě)还注意到，金龙(lóng)鱼归属于上市公司股东的特仑苏真比一般牛奶好吗，特仑苏纯牛奶真假对比(de)扣除非经常性损益的净(jìng)利(lì)润(rùn)为2.4亿元，同比下降70.94％。这主要是公司的套期保值操作未完全满足套(tào)期(qī)会计(jì)要求的衍生(shēng)金融工具(jù)损益的影响，因此将套期保(bǎo)值业务(wù)划(huà)定(dìng)为非经常性损益，排除(chú)在净利润外。

　　金龙鱼(yú)在(zài)《关于开展2023年度商品期货套(tào)期(qī)保值业务的公告》中披露，将在2023年对在(zài)场内(nèi)市场交易的与公司及下(xià)属子公司(sī)的(de)生产经营有直接关(guān)系的原料(liào)、产品、油脂等(děng)期货品种(zhǒng)，主(zhǔ)要包括(kuò)：棕榈油、豆油、菜油、菜粕(pò)、大(dà)豆、玉米(mǐ)、花生(shēng)等品种。第一季度，饲料原(yuán)料和油脂科技产(chǎn)品(pǐn)的销量(liàng)有所(suǒ)增(zēng)长，营业(yè)收入同比(bǐ)上涨(zhǎng)，但是在(zài)行情(qíng)下跌的(de)过(guò)程中(zhōng)，公司油脂科技相关产品的利润(rùn)受到挤压，导致利(lì)润同比有(yǒu)所减少。从合并资产(chǎn)负债表中可以看出，衍生(shēng)金融资产从年初余额的5.8亿元(yuán)增(zēng)长到了(le)期(qī)末的8.3亿元，实(shí)现了对现货市场的对(duì)冲作(zuò)用(yòng)，弥补(bǔ)了一定的利(lì)润损失。

　　记(jì)者还注意到，油脂加工企业道道(dào)全(quán)一季度(dù)扭亏(kuī)为(wèi)盈。4月26日晚间(jiān)，道(dào)道全发布2023年一季度报，公司实现营业收入(rù)17.48亿元(yuán)，同比增长41.34％，实(shí)现扣非后净利润7093万元，实现经(jīng)营活动产生的现金流量净(jìng)额3.31亿元，亦(yì)特仑苏真比一般牛奶好吗，特仑苏纯牛奶真假对比跟随同步转正。由于产能释放、原料(liào)回落、消(xiāo)费复苏、推出新(xīn)品等利好(hǎo)因素影(yǐng)响，道道全迎(yíng)来业绩修复时刻。分(fēn)析(xī)人(rén)士表(biǎo)示，道道全业绩修(xiū)复有持续性(xìng)，预(yù)计二季(jì)度还有增长。

　　“原(yuán)材料价格下降”是道道全业绩出现大反转的主要原因(yīn)。

　　三年间，原料菜油价格(gé)从8000元/吨一线飙涨至14000元(yuán)/吨以上的历史高位，这大大抬升了(le)企业的加工(gōng)成(chéng)本。然(rán)而零售终端的包装油价(jià)格上(shàng)涨幅(fú)度却(què)不(bù)及成(chéng)本上涨(zhǎng)幅度，甚至出现卖(mài)得越多、亏(kuī)得越(yuè)多的情况，这导致(zhì)油脂加工企业(yè)的(de)盈利能力大幅下降，道(dào)道全也不例(lì)外。自2022年下半年以来，道道全(quán)新(xīn)建产能陆续释放，海外到(dào)港原料陆续增长，带动道道全(quán)的包装油毛(máo)利率逐步(bù)回升。

　　道道全近(jìn)年(nián)来主推(tuī)旗(qí)下茂名(míng)工厂建设，并(bìng)于今年一季度取得(dé)阶段性成绩(jì)。2022年7月份，道(dào)道全茂名工(gōng)厂建成投产，此(cǐ)后产能(néng)处(chù)于爬坡释放期。今年(nián)以来，广东大力发展预制菜产业，一(yī)季度(dù)广(guǎng)东地区餐饮消费回暖势头良好，为道(dào)道(dào)全茂名工厂的投产及产能(néng)释放带来正面影响。

　　道道全还表(biǎo)示，今年一季度扭(niǔ)亏(kuī)为盈的另一主要原(yuán)因是主要(yào)原料价格出现(xiàn)下降趋势(shì)，缓解公司的(de)采购及成本压力。自2022年下半年开始，道道全(quán)所用主要原料的国际交易价格呈现出回落走势，受船期(qī)和现货(huò)到厂的(de)时间影响，道道全(quán)的主要原(yuán)料综合(hé)采购成本随后于2022年年末回落，2023年(nián)一季度则进一步(bù)延(yán)续回(huí)落趋(qū)势，对其一季度(dù)实现扭(niǔ)亏为盈有明显正面贡献。

　　目前，道(dào)道全(quán)旗下(xià)拥有多个品(pǐn)牌，经销商总数已达1308家，遍及华中、西南、西北、华东、华南等菜油主(zhǔ)要(yào)消(xiāo)费区域(yù)，并在岳阳、重庆、绵(mián)阳(yáng)、茂名(míng)、靖江设立生产加工基地。由于拥有多个品牌及多地工厂，下游消费复苏、上游(yóu)原料(liào)看跌将成为道道全(quán)今年业绩修复的两大驱(qū)动因子。对于今年的业(yè)绩，道道全(quán)持有谨(jǐn)慎(shèn)乐观态度(dù)，认为业绩修复有一(yī)定持续性(xìng)，未来不宜过(guò)度悲观。亦有多家券商对(duì)道(dào)道(dào)全今年业绩表达正面预期，并预测(cè)其(qí)今(jīn)年全年营业(yè)收入将突破100亿元。

　　毛利(lì)率(lǜ)方(fāng)面，随着大豆(dòu)、棕榈油(yóu)、包材等大宗原材料价格自2022年下半年(nián)高位回落(luò)，且叠加提价效应逐渐显现，部分公司毛利(lì)率迎(yíng)来(lái)较明显改善。

　　对于行业发展格局与趋势，道(dào)道全认为，2023年，从目前掌握的信息(xī)来看，原材料供给预计将趋向于宽松，但天(tiān)气、能源及国际(jì)政治经济形势等因(yīn)素的影响，又给(gěi)油脂(zhī)、油料市场带来不确定性。包装食用植物油是生(shēng)活(huó)必需(xū)消(xiāo)费(fèi)品(pǐn)，市场空间广阔。随着消费者健康意识的提高(gāo)，对健康、安全、营养(yǎng)的食用(yòng)油(yóu)需(xū)求也(yě)将持续增(zēng)加，未来品牌化、高端化将是行业发展的趋势，品牌差异(yì)化现象也将日(rì)益凸显(xiǎn)。

　　中信建投油脂分析师石丽红告诉(sù)记者(zhě)，在原料供(gōng)应(yīng)端，大宗农(nóng)产(chǎn)品价格已“退烧”，进入下行周(zhōu)期，而且我国菜油原料供应(yīng)出现(xiàn)了从未有过(guò)的多元(yuán)及宽(kuān)松局面(miàn)，包装油的成(chéng)本端压力缓解趋势明显。

　　今年(nián)以(yǐ)来，菜油(yóu)的消费需求端则(zé)是喜忧(yōu)参半(bàn)。

　　“今(jīn)年1—2月油(yóu)脂(zhī)油料(liào)市场整体运行平稳，缺乏突出矛盾且供需端均(jūn)有不确定(dìng)性，盘面整(zhěng)体(tǐ)呈现振荡走势(shì)。然(rán)而(ér)，进入3月后市场(chǎng)风云(yún)突(tū)变，硅谷银行倒(dào)闭(bì)引发市场(chǎng)恐(kǒng)慌及连锁反应，为全(quán)球金(jīn)融市场的稳定性带来了挑战，对整个商(shāng)品乃至金融市(shì)场造成了较大冲击。此外，巴西大豆(dòu)及欧洲菜油供给(gěi)压(yā)力从进口成本端为油脂油料(liào)市场形成了较大拖累。宏(hóng)观与基本面利空出现共振，不(bù)论是(shì)油还是粕均显(xiǎn)著(zhù)跌破此前(qián)振荡区间。虽然市场并不看好(hǎo)油粕走(zǒu)势，但如此凌厉(lì)的跌势仍在节奏上超(chāo)出(chū)了市场(chǎng)预期。”石丽红说。

　　也有行(xíng)业人士认为，今年一季度(dù)油脂(zhī)的(de)走势也受到宏观面影响。另外，在大量(liàng)乌克兰及澳(ào)洲廉价菜(cài)籽的冲击下，今年欧洲菜籽(zǐ)进口同比增(zēng)加200多万吨，原(yuán)油价格不景气带来生(shēng)柴(chái)投料需(xū)求减(jiǎn)少，这令(lìng)欧(ōu)洲(zhōu)菜油的(de)出口潜力大大增加(jiā)。此外，继续(xù)增产(chǎn)的俄罗斯(sī)菜油大部分(fēn)依(yī)赖对中国出(chū)口(kǒu)，在(zài)加拿大(dà)旧作(zuò)菜籽采购近(jìn)500万(wàn)吨的背(bèi)景下(xià)，国(guó)内后期面临(lín)的菜油供给压力十分(fēn)明显。

　　但今年以来，行业普(pǔ)遍反映，油脂消费复苏不及预期，包装油需(xū)求乏力，国内食用油需求整体增量空间不大(dà)。要想(xiǎng)拿到更多市场份额，不(bù)同油种(zhǒng)之间、大小企(qǐ)业(yè)之间的竞争十分激烈。

　　“当前(qián)需求仍(réng)处于(yú)弱势，因提货较好，菜油表观库(kù)存处(chù)于低位(wèi)，终端库存处于高位。随供(gōng)应逐(zhú)步增加，表观库存或逐(zhú)步起(qǐ)量，二(èr)季度(dù)菜油价格(gé)与相关油脂价差缩小格局背(bèi)景下，菜(cài)油需求或起量(liàng)，但中(zhōng)短(duǎn)期仍处于(yú)累库态势。”石丽红说(shuō)。

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