华尔(ěr)街真是(shì)风(fēng)云诡谲。

　　曾发百页(yè)报告(gào)做空(kōng)印度(dù)首富阿达(dá)尼集团（Adani Group）而(ér)引起轩然大波的美(měi)国新兴(xīng)做空(kōng)机(jī)构兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度(dù)出击，此次矛头对准的是“华尔街之狼”、著名亿万富翁(wēng)投资者卡尔·伊(yī)坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎旗下控股公司(sī)伊(yī)坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东(dōng)时间5月2日周二(èr)收盘暴跌19.95％，创(chuàng)有史以来最(zuì)大单日跌幅(fú)，市值蒸发40多亿美元。

　　而伊坎(kǎn)个人身价(jià)，也一夜蒸(zhēng)发29亿美(měi)元（约200亿人民(mín)币）。根据福布斯榜单显示，截至(zhì)收稿(gǎo)，伊(yī)坎(kǎn)个人身价为147亿美元，排名(míng)世界富豪(háo)榜第123位。

　　（来(lái)源：Forbes）

　　兴登(dēng)堡研究：

　　伊坎(kǎn)企(qǐ)业经济结构 “类似庞(páng)氏(shì)骗局”

　　兴登(dēng)堡研究在报告中(zhōng)指出，伊坎企业（IEP）正在(zài)运营(yíng) “类似(shì)庞氏(shì)骗局” 的经济(jì)结构。

　　兴登堡研究表示(shì)，IEP利用来自新投资者的(de)资金向老投资者支付股息。报告指出，简而言之(zhī)，伊坎一直在使用(yòng)从新投资者(zhě)那(nà)里获得的资金(jīn)向老(lǎo)投资(zī)者支付股息(xī)。“这种类(lèi)似庞(páng)氏骗局的(de)经济结构(gòu)只有在新资金愿意冒着成(chéng)为最后(hòu)一批(pī)'持(chí)有(yǒu)资金的风险的情况下才是(shì)可持续的(de)”，报(bào)告(gào)说(shuō)道。

　　兴登堡研(yán)究(jiū)还在报告中称，IEP的56亿美元(yuán)年(nián)终(zhōng)净资(zī)产(chǎn)价(jià)值被夸大了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴(xīng)登堡研究在报告中表示(shì)，IEP的股票(piào)被高估了75％以上(shàng)，“IEP的(de)交易价格比上次报告的资产(chǎn)净(jìng)值高出218％，远远高于所有可比公(gōng)司。”

　　报告指(zhǐ)出，另一方面(miàn)，伊(yī)坎(kǎn)企业的同行，如丹(dān)·勒布（Dan Loeb）的(de)Third Point Investors Ltd和(hé)比尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴广场控股公司(sī)，其交(jiāo)易价格均低于(yú)各(gè)自的(de)资产净值。资产净值是(shì)衡量基金业绩的关键(jiàn)指标，衡(héng)量(liàng)基金所持证券的市场价值。

　　兴登(dēng)堡认为(wèi)，推动(dòng)IEP股票泡(pào)沫的是其15.8％的股息(xī)收益率，这是迄今为止美国大型股(gǔ)公司中(zhōng)最(zuì)高的(de)。兴登堡指责(zé)伊坎(kǎn)以股票(piào)而不是现金的形式(shì)发放(fàng)股息，并让(ràng)伊坎企业出售新(xīn)股，以满足股东的支出(chū)，从而(ér)抬高了股息收(shōu)益(yì)率。

　　兴登堡的(de)报告还举例称(chēng)，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的价值定为3.81亿美元，但一个月后，该(gāi)部门的一家重要子公司申(shēn)请破产(chǎn)。

　　兴登堡还(hái)指责唯一一家跟踪伊(yī)坎(kǎn)企业的大型(xíng)投行Jefferies（杰富瑞）与伊坎(kǎn)之(zhī)间的关(guān)系密切。报告称，杰富瑞在其研究中(zhōng)假(jiǎ)设，即使(shǐ)在最坏的情况下，伊坎的股息也将永(yǒng)久支付，同时还(hái)从安排IEP股票发(fā)售中获利。

　　伊坎(kǎn)反击：

　　三衢道中古诗曾几的几,怎么读，曾几的三衢道中的意思g>兴登堡的报告“自以(yǐ)为(wèi)是(shì)”

　　这份做(zuò)空(kōng)报告对伊坎来说(shuō)是(shì)一个(gè)重(zhòng)大(dà)挑战。他也在(zài)报告刊登的几小(xiǎo)时后发声反(fǎn)击。

　　伊坎在一(yī)份声(shēng)明中(zhōng)表示(shì)，兴登堡“自以(yǐ)为是”的报告旨在以牺牲(shēng)IEP长期股东(dōng)的利(lì)益(yì)为代价获取利(lì)润。伊(yī)坎(kǎn)表示：“我(wǒ)们(men)坚持公开披(pī)露(lù)的(de)信息，我们(men)相信，从长期来看，IEP的业绩(jì)将会像以往(wǎng)一(yī)样不(bù)言自明。”

　　伊坎表示，我们仍然相信(xìn)激进主义是最好的投资范(fàn)例(lì)。“我过去(qù)25年(nián)的激进(jìn)主义投资已经很好地(dì)证明了这一点。我(wǒ)们(men)定(dìng)期将我们的维(wéi)权原则付诸于我(wǒ)们的多数控股公司以及我们投资(zī)部门持有的少数股(gǔ)权，目前在14个上市公司董事会中都有代表。此(cǐ)外(wài)，我们坚信通过对(duì)冲头寸来降低风险，尤(yóu)其是在(zài)我们今天(tiān)所处的市场(chǎng)中。”

　　伊坎的公(gōng)司持有他在(zài)能源、汽车、食品包(bāo)装、房地产和(hé)其他行业(yè)的各种投资。他(tā)是IEP的控股股东(dōng)，持有(yǒu)85％的股份。

　　申明(míng)还指出，报(bào)告中的说法 “不(bù)会(huì)阻止IEP履行其对IEP的单(dān)位持(chí)有人和(hé)员工的承诺”。

　　此外，股东权(quán)益机构也(yě)坐不(bù)住(zhù)了！股东权益律所Johnson Fistel发(fā)表敦(dūn)促(cù)亏(kuī)损的(de)投(tóu)资者就兴登堡研究做空报告伸出援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印(yìn)度首富

　　兴(xīng)登堡研究(jiū)“一战成(chéng)名”

　　回数(shù)兴登堡研究(jiū)的(de)做(zuò)空实例，最出名的莫过于(yú)今年(nián)2月做空印度首富的阿(ā)达(dá)尼集(jí)团了。兴登堡研究(jiū)百页(yè)的做空报告使得前“亚洲首富”高塔姆·阿达尼(ní)跌(diē)下神(shén)坛，引发了(le)外资(zī)纷(fēn)纷从印(yìn)度(dù)股市撤离，更让印(yìn)度总理莫迪受到反对派质疑。

　　根据当时(shí)美国全(quán)国公共广(guǎng)播电(diàn)台称，截至2023年(nián)2月6日，阿达尼集团市值(zhí)在(zài)短短10日内蒸发逾1000亿美元，集团的债券价(jià)格跌(diē)至垃圾(jī)债水平(píng)。阿(ā)达尼的个人(rén)净(jìng)资(zī)产也缩水近500 亿美元。

　　那么，兴登堡(bǎo)研究究竟什么来头？公(gōng)开(kāi)资料显示，兴(xīng)登堡研究(jiū)公司成立于2017年(nián)，总(zǒng)部位于(yú)纽约市。据兴登堡研究官网介绍，公司的主要(yào)业务包(bāo)括披露企业的会计造假、管理问(wèn)题(tí)、未公开关(guān)联交易(yì)、财报违规等。媒(méi)体(tǐ)统计显示，从2020年至(zhì)今，兴(xīng)登堡(bǎo)研究(jiū)公(gōng)司(sī)共(gòng)对(duì)30家公司发过难。他们雇佣金融分析师、会计(jì)师和记者，来进(jìn)行调查。

　　兴登堡研(yán)究的(de)创始(shǐ)？为内特·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁的安(ān)德森来(lái)自中产家庭，曾在康涅狄(dí)格大学学(xué)习商科。 据(jù)其Linkedin资料(liào)，大学期间，他加入(rù)了以色(sè)列的救(jiù)护车急救部(bù)门，是拥有以(yǐ)色列证(zhèng)书的救护人员(yuán)。

　　公司官网显示，“兴登堡研究”这(zhè)个(gè)名(míng)字源于1937年(nián)在新泽西(xī)上空不幸坠毁的飞(fēi)艇——“兴登堡”号(hào)。“我(wǒ)们将兴登堡视(shì)为完全可以(yǐ)避免(miǎn)的(de)人为(wèi)灾难的缩影，”该(gāi)公司的(de三衢道中古诗曾几的几,怎么读，曾几的三衢道中的意思)网站上写道(dào)。

　　除(chú)了此次的IEP以及阿达尼(ní)集团，兴登堡研究也曾瞄准其他企业。2020年，兴(xīng)登堡研(yán)究？份69页的做空报告，让市(shì)值一度达到340亿美元的“卡车界特斯拉”公司Nikola的创始人(rén)被迫辞职，美(měi)国司(sī)法部(bù)和证券监管(guǎn)机构随后跟进调查，Nikola的创始人最终被判欺诈罪(zuì)成立。

　　2021年3月，兴登堡研究指控电动汽车制造(zào)商Lordstown Motors伪造(zào)订单并在生产能力方面误导投资(zī)者。该公司(sī)的市值一度超(chāo)过(guò)50亿美元，如今已(yǐ)缩水至不到2.6亿美元，其股(gǔ)票在兴登(dēng)堡(bǎo)研究做空报告公布后暴跌90％以(yǐ)上。

　　兴登堡研究还曾介入马(mǎ)斯克对推(tuī)特的收购案。在兴(xīng)登堡研究(jiū)宣布做空(kōng)推特后，推特的股价从49.80美元跌至37.39美元，随后安德森宣布关闭做(zuò)空仓位。去年7月中旬，当推特的股价位(wèi)于低点附近时，兴登堡研究宣布转为做空推特，推特股价随(suí)即大涨约8％。

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