近(jìn)期交易商协会的监管(guǎn)处(chù)罚力度明(míng)显加大，虽然债券市(shì)场参与(yǔ)主体愈(yù)发丰富多元，市(shì)场竞争(zhēng)程度(dù)更趋激烈，但监管(guǎn)底线(xiàn)不能破(pò)戒。

　　5月11日，交易商协会(huì)对建设银行启动自律(lǜ)调(diào)查(chá)，这是两天内(nèi)第二家被要求自律调查的(de)大行。今(jīn)年以来，交易(yì)商(shāng)协会(huì)已(yǐ)对(duì)多家金融(róng)机构启动自律(lǜ)调查(chá)，监管力度在持续加大。

　　多家金融机构(gòu)接(jiē)连(lián)被通(tōng)报

　　5月(yuè)11日，中国银行间市场交易商协会（下称“交(jiāo)易商协会”）网站显(xiǎn)示，基(jī)于(yú)监管部门反馈线索(suǒ)，依据(jù)《银行间债(zhài)券(quàn)市(shì)场自律处(chù)分规则》，交易商(shāng)协会已对中国建设银行股份有限公司债务融资工具承销业务涉嫌违(wéi)规行为(wèi)开展自律调查(chá)。

　　根据建(jiàn)行2022年年报(bào)，去年建行承销非金融(róng)企业债(zhài)务融资(zī)工具744笔，为411家实体企业承销发行债券4645.17亿元(yuán)。2022年(nián)，该行支持优质头部房地产企(qǐ)业债券融资需求，承销房地(dì)产企业(yè)323.35亿元债(zhài)务融资工具(jù)，房地产并(bìng)购票据(jù)22.9亿元。

　　交易商(shāng)协会的(de)监管力度在(zài)近(jìn)期持续加大。就在5月9日，交易商协会官网发布信息，针对中国进(jìn)出口银行金融(róng)债券发行涉嫌违规行(xíng)为，以及中国民生银(yín)行承(chéng)销(xiāo)业务涉嫌违规行为(wèi)已开(kāi)展自律调查。

　　而在5月8日，大(dà)连银(yín)行、郑州银行、江西银(yín)行、青(qīng)岛银行和粤财信托共(gòng)5家机构涉及债券(quàn)业(yè)务违规被点名。具体(tǐ)来(lái)说，交易(yì)商(shāng)协(xié)会通过(guò)深入(rù)调查发现，大连银行等多家机构(gòu)存在债(zhài)券代持交易等违规行为。其中，大连银行通过做市(shì)业(yè)务方式(shì)，每(měi)日滚动开(kāi)展(zhǎn)买卖方向相反、清(qīng)算速度不同的现券交易，代持利率(lǜ)债活跃券(quàn)，且规(guī)模较大(dà)；郑州银(yín)行、江西(xī)银行和青(qīng)岛(dǎo)银行，内控执行不严(yán)或流于形式，未有效评(píng)估交易合(hé)理性(xìng)，作为(wèi)中间方以现券买卖或做市(shì)等(děng)方(fāng)式参与债券代持交易链条，交(jiāo)易笔数和金(jīn)额(é)较(jiào)大(dà)。

　　今年4月，工商银行(xíng)已(yǐ)被(bèi)启(qǐ)动(dòng)自律调查。相关公告称，交(jiāo)易(yì)商协会(huì)在日常(cháng)监测工作(zuò)中发现，工商银行主承销的多期(qī)债(zhài)务融资(zī)工具发行定价严重偏离市场合理水平，干(gàn)扰了市场秩(zhì)序，涉嫌违(wéi)反银行间债(zhài)券市场自律管理(lǐ)相关(guān)规(guī)定。

　　4月(yuè)3日，交易(yì)商协(xié)会(huì)网站(zhàn)披露，近(jìn)期(qī)在查处四平市这都有水了还说不想要，啊怎么这么多水啊城(chéng)市发展投资控(kòng)股有限公司(sī)案件时，发(fā)现吉林(lín)银(yín)行、吉林(lín)亿联(lián)银(yín)行因(yīn)违规收取发(fā)行人大(dà)额财务资助(zhù)，涉嫌违反银行间债(zhài)券市场自(zì)律(lǜ)管(guǎn)理(lǐ)规则，被交易商协会(huì)进行自律调查。一同被(bèi)开展(zhǎn)自律调查(chá)的还有光大证券、富国资(zī)产管理（上海(hǎi)）有(yǒu)限公司两家金(jīn)融机构。

　　交易商协(xié)会监管处(chù)罚力度(dù)加强

　　根据交易商协会通报的数(shù)据，2022年全年，交(jiāo)易商协会共对68起涉嫌违(wéi)规案件立案(àn)调(diào)查，开展自律调查和自律问询103次，作(zuò)出各(gè)类自律处分99家（人）次，涉(shè)及35家(jiā)发(fā)行人和(hé)信用增(zēng)进机(jī)构、4家主(zhǔ)承销商、3家会计师(shī)事(shì)务所、1家律师(shī)事(shì)务所、2家其他类型机构和54名直(zhí)接(jiē)责任人。作出(chū)的(de)处分(fēn)中，警告及以上占比超过五成(chéng)，15家机构(gòu)被暂停(tíng)一定期限(xiàn)业(yè)务(wù)，12位责任(rèn)人(rén)被认(rèn)定不适当人选。

　　梳(shū)理通(tōng)报来看，被通报的原因包括低价(jià)包销多(duō)期债务融资工具，影响了市场正(zhèng)常秩序；部(bù)分(fēn)债务融资工具未按照(zhào)发行文件约定开展余额包销，个别债务融资工(gōng)具挤占了其他投资人(rén)的正常投(这都有水了还说不想要，啊怎么这么多水啊tóu)标，违背了(le)公平公正(zhèng)原则，并(bìng)影(yǐng)响了发行利率(lǜ)，对(duì)市场(chǎng)正常秩(zhì)序造成了一定不良(liáng)影响。

　　通报指(zhǐ)出，银行间债券市场(chǎng)参(cān)与机构在(zài)从事相关业务过程中，务(wù)必牢固树立市场(chǎng)责任意识，严格遵守相关监管规定和自律规(guī)则要求，合规展业，自(zì)觉(jué)维(wéi)护银行间(jiān)债券市场运行秩序。

　　交易(yì)商协会(huì)表示，做市商作为(wèi)银行间市场基石机(jī)构，承担着提高(gāo)市场(chǎng)流动性、促进价格发现的重(zhòng)要作用，应切实提升(shēng)做市交易(yì)能力，加强内部(bù)控(kòng)制(zhì)和(hé)风险管理，确保合规稳(wěn)健展(zhǎn)业，“真做(zuò)市(shì)、做(zuò)真市”。

　　可以(yǐ)看到，近(jìn)期(qī)交易商协会的(de)监管处罚力(lì)度明显加大，虽(suī)然债(zhài)券市场参与主体(tǐ)愈发丰富(fù)多元，市(shì)场竞争程度更(gèng)趋激烈(liè)，但(dàn)监管(guǎn)底线不能破(pò)戒。

　　资(zī)深(shēn)金融政策(cè)监管专家周毅钦对(duì)《国际(jì)金(jīn)融报》记者表示，可以看到，银行间交易商协会将继(jì)续贯(guàn)彻落实监管从严要求，以严格自律惩戒(jiè)向市场(chǎng)传递“零容(róng)忍”的(de)清晰(xī)信号，引导市场各这都有水了还说不想要，啊怎么这么多水啊类主体归位尽责，维护市场良好秩序。债券(quàn)承销机构作为债券市(shì)场的“看(kàn)门人”，对于商业银行特(tè)别是国有大行来说(shuō)，也需要肩负起相应的(de)公序责任，切(qiè)实维护好行业的良性竞(jìng)争生态。

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