本轮新股中，有不少风口的(de)企业，但基本(běn)面都非(fēi)常垃(lā)圾(jī)，虽然表面看看似乎都(dōu)有(yǒu)亮点，但仔细看看就发现大都是垃圾(jī)股。

　　一、晶合集成（688249）

　　晶合集成主要从事半导体晶圆生产代工服务，为(wèi)客户提供(gōng)150-55nm不(bù)同(tóng)制程工艺，成立5年(nián)就(jiù)成长为中国大陆收入第三大、12英寸晶圆代工产(chǎn)能(néng)第(dì)三(sān)大的(de)纯晶圆代(dài)工企业。2015年，合肥市政(zhèng)府根(gēn)据(jù)集(jí)成电路产ln的公式大全，ln4-ln2等于多少业发展规划及“芯屏(píng)器合”的产(chǎn)业发(fā)展(zhǎn)战略(lüè)，拟引进国际知(zhī)名企业合(hé)作设立晶(jīng)圆代(dài)工厂(chǎng)，此后，晶(jīng)合集成正式(shì)筹划建设。成立(lì)至今，晶合集成已成为国内面板显(xiǎn)示驱动芯片(piàn)龙头。

　　晶(jīng)圆代工企业，疫情后业(yè)绩爆发，利润此前(qián)一直大(dà)幅亏损，22年依(yī)靠收入和(hé)产品价格上(shàng)涨利润来到(dào)了31.6亿，但23年开始下游面板行业需求大幅(fú)下滑，公司选择了(le)业绩最(zuì)好的时候上市(shì)，此(cǐ)后走下坡路是必(bì)然的，23Q1公(gōng)司首付大幅下(xià)滑60％，产能大幅闲(xián)置(zhì)后利润重回亏损（预计-3.5亿）。

　　二、三博(bó)脑(nǎo)科（301293）

　　三博脑科以神经学科为龙头(tóu)，强专科(kē)、小综合的(de)发展模式，形成覆盖(gài)全国核心区域(yù)的医疗服务网(wǎng)。服(fú)务病种涵盖神经学科各(gè)类脑肿瘤、脑血管、功能神(shén)经外科、脊髓脊柱(zhù)、小儿(ér)颅脑等疾病，也包括妇科、儿科、内科(kē)、外科、疼痛、全(quán)科等疾(jí)病(bìng)。

　　专科医院，业绩一般般，民营医院里毛(máo)利率算比较(jiào)低的(de)那(nà)一档，未来主要看扩张，也要小(xiǎo)心政策的影响，个人感觉比如几个国企医(yī)院（不论(lùn)是收入增速还是(shì)估值），不关注了。

　　三、曼恩斯特（301325）

　　曼(màn)恩斯特是一家(jiā)拥(yōng)有(yǒu)高精(jīng)密狭缝式涂布模头产品的设计、研发(fā)和生产及(jí)涂布技术产业化整体解决(jué)方案能力的高新技术企业。高精密狭缝式涂布模头为锂电池(chí)生(shēng)产涂布机的(de)核(hé)心部件，涂布是(shì)继制备正负极浆料完(wán)成后(hòu)的下一道工序，是锂电池生产前段工序的核(hé)心(xīn)环节(jié)，目的是(shì)将(jiāng)正负极浆(jiāng)料均(jūn)匀地涂覆在铝铜箔上。目前，曼(màn)恩(ēn)斯特(tè)产品广泛应用于锂离子(zi)电池涂布(bù)、半(bàn)导(dǎo)体先进(jìn)封装涂布、钙钛矿太(tài)阳(yáng)能(néng)电池(chí)涂布、氢(qīng)燃料电池电极涂布、液晶显示(shì)中的(de)薄膜晶(jīng)体管涂布等(děng)。

　　锂(lǐ)电(diàn)池产业链公(gōng)司，业绩在21年爆发(fā)，22年业绩更进一(yī)步，但行业(yè)基本见(jiàn)顶，下游需(xū)求(qiú)大幅(fú)放缓，上游(yóu)锂矿价格大幅下滑，且公司只是生产(chǎn)过程中很小(xiǎo)的(de)一块市场，天花板(bǎn)非常低，公司未来业绩(jì)压力(lì)巨大(dà)。

　　四、中芯集成（688469）

　　中芯集成成立于2018年3月，总部(bù)位(wèi)于(yú)浙江绍兴，是(shì)一(yī)家专注于功率、传感和传输(shū)应(yīng)用(yòng)领域，提(tí)供模拟芯片(piàn)及模块封装的代工(gōng)服务的制造(zào)商。中芯集成以晶圆代工为起点(diǎn)，向下延(yán)伸到模组(zǔ)封装，为(wèi)国内(nèi)外(wài)客(kè)户提供一站式代工解决方案(àn)，为功率、传感和传输(shū)等领域的半(bàn)导体产品公司提供完整生产制造平台，支持客(kè)户研(yán)发(fā)以及大规模量产。

　　晶(jīng)圆代工企业，中(zhōng)芯国际关(guān)联企业(yè)，处(chù)于规模扩(kuò)张阶(jiē)段，但(dàn)由于(yú)规模扩(kuò)大太快(kuài)，折(zhé)旧研发投入(rù)初期非(fēi)常高，因此利润大幅(fú)亏损(sǔn)，好不(bù)容(róng)易快熬出(chū)头了(le)（资(zī)本支出高峰(fēng)在22年结束），公(gōng)司也预期23年底(dǐ)会转为盈利，但下游需(xū)求在23年大幅放缓，公司面对的(de)压力显然(rán)是要(yào)比那(nà)些已经规模化完成有利润的公司大得多，且公(gōng)司过于依(yī)赖中(zhōng)芯国际，未来还有可能面(miàn)临同业竞争而收回许可的风险(xiǎn)。IPO募资高达(dá)219亿(yì)，非常大的(de)IPO了，不太乐(lè)观未来的走势。

　　五、万丰股份（603172）

　　万丰股份主要从事分散染料及(jí)其(qí)滤饼的研发(fā)、生产及(jí)销售，产品以中高端分散染料为主，主要用(yòng)于涤(dí)纶及(jí)其混纺织(zhī)物的(de)染色(sè)和印花，经(jīng)分(fēn)散染料印染加工的化纤(xiān)纺(fǎng)织品，色泽艳丽，耐洗牢(láo)度(dù)优良，用(yòng)途(tú)广泛。其中部分终端应用品(pǐn)牌(pái)包(bāo)括：安踏、李宁、阿迪达斯(sī)、耐克(kè)、优衣(yī)库、迪卡侬等。

　　传统染料公司，毫(háo)无亮点(diǎn)，业绩(jì)在19年后一路(lù)下(xià)滑，22年利(lì)润只有19年的一半(bàn)都(dōu)不到(dào)，下游服装行业景气度也(yě)一般，不(bù)关注了。

　　六(liù)、友车科技（688479）

　　用友汽车成(chéng)立于(yú)2003年，自设立以(yǐ)来(lái)，公(gōng)司(sī)主(zhǔ)营业(yè)务一直(zhí)聚焦(jiāo)于汽车行业营销(xiāo)与后(hòu)市(shì)场服务领域(yù)，为客户提供相关软(ruǎn)件(jiàn)产品(pǐn)及服(fú)务。2010年被用友(yǒu)网络收购后，公司继续独立经营上述业务ln的公式大全，ln4-ln2等于多少(wù)。用友汽车主要面向汽车行业的整(zhěng)车厂、经销商、服务(wù)站等客户，提(tí)供营销与后(hòu)市场服务(wù)领域的数智化(huà)解决(jué)方案(àn)、云(yún)服务、软件及专业(yè)服务(wù)。

　　用友集团(tuán)旗下子公司(sī)分拆上市，汽车软件服(fú)务，汽车数字(zì)化(huà)是趋势，且随着人(rén)均保有量的增(zēng)长，公(gōng)司(sī)行业前景(jǐng)不算很差，但公司自身(shēn)技(jì)术含量较低(dī)，产品以车企营销(xiāo)系统为(wèi)主，基(jī)本没什(shén)么研发，都靠销售，且汽车行业有明显周(zhōu)期(qī)性。

　　七、经纬股份(fèn)（301390）

　　成立于2003年(nián)3月(yuè)的经纬股(gǔ)份主(zhǔ)要(yào)从事电力工程技术服(fú)务(wù)及地(dì)理信息技术服务。电力(lì)工(gōng)程技术服务占(zhàn)主营业务(wù)收(shōu)入比(bǐ)重(zhòng)超过(guò)80％，是公(gōng)司(sī)主要收(shōu)入和(hé)利(lì)润来(lái)源(yuán)。电力(lì)工程技术服务主要系为电网企(qǐ)业、工商业(yè)企业电力相关(guān)工程提供规(guī)划咨(zī)询、设计、工(gōng)程建设等服(fú)务。

　　电(diàn)网和地理信息(xī)设计咨询公司，主要(yào)是电(diàn)力工程技术(shù)服务收入(rù)为主，比较依赖内蒙和(hé)浙江地区的国家电网，本(běn)质上是工程类企业，设备(bèi)施工(gōng)业务，所(suǒ)以应收(shōu)款高，坏账多(duō)，现(xiàn)金流(liú)差，不关(guān)注(zhù)了。

　　八、慧智微（688512）

　　慧智微是一家(jiā)为智能(néng)手机、物联网等领域提供射频前端的(de)芯(xīn)片设(shè)计公司，主营(yíng)业(yè)务为(wèi)射频前端(duān)芯片及模组的研发、设计和(hé)销售。慧(huì)智微(wēi)具备全套射频前端(duān)芯(xīn)片设计能力和集(jí)成(chéng)化模组(zǔ)研发能力，技术体系以功(gōng)率放大器（PA）的设计(jì)能(néng)力(lì)为核(hé)心，兼具(jù)低噪声放大器(qì)（LNA）、射频开关(guān)（Switch）、集成无源器件滤波器（IPDFilter）等(děng)射频(pín)器(qì)件的设计能力，产品系列覆(fù)盖的通信频(pín)段(duàn)需求包括2G、3G、4G、3GHz以(yǐ)下的5G重耕(gēng)频段、3GHz~6GHz的5G新频段等，可为(wèi)客户提供无线通信(xìn)射(shè)频前端(duān)发射(shè)模组(zǔ)、接收模组等。

　　射(shè)频前(qián)端芯片模(mó)组公司，下(xià)游主要是消(xiāo)费电子，22年(nián)业绩大幅放缓，下(xià)游砍单存货(huò)大幅增长，亏损不断扩大，主(zhǔ)要是大(dà)量研发投(tóu)入，但高研发下，公司毛利率极(jí)低，远低于同行(xíng)业公司，但即便这(zhè)样，估值却(què)一路(lù)上升到150亿，在(zài)IPO之(zhī)前大量(liàng)机(jī)构（近40家）参股（未(wèi)来解禁后都会成为抛售的主(zhǔ)力）。搞不懂这公司(sī)的价值在哪里，但现在风口，很(hěn)可(kě)能被炒作。

　　九、航天南湖（688552）

　　航天南湖是一家(jiā)主要从事防空预警雷(léi)达研发、生产、销售和服(fú)务的国家级(jí)高新技术和专精特(tè)新(xīn)“小巨人”企业(yè)。公司产品(pǐn)主要(yào)包括雷达及配套装备，重(zhòng)点供应国内军(jūn)方(fāng)客户和军(jūn)工集团。成立至(zhì)今，航天南湖(hú)已成为我国防(fáng)空预警雷达主(zhǔ)要生产单位之一(yī)。

　　军工雷达企业，21年(nián)后业绩大(dà)幅下滑，22年虽然收入增长较快，但利润远没有(yǒu)回到20年，且关联交易(yì)占比越来(lái)越高，对(duì)于这种(zhǒng)客户(hù)不透明(míng)度极高的军工(gōng)企业，实在(zài)无(wú)法(fǎ)判断(duàn)未来的(de)价值(zhí)。

　　十、蜂(fēng)助手（301382）

　　蜂助(zhù)手是一家互联网数字(zì)化虚拟商品综合(hé)服务(wù)提供商，主要(yào)为移动互联网(wǎng)相关场景(jǐng)客户提供移动互联网数字(zì)化虚拟商品聚合运营(yíng)、融合(hé)运营、分发运营(yíng)等综合运营服务，为物联网相关场(chǎng)景(jǐng)提供物(wù)联网流量接入、硬件方案、场景应用等综合解(jiě)决(jué)方案及(jí)云(yún)终端解决(jué)方案(àn)，并(bìng)根(gēn)据(jù)客户需求提(tí)供定制化的(de)运(yùn)营(yíng)支撑服务及(jí)技术服务。一家售卖移动(dòng)流量、话(huà)费、爱优芒(máng)会(huì)员卡等(děng)数字化虚拟商(shāng)品的综合(hé)型中间(jiān)商，其主要盈(yíng)利(lì)模(mó)式(shì)是获(huò)得购销(xiāo)差价或服务佣金(jīn)，占(zhàn)公ln的公式大全，ln4-ln2等于多少(gōng)司总收(shōu)入(rù)超过9成。

　　流量中间商，互联网卖流量的公(gōng)司，主要(yào)是卖视频会员和其他通(tōng)用流量，业绩过去几年看起来不错，但(dàn)公司现金流(liú)越来(lái)越(yuè)差(chà)，且互联网流量已(yǐ)经见顶，大(dà)互联网公(gōng)司越来越不(bù)依赖买(mǎi)量(liàng)来拓广(guǎng)业(yè)务，感觉上市就是业(yè)绩顶峰。

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